A股(gu)市場(chang)持(chi)續(xu)震蕩，使得市場(chang)估(gu)值(zhi)水平進入(ru)到非常有(you)吸(xi)引(yin)力的(de)(de)投(tou)資(zi)區間，與此同時，已有(you)大(da)量資(zi)金開始入(ru)場(chang)“抄底”。從場(chang)內(nei)交易數據(ju)來(lai)看，多只ETF在(zai)上周被(bei)大(da)量資(zi)金申購，其(qi)場(chang)內(nei)流通份額也屢創新(xin)高。另外，《證券日報》記者注意到，公募基(ji)金的(de)(de)“抄底”動機也愈發明顯起來(lai)，上周377只主動偏股(gu)基(ji)金上調持(chi)股(gu)倉位，意味著有(you)329.36億元的(de)(de)資(zi)金重回股(gu)市。

　　能夠在(zai)今年持(chi)續震蕩的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場中取得優異的(de)(de)(de)回報率(lv)，足以說明基(ji)(ji)(ji)金經理對市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)精準判斷和把握(wo)。《證券日(ri)報》記者重點關注了(le)今年收益率(lv)排名靠前的(de)(de)(de)50只偏股(gu)基(ji)(ji)(ji)金在(zai)上(shang)周的(de)(de)(de)倉(cang)位變化，觀察發現，有超四成的(de)(de)(de)偏股(gu)基(ji)(ji)(ji)金在(zai)上(shang)周選(xuan)擇了(le)上(shang)調持(chi)股(gu)倉(cang)位，表現出績優基(ji)(ji)(ji)金經理對當(dang)前市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)強勢看好。

　　377只偏股基金果斷加倉

　　近329億元資金重回股市

　　6月(yue)份以來(lai)，A股(gu)市(shi)場受多種因素影響(xiang)呈現(xian)震蕩(dang)下行(xing)走(zou)勢，上(shang)周五上(shang)證綜指報收(shou)2889點(dian)。與(yu)此同時，多位(wei)研(yan)究人士均表(biao)態，目前(qian)A股(gu)市(shi)場的估值已經進入到歷史低(di)位(wei)，投(tou)資(zi)機會也(ye)已經明顯高于投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)。機構(gou)投(tou)資(zi)者對目前(qian)市(shi)場的情緒(xu)或許可以從公募基金產品的持股(gu)倉位(wei)上(shang)初見端倪。

　　《證券日報》記者(zhe)根據資訊數據統(tong)計，與兩周前(qian)的基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)持股(gu)(gu)(gu)倉(cang)位相比(bi)，共有377只(zhi)主動偏股(gu)(gu)(gu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(包(bao)括普通(tong)股(gu)(gu)(gu)票型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)和偏股(gu)(gu)(gu)混合型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，A/B/C份額合并(bing)統(tong)計，下(xia)同)在上周不(bu)同程度(du)的上調(diao)了其持股(gu)(gu)(gu)倉(cang)位，在短短一周的時間內，就有148只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)上調(diao)超(chao)過(guo)10個百分點，25只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)上調(diao)超(chao)過(guo)20個百分點，3只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)上調(diao)超(chao)過(guo)40個百分點。

　　其中倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)上調(diao)(diao)幅(fu)度最大的是國投瑞銀新成長靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)，據資訊倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)估算模型(xing)測算，該基(ji)金(jin)(jin)的持股倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)已經(jing)由再往前一期(qi)(qi)的8.79%上調(diao)(diao)至(zhi)最新的54.44%。除(chu)此之(zhi)外(wai)，鵬華弘騰靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)和中融(rong)鑫視(shi)野靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)的持股倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)也上調(diao)(diao)了超40個百分點，觀察發現，該2只基(ji)金(jin)(jin)在近期(qi)(qi)并未(wei)更換基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理，持股倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)的大幅(fu)上調(diao)(diao)或(huo)許意(yi)味(wei)著基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理的“抄底”動作已經(jing)展開。

　　主動管理型基(ji)金(jin)持股倉位的上(shang)(shang)調(diao)，也就意味著(zhu)基(ji)金(jin)經(jing)理把部分(fen)投資于債券市(shi)場(chang)及其(qi)他公募的資金(jin)提取出來，投資到股市(shi)上(shang)(shang)。《證券日報》記者測(ce)算(suan)發(fa)現，按(an)照(zhao)這些偏股基(ji)金(jin)的最新規模(mo)以及他們在上(shang)(shang)周的倉位變動，這377只基(ji)金(jin)在短期內(nei)上(shang)(shang)調(diao)持股倉位也就意味著(zhu)有近329.36億元(yuan)的資金(jin)流入股市(shi)。

