中證網訊（記者 李(li)惠敏）1月6日，凱(kai)豐投資(zi)(zi)發布觀點表示，近(jin)期金(jin)融(rong)、周期、科技股三者輪動(dong)，拉(la)動(dong)大盤逐步走高(gao)；經濟數(shu)據有所改善，增量(liang)資(zi)(zi)金(jin)不(bu)斷入(ru)場，制(zhi)度(du)設(she)計利好頻出。展望2020年，A股有望走出慢牛，“科技+金(jin)融(rong)”的結(jie)構性行情仍可期待。

　　凱豐投資表示(shi)，中(zhong)期(qi)來看，受益(yi)(yi)于A股(gu)(gu)相對較低估值(zhi)、我國金融(rong)市(shi)場對外(wai)開放(fang)步伐(fa)穩步推(tui)進以(yi)及(ji)相關(guan)法律法規的(de)不斷(duan)完善，A股(gu)(gu)對外(wai)資仍將保持較高的(de)吸引力(li)。而國內經濟(ji)(ji)方面，降準利好股(gu)(gu)債，疊加近兩個月經濟(ji)(ji)數據改(gai)善，顯示(shi)階(jie)段性企穩、外(wai)部環境緩和，預計(ji)此次降準將在(zai)短(duan)期(qi)內提升權益(yi)(yi)市(shi)場的(de)風險(xian)偏好。

　　整體來看，近一階(jie)段散戶和(he)杠桿資(zi)(zi)金(jin)入場節奏顯著加快，2019年散戶在股票市場中參與較少，外(wai)加最(zui)近資(zi)(zi)金(jin)面(mian)寬松，經濟基本面(mian)有(you)(you)轉(zhuan)好(hao)預期(qi)，風險(xian)偏好(hao)急速(su)上升(sheng)。當前市場邏輯主要是(shi)經濟基本面(mian)預期(qi)轉(zhuan)好(hao)和(he)資(zi)(zi)金(jin)寬松帶來的風險(xian)偏好(hao)提升(sheng)，但市場性價比相對(dui)沒有(you)(you)之前可觀，還需(xu)密(mi)切關注資(zi)(zi)金(jin)入場節奏，以及風險(xian)偏好(hao)變(bian)動情況(kuang)。