在4月27日至5月24日的(de)A股反彈行情中，新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)板塊成(cheng)(cheng)為(wei)“反彈急(ji)先鋒”，同時帶動一批新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)主題基(ji)金迅(xun)速(su)“回血”。崔宸龍、施成(cheng)(cheng)、曹春林等專注(zhu)于新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)投資(zi)的(de)基(ji)金經理重(zhong)(zhong)(zhong)新(xin)受到市場關(guan)注(zhu)。基(ji)金人士認(ren)為(wei)，新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)板塊回暖(nuan)存在消息面和基(ji)本(ben)面改善“雙重(zhong)(zhong)(zhong)”因(yin)素(su)提振，未來的(de)光伏、電動車相關(guan)板塊仍是重(zhong)(zhong)(zhong)點布(bu)局賽道。

　　主題基金反彈明顯

　　Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，截至(zhi)5月(yue)24日(ri)收盤，自4月(yue)27日(ri)反彈(dan)以來，Wind新(xin)能源指數(shu)節節攀升，累(lei)計上漲25.83%，Wind新(xin)能源汽車指數(shu)的區間(jian)漲幅也達到25.32%。

　　一大批新能源(yuan)主(zhu)題(ti)基金(jin)凈值也(ye)在(zai)“收(shou)復失地(di)”。Wind數據顯示，截至(zhi)5月24日16時，4月27日以來(lai)，全(quan)市場有673只基金(jin)凈值上(shang)漲超過20%，其中新能源(yuan)主(zhu)題(ti)基金(jin)或重倉(cang)新能源(yuan)個股的基金(jin)貢獻了相當比(bi)例。

　　具體來看，施(shi)成管(guan)理(li)的(de)國(guo)投(tou)瑞銀新(xin)(xin)能源(yuan)A以38.40%的(de)漲(zhang)幅(fu)排名第一(yi)。截(jie)至(zhi)一(yi)季度(du)末，該(gai)基(ji)(ji)金(jin)股(gu)(gu)票(piao)資產規模為71.75億元，占基(ji)(ji)金(jin)總資產比例89.04%，前(qian)十(shi)大(da)重倉股(gu)(gu)中，有(you)天齊鋰業(ye)(ye)、華友鈷(gu)業(ye)(ye)、鹽(yan)湖股(gu)(gu)份、盛新(xin)(xin)鋰能等新(xin)(xin)能源(yuan)龍(long)頭。在70多只區間漲(zhang)幅(fu)超(chao)過(guo)30%的(de)基(ji)(ji)金(jin)中，還有(you)銀華智薈內在價值（漲(zhang)幅(fu)38.07%）、信(xin)(xin)達(da)澳銀新(xin)(xin)能源(yuan)精選（漲(zhang)幅(fu)35.69%）、長城(cheng)(cheng)中國(guo)智造混合(he)A（漲(zhang)幅(fu)35.13%）等產品。其中，長城(cheng)(cheng)中國(guo)智造混合(he)A一(yi)季報的(de)前(qian)十(shi)大(da)重倉股(gu)(gu)均屬于(yu)電(dian)氣設備行業(ye)(ye)，陽光(guang)電(dian)源(yuan)、通威股(gu)(gu)份、隆基(ji)(ji)綠能位列(lie)前(qian)三(san)大(da)重倉股(gu)(gu)。此外，崔宸龍(long)管(guan)理(li)的(de)前(qian)海開源(yuan)新(xin)(xin)興產業(ye)(ye)A和曹春林(lin)管(guan)理(li)的(de)創金(jin)合(he)信(xin)(xin)新(xin)(xin)能源(yuan)汽車A也均實現(xian)了近30%的(de)“回血”。

　　除主(zhu)動管(guan)理產(chan)(chan)品外(wai)，跟蹤新能(neng)源細(xi)分賽道的指(zhi)數產(chan)(chan)品，同樣(yang)收益不俗。Wind數據(ju)顯示，4月27日以來，華泰柏瑞中(zhong)證光(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)ETF、天弘中(zhong)證光(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)ETF、匯添(tian)富中(zhong)證光(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)ETF、鵬華中(zhong)證光(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)ETF等(deng)最高漲幅均在30%以上。

　　“雙重”因素提振

　　在基金經理看來，新能(neng)源板塊反彈，背后有著消(xiao)息面(mian)和(he)基本面(mian)改善(shan)的(de)“雙重”因(yin)素提振。

