深潛、遠望的力量——投資大師幸福投資的“秘密”
他,被(bei)《時代》雜志評為(wei)(wei)“全球最佳基(ji)(ji)(ji)金經(jing)理”,被(bei)美(mei)國(guo)基(ji)(ji)(ji)金評級公司(si)評為(wei)(wei)“歷史上最傳奇的(de)基(ji)(ji)(ji)金經(jing)理”,1977年(nian)到1990年(nian),他擔任富達公司(si)旗下(xia)麥哲倫基(ji)(ji)(ji)金的(de)經(jing)理人,基(ji)(ji)(ji)金持有(you)人數超百萬,年(nian)平均復利報酬率高達29%。
他就是(shi)投(tou)資大師(shi)彼(bi)得(de)·林奇,在投(tou)資中他展現了極強的耐力和判斷力,而更難(nan)能可貴的是(shi),回望投(tou)資經歷,他寫道“感謝賜予我的所有難(nan)以置信(xin)的幸福(fu)”。
對此(ci),我們試圖從(cong)彼得·林奇自傳中探究(jiu)其幸福投資的秘密(mi)。
大跌中的思考
1987年10月16日到20日,華爾街股市大(da)崩盤,這一周,正好是彼得(de).林奇去愛(ai)爾蘭度假的日子。
他觀察到:
△100萬富(fu)達麥哲(zhe)倫基(ji)金持有(you)人中,只有(you)不到3%的(de)持有(you)人感到恐慌并將(jiang)資金轉入貨幣市場基(ji)金。
△而在絕(jue)望中(zhong)賣(mai)出股票,賣(mai)出的(de)價格往往非(fei)常低。
在大跌中,他的(de)思(si)考:
△如果你確定這是一(yi)個好(hao)組合,就不要讓煩心(xin)之(zhi)事毀掉它。
△不管(guan)某天(tian)股市是下跌(die)508點(dian)還(huan)是108點(dian),最終優秀(xiu)的公(gong)(gong)司將(jiang)會(hui)勝出,而普通公(gong)(gong)司將(jiang)會(hui)失敗。
從此次思考(kao)中我們或許能窺(kui)見彼得(de).林奇幸福投資者的法寶:
●深潛——扎根標的(de),研究并且選(xuan)擇一(yi)個好的(de)公司或建(jian)立一(yi)個好的(de)組(zu)合
●遠望——寄(ji)語時間,向遠而行耐心持(chi)有(you)
深潛,扎根標的
“投資的(de)關鍵并非(fei)確定一(yi)個持(chi)股的(de)合理數(shu)量,而是逐一(yi)調(diao)查研究確定每一(yi)只股票的(de)質量。”
設(she)想一(yi)下在生活和投(tou)資中(zhong),你是否(fou)有(you)(you)過這樣(yang)的(de)情況,花(hua)費整個(ge)周末(mo)尋找去旅行時最便宜的(de)機票,但在選擇股票或者(zhe)基(ji)金(jin)時,卻沒有(you)(you)花(hua)上五分(fen)鐘(zhong)去研(yan)究它(ta)。
La Quinta旅館公司就(jiu)是彼得(de).林(lin)(lin)奇(qi)通(tong)過(guo)研讀報(bao)表(biao),訪(fang)問其競(jing)爭對(dui)手(shou),并實地探訪(fang)多個分店,了解其經(jing)營(ying)情況(kuang),甚至反復比較諸如床、浴室、游(you)泳池(chi)等(deng)設施舒適度等(deng)是否與報(bao)告中述(shu)說一致,做了大(da)量分析和研究工作后,買入的一只股票(piao),最(zui)終這只股票(piao)成(cheng)為(wei)了彼得(de).林(lin)(lin)奇(qi)投資(zi)組合(he)中成(cheng)功的15倍大(da)牛(niu)股。
彼得.林奇強(qiang)調 “在下(xia)單(dan)前,我(wo)喜歡進行兩(liang)分(fen)鐘(zhong)的沉思”,同時對投資者購買基(ji)金(jin)提出了沉思建議:
◇投(tou)資(zi)的基(ji)金(jin)是何類型;
◇只根據(ju)一年的投資(zi)業(ye)績(ji)來判斷好壞是有失公平(ping)的,良好的長期(qi)投資(zi)業(ye)績(ji)更值得關注;
◇從短期(qi)來看,投資交(jiao)易越(yue)頻繁,越(yue)可(ke)能(neng)付出更(geng)高的(de)成本;
◇從(cong)長期來(lai)看,隨(sui)著年齡(ling)來(lai)調整投資組合
投資中的深潛,是遠(yuan)離短時(shi)喧囂,專注做更多的深入(ru)研究。
遠望,寄語時間
“如果(guo)你是一個長線投資者,那么時間最終會站在你這一邊(bian)。”
彼得.林奇是(shi)堅定的長期(qi)主(zhu)義者。在自(zi)傳(chuan)中他舉了這樣(yang)一個例子:
△如果(guo)1994年7月(yue)1日你投資10萬(wan)美元(yuan)購買股票,并且5年間(jian)一直持有,5年后(hou),10萬(wan)美元(yuan)會升值到34.2萬(wan)美元(yuan);
△但是如果(guo)你只是持(chi)股30天,就算(suan)是這5年中漲幅最大的(de)30天,也僅(jin)僅(jin)只能升值到(dao)約15萬美元。
可見(jian),市場有(you)時候會用各(ge)種方式,考(kao)驗(yan)持有(you)者的耐(nai)心,有(you)時候是大(da)跌,有(you)時候是大(da)漲。
默克(ke)公司股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)就是(shi)一只考(kao)驗耐心的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao),從1972年(nian)到1981年(nian),這(zhe)只股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)價幾(ji)乎不動,但(dan)其盈利(li)每年(nian)平(ping)均增長14%,這(zhe)期間許多投資者厭(yan)煩了等(deng)待(dai),但(dan)彼得.林奇(qi)一直(zhi)堅守,并在(zai)隨后(hou)五年(nian)等(deng)來了其股(gu)(gu)(gu)價的(de)(de)4倍(bei)上升。
彼得.林奇在自(zi)傳中,還(huan)有諸多關于幸福投資的獨到見(jian)解,而上述關于標的研究和持有耐心的描(miao)述尤(you)其令人受益(yi)。
深潛(qian)扎根標的(de),遠望寄(ji)語時間。相信你也可以成(cheng)為幸(xing)福投資者。
—CIS—