近(jin)日，銀華(hua)基(ji)金(jin)設(she)(she)立銀華(hua)財富(fu)獲證監(jian)會反饋(kui)意見。目前，嘉實(shi)(shi)基(ji)金(jin)、華(hua)夏基(ji)金(jin)、中歐基(ji)金(jin)等公(gong)(gong)募(mu)均已(yi)設(she)(she)立財富(fu)管理(li)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)。公(gong)(gong)募(mu)巨頭為何陸續瞄準財富(fu)子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)這項業務(wu)？中國證券報記(ji)者(zhe)采訪發(fa)現，在理(li)財產(chan)(chan)品(pin)凈值(zhi)化轉型(xing)的(de)背景下，設(she)(she)立財富(fu)管理(li)子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)，有(you)利于基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)實(shi)(shi)現財富(fu)管理(li)多元化發(fa)展，增厚公(gong)(gong)司(si)(si)(si)利潤(run)。與此同時(shi)，借助頭部公(gong)(gong)募(mu)的(de)投顧牌照優(you)勢、投研優(you)勢，公(gong)(gong)募(mu)財富(fu)管理(li)子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)或可從(cong)買方視角考慮基(ji)金(jin)產(chan)(chan)品(pin)如何滿足(zu)投資者(zhe)的(de)財富(fu)管理(li)需要。

　　銀華財富設立獲反饋意見

　　9月2日(ri)，證監會(hui)對銀華基金設(she)立銀華財(cai)富(fu)的申請文(wen)件提出反饋意見(jian)。

　　銀華財(cai)富商業計劃書顯示，銀華財(cai)富初期以銷售公募基(ji)金(jin)為主(zhu)，后續(xu)逐步擴展(zhan)至代銷私(si)募資(zi)管產品(pin)等。

　　據不完全統計，目前(qian)，國內已有4家基(ji)金公司(si)設立了財(cai)(cai)富管理(li)子公司(si)：嘉實基(ji)金旗下(xia)的(de)嘉實財(cai)(cai)富、華(hua)夏基(ji)金旗下(xia)的(de)華(hua)夏財(cai)(cai)富、中歐(ou)基(ji)金旗下(xia)的(de)中歐(ou)財(cai)(cai)富和2021年證監會(hui)核準博時基(ji)金設立的(de)博時財(cai)(cai)富。

　　就公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)銷售(shou)保有規模(mo)(mo)來看，基(ji)(ji)金(jin)業協會官網顯(xian)示，截至今年二季度末，嘉(jia)實(shi)、中歐(ou)、華(hua)夏基(ji)(ji)金(jin)的財(cai)富(fu)子公司均進入全市場基(ji)(ji)金(jin)代(dai)銷百強(qiang)。其中，嘉(jia)實(shi)財(cai)富(fu)非(fei)貨幣市場公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)保有規模(mo)(mo)為110億(yi)元，中歐(ou)財(cai)富(fu)為78億(yi)元，華(hua)夏財(cai)富(fu)達68億(yi)元。

　　“對于(yu)基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)來說，如今不能(neng)僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)局限于(yu)二級市場，因為無論是(shi)銀(yin)行(xing)理(li)財，還是(shi)信托，都已(yi)經打破剛兌，實(shi)現凈(jing)值化(hua)轉型，基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)肯定也想分到這(zhe)塊蛋糕。”某銀(yin)行(xing)人士李銘（化(hua)名）向記者表示，財富子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)不僅(jin)(jin)可(ke)以(yi)賣公(gong)(gong)(gong)募基(ji)金(jin)，私募證(zheng)券基(ji)金(jin)、股權基(ji)金(jin)以(yi)及保險也可(ke)以(yi)涉及，設立后基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)的利潤或(huo)可(ke)實(shi)現增長，基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)也可(ke)以(yi)真正向財富管理(li)公(gong)(gong)(gong)司(si)發展。

　　“設立財(cai)富(fu)子公(gong)司(si)一般會聚焦線上模(mo)式，并與公(gong)司(si)互金(jin)業(ye)務(wu)統籌發(fa)展。此外(wai)，有投顧(gu)牌照的(de)公(gong)司(si)也會考(kao)慮將投顧(gu)業(ye)務(wu)過渡到財(cai)富(fu)子公(gong)司(si)，最終實(shi)現基(ji)于財(cai)富(fu)管理進行多(duo)元(yuan)化發(fa)展。”某基(ji)金(jin)公(gong)司(si)互金(jin)業(ye)務(wu)負責人表示。

　　拉長長板 補齊短板

　　“公募基(ji)金(jin)的強(qiang)項是(shi)投研實(shi)力，渠(qu)道一直是(shi)短板，成立(li)(li)財富子(zi)公司也希望進一步補齊(qi)(qi)短板，強(qiang)化(hua)基(ji)金(jin)營銷(xiao)渠(qu)道。”上述互金(jin)業務(wu)負(fu)責(ze)人稱。在不少業內人士看(kan)來(lai)，基(ji)金(jin)公司設立(li)(li)財富管理(li)子(zi)公司，是(shi)一個“拉長長板，補齊(qi)(qi)短板”的過程。

