一季(ji)度(du)A股市場(chang)收(shou)官(guan)在即，權(quan)益(yi)類(lei)基(ji)(ji)金(jin)的(de)收(shou)益(yi)情況漸漸浮出水面(mian)。由于(yu)受到市場(chang)震(zhen)蕩調整的(de)影響，權(quan)益(yi)類(lei)基(ji)(ji)金(jin)大都出現虧損，截至(zhi)3月28日，今(jin)年(nian)以來(lai)收(shou)益(yi)率超過5%的(de)主動偏股型(xing)基(ji)(ji)金(jin)有31只（A、C份額分開統計）。整體來(lai)看(kan)，重(zhong)倉煤炭、地產板(ban)塊的(de)基(ji)(ji)金(jin)業績表現居前。

　　面(mian)對二季度(du)行情(qing)，業內人士分析(xi)稱，穩增長主(zhu)題仍是重(zhong)要(yao)的市場主(zhu)線，投(tou)資者需(xu)要(yao)注重(zhong)短(duan)期倉(cang)位的防御(yu)性，建議關(guan)注估值、股息率(lv)等方面(mian)具備(bei)優(you)勢的金融和(he)地產等行業。

　　部分基金業績亮眼

　　雖(sui)然今年(nian)以來多(duo)數(shu)權益基(ji)金出現負(fu)收益，震蕩市之中(zhong)也有部(bu)分基(ji)金業績不俗(su)。截(jie)至(zhi)3月28日，收益率(lv)超過5%的主(zhu)動(dong)偏股型(xing)(xing)基(ji)金有31只(zhi)。通聯數(shu)據datayes顯示(shi)，萬(wan)家(jia)基(ji)金黃海管(guan)理的3只(zhi)基(ji)金今年(nian)以來的業績亮(liang)眼(yan)，分別為(wei)萬(wan)家(jia)宏(hong)觀擇(ze)時(shi)多(duo)策(ce)略(lve)、萬(wan)家(jia)新利(li)和萬(wan)家(jia)精選。其中(zhong)，萬(wan)家(jia)宏(hong)觀擇(ze)時(shi)多(duo)策(ce)略(lve)今年(nian)以來的收益率(lv)達28.07%，位居主(zhu)動(dong)偏股型(xing)(xing)基(ji)金業績排行榜首位。

　　黃(huang)海為(wei)萬家基金的副總經(jing)理、投(tou)資(zi)總監。根(gen)據2021年(nian)(nian)萬家宏觀擇(ze)時多(duo)策略年(nian)(nian)報，其投(tou)資(zi)風格(ge)較(jiao)為(wei)集中(zhong)。基金持(chi)倉(cang)股(gu)票基本都是周期股(gu)，現階段重(zhong)倉(cang)股(gu)集中(zhong)在(zai)地產、煤炭兩大板塊，對地產股(gu)的偏(pian)愛尤為(wei)明顯。

　　與此同時(shi)，財(cai)(cai)通(tong)(tong)(tong)基(ji)金金梓才管理的4只基(ji)金進入主動偏(pian)股(gu)型基(ji)金業績排行榜前(qian)(qian)十名(ming)，分(fen)別為(wei)財(cai)(cai)通(tong)(tong)(tong)科技創新A、財(cai)(cai)通(tong)(tong)(tong)智(zhi)慧成長A、財(cai)(cai)通(tong)(tong)(tong)多策略福鑫(xin)和財(cai)(cai)通(tong)(tong)(tong)成長優選。與前(qian)(qian)述萬家(jia)基(ji)金產品相比，4只財(cai)(cai)通(tong)(tong)(tong)基(ji)金產品的持(chi)倉風(feng)格更為(wei)分(fen)散均(jun)衡。

　　金元順安元啟基金的(de)基金經理繆瑋彬(bin)風格最(zui)為(wei)分散。除制造業(ye)外，其(qi)余行業(ye)均呈現出明(ming)顯的(de)均衡配置特(te)點(dian)，持倉大多是冷門股(gu)。目前，該基金限購門檻僅為(wei)100元。

　　此外(wai)，在前十(shi)名榜單(dan)中，萬(wan)家頤和基(ji)金的(de)基(ji)金經(jing)理章恒對(dui)于地產、煤炭板(ban)塊表現出濃厚的(de)興趣。前海開源滬港深(shen)核(he)心資源基(ji)金的(de)基(ji)金經(jing)理吳國清(qing)前十(shi)大重倉股多(duo)集中在黃金、稀土行業。

