11月15日至19日，公(gong)募基金行(xing)業內又一場(chang)2024年度投資策略會(hui)(hui)在深圳舉行(xing)。與往年有(you)所(suo)不同，今(jin)年公(gong)募基金公(gong)司在年度策略會(hui)(hui)上更加尋求出新出彩(cai)，繼有(you)公(gong)司提前兩個(ge)月舉辦后，現又有(you)公(gong)募基金公(gong)司創新舉辦形式，將策略會(hui)(hui)從原(yuan)本嚴肅的(de)PPT分享搬至線下展覽(lan)會(hui)(hui)。

　　在第二十五屆(jie)中國國際高(gao)新技(ji)術(shu)成(cheng)果交易(yi)會（簡(jian)稱：高(gao)交會）的現(xian)場(chang)，長城基(ji)金舉辦了其(qi)2024年(nian)度投(tou)資(zi)策略(lve)會，“科技(ji)”成(cheng)為年(nian)度策略(lve)會核心關(guan)鍵詞。多位基(ji)金經理(li)、研究員實(shi)地(di)探(tan)訪高(gao)交會，從(cong)投(tou)資(zi)角度發表了參(can)展感(gan)受，以及對(dui)2024年(nian)投(tou)資(zi)布局的看法(fa)。

　　半導體處于觸底回升初期階段

　　11月17日(ri)下午，長城基金在高交會(hui)現(xian)場舉(ju)辦了聚(ju)焦半(ban)導體行業(ye)的(de)專場投資策略會(hui)。

　　在策略會現場(chang)，長城基金基金經理尤國梁表(biao)示，目(mu)前基本處于半(ban)導體行業觸底回升(sheng)的(de)初期(qi)(qi)階段。從時間周期(qi)(qi)來看，2023年基本進入(ru)底部回升(sheng)時期(qi)(qi)。過(guo)去(qu)幾個月的(de)相關數據也能驗證，全球半(ban)導體銷售額的(de)同比降幅在持續(xu)收窄，距離回正可能已經不(bu)遠了。

　　他(ta)認為(wei)，鑒于目前處于行業觸(chu)底(di)回升(sheng)初期，伴隨行業復(fu)蘇(su)，產(chan)(chan)業鏈各環節都會有投資機(ji)會。過去兩(liang)年(nian)調整(zheng)幅度(du)最大、周(zhou)期性較(jiao)強的(de)公司，反彈也將(jiang)(jiang)最大。從(cong)更長(chang)維度(du)看(kan)，國產(chan)(chan)化是國內半導體行業成(cheng)長(chang)性的(de)主要來源，國產(chan)(chan)算(suan)力芯片將(jiang)(jiang)成(cheng)為(wei)重要方向。他(ta)將(jiang)(jiang)聚焦(jiao)半導體、消費(fei)電子、軍工信息化等領域尋找那些調整(zheng)較(jiao)充分(fen)、具備長(chang)期空間的(de)科技成(cheng)長(chang)股機(ji)會。

　　長城基金基金經(jing)理楊(yang)維(wei)維(wei)表示，從(cong)大(da)的(de)周期(qi)(qi)維(wei)度(du)來看(kan)，2010年至2020年，是消費電子發(fa)展的(de)黃金時期(qi)(qi)，很多企業受益于海(hai)外產(chan)業的(de)轉移成長上(shang)百(bai)倍(bei)；2020至2030年，有(you)望是半導體發(fa)展的(de)黃金時期(qi)(qi)，其中(zhong)可能也會(hui)有(you)百(bai)倍(bei)成長空間的(de)企業誕生。從(cong)短周期(qi)(qi)維(wei)度(du)來看(kan)，國產(chan)手機的(de)突破、存(cun)儲先進制(zhi)程的(de)突破、AI創新等有(you)望成為近(jin)兩年機會(hui)最密集的(de)方向。

　　談及2024年(nian)的(de)投資，楊維維說，結合自身能(neng)力圈(quan)，目(mu)前聚焦細(xi)分方向包括電子、新(xin)能(neng)源(yuan)、機械、汽車、軍工等。其中大(da)部(bu)分方向都(dou)處在周期的(de)底部(bu)區(qu)域，因此(ci)將更傾向于(yu)做個股選擇，在關(guan)注的(de)方向里面尋(xun)找位置低、空間大(da)、有稀缺(que)性的(de)資產，對估值(zhi)容忍度適當放寬。

　　智慧醫療時代已經到來

　　“走進高交會數字(zi)醫療展區，這里有可望(wang)解決(jue)脫發(fa)困(kun)擾的智(zhi)能激光(guang)生(sheng)發(fa)頭盔、能實現生(sheng)命(ming)體(ti)征監測的智(zhi)能床墊、讓診(zhen)斷(duan)全過程數字(zi)化的精準診(zhen)療利器……”長城基(ji)金醫藥行業研究(jiu)員梁福睿分享(xiang)著他的參展所見所得。

