數據來源/基金公告

　　7月(yue)19日，睿遠基(ji)金、銀(yin)華基(ji)金披露了旗下(xia)基(ji)金產品的二(er)(er)季報。知名基(ji)金經理傅鵬博、李曉(xiao)星等二(er)(er)季度(du)的調倉換股路線圖隨(sui)之浮出(chu)水面。

　　今年二(er)季度，這些知名基金(jin)經理整(zheng)體倉位變(bian)化不大。李曉星管(guan)(guan)理的銀華心(xin)怡大幅減持寧(ning)德時代，持股(gu)(gu)集中(zhong)度有所下降，消費股(gu)(gu)的配置比例繼續提升。通(tong)威(wei)股(gu)(gu)份(fen)、吉利汽車、邁為股(gu)(gu)份(fen)進入(ru)了傅(fu)鵬(peng)博、朱璘管(guan)(guan)理的睿(rui)遠(yuan)成長價(jia)值(zhi)混合基金(jin)的前十大重倉股(gu)(gu)。

　　傅鵬博更換多只重倉股

　　由傅鵬(peng)博、朱(zhu)璘管理(li)的(de)(de)睿遠成(cheng)長價值混(hun)合(he)基(ji)金二季(ji)度(du)末的(de)(de)股(gu)票倉位為(wei)91.53%，前(qian)十大(da)重倉股(gu)分別(bie)為(wei)三安(an)光電(dian)、中國移動、立訊精(jing)密(mi)、東方雨虹(hong)、萬華(hua)化學(xue)、通(tong)威股(gu)份(fen)、吉利汽(qi)車(che)(che)、沃森生物、邁為(wei)股(gu)份(fen)、國瓷材料。一季(ji)度(du)末，該(gai)(gai)基(ji)金的(de)(de)股(gu)票倉位為(wei)92.35%。對比發(fa)現(xian)，通(tong)威股(gu)份(fen)、吉利汽(qi)車(che)(che)、邁為(wei)股(gu)份(fen)此次新(xin)進入該(gai)(gai)基(ji)金前(qian)十大(da)重倉股(gu)行列，先導(dao)智能(neng)、大(da)族激(ji)光、衛(wei)寧健康(kang)則退出了前(qian)十大(da)重倉股(gu)陣(zhen)營。

　　由(you)趙楓(feng)管理的(de)(de)睿遠均衡價(jia)值三(san)年持有混合(he)基金(jin)二季(ji)度末(mo)的(de)(de)股(gu)(gu)票倉(cang)(cang)(cang)位為(wei)(wei)91.21%，前十大重倉(cang)(cang)(cang)股(gu)(gu)分別為(wei)(wei)中國移動、碧桂(gui)園服(fu)務、東方雨(yu)虹(hong)、萬華(hua)化學、美團(tuan)-W、三(san)諾生物、寧德時代(dai)、吉(ji)利汽車、偉明環(huan)保、東方財富。一季(ji)度末(mo)，該(gai)基金(jin)股(gu)(gu)票倉(cang)(cang)(cang)位為(wei)(wei)92.85%。對比發(fa)現，美團(tuan)-W、寧德時代(dai)新(xin)進入(ru)該(gai)基金(jin)的(de)(de)前十大重倉(cang)(cang)(cang)股(gu)(gu)，華(hua)潤啤(pi)酒、興業(ye)銀行則(ze)退(tui)出前十大重倉(cang)(cang)(cang)股(gu)(gu)。

　　由饒剛管理的睿(rui)遠穩進配置(zhi)兩年(nian)持有混合基金二季度(du)末的股(gu)(gu)(gu)票倉位為(wei)36.80%。前十大重倉股(gu)(gu)(gu)分(fen)別為(wei)中國移動、中國中免、中信證券、思源電氣、宏(hong)發(fa)股(gu)(gu)(gu)份、杭州(zhou)銀行、吉利汽車、通威股(gu)(gu)(gu)份、興業(ye)銀行和中金公司。一季度(du)末，該基金股(gu)(gu)(gu)票倉位為(wei)32.34%。

　　李曉星減倉寧德時代

　　7月19日，銀(yin)華基金(jin)發布(bu)旗下基金(jin)2022年二季報。李(li)曉星(xing)管理(li)的銀(yin)華心怡二季報顯示(shi)，截至二季度末，該基金(jin)股(gu)(gu)票(piao)倉位為(wei)91.65%，較一季度末下降0.98個百分點。與一季度末相比(bi)，李(li)曉星(xing)持股(gu)(gu)集中度有所下降，半數重倉股(gu)(gu)“換血”。

　　值(zhi)得(de)一提的是(shi)，李曉星在二(er)季(ji)度(du)大舉(ju)減倉寧德時代。一季(ji)度(du)末，寧德時代為銀(yin)華心怡第一大重倉股(gu)。二(er)季(ji)度(du)末，該基金前(qian)十大重倉股(gu)中已(yi)沒有(you)了寧德時代的身(shen)影。

