截(jie)至目前(qian)，ESG投資基金規(gui)模已超過3500億(yi)元(yuan)，其中不少基金近3年跑出收(shou)益率(lv)超100%的優(you)異業績。在持(chi)續布局產品的同時，公募還在ESG投資策略創(chuang)新(xin)及本土化實(shi)踐方面加大力(li)度(du)。

　　持續布局主題產品

　　景(jing)(jing)順(shun)長城基(ji)(ji)金6月(yue)1日(ri)發布(bu)的(de)(de)公告顯示，景(jing)(jing)順(shun)長城ESG量(liang)化股(gu)票型證券(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金的(de)(de)募集截(jie)止時間提前(qian)至5月(yue)31日(ri)。該基(ji)(ji)金由景(jing)(jing)順(shun)長城基(ji)(ji)金副總經理(li)、量(liang)化及指數投(tou)資部總經理(li)黎(li)海威和基(ji)(ji)金經理(li)周春泉共同(tong)管理(li)，是景(jing)(jing)順(shun)長城基(ji)(ji)金布(bu)局的(de)(de)首只ESG主題產(chan)品。

　　6月6日，大成(cheng)基金(jin)旗下的大成(cheng)ESG責(ze)任投資混合型發(fa)起式證券投資基金(jin)將開始(shi)發(fa)售。該基金(jin)以不低于(yu)80%的非現金(jin)資產投資于(yu)通過ESG責(ze)任投資方法篩選(xuan)出(chu)的標的。

　　此外(wai)，目前處于(yu)發行中的ESG主題(ti)產品(pin)，還有華潤元大ESG主題(ti)混合型證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)金、富國中證(zheng)500ESG基(ji)準ETF等。

　　深(shen)圳某權益基金經理表示(shi)，公募的(de)ESG投資(zi)已從(cong)初始的(de)理念(nian)引(yin)入(ru)，深(shen)入(ru)到了“雙碳(tan)”背景下的(de)新能源、低碳(tan)、風電(dian)等相關主(zhu)題(ti)投資(zi)。

　　Wind數據顯示，截(jie)至6月2日，264只ESG投(tou)資(zi)基(ji)金（不同份額分開統計）累計規模(mo)達到3576.49億元。除了(le)(le)包(bao)括(kuo)“ESG”字眼的(de)基(ji)金外，還(huan)包(bao)括(kuo)“新能源”“低碳”“綠色投(tou)資(zi)”“責任(ren)投(tou)資(zi)”“社會責任(ren)”“美麗中(zhong)國”等主(zhu)題基(ji)金。從近3年維度看，在105只有業績數據的(de)基(ji)金中(zhong)有104只實現了(le)(le)正收益，其中(zhong)有35只基(ji)金收益率超100%。

　　積極嘗試新策略

　　在(zai)匯添富(fu)基金首席(xi)經濟學(xue)家韓賢旺看(kan)來(lai)，作為(wei)面向未來(lai)的資(zi)(zi)產管理人，公募基金在(zai)為(wei)投資(zi)(zi)者獲(huo)取投資(zi)(zi)收益的同時，應該把ESG因素納入(ru)標的研(yan)究、投資(zi)(zi)決策(ce)和管理實踐過程(cheng)中(zhong)，促(cu)進責(ze)任投資(zi)(zi)在(zai)行業內的廣泛普(pu)及。

　　華夏基金ESG業務委員會(hui)主席、國際投資(zi)部(bu)、國際業務部(bu)行政負(fu)責人潘(pan)中寧認為，納(na)入(ru)ESG策略(lve)的(de)(de)(de)投資(zi)組合展示(shi)了較好(hao)的(de)(de)(de)風險收益比，有助于發現質(zhi)地(di)更好(hao)的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)。越來越多的(de)(de)(de)基金管理人正在加強ESG投研(yan)能力，探(tan)索中國特色的(de)(de)(de)ESG評價體系(xi)，積極嘗試各種ESG投資(zi)策略(lve)，促進ESG投資(zi)的(de)(de)(de)本土化實踐。

