5月13日，證監(jian)(jian)會證券(quan)基金(jin)(jin)機構監(jian)(jian)管部向(xiang)基金(jin)(jin)公司等機構下(xia)發了《機構監(jian)(jian)管情況通報》（以(yi)下(xia)簡稱《通報》）。《通報》強(qiang)調(diao)，要充分發揮產品注冊的引導作用，突出扶優限劣的監(jian)(jian)管導向(xiang)，對基金(jin)(jin)注冊機制(zhi)進一(yi)步優化，依法實(shi)行正向(xiang)激勵(li)和(he)負面約(yue)束(shu)，區分實(shi)施(shi)鼓勵(li)性(xing)(xing)、審慎性(xing)(xing)和(he)限制(zhi)性(xing)(xing)措施(shi)。

　　業(ye)內人士分析，監管(guan)機(ji)構給了公(gong)(gong)募基(ji)(ji)金評價的清晰階(jie)梯和方(fang)向，以產品為抓手對基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司進行(xing)了分類評級(ji)，管(guan)理更(geng)標準化、透(tou)明化、高效率。頭部公(gong)(gong)司優勢更(geng)加突出，強(qiang)者恒強(qiang)；而中小(xiao)公(gong)(gong)司更(geng)有壓力和動力尋找特色(se)創新道(dao)路。此外，監管(guan)鼓勵創新、機(ji)會(hui)公(gong)(gong)平的意圖明顯。

　　扶優

　　《通報》指(zhi)出，在現行分類注(zhu)(zhu)冊的基(ji)礎(chu)上(shang)，增加相應的考核指(zhi)標(biao)，特(te)別(bie)是機(ji)構(gou)風險畫像的聯動機(ji)制，并在基(ji)金產品注(zhu)(zhu)冊中依(yi)法區分實施鼓勵性(xing)、審(shen)慎(shen)性(xing)和(he)限制性(xing)措施。

　　對符合(he)管(guan)理能力強(qiang)(qiang)、服務投資者能力強(qiang)(qiang)、管(guan)理能力與規模適配(pei)意(yi)識強(qiang)(qiang)、創(chuang)新能力強(qiang)(qiang)、合(he)規風控能力強(qiang)(qiang)以及社會責任感強(qiang)(qiang)等六(liu)種情形(xing)的機構(gou)采取創(chuang)新產品或業務優先試點等鼓勵性措(cuo)施。

　　值得(de)一(yi)(yi)(yi)提的是(shi)，“管(guan)(guan)理(li)(li)規模來(lai)自(zi)持續營銷比例(li)高(gao)”是(shi)管(guan)(guan)理(li)(li)能(neng)力(li)強的重要體現(xian)。一(yi)(yi)(yi)位資深業內(nei)人(ren)士(shi)表(biao)示(shi)，“整個基金(jin)行業都要改變‘重首(shou)發(fa)、輕(qing)持營’的現(xian)狀，只有(you)(you)先把老基金(jin)業績做好，規模做大，行業才能(neng)有(you)(you)未來(lai)。”“主動采取措施(shi)有(you)(you)效適(shi)配管(guan)(guan)理(li)(li)規模”也是(shi)適(shi)用(yong)鼓勵性措施(shi)的重要條件。某(mou)大型公募(mu)基金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)士(shi)表(biao)示(shi)，隨著基金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)規模的不斷擴大，考(kao)驗的不僅僅是(shi)基金(jin)經理(li)(li)的管(guan)(guan)理(li)(li)能(neng)力(li)和管(guan)(guan)理(li)(li)半徑，更是(shi)對一(yi)(yi)(yi)家資產管(guan)(guan)理(li)(li)公司(si)投研團(tuan)隊的綜合(he)考(kao)量。基金(jin)公司(si)應從研究的深度，研究成果的轉化效率，金(jin)融科(ke)技(ji)手段的運用(yong)等方面(mian)提升管(guan)(guan)理(li)(li)能(neng)力(li)。

　　限劣

　　《通(tong)報》指出，對存(cun)在管(guan)理(li)能(neng)(neng)力(li)弱(ruo)、長期(qi)投資理(li)念(nian)弱(ruo)、定(ding)價能(neng)(neng)力(li)弱(ruo)、服(fu)務投資者(zhe)能(neng)(neng)力(li)弱(ruo)、產(chan)品開發能(neng)(neng)力(li)弱(ruo)、聲譽風險管(guan)理(li)能(neng)(neng)力(li)弱(ruo)等(deng)六種情形的基金管(guan)理(li)人在法定(ding)注冊期(qi)限內(nei)采取暫停(ting)適用(yong)快速(su)注冊機制、審慎評估、現場(chang)核(he)查等(deng)審慎性措施。