　　前(qian)海開源基(ji)(ji)金執行投資總監崔宸龍認為(wei)，新能(neng)源車板(ban)塊前(qian)期(qi)在(zai)地緣(yuan)局勢、美(mei)聯儲加息(xi)等(deng)因(yin)素(su)影響下出現短期(qi)回調。目前(qian)，這(zhe)些(xie)因(yin)素(su)帶來的(de)風險外溢效應已基(ji)(ji)本散去(qu)，加上上海復(fu)(fu)工(gong)復(fu)(fu)產全(quan)面推進，市場對新能(neng)源車供應鏈恢復(fu)(fu)具有很(hen)強信(xin)心，相關主題基(ji)(ji)金近(jin)期(qi)出現快速反彈。

　　平安基金ETF投資總(zong)監成(cheng)鈞認為，在估值(zhi)方面，新能源(yuan)汽車(che)產(chan)業指數市盈率自(zi)去年年底(di)以來出(chu)現了較大幅度的回落，如今已經(jing)回到了2020年6月的水平，處在歷史(shi)低位(wei)。

　　從(cong)行(xing)業(ye)基(ji)本面來看，他(ta)說：“在過去一段(duan)時間內，由于原材料漲價，產業(ye)鏈的利(li)潤(run)從(cong)下游(you)向上游(you)轉移。不過，鑒于目前大多(duo)數整車(che)廠商都(dou)進行(xing)了提(ti)價，表明中游(you)電池(chi)廠商和整車(che)廠商已經(jing)完成了價格調整，預計(ji)未來中游(you)電池(chi)廠商的利(li)潤(run)將會首先好轉。”

　　國投(tou)瑞銀新能(neng)源基(ji)(ji)金的(de)基(ji)(ji)金經理施成(cheng)表示，隨著疫情(qing)影響(xiang)的(de)逐步(bu)削弱，全球經濟復蘇進度(du)加快，對能(neng)源的(de)需(xu)求(qiu)仍會持(chi)(chi)續增加，未來(lai)有巨大成(cheng)長(chang)空間的(de)相關行業值得關注。長(chang)期(qi)持(chi)(chi)續受(shou)益于光伏、鋰電、半導體(ti)等產能(neng)擴張的(de)設(she)備(bei)制造業，有望保持(chi)(chi)較快的(de)復合(he)增速。

　　布局高成長公司

　　施成分析，2022年可能(neng)(neng)是中國經濟轉型的(de)(de)蓄力(li)之年，他(ta)會持續關(guan)注(zhu)未(wei)來有巨大成長(chang)空(kong)間的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。具體來看，設備制(zhi)造業(ye)(ye)(ye)方面，會長(chang)期關(guan)注(zhu)光伏(fu)、鋰電(dian)、半導體等產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈。新能(neng)(neng)源發電(dian)行(xing)業(ye)(ye)(ye)方面，預計2023年光伏(fu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)內部將(jiang)不存在明顯的(de)(de)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈瓶頸，光伏(fu)制(zhi)造成本將(jiang)會出現迅(xun)速下降，因此新能(neng)(neng)源發電(dian)的(de)(de)最大受(shou)益者可能(neng)(neng)會是儲能(neng)(neng)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。

　　農業匯(hui)理(li)新能源(yuan)主題(ti)基(ji)金的(de)基(ji)金經理(li)邢軍(jun)亮認(ren)為，成長板塊在經歷大(da)幅調整后(hou)，當前交易擁擠(ji)度已回(hui)落至(zhi)歷史較低水平，科技成長仍是高質量發展的(de)必然選擇，未來(lai)重點(dian)看(kan)好“碳中和(he)”的(de)新能源(yuan)方向。從能源(yuan)變革角(jiao)度來(lai)看(kan)，“風(feng)光(guang)”是未來(lai)電力生產(chan)側(ce)主力軍(jun)，逐步邁向存量替代階段。電動(dong)車方面，海外和(he)國(guo)內上游資源(yuan)開(kai)發進度均(jun)呈現(xian)出(chu)加(jia)速態(tai)勢，同時新能源(yuan)車潛在需求目(mu)前依舊強勁。當前，從個股估值與基(ji)本(ben)面、持倉(cang)集(ji)中度角(jiao)度來(lai)看(kan)，部分(fen)行業龍頭已經進入(ru)了(le)較好“左(zuo)側(ce)”配置(zhi)期。

　　鵬(peng)華基金閆思倩說，自去年(nian)(nian)年(nian)(nian)底(di)以(yi)來，新能(neng)源板塊調整的時間(jian)(jian)和空間(jian)(jian)已經相(xiang)對(dui)充分，后續看好新能(neng)源相(xiang)關領(ling)域，看好光伏板塊、電動車(che)（尤其是(shi)動力(li)電池、汽車(che)智能(neng)化）相(xiang)關板塊的投資機會。