　　黎海威告訴中(zhong)(zhong)國證券報記者，他早在2018年(nian)就有了發行ESG量(liang)化基金(jin)的(de)想法(fa)，作為把量(liang)化策(ce)略納(na)入到ESG投資的(de)一項實踐。在當前中(zhong)(zhong)國的(de)ESG投資領域，社會責(ze)任（S）和公(gong)司治理（G）方向的(de)因子(zi)超額收益更為明顯，環境(jing)友好（E）的(de)因素相對(dui)平(ping)(ping)淡。這(zhe)可(ke)能是因為前兩個因子(zi)在目前市場重視的(de)股(gu)價評估體系中(zhong)(zhong)權重較(jiao)高。當前量(liang)化基金(jin)平(ping)(ping)均持倉周期為三到六個月，期間ESG因子(zi)產生的(de)正向貢獻比較(jiao)穩定。

　　運用“加減法”提升投資質量

　　韓賢旺表示，目前行(xing)業內采用(yong)比較多(duo)的(de)ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)法(fa)(fa)(fa)包括整合法(fa)(fa)(fa)、主題法(fa)(fa)(fa)、盡責管理法(fa)(fa)(fa)和(he)篩選法(fa)(fa)(fa)四種，這些(xie)方(fang)(fang)法(fa)(fa)(fa)不(bu)但覆蓋(gai)股(gu)票投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)（A股(gu)、H股(gu)和(he)美股(gu)），也覆蓋(gai)固(gu)定收益投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)FOF投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者不(bu)斷考察(cha)ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)應(ying)用(yong)領域和(he)具體方(fang)(fang)法(fa)(fa)(fa)。其中，整合法(fa)(fa)(fa)系統(tong)地將ESG因素納(na)入投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)分析和(he)決策(ce)，是一個難度較大但代(dai)表未來趨(qu)勢的(de)主流投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)法(fa)(fa)(fa)。

　　黎海威說，目(mu)前全球ESG投(tou)資的(de)(de)主流方(fang)法(fa)(fa)可歸納為“減法(fa)(fa)”（即通(tong)過負面清單(dan)來排(pai)除(chu)一(yi)些標(biao)的(de)(de)）和“加法(fa)(fa)”（把符合ESG標(biao)準的(de)(de)公司的(de)(de)權重提升(sheng)上來）。景順長城(cheng)基金目(mu)前建立了(le)專門的(de)(de)ESG研究小組，搭建了(le)較完善(shan)的(de)(de)投(tou)資模型，其所(suo)采用的(de)(de)方(fang)法(fa)(fa)兼(jian)容了(le)“加法(fa)(fa)”和“減法(fa)(fa)”，有(you)排(pai)除(chu)也(ye)有(you)增加權重，以(yi)進一(yi)步(bu)提升(sheng)ESG量(liang)化投(tou)資質量(liang)。

　　韓賢旺介(jie)紹(shao)，基(ji)于(yu)對(dui)氣候(hou)變(bian)(bian)化(hua)給經濟和(he)生(sheng)態(tai)系統造成嚴重后果這一(yi)認識(shi)，投(tou)資(zi)(zi)者都在(zai)謹慎對(dui)待氣候(hou)變(bian)(bian)化(hua)對(dui)商業運營(ying)的影響。在(zai)責(ze)任(ren)投(tou)資(zi)(zi)實踐操作方(fang)面，是根據(ju)計算投(tou)資(zi)(zi)組合(he)的絕(jue)對(dui)碳排放(fang)量和(he)加權(quan)平均碳排放(fang)強度的結(jie)果，對(dui)投(tou)資(zi)(zi)組合(he)的轉型能力進行總結(jie)，并(bing)根據(ju)碳排放(fang)量和(he)轉型基(ji)準，評(ping)估投(tou)資(zi)(zi)風險(xian)和(he)機遇(yu)。