上證(zheng)報中國證(zheng)券網訊（記(ji)者 王彭 趙(zhao)明超）4月(yue)12日，國務院出(chu)臺(tai)《關于加(jia)強監(jian)管防范風險推(tui)動資(zi)本市場高(gao)質(zhi)量發展(zhan)的若干意見》（下稱(cheng)意見），簡稱(cheng)資(zi)本市場新“國九(jiu)條”。針對完善證(zheng)券基金(jin)(jin)行業薪酬(chou)管理制度、優(you)化保險資(zi)金(jin)(jin)權益(yi)投資(zi)政(zheng)策環境(jing)等方面，意見均進(jin)行了詳細表(biao)述。在機構人士看(kan)來，完善薪酬(chou)制度有利于杜絕不良競爭，從而促進(jin)行業長遠(yuan)健(jian)康(kang)發展(zhan)。同時，構建支持“長錢長投”的政(zheng)策體系，將會(hui)提升長線資(zi)金(jin)(jin)占(zhan)比，從而提振A股(gu)市場的中長期表(biao)現(xian)。

　　完善薪酬制度促進行業健康發展

　　針對完善證(zheng)券(quan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)行業(ye)薪(xin)酬管(guan)理(li)(li)制(zhi)(zhi)度，意見(jian)提出，積極(ji)培育良(liang)(liang)好的行業(ye)文(wen)(wen)化和(he)投資文(wen)(wen)化。完善與(yu)經營績效、業(ye)務(wu)性質、貢獻水平、合規風控、社會(hui)文(wen)(wen)化相適應的證(zheng)券(quan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)行業(ye)薪(xin)酬管(guan)理(li)(li)制(zhi)(zhi)度。持(chi)續開展(zhan)行業(ye)文(wen)(wen)化綜合治理(li)(li)，建立(li)健全(quan)從業(ye)人(ren)員分類(lei)名單制(zhi)(zhi)度和(he)執業(ye)聲譽管(guan)理(li)(li)機制(zhi)(zhi)，堅決(jue)糾(jiu)治拜金(jin)(jin)(jin)主義(yi)、奢靡享樂、急功近(jin)利、“炫(xuan)富”等不良(liang)(liang)風氣。

　　滬上一位第三(san)方基(ji)金(jin)分析人(ren)士稱，意見對于完(wan)善證(zheng)券基(ji)金(jin)行(xing)業薪酬管理制度提出的(de)(de)要求(qiu)具有非常積(ji)極(ji)的(de)(de)意義，在過去(qu)的(de)(de)行(xing)業發展(zhan)過程中(zhong)(zhong)，證(zheng)券基(ji)金(jin)機(ji)構的(de)(de)主(zhu)要業務都依(yi)賴于牌照制度下的(de)(de)競(jing)爭，在這(zhe)種高度同質化競(jing)爭中(zhong)(zhong)，其薪酬機(ji)制與貢獻水平有所背離(li)，部分具備優勢資(zi)源(yuan)的(de)(de)人(ren)員獲(huo)得了超出合理水平的(de)(de)報酬。

　　“現在從制度(du)上(shang)進行約束(shu)，可以讓整個(ge)(ge)薪酬機制相對更加合(he)理，杜絕行業中的過度(du)競爭、不良競爭等現象，從而為整個(ge)(ge)行業建(jian)立(li)一個(ge)(ge)健(jian)康、有(you)序的競爭環(huan)境(jing)。”該(gai)人士稱。

　　另有(you)分析人士建議，基(ji)(ji)金公(gong)司(si)應該進(jin)行去明(ming)星基(ji)(ji)金經(jing)理(li)化。“從理(li)論上來看，明(ming)星基(ji)(ji)金經(jing)理(li)不(bu)是打(da)造(zao)出(chu)來的(de)，時間長、業績好的(de)基(ji)(ji)金經(jing)理(li)自然會成為(wei)明(ming)星，但(dan)現在很(hen)多公(gong)司(si)打(da)造(zao)的(de)不(bu)是明(ming)星而(er)是流星，業績好時加大(da)宣傳、提(ti)高規(gui)模，但(dan)很(hen)多基(ji)(ji)金經(jing)理(li)在管理(li)規(gui)模提(ti)升(sheng)后業績下(xia)滑，這對投資者的(de)信心和財富都造(zao)成了很(hen)大(da)打(da)擊。”