　　梁福睿(rui)說，可以看到(dao)，眾多科技含(han)量高且(qie)跟醫療健康緊密相(xiang)關(guan)的(de)產(chan)品和技術，已悄然(ran)走進大眾的(de)身(shen)邊，改變著(zhu)人們(men)的(de)生(sheng)活。傳統的(de)醫療行(xing)業正邁入“大數據(ju)”與(yu)“智慧醫療”的(de)時代。以5G、AI為代表的(de)關(guan)鍵技術，正在成(cheng)為推(tui)動(dong)醫療行(xing)業數字化轉(zhuan)型的(de)基礎(chu)動(dong)力(li)。

　　“5G的底層邏(luo)輯是打破信息孤島、建(jian)立(li)互(hu)(hu)聯互(hu)(hu)通平臺，實現(xian)電子病歷系統(tong)和居民電子健康檔案系統(tong)互(hu)(hu)聯共享。AI技術的融(rong)合，將(jiang)進(jin)一步提(ti)高醫(yi)療效率(lv)、準確(que)性和安全性。目前AI智能影像輔助診斷(duan)已取得較大進(jin)展。”梁福睿表示，以(yi)“中藥(yao)(yao)材+AI”為例，醫(yi)護(hu)人員只需“掃(sao)一掃(sao)”就能快速檢測中藥(yao)(yao)成分，這將(jiang)極大提(ti)高對中藥(yao)(yao)材的鑒別精(jing)度，更好保障中醫(yi)藥(yao)(yao)療效。

　　落實到(dao)投(tou)資(zi)上，梁福睿認為，鑒于當前國內(nei)的醫(yi)療(liao)有極大的供(gong)需(xu)缺(que)口(kou)，長(chang)期(qi)看好(hao)醫(yi)藥行業的投(tou)資(zi)前景。能夠符合客戶需(xu)求、有產品(pin)競爭力(li)、帶動公司財務報(bao)表改善的公司大概率將成(cheng)為優質投(tou)資(zi)標的。具體看好(hao)醫(yi)療(liao)消(xiao)費領域，今(jin)年醫(yi)藥消(xiao)費出現了(le)一些亮點，屈光(guang)手術量(liang)、正畸治療(liao)量(liang)、動態血糖儀銷量(liang)等增長(chang)態勢(shi)良好(hao)。

　　看好高端裝備企業出海

　　據悉，此(ci)次高(gao)交會現場設置了高(gao)端裝備制造展專場，打造了智(zhi)能制造裝備、自動(dong)化與智(zhi)能機器人(ren)等主題專區(qu)，重點展示(shi)國內(nei)高(gao)端裝備產業的先進技術和科研成(cheng)果。

　　參觀(guan)展覽后，長城基金基金經理周詩(shi)博表(biao)示(shi)，可(ke)以(yi)看到，放眼全球，我(wo)國不少(shao)高端制造產業已經取得(de)領先優勢，其中新(xin)能源(yuan)產業配套裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)便(bian)是典(dian)型代表(biao)，如(ru)光(guang)伏設備(bei)(bei)(bei)、鋰電設備(bei)(bei)(bei)等(deng)。他認為，在相(xiang)關投資機會挖(wa)掘上，預(yu)計自主(zhu)可(ke)控將迎來較大(da)發展機遇，具備(bei)(bei)(bei)綜合實力(li)的企業可(ke)出海競爭，海外盈利能力(li)更加值得(de)期待(dai)。

　　具體(ti)(ti)投資(zi)方(fang)向(xiang)上，周詩博表(biao)示(shi)，將繼續關注(zhu)人(ren)形機(ji)器(qi)人(ren)、元(yuan)宇(yu)(yu)宙(zhou)等產(chan)業(ye)。他認為(wei)，在實體(ti)(ti)發展(zhan)較為(wei)成熟的(de)(de)階段，人(ren)形機(ji)器(qi)人(ren)產(chan)業(ye)充滿了(le)想(xiang)象空(kong)間。元(yuan)宇(yu)(yu)宙(zhou)同樣如(ru)此(ci)，近(jin)期推出的(de)(de)一些新產(chan)品已經帶來了(le)驚喜的(de)(de)體(ti)(ti)驗感，一旦后續產(chan)品能(neng)有效降(jiang)低成本(ben)，預(yu)計將催生出巨大的(de)(de)市(shi)場(chang)需求，至少開發者群(qun)體(ti)(ti)會具有較強的(de)(de)購買(mai)意愿(yuan)。

　　對于高(gao)(gao)端裝備領域(yu)里的(de)(de)新(xin)能(neng)源投(tou)資機會，長城基金(jin)(jin)基金(jin)(jin)經理(li)楊(yang)宇表示，光伏和新(xin)能(neng)源車(che)這(zhe)兩(liang)個產業都(dou)有(you)比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)明確的(de)(de)技(ji)術降本(ben)增效方向，未來會以較(jiao)(jiao)(jiao)高(gao)(gao)速度發(fa)展。另外(wai)看好海(hai)上風(feng)電，這(zhe)個行(xing)業已進(jin)入平價時代，風(feng)機的(de)(de)大(da)型化也會不斷(duan)降本(ben)。同(tong)時，海(hai)風(feng)比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)靠(kao)近用(yong)電側，利用(yong)小時數(shu)也比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)高(gao)(gao)，在東部沿海(hai)地區，發(fa)展海(hai)上風(feng)電應該是較(jiao)(jiao)(jiao)為明確的(de)(de)方向。