近(jin)日，汽(qi)(qi)車產(chan)業鏈(lian)上演“春季躁動(dong)”，新能(neng)源(yuan)車、汽(qi)(qi)車零部件、汽(qi)(qi)車整車、汽(qi)(qi)車芯片和汽(qi)(qi)車服務等密集上漲，機(ji)器人概念板(ban)塊亦獲拉升(sheng)，主力資金加碼涌入。

　　一(yi)些基金(jin)憑(ping)借布局(ju)汽車(che)(che)產業鏈在(zai)龍年強勢“回血”，甚(shen)至超越AI主(zhu)題基金(jin)。多位基金(jin)人士稱，近期政(zheng)策鼓勵引(yin)導新一(yi)輪大(da)(da)規模設備更新和消費品以舊換新，有望撬動(dong)萬億級別消費大(da)(da)市(shi)場，而汽車(che)(che)產業更是(shi)成為主(zhu)要受益者之一(yi)，我國人均汽車(che)(che)保有量仍有較大(da)(da)增長(chang)潛力(li)。

　　汽車產業鏈走強

　　2月29日，汽車(che)(che)賽(sai)道再度反攻。截至2月29日收盤，新能源車(che)(che)、汽車(che)(che)零部件、汽車(che)(che)整車(che)(che)等(deng)汽車(che)(che)賽(sai)道和機(ji)器人概念板(ban)塊(kuai)一度上演(yan)“七連陽”，這些板(ban)塊(kuai)漲幅最高(gao)者接(jie)近20%。

　　汽(qi)車(che)(che)賽道成為(wei)龍年A股最“吸金”的板(ban)塊(kuai)之一，主力(li)資金累計(ji)凈流入(ru)一度超(chao)(chao)百億(yi)元(yuan)。具體來看，如果(guo)剔除掉2月28日(ri)的數據，此前的五個交(jiao)易日(ri)累計(ji)有84.60億(yi)元(yuan)的主力(li)資金加碼新能(neng)源(yuan)車(che)(che)，汽(qi)車(che)(che)整車(che)(che)和汽(qi)車(che)(che)零(ling)部(bu)件合計(ji)“涌入(ru)”超(chao)(chao)20億(yi)元(yuan)；機(ji)(ji)器人概念板(ban)塊(kuai)同期獲主力(li)資金凈流入(ru)的金額達到36.40億(yi)元(yuan)，而汽(qi)車(che)(che)與機(ji)(ji)器人兩個板(ban)塊(kuai)有著許多重疊的上(shang)市(shi)公司，共享產業鏈發展(zhan)機(ji)(ji)會。

　　受益于標的(de)大漲，多(duo)只(zhi)基金(jin)憑借(jie)布(bu)局汽(qi)(qi)車產(chan)業(ye)鏈在(zai)龍(long)年(nian)表現強勢，甚至超(chao)過AI主題(ti)(ti)基金(jin)。Wind數據(ju)顯示，截至2月(yue)27日，自2月(yue)19日以來有3只(zhi)基金(jin)因(yin)布(bu)局汽(qi)(qi)車賽道暫時領跑市(shi)場，其(qi)中包括鵬華(hua)(hua)(hua)碳中和(he)主題(ti)(ti)、諾安(an)多(duo)策(ce)略和(he)鵬華(hua)(hua)(hua)滬深港新興成(cheng)長，鵬華(hua)(hua)(hua)碳中和(he)主題(ti)(ti)漲幅超(chao)過30%。根據(ju)去(qu)年(nian)四季度(du)末的(de)持倉，諾安(an)多(duo)策(ce)略重倉汽(qi)(qi)車產(chan)業(ye)鏈個股的(de)數量相對較少，而(er)鵬華(hua)(hua)(hua)基金(jin)的(de)兩只(zhi)產(chan)品均(jun)大面積重倉，且兩者(zhe)均(jun)由(you)閆思倩管理。

　　信(xin)達澳亞基金認(ren)為，汽車(che)(che)產(chan)業是國(guo)(guo)民經(jing)濟的支柱(zhu)型(xing)產(chan)業，新(xin)能源車(che)(che)更是助力中國(guo)(guo)汽車(che)(che)工業領(ling)跑全球的關(guan)鍵。相較發達國(guo)(guo)家，我(wo)國(guo)(guo)人均汽車(che)(che)保有(you)量仍有(you)較大增長潛力。此外，新(xin)能源車(che)(che)板塊歷經(jing)了較長時間的調整(zheng)，整(zheng)體估值較低，低于(yu)近5年99%的時間，性價比凸顯，值得關(guan)注。

　　“以舊換新”或撬動萬億消費

　　近日，相關部門對(dui)推動消(xiao)費品(pin)“以舊換新”作出詳細(xi)部署(shu)，并強(qiang)調(diao)加快產品(pin)更新換代是推動高質(zhi)量發展(zhan)的重要舉措。業內人士稱，汽(qi)車、家電是“以舊換新”的主(zhu)要受(shou)益者，汽(qi)車等耐用消(xiao)費品(pin)更新需(xu)求將進(jin)入(ru)集(ji)中釋放期。

　　明澤投(tou)資基(ji)(ji)金經理胡墨晗表示，預計后續(xu)將會出(chu)臺具體的支持(chi)政策，支撐(cheng)全(quan)年汽(qi)(qi)車(che)消費和設備更新，有利于汽(qi)(qi)車(che)、機器人板塊業績增長。但基(ji)(ji)于當前(qian)經濟還在持(chi)續(xu)復蘇過程中，汽(qi)(qi)車(che)消費即使有政策支持(chi)，能否兌現大的增長仍然(ran)具有一(yi)定(ding)不(bu)確定(ding)性，且目前(qian)行業整體競爭非常激烈，汽(qi)(qi)車(che)板塊上半年能否持(chi)續(xu)走強仍然(ran)有待進一(yi)步觀(guan)察。

