2020年(nian)上半年(nian)行情已(yi)收(shou)(shou)官。整(zheng)體來(lai)看，上半年(nian)公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)整(zheng)體表(biao)現可(ke)圈可(ke)點，截(jie)至6月29日，今年(nian)以來(lai)普通股票(piao)型基(ji)金(jin)和混合型基(ji)金(jin)的平均(jun)收(shou)(shou)益率分(fen)別達21.22%和15.25%，而醫藥主(zhu)題基(ji)金(jin)更是(shi)“霸屏”在各類排(pai)名前列。

　　展望后市，有基金(jin)經(jing)理表示，短期來看醫藥板塊已有較大(da)漲幅，下(xia)半年應(ying)降低收益率預期；整體市場而言，A股(gu)結構性機會有望延續。

　　一枝獨秀

　　6月30日，2020年上半年的最后一個交(jiao)易日。從(cong)申萬(wan)一級行業表現(xian)來(lai)看，醫藥生物(wu)以(yi)42.30%的漲幅(fu)位(wei)居(ju)各板塊之首，其次是(shi)食品飲(yin)料(liao)和休(xiu)閑服務，漲幅(fu)分別(bie)為(wei)27.21%和26.04%。

　　在此背(bei)景下，醫藥主題基(ji)金(jin)更(geng)是“一枝獨秀(xiu)”。Wind數據顯示(shi)，截至6月(yue)29日，今年以來369只（A/C份額合(he)并計(ji)算(suan)）普通股票型基(ji)金(jin)平均(jun)(jun)收(shou)益(yi)率達(da)(da)21.22%。其(qi)中，表現最好的是創金(jin)合(he)信醫療(liao)(liao)保健行業(ye)A，收(shou)益(yi)率達(da)(da)78.70%；其(qi)次是廣發醫療(liao)(liao)保健A，收(shou)益(yi)率達(da)(da)74.64%，工(gong)(gong)銀瑞(rui)信前沿醫療(liao)(liao)、寶盈醫療(liao)(liao)健康滬港深、工(gong)(gong)銀瑞(rui)信養老(lao)產業(ye)和(he)工(gong)(gong)銀瑞(rui)信醫藥健康A收(shou)益(yi)率也均(jun)(jun)在70%以上。

　　排名前二(er)十位(wei)的(de)普(pu)通股票型(xing)基(ji)(ji)金(jin)中(zhong)，除富國互聯科技(ji)和中(zhong)歐品質消費(fei)外，其余(yu)18只均為醫藥主題基(ji)(ji)金(jin)。中(zhong)國證券報記者(zhe)梳理了基(ji)(ji)金(jin)名稱中(zhong)帶有醫藥、醫療、養老、保健、健康(kang)等字眼的(de)普(pu)通股票型(xing)基(ji)(ji)金(jin)后發現，截至6月29日，這些基(ji)(ji)金(jin)今(jin)年以(yi)來平均收益率高達49.98%。

　　在混合(he)型基(ji)(ji)金中，醫藥基(ji)(ji)金依(yi)舊“霸屏”。Wind數(shu)據顯示，截至6月29日，今年以來2861只(zhi)混合(he)型基(ji)(ji)金平均(jun)收(shou)益率達(da)15.25%。排名(ming)前(qian)二十(shi)位(wei)中，除廣發新經濟(ji)、華(hua)泰柏瑞(rui)激勵(li)動力A和萬家行業優選外，剩余17只(zhi)均(jun)為醫藥主題基(ji)(ji)金。其中融通(tong)醫療保健行業A表現(xian)最好(hao)，收(shou)益率達(da)70.04%。

　　指數基金表現可(ke)圈可(ke)點(dian)

　　在股票(piao)基金取得優(you)異成績的同時(shi)，受益于結構性行情的被(bei)動(dong)指數基金表(biao)現也可圈可點，尤其是(shi)醫藥主題ETF。

　　從市場(chang)表(biao)現看，截至6月30日，今年以來上(shang)市股(gu)票型ETF中(zhong)(zhong)漲幅最高(gao)的(de)是(shi)國泰(tai)中(zhong)(zhong)證生物醫(yi)藥(yao)ETF，漲幅達61.32%，其(qi)次是(shi)華寶中(zhong)(zhong)證醫(yi)療(liao)ETF，漲幅也達到60.87%。這(zhe)兩只ETF表(biao)現遠超其(qi)他股(gu)票型ETF，排(pai)名第三的(de)是(shi)中(zhong)(zhong)證500醫(yi)藥(yao)衛生指數(shu)ETF，漲幅為48.71%。

　　與醫(yi)(yi)藥生(sheng)(sheng)物類ETF領漲類似(si)，股(gu)票指數(shu)(shu)基(ji)金(jin)(jin)中的醫(yi)(yi)藥生(sheng)(sheng)物類指數(shu)(shu)基(ji)金(jin)(jin)也(ye)表現居前。截至6月29日，招商國證(zheng)(zheng)生(sheng)(sheng)物醫(yi)(yi)藥今年以來的回(hui)報達(da)到(dao)63.57%，易方(fang)達(da)生(sheng)(sheng)物科(ke)技(ji)的回(hui)報也(ye)有63.57%。此外，匯添富中證(zheng)(zheng)生(sheng)(sheng)物科(ke)技(ji)A的回(hui)報達(da)到(dao)58.95%。華寶中證(zheng)(zheng)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)、廣發中證(zheng)(zheng)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)的回(hui)報也(ye)都超過50%。

　　結構性機(ji)會有望延續

　　醫(yi)藥(yao)主題基(ji)金顯然已是上(shang)半年“大(da)贏家”。對于醫(yi)藥(yao)板塊而言，一位業(ye)內知名醫(yi)藥(yao)基(ji)金經理表示，短期(qi)來看(kan)(kan)醫(yi)藥(yao)股確實已經有(you)較大(da)漲幅，下(xia)半年應該(gai)將(jiang)收益(yi)率預期(qi)降低，但(dan)拉長時間(jian)看(kan)(kan)，醫(yi)藥(yao)股應該(gai)會有(you)比較穩定的收益(yi)。他看(kan)(kan)好創新藥(yao)、醫(yi)療器械、零售藥(yao)店、醫(yi)藥(yao)消費(fei)等(deng)細(xi)分領域。

　　在(zai)上半年結構性(xing)(xing)機會凸顯的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，市(shi)場賺錢(qian)效(xiao)應良(liang)好。展(zhan)望后市(shi)，機構認為A股仍將維持震蕩格局，結構性(xing)(xing)機會有(you)(you)望延續(xu)。工銀(yin)瑞信基金指(zhi)出，在(zai)當前全球疫(yi)情(qing)出現(xian)二次反彈跡象背(bei)景下(xia)，考慮到疫(yi)情(qing)和(he)地緣政(zheng)治仍有(you)(you)不確定性(xing)(xing)，維持短期海外市(shi)場波動性(xing)(xing)加(jia)大的(de)判斷不變。國內方面，6月以(yi)來(lai)經濟數據整體仍延續(xu)改善態勢。投(tou)資策略上，短期建議關(guan)注(zhu)(zhu)景氣復(fu)蘇且具(ju)有(you)(you)估值(zhi)優勢的(de)可選(xuan)消(xiao)費板(ban)塊(kuai)，以(yi)及受益于(yu)資本市(shi)場改革的(de)券商板(ban)塊(kuai)。中期繼續(xu)關(guan)注(zhu)(zhu)符(fu)合產業(ye)升(sheng)級方向的(de)TMT、新能源汽車、消(xiao)費和(he)醫藥板(ban)塊(kuai)。