虎年開(kai)市(shi)以(yi)來(lai)，以(yi)寧德時代為代表的(de)賽道股(gu)持(chi)續下跌，部分中(zhong)小市(shi)值股(gu)票受到資(zi)金(jin)追捧。中(zhong)國證券報記者以(yi)機(ji)構調研以(yi)及近期披露的(de)股(gu)東信息為切入(ru)點(dian)觀察發(fa)現(xian)，在市(shi)場風格變幻之下，基金(jin)、券商等機(ji)構資(zi)金(jin)的(de)投資(zi)偏好以(yi)及布局思(si)路出現(xian)一定變化。一些中(zhong)小市(shi)值股(gu)票以(yi)及對應的(de)相關細分領域甚至冷(leng)門賽道，開(kai)始成為機(ji)構資(zi)金(jin)“尋(xun)獵”的(de)方向(xiang)。

　　頻繁調研中小市值公司

　　Wind數據顯(xian)示，今年以來，截(jie)至2月9日(ri)，基金、券商(shang)等機構一共(gong)調研(yan)(yan)了603家(jia)上(shang)市公(gong)司，其中機構調研(yan)(yan)次(ci)數在2次(ci)及(ji)以上(shang)的(de)公(gong)司有196家(jia)，調研(yan)(yan)次(ci)數在5次(ci)以上(shang)的(de)公(gong)司達到36家(jia)。

　　整(zheng)體來看(kan)，這些多次(ci)被(bei)機(ji)構(gou)調研的公(gong)司市(shi)值(zhi)普遍不高。在上(shang)述36家(jia)公(gong)司中，市(shi)值(zhi)在150億元(yuan)以下的公(gong)司有26家(jia)，占(zhan)比(bi)(bi)超七成；而市(shi)值(zhi)在100億元(yuan)以下的公(gong)司有18家(jia)，占(zhan)比(bi)(bi)50%，其中寶蘭德等多家(jia)公(gong)司市(shi)值(zhi)在50億元(yuan)以下。

　　在被調研2次及以(yi)上的(de)196家(jia)公司中，市值在100億元(yuan)以(yi)下的(de)公司共計(ji)116家(jia)，占比約(yue)60%。

　　若(ruo)按(an)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)(si)(si)(si)調(diao)研家數進(jin)行統計，在(zai)接受多家基(ji)(ji)金(jin)(jin)調(diao)研的公司(si)(si)(si)(si)中(zhong)，中(zhong)小市值公司(si)(si)(si)(si)也不在(zai)少數。今年以(yi)來被10家以(yi)上(shang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)調(diao)研的198家公司(si)(si)(si)(si)中(zhong)，市值在(zai)300億(yi)元(yuan)以(yi)下(xia)的有(you)155家，占(zhan)比(bi)接近八成。市值在(zai)100億(yi)元(yuan)以(yi)下(xia)的有(you)90家，占(zhan)比(bi)近半(ban)。例(li)如(ru)市值不足(zu)50億(yi)元(yuan)的寶蘭德，就有(you)博(bo)時基(ji)(ji)金(jin)(jin)、交(jiao)銀施羅德基(ji)(ji)金(jin)(jin)、華泰(tai)柏(bo)瑞基(ji)(ji)金(jin)(jin)、光大保德信基(ji)(ji)金(jin)(jin)、西部(bu)利得(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)等(deng)多家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)(si)(si)(si)集中(zhong)調(diao)研。

　　“劇透”最新持股情況

　　除了機構調研外(wai)，今(jin)年以來，已有近20家公司(si)(si)因回購(gou)股(gu)(gu)份事項，“劇(ju)透”了股(gu)(gu)東(dong)最新(xin)持股(gu)(gu)情(qing)況。有些基(ji)金(jin)依舊(jiu)堅(jian)持自身投資體系，整體風格(ge)變化不大，但(dan)也有部分基(ji)金(jin)開始投資市值相對較低的(de)個股(gu)(gu)，嘗試(shi)挖掘非熱門細(xi)分領域公司(si)(si)。

　　例如，1月18日(ri)，因回(hui)購股(gu)(gu)份(fen)事項，發力網絡安全(quan)領域的中小(xiao)市值公(gong)司天(tian)融信(xin)披露(lu)了最新股(gu)(gu)東(dong)(dong)情況，其(qi)中睿遠基(ji)(ji)金(jin)傅鵬博管(guan)理的睿遠成長(chang)價值混(hun)合截至1月14日(ri)持(chi)(chi)有(you)公(gong)司的股(gu)(gu)份(fen)較(jiao)2021年9月末(mo)增(zeng)持(chi)(chi)了140余萬(wan)股(gu)(gu)，位(wei)列(lie)公(gong)司第4大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)(dong)。不(bu)僅如此，興證全(quan)球(qiu)基(ji)(ji)金(jin)任相棟(dong)管(guan)理的興全(quan)合泰(tai)混(hun)合新進成為天(tian)融信(xin)前十大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)(dong)，持(chi)(chi)股(gu)(gu)數量為1595.73萬(wan)股(gu)(gu)，為第9大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)(dong)。