　　銀(yin)華財富商業計(ji)劃書顯示，銀(yin)華基(ji)金(jin)(jin)已經培育了基(ji)金(jin)(jin)研(yan)究(jiu)團(tuan)隊(dui)(dui)和資產(chan)配置/投資策略研(yan)究(jiu)團(tuan)隊(dui)(dui)，子公(gong)司將(jiang)依托母公(gong)司強大(da)的投研(yan)團(tuan)隊(dui)(dui)展業。

　　“作為基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司的(de)(de)子(zi)公(gong)(gong)司，他們會有母公(gong)(gong)司的(de)(de)投(tou)研支撐，基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司的(de)(de)投(tou)研體(ti)系可(ke)以直接應(ying)用到財富(fu)子(zi)公(gong)(gong)司中。”李(li)銘表示。

　　除了強有力的(de)投研支撐，李銘認為，公募的(de)財富子(zi)公司還有一個得天(tian)獨厚的(de)優勢，即依托基金公司的(de)投顧(gu)牌照，能夠為客戶提供(gong)投資(zi)組合(he)的(de)建議。

　　上(shang)海證券基(ji)金評價研(yan)究中(zhong)心業務負責人(ren)劉亦千表示(shi)，相較于其(qi)他(ta)金融(rong)機構，基(ji)金公(gong)司設立財(cai)富子公(gong)司主要的(de)優勢或(huo)有三點：更懂(dong)市場，投資(zi)更專業，龍頭公(gong)募(mu)有足(zu)夠的(de)資(zi)本(ben)實力和耐心布局未來。

　　此外，劉亦千認為，要(yao)推動基金(jin)(jin)行(xing)業高質量發(fa)展，就(jiu)需要(yao)解決(jue)“如(ru)何讓投資(zi)者(zhe)充(chong)分分享到(dao)基金(jin)(jin)的(de)投資(zi)回報”這(zhe)一(yi)問(wen)題(ti)，以提升基金(jin)(jin)投資(zi)者(zhe)的(de)收益水(shui)平和獲得感。基金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)通(tong)過財(cai)富管理子公(gong)(gong)司(si)，從(cong)買(mai)方視角考(kao)慮基金(jin)(jin)產(chan)品如(ru)何滿(man)足(zu)投資(zi)者(zhe)的(de)財(cai)富管理需要(yao)，可能(neng)是一(yi)種方式(shi)。

　　基金子公司將呈百花齊放格局

　　今年4月(yue)，《關于(yu)加快推進公(gong)募基(ji)金行(xing)業高質量(liang)發展(zhan)的(de)意見》指出，支持(chi)公(gong)募主(zhu)業突出、合規運營(ying)穩健(jian)、專(zhuan)業能(neng)力(li)適配的(de)基(ji)金管理公(gong)司(si)設立子(zi)公(gong)司(si)，專(zhuan)門從(cong)事公(gong)募REITs、股權投(tou)資(zi)、基(ji)金投(tou)資(zi)顧問、養老金融服務等業務，提升綜合財富管理能(neng)力(li)。

　　除(chu)銀華(hua)基(ji)金(jin)外(wai)，今年(nian)以來，匯添富基(ji)金(jin)、華(hua)夏基(ji)金(jin)、招商(shang)基(ji)金(jin)分別向證(zheng)監會提交了設(she)立子(zi)公司的申(shen)請。今年(nian)4月，證(zheng)監會還核準了睿遠基(ji)金(jin)在香港(gang)設(she)立睿遠基(ji)金(jin)（香港(gang)）有限公司。

　　“一(yi)般情況下，子公(gong)司(si)的(de)激勵機(ji)制比總部更(geng)靈活，將部分(fen)業務過渡到(dao)子公(gong)司(si)也更(geng)加有(you)利于業務的(de)開展。”一(yi)位資(zi)深業內人士表示。

　　上述資深業(ye)(ye)內人士介紹，不(bu)同的子(zi)公司業(ye)(ye)務(wu)方(fang)向(xiang)不(bu)同，財富子(zi)公司一般與基金(jin)銷售有關，直接面向(xiang)客戶，可以包容現有的投顧業(ye)(ye)務(wu)或私(si)行(xing)業(ye)(ye)務(wu)；資本(ben)子(zi)公司主(zhu)要對接非標等私(si)募(mu)資管業(ye)(ye)務(wu)；境外子(zi)公司則主(zhu)要負責境外業(ye)(ye)務(wu)。

　　證監會官網信(xin)息顯示，截至2022年7月底，基(ji)金公(gong)(gong)司(si)(si)從事(shi)特定客戶資產管(guan)(guan)理業(ye)務的(de)子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)共有(you)80家。在去通道和嚴控非標的(de)監管(guan)(guan)要求(qiu)下，這些基(ji)金子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)規模大幅縮水，今年年初(chu)，柏瑞愛建資產管(guan)(guan)理（上海）有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)布(bu)擬(ni)注銷(xiao)備案的(de)公(gong)(gong)告(gao)，成為首(shou)家決議解散的(de)基(ji)金子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)。

　　業(ye)內(nei)人士表(biao)示，隨著財富管理業(ye)務(wu)的(de)深入發展，不少基金子(zi)(zi)公司也(ye)在探索轉型發展，未來基金子(zi)(zi)公司業(ye)務(wu)模式將(jiang)呈現百花齊放(fang)的(de)格局。