清(qing)明假期后，上證(zheng)指(zhi)數強勁反彈并收復2800點后展開震(zhen)蕩。站在當(dang)前時點，究竟是(shi)進攻(gong)還(huan)是(shi)防守？私募排(pai)排(pai)網最(zui)新調查顯示，七(qi)成以上私募認為，目前可(ke)以“動起(qi)來”了。

　　4月1日，私募排排網(wang)發布的融(rong)智·中國(guo)對沖基金(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)A股信心(xin)指數月度報(bao)告顯示(shi)，截至3月末，股票主觀多(duo)頭策略型私募基金(jin)(jin)的平均倉位為65.18%，相比上個(ge)(ge)月同期的73.26%，下降8.08個(ge)(ge)百分點，處于近5個(ge)(ge)月最(zui)低倉位水平。從整體來看，3月份在全球疫情擴散、不(bu)確(que)定因素增加(jia)的情況(kuang)下，大部分基金(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)采取了(le)減倉操(cao)作。

　　3月末，私募排排網也對私募的(de)增減(jian)倉(cang)(cang)(cang)計劃進行了調查(cha)，彼時60.87%的(de)基(ji)金(jin)經理(li)選(xuan)擇維持現有倉(cang)(cang)(cang)位不變(bian)，33.33%的(de)基(ji)金(jin)經理(li)打算(suan)增倉(cang)(cang)(cang)或大(da)幅增倉(cang)(cang)(cang)，剩余5.80%的(de)基(ji)金(jin)經理(li)欲降低倉(cang)(cang)(cang)位。

　　4月7日，A股(gu)各(ge)大板塊全線飄紅，私(si)募(mu)(mu)排排網(wang)再度進(jin)行了調查，調查結果顯示，有(you)較強加(jia)倉(cang)意愿的(de)私(si)募(mu)(mu)數量明(ming)顯增加(jia)。71.45%的(de)私(si)募(mu)(mu)認為，無論從估值還(huan)是政策環境(jing)來看，目(mu)前市場都(dou)適合“動起來”，也(ye)有(you)28.55%的(de)私(si)募(mu)(mu)出于謹慎考慮，仍保持低倉(cang)位下的(de)“宜(yi)靜不宜(yi)動”。

　　值得一(yi)提的是，善于擇時(shi)的名禹資產(chan)，在此(ci)輪下跌(die)前曾大比例減倉，這幾(ji)天已開(kai)始加倉。名禹資產(chan)研究總監張曉華透(tou)露，公司旗下產(chan)品(pin)(pin)近(jin)期加倉了科技板塊龍頭，老(lao)產(chan)品(pin)(pin)的倉位提升(sheng)到五成左右(you)。

　　敦(dun)和資(zi)產則盯(ding)上了(le)港股(gu)的投資(zi)機會(hui)。敦(dun)和資(zi)產認為，目前港股(gu)估(gu)(gu)值(zhi)非常有吸引(yin)力(li)，恒生國企指數PB(市凈率)水平已經(jing)到了(le)非常低的位置，未(wei)來可以(yi)加大頭寸。盡(jin)管A股(gu)整體估(gu)(gu)值(zhi)水平不(bu)算特(te)別高，但分化很大，市場(chang)比較偏好的消費(fei)、醫藥、科(ke)技(ji)板塊估(gu)(gu)值(zhi)都較高。

　　中歐瑞博董(dong)事長吳偉志在(zai)樂觀的(de)(de)同(tong)時也較為謹慎。他表示，在(zai)A股(gu)市場整體(ti)估值還(huan)很便宜的(de)(de)階段(duan)，此輪(lun)調整提供了(le)再一(yi)次低價買入優秀公(gong)(gong)司的(de)(de)好機會(hui)。從中期角度看，疫(yi)情被徹底(di)控(kong)制和生產(chan)消費恢復(fu)具有必(bi)然性(xing)(xing)。而且，在(zai)美(mei)聯儲和各國央行(xing)新一(yi)輪(lun)大擴表的(de)(de)背景(jing)下，未來(lai)資產(chan)價格修(xiu)復(fu)與(yu)經濟走出衰退是(shi)確定(ding)的(de)(de)。“但(dan)短期具有不確定(ding)性(xing)(xing)，不急于立(li)刻(ke)全(quan)面進攻(gong)。密切關注事態發展(zhan)、及(ji)時應對，根據情況變(bian)化及(ji)時修(xiu)正攻(gong)守(shou)平衡策(ce)略。在(zai)品種上，會(hui)積(ji)極擁(yong)抱高確定(ding)行(xing)業與(yu)最(zui)優秀公(gong)(gong)司。”

　　此外，今年(nian)以(yi)來(lai)科技股從領漲到領跌，成(cheng)為投資(zi)焦點。私募(mu)排排網分(fen)析師姚京津透露(lu)，私募(mu)對科技股的爭(zheng)議較大，但較為主(zhu)流的看法是：科技行業將成(cheng)為未來(lai)多年(nian)A股市場投資(zi)主(zhu)線(xian)，但短期有追高(gao)風(feng)險。

　　（文章來源：上海證(zheng)券(quan)報）