英大安惠純債(zhai)A凈值走勢(shi)圖

　　信用債(zhai)市場的(de)多(duo)(duo)起違約事(shi)件也波及債(zhai)券基(ji)(ji)金(jin)(jin)，近(jin)日(ri)多(duo)(duo)只債(zhai)基(ji)(ji)公告遭(zao)遇大(da)額贖回。多(duo)(duo)家(jia)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)人士透露，部分散戶投資(zi)者近(jin)期受負面(mian)情緒影(ying)響，紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)贖回債(zhai)券基(ji)(ji)金(jin)(jin)。基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)也頻(pin)頻(pin)發文安撫投資(zi)者，強調并未“踩(cai)雷”。

　　英大基(ji)金(jin)(jin)11月19日(ri)公告，旗下英大安惠純債債券(quan)型基(ji)金(jin)(jin)A類(lei)份額(e)于11月18日(ri)發生巨額(e)贖回(hui)(hui)。為(wei)確保基(ji)金(jin)(jin)份額(e)持有人利(li)益不因份額(e)凈(jing)值的小(xiao)數(shu)(shu)點保留精度受到不利(li)影響(xiang)，決定(ding)自11月18日(ri)起提高基(ji)金(jin)(jin)凈(jing)值精度至小(xiao)數(shu)(shu)點后8位(wei)，小(xiao)數(shu)(shu)點后第9位(wei)四舍五入。基(ji)金(jin)(jin)將自巨額(e)贖回(hui)(hui)對基(ji)金(jin)(jin)份額(e)持有人利(li)益不再產(chan)生重大影響(xiang)時，恢復基(ji)金(jin)(jin)合同(tong)約定(ding)的凈(jing)值精度。

　　無獨有偶(ou)，根據九泰基(ji)金(jin)公告，九泰久嘉純債(zhai)(zhai)(zhai)3個月(yue)定期開放債(zhai)(zhai)(zhai)券型基(ji)金(jin)于11月(yue)23日發(fa)生大額贖回，同(tong)樣需要臨時提(ti)高凈(jing)值精(jing)度。此外，11月(yue)中旬(xun)以來，泰康安業政策性金(jin)融(rong)債(zhai)(zhai)(zhai)、景(jing)順長城景(jing)頤宏利(li)等債(zhai)(zhai)(zhai)券型基(ji)金(jin)亦曾發(fa)布類似公告。

　　值(zhi)得注意的(de)是(shi)，除(chu)了上述調整凈(jing)值(zhi)精(jing)度(du)的(de)公告外，近(jin)日(ri)(ri)多只(zhi)債(zhai)(zhai)基(ji)接連發布公告稱(cheng)，暫(zan)(zan)停個人投(tou)資者申購(gou)或者大額申購(gou)。比如英(ying)大安惠純債(zhai)(zhai)、泰康長江經(jing)濟(ji)帶債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)等基(ji)金暫(zan)(zan)停了個人投(tou)資者申購(gou)、轉(zhuan)換轉(zhuan)入和定期(qi)定額投(tou)資業(ye)務。另一(yi)部分債(zhai)(zhai)基(ji)則(ze)選擇暫(zan)(zan)停大額申購(gou)，僅11月(yue)23日(ri)(ri)、11月(yue)24日(ri)(ri)兩天，國(guo)泰信用(yong)互利債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)、中(zhong)加豐(feng)潤(run)純債(zhai)(zhai)、德邦銳乾(qian)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)等近(jin)10只(zhi)債(zhai)(zhai)基(ji)暫(zan)(zan)停大額申購(gou)。

　　滬上某基金(jin)分析(xi)人士(shi)表示，基金(jin)公司暫停(ting)債券基金(jin)大額申(shen)購(gou)的主要原(yuan)因是，前期投(tou)資者大額贖回之后，新申(shen)購(gou)份額如果(guo)過大，容易超(chao)過基金(jin)總份額的50%。