　　一(yi)位公募基金業內人士(shi)張(zhang)華（化名）認(ren)為，此六類情形是監管對(dui)換手率高、風格漂(piao)移(yi)、引(yin)導(dao)投資(zi)者贖舊(jiu)買新、迷你基金扎堆等行為說“不”，引(yin)導(dao)機構對(dui)有損(sun)投資(zi)者獲(huo)得(de)感的行為做出改變。

　　此外，對存(cun)在(zai)(zai)最近一年(nian)內因重大(da)違(wei)法違(wei)規(gui)行(xing)為(wei)、重大(da)失信(xin)行(xing)為(wei)受(shou)(shou)到行(xing)政處(chu)罰或(huo)刑事(shi)處(chu)罰，因違(wei)法違(wei)規(gui)行(xing)為(wei)、失信(xin)行(xing)為(wei)正在(zai)(zai)被(bei)有(you)關(guan)(guan)機關(guan)(guan)立案(an)調查(cha)（偵查(cha)），或(huo)者正處(chu)于整改期間(jian)；公(gong)司治理(li)、內部控制(zhi)、風(feng)(feng)險(xian)管理(li)存(cun)在(zai)(zai)重大(da)缺陷，或(huo)者存(cun)在(zai)(zai)財務狀況惡化(hua)等重大(da)經營風(feng)(feng)險(xian)；最近一年(nian)內提交的(de)基(ji)金注冊申請材料(liao)存(cun)在(zai)(zai)虛假記載、誤導性陳述或(huo)者重大(da)遺漏等三(san)類問題的(de)基(ji)金管理(li)人依法采取取消(xiao)適(shi)用(yong)快速注冊機制(zhi)、全部或(huo)部分產(chan)品(pin)暫(zan)(zan)停受(shou)(shou)理(li)、已受(shou)(shou)理(li)產(chan)品(pin)暫(zan)(zan)緩注冊等限制(zhi)性措施。

　　鼓勵優質創新(xin)產品供給

　　《通(tong)報(bao)》指出，鼓(gu)勵(li)基金(jin)管(guan)理(li)人守(shou)正創(chuang)新(xin)，開發(fa)具有封閉鎖定期(qi)產(chan)品(pin)(pin)、個(ge)人零售(shou)類中低(di)波動型(xing)(xing)產(chan)品(pin)(pin)、養老投資(zi)產(chan)品(pin)(pin)、ESG產(chan)品(pin)(pin)、合理(li)讓利型(xing)(xing)產(chan)品(pin)(pin)，緊(jin)緊(jin)圍繞(rao)更(geng)好滿足居民多(duo)樣化(hua)理(li)財需求、服務實體經濟、促進國(guo)家發(fa)展(zhan)戰略實施和(he)共同富裕(yu)開展(zhan)產(chan)品(pin)(pin)創(chuang)新(xin)。

　　同時，監管(guan)部門(men)將持續提升(sheng)常(chang)規產(chan)品注冊效(xiao)(xiao)率，并按照公(gong)募基金創新(xin)產(chan)品注冊工作流(liu)程(cheng)，對基金管(guan)理人提交(jiao)的產(chan)品創新(xin)方案加(jia)快評估論證，對能切(qie)實發揮公(gong)募基金功能作用、無法規障礙、風(feng)險可控、投資者保(bao)護有效(xiao)(xiao)的產(chan)品加(jia)快注冊試(shi)點，對試(shi)點效(xiao)(xiao)果(guo)良(liang)好(hao)的產(chan)品加(jia)快試(shi)點轉常(chang)規。

　　“創新類產品后(hou)續(xu)應該不會(hui)再(zai)集(ji)中于(yu)頭部公(gong)司，中小(xiao)型基金公(gong)司也有參與的(de)機會(hui)，現(xian)在從同(tong)業存單(dan)指數基金、REITs基金都有所體現(xian)，鼓勵(li)創新、盡量(liang)給予公(gong)平機會(hui)的(de)監(jian)管意圖明顯。”張華表示。