　　根(gen)據(ju)公開數據(ju)，2023年(nian)，我國(guo)汽車保有(you)量約3.4億輛(liang)，預計(ji)2055年(nian)有(you)望超過5億輛(liang)，未來增長(chang)空間較大；2023年(nian)世界(jie)新能(neng)(neng)源車銷量1428萬輛(liang)，中國(guo)獨占(zhan)63.5%，預計(ji)2030年(nian)我國(guo)新能(neng)(neng)源車銷售滲透率(lv)將(jiang)達到60%，這意味著每賣出(chu)10輛(liang)車就(jiu)有(you)6輛(liang)是新能(neng)(neng)源車。

　　胡墨晗認為，我(wo)國(guo)汽(qi)車(che)和家電等耐用(yong)消(xiao)費品市(shi)場(chang)已從單純的“增(zeng)量(liang)時(shi)代”進入到“增(zeng)量(liang)和存(cun)量(liang)并重時(shi)代”，回收利(li)用(yong)體系(xi)的完(wan)善有(you)利(li)于(yu)更(geng)好(hao)激(ji)活市(shi)場(chang)。今年推出的“以舊換(huan)新”政(zheng)策有(you)望撬動(dong)萬億級別的消(xiao)費市(shi)場(chang)，未來(lai)新能源車(che)將是(shi)我(wo)國(guo)汽(qi)車(che)產(chan)業實(shi)現彎道超車(che)的好(hao)機會。

　　在私募排排網財富管(guan)理合(he)伙人姚旭(xu)升看來，相(xiang)較過去，當(dang)前國(guo)內汽車和家電(dian)等市場存量規模(mo)更大(da)，更新(xin)需求將釋放巨大(da)空間，預計本(ben)輪以舊換新(xin)補貼額度將達(da)到千億元級別，撬動消費市場規模(mo)有望達(da)到數萬(wan)億元。

　　人工智能賦能汽車賽道升級

　　去年以來，政策(ce)層(ceng)面強(qiang)調(diao)要準確把握新(xin)型工業化的戰略定位，加快建設制造強(qiang)國(guo)，持續提升工業現代(dai)化水平。同花順數據顯示，截至2月29日收盤(pan)，龍(long)年開市以來，新(xin)型工業化板塊累計上(shang)漲(zhang)近25%，其中包含不(bu)少汽車產業鏈個股。

　　姚旭升認(ren)為，新(xin)型工業化(hua)的(de)重(zhong)要突(tu)破口(kou)和(he)(he)著力點就是(shi)智能制(zhi)造(zao)，汽車和(he)(he)機器(qi)人等(deng)高端制(zhi)造(zao)業將是(shi)實現新(xin)型工業化(hua)的(de)關鍵領域，是(shi)未來推進新(xin)型工業化(hua)建設，構建現代化(hua)工業體系的(de)重(zhong)要支柱(zhu)。

　　黑(hei)崎資本首(shou)席投資執行官陳興文表示，汽車(che)(che)產業鏈近期的(de)強勢走高(gao)，與新型工業化和(he)人工智(zhi)能“同頻共振(zhen)”，是(shi)因為(wei)智(zhi)能化將(jiang)為(wei)汽車(che)(che)產業的(de)顛(dian)覆性(xing)創新提(ti)供決定性(xing)的(de)“養料”。人工智(zhi)能和(he)機器人技術的(de)廣泛應用提(ti)高(gao)了汽車(che)(che)制(zhi)造過程(cheng)的(de)自動化程(cheng)度和(he)生(sheng)產效率，也將(jiang)使汽車(che)(che)產品更加智(zhi)能化。

　　在陳興(xing)文(wen)看來，汽(qi)車(che)和(he)(he)機器(qi)人行(xing)(xing)業都(dou)處于技術創新的前沿，新技術的不斷涌現和(he)(he)應(ying)用(yong)拓展(zhan)將為行(xing)(xing)業帶(dai)(dai)來新的增長動力。例如，智能(neng)駕駛技術、電動車(che)技術、機器(qi)人自主導(dao)航技術等應(ying)用(yong)將推動行(xing)(xing)業發(fa)展(zhan)，并(bing)帶(dai)(dai)動相關股票價格(ge)上(shang)漲。

　　不少投資者(zhe)熱議，一季(ji)度能(neng)否繼續布局汽車和機器人(ren)概念股？今(jin)年上半(ban)年行情是否能(neng)創去年四季(ji)度以來的新高？

　　胡墨晗認(ren)為，相(xiang)對來(lai)說更看好機器(qi)人板塊(kuai)(kuai)，基(ji)于新(xin)型工(gong)業(ye)化(hua)加速發展，機器(qi)人板塊(kuai)(kuai)明確受益，預計機器(qi)人板塊(kuai)(kuai)彈性更大，大概率能夠(gou)創去年(nian)四季度以來(lai)新(xin)高(gao)。不過(guo)(guo)，投資者當前布局汽車和機器(qi)人概念(nian)股(gu)，須警惕短期漲幅過(guo)(guo)高(gao)風險(xian)。

　　陳興文也表示(shi)，今(jin)年上半年的(de)汽車(che)賽(sai)道行情有(you)望(wang)突破去年四季度以來的(de)新(xin)高。汽車(che)領域的(de)智能座(zuo)艙、智能駕(jia)駛等功能不斷(duan)升(sheng)級(ji)，機器(qi)人領域的(de)人形機器(qi)人、工業機器(qi)人等產品也在不斷(duan)推(tui)陳出新(xin)，這(zhe)些技術的(de)發展和應用(yong)將推(tui)動行業的(de)高效能增長(chang)。