　　總市值不足40億元、專注于(yu)生產和銷售聚氨酯復合材料(liao)的安(an)(an)利股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)日(ri)前也(ye)披(pi)露了最(zui)新(xin)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)(dong)情(qing)況，截至1月(yue)10日(ri)，知名(ming)基金(jin)經理唐曉(xiao)斌管(guan)理的廣發(fa)多(duo)因子混合新(xin)進(jin)成為公司(si)前十大(da)流(liu)(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)(dong)，持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)數量為404.19萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，為公司(si)第8大(da)流(liu)(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)(dong)。而比照去年三(san)季(ji)度(du)末股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)(dong)信息(xi)，第5大(da)流(liu)(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)(dong)諾安(an)(an)先鋒混合、第6大(da)流(liu)(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)(dong)國泰聚信價值優選靈活配置(zhi)混合均(jun)進(jin)行(xing)了不同(tong)程度(du)的加倉操(cao)作。

　　此外，在(zai)消費(fei)電(dian)子產(chan)業去年整(zheng)體受到一(yi)定拖累(lei)的背景下(xia)，部分公司(si)2021年業績預(yu)告并不樂觀，不少(shao)資金(jin)或是離場或是觀望。不過，從長盈(ying)精密(mi)披露的最(zui)新(xin)(xin)股東(dong)信(xin)息可以(yi)看出，已有(you)部分機構開始進行布(bu)局。截至1月28日(ri)，大成新(xin)(xin)銳產(chan)業混合以(yi)及景順長城基金(jin)旗下(xia)兩只(zhi)產(chan)品(pin)新(xin)(xin)進成為公司(si)前十大流通(tong)股股東(dong)。

　　機構布局長短結合

　　在(zai)開年(nian)以來市場(chang)調整之后(hou)，基(ji)金機(ji)構(gou)對(dui)于今年(nian)市場(chang)風(feng)格研判(pan)發(fa)生了較為明顯的(de)變化。不少(shao)機(ji)構(gou)認為，今年(nian)的(de)市場(chang)環境(jing)將更為復雜多變，短期機(ji)會的(de)抓取和長(chang)期機(ji)會的(de)布局同樣重要。在(zai)市場(chang)風(feng)格上，基(ji)金機(ji)構(gou)預計，短期內(nei)會出現大小盤風(feng)格、價值和成長(chang)風(feng)格之間的(de)頻繁輪動。

　　數據顯示(shi)，2021年12月15日以來(lai)(lai)的(de)近兩個月時間里，創業(ye)板指累計跌幅(fu)達19.13%。匯豐晉信(xin)科(ke)技先鋒基金經(jing)理(li)陳平表示(shi)，市場短期(qi)聚焦(jiao)“穩增長(chang)”，長(chang)期(qi)機(ji)會(hui)(hui)依然在成長(chang)股中。“目前(qian)值(zhi)得關注的(de)是(shi)，經(jing)歷(li)本輪調(diao)整之后，部分公司和(he)板塊(kuai)的(de)估值(zhi)已(yi)經(jing)回到(dao)了(le)(le)歷(li)史相對低位(wei)(wei)，如(ru)中證TMT指數目前(qian)的(de)市盈率（TTM）就處于過去(qu)十年的(de)7.5%分位(wei)(wei)。因此對于成長(chang)股投(tou)資者來(lai)(lai)說，這一輪調(diao)整或許也帶來(lai)(lai)了(le)(le)布局優質(zhi)公司的(de)機(ji)會(hui)(hui)。接下來(lai)(lai)我們會(hui)(hui)選擇(ze)淡(dan)化賽道，自(zi)下而上去(qu)挖掘(jue)估值(zhi)相對合理(li)、具有(you)較高成長(chang)性的(de)優質(zhi)結構性機(ji)會(hui)(hui)。”陳平表示(shi)。

　　永贏基金則表示，耐心等待進一(yi)步(bu)的寬(kuan)松(song)政(zheng)策(ce)，“穩增(zeng)長”主線值(zhi)得關注，如(ru)地產鏈(lian)、基建鏈(lian)和金融鏈(lian)等。相(xiang)關板(ban)塊估值(zhi)較低，同(tong)時也符合政(zheng)策(ce)階段性支持方(fang)向。與此同(tong)時，若(ruo)出現貨幣寬(kuan)松(song)信(xin)號，成長風(feng)格或迎來(lai)階段性反(fan)彈。但要注意的是，3月中下(xia)旬，若(ruo)美聯儲開(kai)啟(qi)加息周期，全球(qiu)風(feng)險資(zi)產價格或再次(ci)受到波及。