　　持續壯大長期投資力量

　　意見(jian)中提(ti)到，建(jian)立培(pei)育長期投(tou)(tou)資(zi)(zi)的市場生(sheng)態，完善(shan)適配長期投(tou)(tou)資(zi)(zi)的基礎(chu)制度，構(gou)建(jian)支持“長錢長投(tou)(tou)”的政(zheng)策體系。大力發展(zhan)權益(yi)類(lei)公募基金(jin)，大幅提(ti)升權益(yi)類(lei)基金(jin)占比。建(jian)立交易型開放(fang)式指數基金(jin)（ETF）快速審(shen)批通道，推動指數化投(tou)(tou)資(zi)(zi)發展(zhan)。全面加強基金(jin)公司投(tou)(tou)研能力建(jian)設，豐富公募基金(jin)可投(tou)(tou)資(zi)(zi)產(chan)類(lei)別和投(tou)(tou)資(zi)(zi)組合，從規模(mo)導向向投(tou)(tou)資(zi)(zi)者回(hui)報導向轉變。

　　滬(hu)上基金(jin)分(fen)析人士表(biao)示，意見提(ti)出建立(li)ETF快(kuai)速審(shen)批通道，進一(yi)步(bu)證明(ming)了指數化發展對資本市(shi)場(chang)的(de)重要意義，以(yi)及監管機(ji)構(gou)對它的(de)高度認同。此外，想要做到從規模導(dao)向(xiang)向(xiang)投(tou)資者回(hui)報導(dao)向(xiang)轉變，還需(xu)要建立(li)一(yi)個強大的(de)買方投(tou)顧市(shi)場(chang)，從而推(tui)動(dong)形成這一(yi)市(shi)場(chang)的(de)新(xin)風向(xiang)。

　　前(qian)海(hai)開源基金(jin)首席經濟學家楊德龍表示，意見提(ti)出推動中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)入市(shi)，而中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)包括公募基金(jin)這一基本盤，同時也要“引得進、留得住”更多資(zi)金(jin)，比(bi)如養(yang)老(lao)金(jin)、險資(zi)、社保基金(jin)等。目前(qian)來(lai)看，養(yang)老(lao)金(jin)、社保基金(jin)和險資(zi)的引進空間仍然很大，隨著其占比(bi)的不斷提(ti)升，A股市(shi)場(chang)的中長(chang)期(qi)表現也有望得到提(ti)振(zhen)。

　　路博邁(mai)基金(jin)(jin)(jin)表(biao)示(shi)，其非常贊同大力推(tui)動(dong)中(zhong)(zhong)長(chang)期資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)入市，構建長(chang)錢(qian)長(chang)投(tou)(tou)的(de)(de)(de)政策體系。“外資(zi)(zi)(zi)公(gong)募(mu)還是中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)基金(jin)(jin)(jin)行業的(de)(de)(de)新生力量(liang)，期待未來在養老金(jin)(jin)(jin)融(rong)、ESG（環境、社會和治理）投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等領域開(kai)發出更(geng)多(duo)創新產品。一方(fang)面滿足投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)對于長(chang)期投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)產品的(de)(de)(de)需求；另(ling)一方(fang)面，我們在可持續投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、風險控制和合規文(wen)化方(fang)面的(de)(de)(de)經(jing)驗，也能(neng)夠進(jin)一步(bu)促(cu)進(jin)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)(chang)(chang)國(guo)(guo)際化，加強(qiang)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)(chang)(chang)與國(guo)(guo)際市場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)聯動(dong)，推(tui)動(dong)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)與國(guo)(guo)際機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)更(geng)多(duo)交流，最終(zhong)使得投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)受益。”