11月(yue)9日的(de)A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)場(chang)迎來了久違的(de)放量(liang)拉(la)漲(zhang)。在滬(hu)(hu)深兩市(shi)(shi)成(cheng)交(jiao)金額突(tu)破萬(wan)億的(de)同(tong)時，滬(hu)(hu)深300、深證成(cheng)指(zhi)等主要(yao)股(gu)(gu)(gu)指(zhi)均創出(chu)年內新(xin)(xin)高。受近幾(ji)個交(jiao)易(yi)日市(shi)(shi)場(chang)熱度(du)持續(xu)升(sheng)(sheng)溫影(ying)響，私募機(ji)構對(dui)于A股(gu)(gu)(gu)的(de)風(feng)險偏好(hao)較前期(qi)已出(chu)現顯著(zhu)揚升(sheng)(sheng)。在整體估值仍相對(dui)偏低的(de)背景下(xia)，下(xia)半年以來經濟基本面的(de)持續(xu)向好(hao)以及A股(gu)(gu)(gu)順(shun)周期(qi)板塊的(de)全面復(fu)蘇，正推動私募機(ji)構對(dui)于A股(gu)(gu)(gu)后市(shi)(shi)表現的(de)樂(le)觀(guan)預期(qi)明顯增強。有(you)私募機(ji)構強調(diao)，A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)場(chang)新(xin)(xin)一輪上升(sheng)(sheng)趨勢已經確(que)認。

　　市場風險偏好提升

　　受外圍(wei)消息面不(bu)確定性因素基(ji)本消除(chu)、中國經濟基(ji)本面不(bu)斷向(xiang)好(hao)、北向(xiang)資金持(chi)續流(liu)入等(deng)多個利多因素推動(dong)，9日A股(gu)(gu)市場迎來放量上(shang)漲(zhang)。截至收盤，上(shang)證綜指(zhi)、深證成指(zhi)、滬深300等(deng)主要股(gu)(gu)指(zhi)漲(zhang)幅均達2%左右(you)，兩市合計成交金額達10835億(yi)(yi)元(yuan)，時隔兩個月之后(hou)再度突破一(yi)(yi)(yi)萬億(yi)(yi)元(yuan)。個股(gu)(gu)層面，在(zai)周一(yi)(yi)(yi)兩市個股(gu)(gu)全面普(pu)漲(zhang)的(de)同時，科技股(gu)(gu)板塊整體走強(qiang)，也反映出了市場風(feng)險(xian)偏好(hao)的(de)進一(yi)(yi)(yi)步升溫。

　　星石投資(zi)(zi)分析認為，當日市(shi)場大(da)(da)漲(zhang)(zhang)主要與兩方面因(yin)素(su)密切相關(guan)。一是現(xian)(xian)階(jie)段影響全(quan)球(qiu)市(shi)場的不確定性(xing)“靴子(zi)”已然(ran)落地(di)，并推動全(quan)球(qiu)市(shi)場風險偏好明顯提升。截至9日A股收盤時，全(quan)球(qiu)市(shi)場均(jun)明顯走強，其中亞(ya)太地(di)區(qu)韓國綜(zong)合指數、日經225指數均(jun)出現(xian)(xian)較(jiao)大(da)(da)幅(fu)度上漲(zhang)(zhang)。二是北向增量資(zi)(zi)金(jin)持續流入，也為市(shi)場提供(gong)了上行動力。Wind數據顯示，自11月以來，北向資(zi)(zi)金(jin)凈流入規模已累計超過(guo)400億元。

　　私募普遍看漲

　　從(cong)私募(mu)機(ji)構對于(yu)(yu)A股(gu)(gu)(gu)市場的(de)(de)多空(kong)研判來(lai)看(kan)(kan)，目前(qian)私募(mu)業(ye)內對于(yu)(yu)A股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)短中(zhong)期走(zou)勢，普遍保持看(kan)(kan)漲觀點。星石(shi)投資表(biao)示，展望未來(lai)，雖然外圍的(de)(de)消息面(mian)因素可能(neng)仍會(hui)對市場情緒造成(cheng)(cheng)沖(chong)擊，但(dan)相關后續影(ying)響已經不大。從(cong)國(guo)內來(lai)看(kan)(kan)，在(zai)經濟(ji)基本(ben)面(mian)繼續全面(mian)向好的(de)(de)同時，國(guo)內政(zheng)策面(mian)樂觀預期升溫，A股(gu)(gu)(gu)市場整體向好的(de)(de)趨勢已經基本(ben)得到確認。此外，該機(ji)構還認為，近一段時間內，經濟(ji)復(fu)蘇有(you)望成(cheng)(cheng)為A股(gu)(gu)(gu)主線，順周期相關的(de)(de)成(cheng)(cheng)長股(gu)(gu)(gu)以及(ji)低估值的(de)(de)消費板塊表(biao)現可能(neng)會(hui)更好。

　　名(ming)禹資產表示，外圍擾動因素(su)的(de)(de)(de)不確定(ding)性基本消除，將持續(xu)有利于(yu)資本市(shi)場風險偏好(hao)的(de)(de)(de)提升。市(shi)場將會重新聚焦于(yu)經濟復蘇和行業景(jing)氣的(de)(de)(de)基本面(mian)邏輯(ji)。在宏觀經濟持續(xu)回暖的(de)(de)(de)背景(jing)下，機械、鋼鐵、有色、化(hua)工(gong)、集運(yun)等順周(zhou)期(qi)行業和市(shi)值(zhi)較(jiao)大的(de)(de)(de)板塊(kuai)，將隨著ROE（凈資產收(shou)益率）拐點的(de)(de)(de)到來(lai)而(er)展現(xian)出較(jiao)好(hao)投資機會。在此背景(jing)下，市(shi)場的(de)(de)(de)強勢板塊(kuai)將有望(wang)持續(xu)向(xiang)前述周(zhou)期(qi)性行業，以(yi)及可選消費、新能源(yuan)、半導體等方向(xiang)轉移(yi)。

　　對于(yu)A股市(shi)場的短期走勢，于(yu)翼(yi)資(zi)產表示，繼續維持(chi)(chi)積(ji)極樂(le)觀態度(du)。從結構層面來(lai)看，新能(neng)(neng)源及新能(neng)(neng)源汽車(che)產業(ye)鏈，景氣程度(du)仍在改善的汽車(che)、家電(dian)、家居板塊(kuai)，周期行業(ye)中部分原材(cai)料(liao)，龍頭券(quan)商(shang)及保險板塊(kuai)，有望持(chi)(chi)續展現(xian)結構性(xing)強勢，進而(er)推動(dong)A股市(shi)場繼續走強。