距離2021年結束僅剩一個半月，基金業績分化明顯。目前，今年市場上僅存1只“翻倍基”，基金首尾業績差接近140個百分點。部分排名靠前的基金繼續押寶熱門賽道，且持股集中度繼續提升，還有基金經理緊盯排名靠近的基金進行操作。

　　臨近年末，不少基金經理對持倉進行調整，布局新一年行情。展望2022年，新能源、TMT和創新藥等賽道仍被部分基金經理看好；此外，部分基金經理開始聚焦低估值的價值品種和中小市值股票。

　　“翻倍基”僅存1只

　　今年結構(gou)化的市(shi)場(chang)環(huan)境讓(rang)公(gong)募基(ji)金產品業績分化進一步加劇(ju)，尤其(qi)是“翻倍基(ji)”，受到了板塊輪動加速(su)影響而“時隱時現”。

　　Wind數(shu)據顯示，截至11月15日，今(jin)年(nian)的“翻倍(bei)基(ji)”僅剩1只，為崔宸(chen)龍(long)管理(li)的前海(hai)開(kai)源(yuan)新經濟(ji)A。而在11月12日，“翻倍(bei)基(ji)”還有2只，分別是前海(hai)開(kai)源(yuan)新經濟(ji)A和前海(hai)開(kai)源(yuan)公用事業，收益率分別為111.42%和105.19%，均(jun)由崔宸(chen)龍(long)管理(li)。

　　回溯今年(nian)(nian)“翻(fan)倍基”歷程， 2021年(nian)(nian)度的(de)“翻(fan)倍基”于(yu)8月30日(ri)首次出現。當日(ri)，由韓廣哲管理的(de)金鷹民(min)族新(xin)興和由楊宇管理的(de)長(chang)(chang)城行業(ye)輪(lun)動凈值增(zeng)長(chang)(chang)率分(fen)別(bie)達到106.42%和103.20%。9月15日(ri)，由王(wang)睿、孫浩中管理的(de)信誠新(xin)興產業(ye)、長(chang)(chang)城行業(ye)輪(lun)動，由施(shi)成管理的(de)國投(tou)(tou)瑞銀新(xin)能(neng)源(yuan)和國投(tou)(tou)瑞銀先進制造和國投(tou)(tou)瑞銀進寶(bao)，由崔宸龍管理的(de)前(qian)海(hai)開源(yuan)公(gong)用(yong)事(shi)業(ye)6只(zhi)基金均成為“翻(fan)倍基”。

　　不(bu)過，9月16日市場出現調整，“翻倍基”隨之消失。到(dao)(dao)了(le)10月25日，消失的“翻倍基”又回來(lai)了(le)，信誠(cheng)新(xin)興(xing)產業(ye)收益(yi)率再度(du)突破100%，達到(dao)(dao)103.64%。截(jie)至10月末，共有(you)4只“翻倍基”，分別是金鷹(ying)民族新(xin)興(xing)、信誠(cheng)新(xin)興(xing)產業(ye)、前(qian)海開源公用事業(ye)和(he)前(qian)海開源新(xin)經濟A，收益(yi)率分別達到(dao)(dao)104.59%、103.65%、103.49%、103.25%。

　　此前(qian)短(duan)暫成(cheng)為“翻倍(bei)基(ji)”，目前(qian)排(pai)名分別滑落至67位和86位的(de)(de)(de)國(guo)投瑞(rui)銀(yin)新能源和國(guo)投瑞(rui)銀(yin)先進(jin)制造，在三季度(du)(du)持股(gu)集中度(du)(du)均大幅下降。目前(qian)僅存的(de)(de)(de)“翻倍(bei)基(ji)”前(qian)海(hai)開源新經濟(ji)A，除了前(qian)十大重倉股(gu)集中在今(jin)年(nian)熱門的(de)(de)(de)新能源賽(sai)道(dao)，持股(gu)集中度(du)(du)則有一定(ding)程度(du)(du)提升。由(you)此可見，持倉配置主(zhu)要(yao)集中在相對單一的(de)(de)(de)熱門賽(sai)道(dao)且持股(gu)集中度(du)(du)較高是許多今(jin)年(nian)業績(ji)靠前(qian)基(ji)金的(de)(de)(de)“秘訣”。

　　“到了這個階段，緊盯排名靠近的(de)基金(jin)操作(zuo)是必(bi)須的(de)，關(guan)注他們是否有動作(zuo)。若市場(chang)稍微出現(xian)一些調整就快(kuai)速退出自(zi)己集中(zhong)度較高的(de)個股，可能會(hui)引發該股股價下跌，那就相當于‘自(zi)己砍自(zi)己’”。一位今年業績(ji)排名靠前的(de)公募基金(jin)經理(li)表示。

　　主動偏股型基金業績不俗

　　整體來看，今年以來3361只（A\C份額合(he)并計算）主動(dong)偏股型基(ji)(ji)金(jin)平均上漲8.69%，2463只基(ji)(ji)金(jin)獲(huo)正(zheng)收益，占比(bi)73%，表(biao)現最好的收益率(lv)為106.38%，最差的跌幅(fu)為29.48%，首尾差接(jie)近140個百分點。