　　其中，貢獻最(zui)大的(de)2只基金(jin)是光(guang)大優(you)勢混合和南方品質(zhi)優(you)選靈活配(pei)置。該2只基金(jin)的(de)持股倉位分別由此前的(de)74.13%和80.39%均上調至最(zui)高倉位95%，其最(zui)新規模(mo)分別達到50.1億(yi)(yi)元(yuan)和62.76億(yi)(yi)元(yuan)，上周倉位上調的(de)動作，也意味(wei)著分別有10.46億(yi)(yi)元(yuan)和9.17億(yi)(yi)元(yuan)的(de)資(zi)金(jin)重(zhong)回(hui)股市。

　　業績排名前50績優基金

　　超四成選擇“抄底”加倉

　　震蕩行情(qing)往往被(bei)看做是基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)投研能力(li)的(de)“試(shi)金(jin)石”，今年以(yi)來主(zhu)動管理(li)(li)型基(ji)(ji)金(jin)的(de)回報(bao)率水平也更(geng)加(jia)具(ju)有參考價值，能夠在今年持續震蕩的(de)市場(chang)中脫穎而(er)出，足以(yi)說明這些基(ji)(ji)金(jin)背后基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)對市場(chang)的(de)精(jing)準判斷和把握。觀察這些績優基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)在目(mu)前(qian)(qian)的(de)倉位變化動作，也能夠洞悉他(ta)們對目(mu)前(qian)(qian)市場(chang)的(de)態度。

　　《證券(quan)日報(bao)》記者篩選(xuan)了今(jin)年以來業績(ji)排名(ming)位(wei)于前50的偏(pian)股(gu)(gu)基(ji)金，重點觀(guan)(guan)察了這些(xie)基(ji)金在(zai)上周(zhou)的持股(gu)(gu)倉(cang)(cang)位(wei)變化。觀(guan)(guan)察發現，50只績(ji)優偏(pian)股(gu)(gu)基(ji)金的平(ping)均持股(gu)(gu)倉(cang)(cang)位(wei)由兩周(zhou)前的75.81%上調至上周(zhou)的81.33%(均由倉(cang)(cang)位(wei)估算模型測算)。其(qi)中，有23只績(ji)優偏(pian)股(gu)(gu)基(ji)金均選(xuan)擇了加(jia)倉(cang)(cang)，占比超四成(cheng)。

　　其中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)銀優秀企(qi)業混合(he)倉(cang)位提(ti)升痕跡最為明(ming)顯，據資(zi)訊數據統計，該基(ji)金的持股倉(cang)位由79.28%提(ti)升至92.3%，已接近滿倉(cang)狀(zhuang)態，截至6月22日，該基(ji)金在(zai)年內已經斬(zhan)獲了6.6%的回(hui)報(bao)率，在(zai)同期578只同類(lei)中(zhong)(zhong)基(ji)金中(zhong)(zhong)位居前1/20。

　　除此之外，《證券日(ri)報》記者(zhe)注意到(dao)，已(yi)有102只(zhi)偏(pian)股基(ji)(ji)(ji)金的(de)持(chi)股倉(cang)位已(yi)經達到(dao)95%的(de)滿倉(cang)狀態，已(yi)經準(zhun)備(bei)在此輪市(shi)場估值觸底時大(da)展身手。可以發現，保持(chi)滿倉(cang)操作的(de)主(zhu)動偏(pian)股基(ji)(ji)(ji)金中(zhong)，不乏華泰(tai)柏(bo)瑞(rui)生物醫藥和(he)萬家消費成長混合這樣的(de)績優基(ji)(ji)(ji)金，今年以來截至6月22日(ri)，上述(shu)2只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金分(fen)別取得(de)了15.62%和(he)6.3%的(de)回報率。

　　據(ju)了解，資訊(xun)所采(cai)(cai)用(yong)的(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)倉(cang)位(wei)(wei)估(gu)(gu)算方(fang)法(fa)，是(shi)以基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)最新(xin)披(pi)露的(de)持股(gu)、股(gu)票收(shou)益率、基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)增長(chang)率為基(ji)(ji)(ji)(ji)礎數據(ju)，采(cai)(cai)用(yong)加(jia)權(quan)最小二乘(cheng)回歸(gui)作(zuo)為倉(cang)位(wei)(wei)估(gu)(gu)計的(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)礎模型，并根據(ju)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)特點，對(dui)不(bu)(bu)同的(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)倉(cang)位(wei)(wei)采(cai)(cai)用(yong)不(bu)(bu)同的(de)估(gu)(gu)算方(fang)案。