今年(nian)(nian)6月，美國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)居民消費(fei)價(jia)格指數(shu)（CPI）同比漲幅(fu)分別達9.1%、9.4%，再(zai)創40年(nian)(nian)新(xin)高(Wind數(shu)據(ju))。通(tong)脹有(you)什么(me)影響(xiang)？CPI可(ke)以代表物價(jia)水平的整體上漲，背后意味著(zhu)現金購買(mai)力縮水。數(shu)據(ju)顯示，從(cong)2012年(nian)(nian)初至2021年(nian)(nian)底，我國(guo)(guo)10年(nian)(nian)來通(tong)脹累計增(zeng)長22.6%（國(guo)(guo)家統計局數(shu)據(ju)）。

　　通脹可(ke)能(neng)是一個(ge)長達幾十年的話(hua)題。普通人可(ke)以怎么做？或許可(ke)以關注以下(xia)幾點：

　　只配置貨幣基金，難跑贏通脹

　　截至6月27日，統計全市場貨(huo)幣(bi)基金7日年化收益率(lv)(lv)，平均值為1.70%，其中82%的貨(huo)幣(bi)基金7日年化收益率(lv)(lv)已降(jiang)至2%以下。這意味著(zhu)，如果僅(jin)僅(jin)配置貨(huo)幣(bi)基金，將大(da)概(gai)率(lv)(lv)無法跑贏通貨(huo)膨脹。

　　（數據(ju)來(lai)源：Wind，截至2022/6/27。歷(li)史(shi)業績不(bu)(bu)代表(biao)(biao)未來(lai)表(biao)(biao)現(xian)，基(ji)金指數不(bu)(bu)代表(biao)(biao)單只基(ji)金表(biao)(biao)現(xian)，不(bu)(bu)作為(wei)未來(lai)收(shou)益保證或(huo)投資建議。基(ji)金收(shou)益有(you)波動風險，投資需謹慎。）

　　多樣化資產配置、長期投資

　　通脹時代，如何科學投(tou)(tou)資？不(bu)妨(fang)考慮多(duo)樣化的(de)(de)(de)資產(chan)(chan)配置(zhi)。投(tou)(tou)資者可以(yi)多(duo)了解不(bu)同類(lei)型的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資品(pin)種。比如偏股基(ji)金，它的(de)(de)(de)預(yu)期(qi)收益與預(yu)期(qi)風險都較(jiao)高，短期(qi)可能存(cun)在較(jiao)大的(de)(de)(de)波動(dong)與回撤；如果希望追(zhui)求中(zhong)長期(qi)波動(dong)較(jiao)小(xiao)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資，債(zhai)券(quan)基(ji)金是一個(ge)不(bu)錯的(de)(de)(de)選(xuan)擇(ze)(ze)，它80%以(yi)上(shang)的(de)(de)(de)資產(chan)(chan)投(tou)(tou)資于(yu)債(zhai)券(quan)（如國(guo)債(zhai)、金融債(zhai)和(he)企業(ye)債(zhai)等等）。各大類(lei)資產(chan)(chan)往往處于(yu)漲(zhang)跌輪動(dong)之(zhi)中(zhong)，并(bing)沒(mei)有哪類(lei)資產(chan)(chan)永遠優秀。進(jin)行多(duo)樣化資產(chan)(chan)配置(zhi)、組合投(tou)(tou)資，是一種更聰明的(de)(de)(de)選(xuan)擇(ze)(ze)。

