在近兩年多的(de)結(jie)構性(xing)行情中，公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)業績表現搶眼，不少基(ji)金(jin)(jin)(jin)公司(si)的(de)規模也(ye)迎來(lai)(lai)爆發式增長。對于主(zhu)要依靠管理費收(shou)入的(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)公司(si)來(lai)(lai)說，規模增長有(you)望使得其利(li)潤大(da)幅增加。對于持有(you)基(ji)金(jin)(jin)(jin)公司(si)股權的(de)上市公司(si)來(lai)(lai)說，利(li)潤也(ye)因此(ci)得到顯(xian)著增厚。

　　2020年下半年，由于公募基(ji)金的整體業(ye)績向好，不少基(ji)金公司(si)密集(ji)發(fa)行(xing)新產品(pin)，規模快速增(zeng)加，相關(guan)基(ji)金公司(si)的凈利潤增(zeng)長具有較(jiao)強的確定性。

　　以萬(wan)家基(ji)金為例，截至2020年(nian)底，該公司資產管理(li)(li)總規(gui)(gui)模達到2005.16億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，其中非貨幣公募(mu)管理(li)(li)規(gui)(gui)模為1207.93億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。和(he)2020年(nian)三季度末的數據(ju)相比，分別增(zeng)加(jia)了(le)(le)570億(yi)(yi)(yi)元(yuan)和(he)200億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。2019年(nian)底規(gui)(gui)模僅有600億(yi)(yi)(yi)元(yuan)的長信(xin)基(ji)金，在2020年(nian)底規(gui)(gui)模也突破了(le)(le)1000億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。

　　對于主要依(yi)靠管理(li)費收入的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)(si)(si)(si)來說，旗下(xia)基(ji)(ji)金(jin)(jin)規模增加，隨之而來的(de)是基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)(si)(si)(si)自身利潤(run)的(de)增長。根據持有基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)權的(de)上市公(gong)司(si)(si)(si)(si)定期(qi)報告(gao)，2020年(nian)上半年(nian)，萬(wan)家(jia)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、紅塔紅土基(ji)(ji)金(jin)(jin)凈利潤(run)同比(bi)翻倍(bei)，富國基(ji)(ji)金(jin)(jin)和興證全球基(ji)(ji)金(jin)(jin)凈利潤(run)同比(bi)增幅(fu)超過50%，長盛、華(hua)安(an)、國海富蘭(lan)克(ke)林等基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)(si)(si)(si)凈利潤(run)同比(bi)大幅(fu)增加。

　　公募基(ji)(ji)金屬(shu)于典(dian)型(xing)的輕(qing)資產(chan)行業，當基(ji)(ji)金公司規模越過盈虧平(ping)衡點之后(hou)，規模增加就會帶來凈利(li)潤的快速增長。易方(fang)達、廣發、匯(hui)添(tian)富、天弘等頭部(bu)基(ji)(ji)金公司的年度凈利(li)潤，往往高達10多億元乃(nai)至20多億元。基(ji)(ji)金公司通常會將絕(jue)大部(bu)分凈利(li)潤分紅給股東(dong)。對于持有基(ji)(ji)金公司股權的上(shang)市公司來說，一家具有一定(ding)規模的公募無疑是手中(zhong)的“現金奶(nai)牛”。

　　從國內基(ji)(ji)金(jin)公司的(de)股東情況看(kan)，多數(shu)基(ji)(ji)金(jin)公司控股股東是大型銀行(xing)或(huo)者券(quan)商(shang)。對于市值(zhi)(zhi)動輒(zhe)幾百億乃至上千億的(de)銀行(xing)或(huo)券(quan)商(shang)上市公司而(er)言，基(ji)(ji)金(jin)公司對其利潤貢獻(xian)度(du)并不明(ming)顯。但是，對于部(bu)分參(can)股基(ji)(ji)金(jin)公司的(de)中小市值(zhi)(zhi)公司來說，利潤貢獻(xian)度(du)就非常明(ming)顯。

　　公開數據(ju)顯示，參股(gu)公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的中(zhong)小市值(zhi)公司(si)中(zhong)，國際實業持有(you)萬家基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)40%股(gu)份，*ST瀚葉持有(you)財通基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)30%股(gu)份，大恒科技持有(you)諾安基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)20%股(gu)份，海(hai)欣股(gu)份持有(you)長(chang)信(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)31.21%股(gu)份，國脈(mo)科技持有(you)興銀基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)24%股(gu)份，烽火通信(xin)持有(you)廣發基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)14.19%股(gu)份，君正集團(tuan)持有(you)天弘(hong)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)15.6%的股(gu)份。

　　仍以萬家(jia)基(ji)(ji)金為(wei)例，根(gen)據國際實業的定期報告，萬家(jia)基(ji)(ji)金2020年(nian)上半年(nian)凈利(li)潤(run)為(wei)9677萬元，同比增(zeng)(zeng)長一倍多，已經超過了2019年(nian)全年(nian)凈利(li)潤(run)。由于下半年(nian)萬家(jia)基(ji)(ji)金規模進一步(bu)增(zeng)(zeng)加(jia)，并且增(zeng)(zeng)加(jia)的主要是管理費收入更高的非貨幣基(ji)(ji)金，預計其(qi)2020年(nian)度凈利(li)潤(run)或高達2.5億元。對于當(dang)前市(shi)值不足25億元的國際實業來說，僅萬家(jia)基(ji)(ji)金的分(fen)紅收入就可能達到(dao)上億元。