　　明星基金經理表現不佳

　　與上述績優(you)基(ji)金(jin)形(xing)成鮮明(ming)對比的是，有超1000只主動偏股型基(ji)金(jin)今年以來(lai)的收(shou)益率低于-20%，且大多數為(wei)重倉科技(ji)和消費板塊的基(ji)金(jin)，如興(xing)銀(yin)科技(ji)增長今年以來(lai)收(shou)益率接(jie)近-30%。

　　另外，由于今(jin)年以來(lai)“雙(shuang)碳”行情風光不再，重(zhong)倉(cang)新(xin)能源個股(gu)的(de)基(ji)金表現不盡(jin)如人意。如華安(an)幸福生(sheng)活，重(zhong)倉(cang)股(gu)為寧德時代、中天科(ke)技、鹽湖(hu)股(gu)份(fen)等，今(jin)年以來(lai)的(de)收益率為-27.83%。

　　值(zhi)得注(zhu)意(yi)的(de)(de)是，一(yi)些明(ming)星基(ji)金(jin)經理“走(zou)麥城”的(de)(de)現(xian)象頻現(xian)。前海(hai)(hai)開源基(ji)金(jin)曲揚管理的(de)(de)多只產(chan)品，今年以(yi)來表現(xian)不佳。如前海(hai)(hai)開源滬港深藍籌(chou)C份額，截至3月28日的(de)(de)年度收(shou)益(yi)率為-27.95%，另(ling)一(yi)只產(chan)品前海(hai)(hai)開源優(you)質企(qi)業C份額收(shou)益(yi)率為-26.73%。

　　此外(wai)，諾安(an)基金(jin)蔡嵩松、睿(rui)遠基金(jin)傅鵬(peng)博等知(zhi)名基金(jin)經理管理的產品，截(jie)至(zhi)3月28日的年度收益率均在-25%左右(you)。

　　權益市場吸引力提升

　　對(dui)于后市投資(zi)(zi)機會，章恒(heng)表示，目前看好(hao)煤(mei)炭、新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)運營商（綠電(dian)）、軍工和(he)食品飲(yin)料。第一，受益于全球能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)價(jia)(jia)格的上(shang)漲，國內煤(mei)炭價(jia)(jia)格存在同步上(shang)漲的動力。第二，新能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)運營商方面(mian)，在經歷價(jia)(jia)格體系調整后，火電(dian)企業(ye)長(chang)(chang)期業(ye)績(ji)向好(hao)。風光發電(dian)以及水電(dian)是目前較為便宜(yi)的電(dian)力資(zi)(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)，行業(ye)具(ju)有(you)很大的成長(chang)(chang)空間(jian)，極(ji)具(ju)投資(zi)(zi)價(jia)(jia)值。第三，長(chang)(chang)期看好(hao)軍工板塊的成長(chang)(chang)性。第四，看好(hao)消費(fei)領域，隨(sui)著疫情防控形勢的變(bian)化，居(ju)民生活以及消費(fei)有(you)望在未來恢復。

　　中歐(ou)基(ji)(ji)(ji)金(jin)認為，短期來(lai)看，持(chi)倉的防御(yu)性(xing)(xing)較為重要，建議(yi)關(guan)注(zhu)估(gu)值(zhi)、股息率等具備(bei)優勢的金(jin)融和(he)(he)地產等行(xing)(xing)業(ye)(ye)。此(ci)外(wai)，建議(yi)關(guan)注(zhu)傳媒和(he)(he)計算機(ji)等行(xing)(xing)業(ye)(ye)的中概股標的。與此(ci)同時，看好中期具備(bei)高成長性(xing)(xing)和(he)(he)高確(que)定性(xing)(xing)的新基(ji)(ji)(ji)建領域，尤(you)其是(shi)能源(yuan)基(ji)(ji)(ji)建、綠電和(he)(he)數字基(ji)(ji)(ji)建細分(fen)子行(xing)(xing)業(ye)(ye)。

　　博時基(ji)金建議，可(ke)關注“能(neng)源通脹鏈+成長新(xin)能(neng)源”主題(ti)，包括石(shi)油石(shi)化、煤炭、綠(lv)電(dian)等板塊。