　　根據《公開(kai)募(mu)集開(kai)放式(shi)證券(quan)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)動(dong)性(xing)風險(xian)管理規定(ding)》，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)應(ying)當加強對開(kai)放式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)申(shen)購(gou)環節的(de)管理，合理控制基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)份額(e)持有人(ren)集中度(du)，審慎確認(ren)大額(e)申(shen)購(gou)申(shen)請(qing)(qing)，在基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)合同(tong)、招募(mu)說(shuo)明書中應(ying)當對拒絕(jue)或(huo)暫(zan)停接(jie)受投(tou)資(zi)者(zhe)申(shen)購(gou)申(shen)請(qing)(qing)的(de)情形(xing)進行約(yue)定(ding)，除約(yue)定(ding)的(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)品種及證監(jian)會認(ren)定(ding)的(de)特殊情形(xing)外，不得出現(xian)接(jie)受某一(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)申(shen)購(gou)申(shen)請(qing)(qing)后導致其(qi)份額(e)超過(guo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)總份額(e)50%以(yi)上(shang)的(de)情形(xing)。

　　上述人士分析說，部(bu)分債券(quan)基金(jin)此時限制(zhi)大額申購，表明前期投資者贖回較(jiao)多，基金(jin)公司不得(de)已限制(zhi)大額申購。從記(ji)者了(le)解的情況(kuang)看，除了(le)機(ji)構資金(jin)撤退以外，個人投資者也出(chu)現(xian)(xian)了(le)大幅贖回的現(xian)(xian)象。

　　某中小(xiao)型基金公司(si)營銷部門人(ren)(ren)士(shi)透露，受(shou)近期信用債市場利空影響，公司(si)旗下債券基金凈(jing)值微跌，不(bu)少個人(ren)(ren)投資(zi)者(zhe)(zhe)選擇贖回。“只要(yao)凈(jing)值漲(zhang)幅不(bu)收紅，投資(zi)者(zhe)(zhe)就(jiu)想贖回，他們的(de)風險(xian)承(cheng)受(shou)能(neng)力比(bi)較低(di)。”

　　另(ling)一家(jia)基金公司(si)營銷(xiao)人士也深有(you)同感：“最近我們(men)客服接到很多投資者電(dian)話，大家(jia)很關心所持有(you)的(de)債(zhai)基有(you)沒有(you)‘踩雷’違約債(zhai)券，尤其是當債(zhai)基凈值出現下跌的(de)時候，這種擔憂更(geng)甚。從數據(ju)來(lai)看(kan)，最近債(zhai)基確實遭遇了不少贖(shu)回。”

　　事(shi)實(shi)上，盡管出(chu)現了多起債(zhai)券違約事(shi)件，但在(zai)(zai)機構看來(lai)，信(xin)用債(zhai)市(shi)場整體情況依(yi)然不錯，在(zai)(zai)市(shi)場負面情緒影(ying)響下(xia)，一度出(chu)現了泥沙俱(ju)下(xia)的(de)(de)錯殺現象(xiang)。上周末金融委會(hui)議傳遞出(chu)非(fei)常(chang)明確的(de)(de)積(ji)極信(xin)號，對緩(huan)解目前債(zhai)券市(shi)場的(de)(de)流動性風險(xian)意義重(zhong)大。

　　近(jin)段時間(jian)，部分機構也在(zai)緊急安撫投資(zi)者(zhe)。近(jin)期長安基(ji)金在(zai)微信公(gong)眾號上連(lian)發多篇關于債基(ji)的(de)文(wen)(wen)章，并均在(zai)文(wen)(wen)末強調：“我們(men)想再次說明(ming)我們(men)旗下基(ji)金從未持有(you)違約債券(quan)，持倉(cang)債券(quan)的(de)估值價格(ge)有(you)信心跟(gen)隨(sui)市場逐步企穩回升(sheng)。”

　　對(dui)于債券基金接下來(lai)的投資機會(hui)，業內人士并不悲觀。華夏(xia)基金首席(xi)策略分析師軒偉認為(wei)，當(dang)市(shi)場短(duan)期負面情緒釋放后，債券市(shi)場或迎來(lai)階段性交易(yi)機會(hui)，也為(wei)債券類新基金建(jian)倉(cang)帶(dai)來(lai)有利時點。

　　長安基(ji)金表(biao)示，部分違約事件引發市場(chang)情緒波動并(bing)導致債券價(jia)格下跌(die)，這(zhe)種非理性下跌(die)在(zai)市場(chang)負面(mian)情緒得以消化后(hou)仍(reng)會回歸理性，回歸基(ji)本(ben)面(mian)。只要企(qi)業本(ben)身沒有問題，債券的自身價(jia)值最終還會體現。在(zai)做好風險評估、深度研究的基(ji)礎上，當前正是(shi)低價(jia)配置優質(zhi)信用債的良機。