中證網訊（記者 王(wang)鶴靜(jing)）9月(yue)27日，“股債蹺(qiao)(qiao)蹺(qiao)(qiao)板”效應再(zai)現，A股市場保持(chi)上(shang)漲的同(tong)時(shi)，債市回(hui)調(diao)幅度加大(da)。Wind數據顯示，截至10:20，超(chao)長期國債利率已上(shang)行(xing)3.5個基點，30年國債指(zhi)數ETF（511130）、30年國債ETF（511090）跌超(chao)1.3%。

　　華西證券研報認為，引發債市(shi)(shi)大(da)幅度(du)調整的，主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)對(dui)增(zeng)量(liang)財政(zheng)政(zheng)策的擔憂。由于(yu)貨幣政(zheng)策力(li)(li)(li)度(du)大(da)超預(yu)期，市(shi)(shi)場(chang)對(dui)增(zeng)量(liang)財政(zheng)的期待(dai)也(ye)在(zai)升溫。今年債市(shi)(shi)面臨的可(ke)能是(shi)(shi)一(yi)個(ge)“組合壓(ya)力(li)(li)(li)”，既(ji)有權益市(shi)(shi)場(chang)反彈帶(dai)來的情緒壓(ya)制，同時(shi)也(ye)受到(dao)財政(zheng)發力(li)(li)(li)預(yu)期搖擺的擾(rao)動。不(bu)過(guo)，在(zai)學(xue)習(xi)效應之下，股(gu)市(shi)(shi)走強、供給提升等(deng)單(dan)變量(liang)影響力(li)(li)(li)或在(zai)邊(bian)際減弱。