　　在能力圈內做投資

　　應對通脹(zhang)，可能(neng)面臨“投(tou)(tou)資(zi)(zi)進階(jie)”的(de)(de)過程。但(dan)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)是，需要(yao)(yao)秉持在(zai)自己的(de)(de)“能(neng)力圈(quan)”范圍內(nei)做投(tou)(tou)資(zi)(zi)，不(bu)要(yao)(yao)輕易參與(yu)尚不(bu)了(le)解的(de)(de)品(pin)類。芒(mang)(mang)格認(ren)為(wei)：成功就是不(bu)干傻事。比如如果(guo)想投(tou)(tou)資(zi)(zi)股市，就要(yao)(yao)先了(le)解追漲殺跌等行為(wei)可能(neng)會導致(zhi)虧損。如果(guo)想要(yao)(yao)得(de)到幸福人(ren)生，就要(yao)(yao)研(yan)究(jiu)哪(na)些行為(wei)會導致(zhi)痛(tong)苦。芒(mang)(mang)格也常引用(yong)一句俗語：如果(guo)我(wo)知道會在(zai)哪(na)兒摔倒(dao)，我(wo)就永遠不(bu)去那個地方。應對通脹(zhang)，需要(yao)(yao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)有(you)所為(wei)，但(dan)有(you)所不(bu)為(wei)同(tong)樣重(zhong)要(yao)(yao)。在(zai)能(neng)力圈(quan)內(nei)做投(tou)(tou)資(zi)(zi)，分清運(yun)氣與(yu)能(neng)力，有(you)利于避免真正(zheng)的(de)(de)危險。投(tou)(tou)資(zi)(zi)者不(bu)妨選(xuan)擇專業的(de)(de)基金公司，讓(rang)專業的(de)(de)人(ren)做專業的(de)(de)事。

　　“最好的投資，就是投資你自己”

　　2022年，巴菲特在(zai)股東(dong)大會(hui)上談(tan)及通脹(zhang)問題，他強(qiang)調：“不(bu)管(guan)有(you)沒(mei)(mei)有(you)經濟利益(yi)，通脹(zhang)情況(kuang)下最(zui)好的(de)一項投資(zi)，就是投資(zi)你自己。不(bu)管(guan)遇(yu)到什么情況(kuang)，個人的(de)才(cai)華(hua)都不(bu)會(hui)受到通脹(zhang)壓(ya)力。”巴菲特的(de)理念，不(bu)僅貫穿(chuan)投資(zi)，也是對人生頗(po)為有(you)益(yi)的(de)啟(qi)示(shi)。時(shi)代(dai)更迭，沒(mei)(mei)有(you)一成(cheng)不(bu)變的(de)市場環境，更需要(yao)不(bu)斷(duan)精益(yi)的(de)能力圈。

　　參考資料：《全球通脹(zhang)“高燒(shao)不退” 中(zhong)國(guo)是全球物(wu)價“減速器”“穩定器”》，國(guo)家發展(zhan)和改(gai)革委員會楊宜勇(yong)、劉方著。

　　風險(xian)(xian)提(ti)示：本活(huo)動解釋權歸(gui)興(xing)證全球(qiu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)所有。信(xin)息收集僅(jin)供(gong)本次活(huo)動使(shi)用，我(wo)們將嚴格保密(mi)。本公(gong)司承諾(nuo)以誠實信(xin)用、勤勉盡責的(de)(de)原則管(guan)理和(he)運用基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)財產，但不(bu)保證基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)一定(ding)盈(ying)利，也不(bu)保證最低(di)收益，投(tou)資(zi)者投(tou)資(zi)于(yu)本公(gong)司基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)時應(ying)認真(zhen)閱讀相關(guan)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)合同、招募說明(ming)書等文件并選(xuan)擇適(shi)合自(zi)身風險(xian)(xian)承受能力(li)的(de)(de)投(tou)資(zi)品種進行(xing)投(tou)資(zi)，自(zi)行(xing)承擔投(tou)資(zi)風險(xian)(xian)。我(wo)國基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)運作時間(jian)較短，不(bu)能反映股市(shi)發展的(de)(de)所有階段，基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)過往業績(ji)并不(bu)預示其(qi)未來表(biao)(biao)(biao)現，基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理人(ren)管(guan)理的(de)(de)其(qi)他基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)業績(ji)也不(bu)構成基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業績(ji)表(biao)(biao)(biao)現的(de)(de)保證，基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)收益具有波動性。觀(guan)點僅(jin)代表(biao)(biao)(biao)個人(ren)，不(bu)代表(biao)(biao)(biao)公(gong)司立(li)場，不(bu)作為投(tou)資(zi)建(jian)議，僅(jin)供(gong)參考。基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)有風險(xian)(xian)，請審慎(shen)選(xuan)擇。

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