　　報告顯(xian)示，二季(ji)(ji)度末，銀華心怡前十大(da)(da)(da)重倉(cang)(cang)股(gu)(gu)分(fen)別為：貴(gui)州茅臺(tai)、山西汾(fen)酒、東方雨(yu)虹(hong)、五糧液、中國(guo)中免(mian)、紫金礦(kuang)業(ye)、分(fen)眾傳媒、比亞迪、紫光國(guo)微、三一重工(gong)。與一季(ji)(ji)度末相比，除了(le)寧德時代，還(huan)有藥明康德、匯(hui)川(chuan)技術(shu)、天(tian)賜材料、金山辦公退出(chu)該基金前十大(da)(da)(da)重倉(cang)(cang)股(gu)(gu)行列，而五糧液、中國(guo)中免(mian)、比亞迪、紫光國(guo)微、三一重工(gong)新(xin)進(jin)入前十大(da)(da)(da)重倉(cang)(cang)股(gu)(gu)名單。

　　自4月底(di)以來，由方(fang)建管理的銀華智薈內在價值(zhi)的凈值(zhi)大(da)(da)幅反(fan)彈。二季度末，該基金(jin)股(gu)票倉(cang)位為91.17%，較一季度末下降(jiang)2.81個百分(fen)點(dian)。前(qian)(qian)十大(da)(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)分(fen)別為融捷股(gu)份、贛鋒(feng)鋰業、隆基綠能(neng)、西藏礦業、長安汽車、天(tian)齊鋰業、寧德時代、中(zhong)礦資(zi)源(yuan)、晶(jing)澳科技、晶(jing)科能(neng)源(yuan)。與一季度末相(xiang)比，長安汽車、晶(jing)澳科技新進入(ru)前(qian)(qian)十大(da)(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)，鹽湖(hu)股(gu)份、川能(neng)動力(li)退出前(qian)(qian)十大(da)(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)。

　　基金經理看好消費復蘇

　　展望下(xia)半年(nian)，李(li)曉星(xing)(xing)看(kan)好(hao)國(guo)內經濟復(fu)蘇，特(te)別是(shi)基建(jian)和房地產(chan)領(ling)域，他(ta)適(shi)(shi)當(dang)提(ti)升(sheng)(sheng)了與基礎建(jian)設投資相關的價值(zhi)股的配置比例。從中(zhong)(zhong)長期(qi)維度(du)來(lai)看(kan)，他(ta)看(kan)好(hao)消(xiao)費(fei)復(fu)蘇，繼續提(ti)升(sheng)(sheng)了消(xiao)費(fei)股的配置比例。李(li)曉星(xing)(xing)認為，中(zhong)(zhong)國(guo)經濟將逐(zhu)步邁上新臺階，下(xia)半年(nian)甚至明年(nian)，市場流動(dong)性或無(wu)法比上半年(nian)更寬松(song)，邊際(ji)上不利于高估(gu)值(zhi)品種，因此適(shi)(shi)當(dang)減持(chi)了估(gu)值(zhi)透支未來(lai)成長性的部(bu)分個股。

　　“我們非常(chang)看(kan)好(hao)中(zhong)(zhong)長期(qi)維度的消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)復(fu)蘇。”李(li)(li)曉(xiao)星(xing)表示(shi)，“我們認為，整(zheng)體上居(ju)民的消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)能(neng)力一(yi)直在提(ti)升，對(dui)未來(lai)的預期(qi)平穩后，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)將迎(ying)來(lai)進一(yi)步(bu)的反彈。”李(li)(li)曉(xiao)星(xing)對(dui)新能(neng)源行業(ye)(ye)的電(dian)動(dong)車中(zhong)(zhong)游(you)材料(liao)和(he)光伏制造領(ling)域相對(dui)謹慎，相對(dui)更(geng)看(kan)好(hao)電(dian)動(dong)車整(zheng)車、部分(fen)中(zhong)(zhong)游(you)材料(liao)細分(fen)領(ling)域，以及(ji)綠電(dian)運營商(shang)、儲能(neng)產(chan)業(ye)(ye)鏈以及(ji)部分(fen)風電(dian)零部件(jian)領(ling)域。

　　趙楓認為，中國經(jing)濟(ji)仍將(jiang)持(chi)續(xu)回暖，復(fu)蘇速度可能(neng)相對溫和，未來一段時間(jian)的投資(zi)機會(hui)仍然大于(yu)風險(xian)，估值較低的龍頭(tou)企業仍可能(neng)貢獻較好的投資(zi)回報。

　　饒剛表示，展望(wang)下(xia)(xia)半(ban)年(nian)，海外(wai)需(xu)求或逐(zhu)步(bu)下(xia)(xia)行，出口對于經(jing)濟的(de)(de)(de)(de)驅(qu)動作用相對有(you)限(xian)，內需(xu)為主的(de)(de)(de)(de)中(zhong)下(xia)(xia)游行業的(de)(de)(de)(de)業績恢復更值得(de)(de)期待(dai)：業績修復的(de)(de)(de)(de)一方(fang)面來(lai)自(zi)“價”，未(wei)來(lai)海外(wai)需(xu)求回落(luo)帶(dai)來(lai)的(de)(de)(de)(de)原材料(liao)價格(ge)回落(luo)有(you)望(wang)增厚部分(fen)企業的(de)(de)(de)(de)利潤(run)；另(ling)一方(fang)面來(lai)自(zi)“量(liang)”，國內需(xu)求的(de)(de)(de)(de)逐(zhu)步(bu)回升有(you)望(wang)帶(dai)動需(xu)求量(liang)的(de)(de)(de)(de)增長。消(xiao)費和中(zhong)下(xia)(xia)游制造業的(de)(de)(de)(de)部分(fen)龍(long)頭(tou)企業值得(de)(de)重點關注。