　　今年(nian)以來(lai)(lai)，A股(gu)市場結構性分(fen)化加(jia)劇，上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)一直在3500點附近窄幅(fu)波動。中國證(zheng)券報記者梳(shu)理數(shu)據發(fa)現，自(zi)2018年(nian)1月22日上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)站上(shang)3500點以來(lai)(lai)，三年(nian)多(duo)(duo)來(lai)(lai)的上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)“波瀾(lan)不驚”，但多(duo)(duo)只主動偏股(gu)型基(ji)金(jin)業績不俗。

　　Wind數(shu)據顯示(shi)，截至(zhi)11月(yue)15日，2018年1月(yue)22日以來，2108只（A\C份額合并計算）具備完(wan)整業(ye)績的(de)主動偏股(gu)型(xing)(xing)基金，平均收益(yi)率達(da)到82.47%。其中，表現最好的(de)是(shi)由樊勇管(guan)(guan)理的(de)金鷹信息(xi)產業(ye)A，三(san)年多的(de)收益(yi)率超375.63%；其次是(shi)張仲維、侯嘉(jia)敏管(guan)(guan)理的(de)寶盈先進制造A，收益(yi)率達(da)到312.66%；收益(yi)率超300%的(de)有王鵬(peng)管(guan)(guan)理的(de)泰達(da)宏(hong)利(li)轉型(xing)(xing)機遇A、施成(cheng)管(guan)(guan)理的(de)國(guo)投(tou)瑞銀(yin)進寶、任琳娜管(guan)(guan)理的(de)招商安潤和陸彬管(guan)(guan)理的(de)匯豐晉信智造先鋒A。

　　此外，還(huan)有華商智能生(sheng)活、華商萬(wan)眾創新(xin)(xin)、金(jin)鷹民族新(xin)(xin)興、農銀匯理(li)新(xin)(xin)能源(yuan)主題、信達(da)澳(ao)銀新(xin)(xin)能源(yuan)產業、易方達(da)環保主題、大成新(xin)(xin)銳產業等(deng)91只(zhi)主動偏股型(xing)基(ji)金(jin)收益率超(chao)200%，銀河(he)智慧主題、上投(tou)摩根科技前沿、中銀智能制造(zao)A等(deng)593只(zhi)主動偏股型(xing)基(ji)金(jin)收益率位于100%至200%之間(jian)。

　　布局新一年行情

　　除了應(ying)對(dui)年(nian)末排(pai)(pai)名，不少基(ji)金經(jing)(jing)理會(hui)(hui)在年(nian)末對(dui)持(chi)倉(cang)進(jin)行調(diao)整，布局新(xin)一年(nian)行情(qing)。“我們并(bing)不會(hui)(hui)為了應(ying)對(dui)年(nian)底排(pai)(pai)名去刻意(yi)調(diao)整持(chi)倉(cang)，而(er)是基(ji)于(yu)四季度(du)和明年(nian)的基(ji)本(ben)面研判進(jin)行配置(zhi)。年(nian)底大的方向并(bing)不會(hui)(hui)調(diao)整，仍會(hui)(hui)集中(zhong)在看好的新(xin)能(neng)源、TMT和創新(xin)藥賽(sai)道。”北京某中(zhong)型基(ji)金公司基(ji)金經(jing)(jing)理表示。此外，低(di)估值價(jia)值股和中(zhong)小市值股票也是部分基(ji)金經(jing)(jing)理聚(ju)焦的主線(xian)。

　　金鷹(ying)基金權益投資部執行(xing)總(zong)經(jing)理韓廣哲表示，短期(qi)市場可(ke)能(neng)會(hui)維持區間波動態(tai)勢；前(qian)期(qi)漲(zhang)幅較大、估值(zhi)(zhi)較高的股票(piao)或(huo)有調(diao)整壓力；前(qian)面調(diao)整較多的品種，可(ke)能(neng)會(hui)出現估值(zhi)(zhi)回歸(gui)，階(jie)段性(xing)表現可(ke)能(neng)較好。

　　百(bai)億私募(mu)相聚資本總經理梁輝表(biao)示，2022年看好三大方(fang)向：分(fen)別是新(xin)興消費、創新(xin)科技和部分(fen)核心技術(shu)領域。

　　他表示，需要在消(xiao)費(fei)板塊里找具備抗周期屬性以及有內生爆(bao)發力(li)的板塊，包(bao)括消(xiao)費(fei)醫療、醫美、智能(neng)(neng)家居(ju)等；對于創新(xin)(xin)科(ke)技(ji)領域，成長板塊依(yi)然是值得關注的方(fang)向，尤(you)其是“專精特新(xin)(xin)”方(fang)向，包(bao)括新(xin)(xin)能(neng)(neng)源(yuan)車、汽車智能(neng)(neng)化、國防(fang)軍工、創新(xin)(xin)器械、醫療設備等。