受市場行(xing)情(qing)(qing)等因素影響，1月以來國內證(zheng)(zheng)券私募(mu)基金(jin)備案數量有所下滑。綜合中(zhong)國證(zheng)(zheng)券投資基金(jin)業(ye)協會(hui)備案統(tong)計數據及(ji)(ji)渠(qu)道(dao)機(ji)構消息，1月以來，證(zheng)(zheng)券私募(mu)產品(pin)在發行(xing)熱度上整體出現小幅回(hui)落。最近(jin)，伴隨著市場行(xing)情(qing)(qing)的回(hui)暖及(ji)(ji)個股賺錢效(xiao)應(ying)的強勢回(hui)升(sheng)(sheng)，私募(mu)機(ji)構在階段性業(ye)績大(da)幅回(hui)升(sheng)(sheng)的同時(shi)，在多空研判、策略應(ying)對方面(mian)更為積極和樂觀。有渠(qu)道(dao)機(ji)構和私募(mu)管理人進一(yi)步表示，隨著行(xing)情(qing)(qing)回(hui)升(sheng)(sheng)及(ji)(ji)權益(yi)基金(jin)產品(pin)賺錢效(xiao)應(ying)的顯著提升(sheng)(sheng)，3月份證(zheng)(zheng)券私募(mu)新產品(pin)發行(xing)人氣有望(wang)受到明顯提振。

　　備案產品數量小幅下(xia)降

　　中基(ji)(ji)協上周公布的(de)(de)2024年1月(yue)私(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理人登記及產(chan)(chan)品(pin)備(bei)案(an)月(yue)報(bao)顯示，當(dang)月(yue)新(xin)備(bei)案(an)私(si)募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)數(shu)量(liang)1252只(zhi)(zhi)，新(xin)備(bei)案(an)規模553.22億(yi)(yi)元(yuan)。其中，私(si)募(mu)證券(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金(jin)(jin)695只(zhi)(zhi)，新(xin)備(bei)案(an)規模169.41億(yi)(yi)元(yuan)。對(dui)比(bi)來看，同樣(yang)來自中基(ji)(ji)協的(de)(de)數(shu)據顯示：2023年12月(yue)新(xin)備(bei)案(an)私(si)募(mu)證券(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)數(shu)量(liang)為785只(zhi)(zhi)，新(xin)備(bei)案(an)規模154.01億(yi)(yi)元(yuan)；2023年11月(yue)新(xin)備(bei)案(an)私(si)募(mu)證券(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金(jin)(jin)1025只(zhi)(zhi)，新(xin)備(bei)案(an)規模198.50億(yi)(yi)元(yuan)。整體而言，相較于2020年、2021年等證券(quan)私(si)募(mu)產(chan)(chan)品(pin)發行(xing)較熱的(de)(de)年份(fen)，當(dang)前國內證券(quan)私(si)募(mu)產(chan)(chan)品(pin)發行(xing)人氣相對(dui)偏低(di)迷。

　　另(ling)據中國證券報記者從第三方渠道(dao)機(ji)構(gou)、券商等方面了解到(dao)，受1月(yue)A股市場震蕩調整、量(liang)(liang)化策(ce)略(lve)(lve)遭遇(yu)行(xing)業性寒流等因(yin)素(su)影響，2月(yue)以來特(te)別是(shi)春(chun)(chun)節假期(qi)之(zhi)后，證券私(si)募(mu)行(xing)業在產(chan)(chan)品(pin)(pin)發行(xing)端仍然相對(dui)(dui)偏冷(leng)。但(dan)某(mou)三方渠道(dao)機(ji)構(gou)人士表示，春(chun)(chun)節假期(qi)前后A股市場持(chi)續反彈，主(zhu)(zhu)要股指漲(zhang)幅(fu)均已(yi)達到(dao)15%左(zuo)右，證券私(si)募(mu)產(chan)(chan)品(pin)(pin)尤其是(shi)股票(piao)主(zhu)(zhu)觀(guan)多(duo)頭(tou)(tou)類的(de)(de)私(si)募(mu)產(chan)(chan)品(pin)(pin)普遍迎來一(yi)輪(lun)較為強勁的(de)(de)業績回(hui)升(sheng)，預(yu)計在3月(yue)之(zhi)后的(de)(de)全市場股票(piao)策(ce)略(lve)(lve)私(si)募(mu)產(chan)(chan)品(pin)(pin)有望顯著回(hui)暖。此外，該渠道(dao)人士同時表示，疊加1月(yue)量(liang)(liang)化多(duo)頭(tou)(tou)策(ce)略(lve)(lve)業績低迷、監管對(dui)(dui)量(liang)(liang)化策(ce)略(lve)(lve)進一(yi)步規范引(yin)導、量(liang)(liang)化產(chan)(chan)品(pin)(pin)備案填(tian)報信息增多(duo)等因(yin)素(su)，量(liang)(liang)化策(ce)略(lve)(lve)新產(chan)(chan)品(pin)(pin)發行(xing)的(de)(de)回(hui)升(sheng)可(ke)能還(huan)需要一(yi)定時間(jian)。

　　業績顯著反彈

　　得益于近期A股市場自低(di)位大幅走(zou)強(qiang)、小微(wei)盤股賺錢(qian)效應急速反轉等因素影響，2月以來國內(nei)股票策略私募產品業(ye)績迎(ying)來強(qiang)勢“回(hui)血”。

　　私募排排網最(zui)新數據顯示(shi)，截至3月1日(ri)(ri)(ri)最(zui)新一期凈值公布時，有業績記錄的(de)3080只股票策略產(chan)品（含主(zhu)觀多頭(tou)、中性及(ji)量化）自2月5日(ri)(ri)(ri)（上證指數當日(ri)(ri)(ri)見階段底部(bu)2635點）到(dao)2月29日(ri)(ri)(ri)期間(jian)的(de)平均收(shou)益率高達11.32%；其中有2770只產(chan)品在此(ci)期間(jian)實現正收(shou)益，占(zhan)比為89.94%。

　　此前(qian)第三方機構朝(chao)陽永續發布的(de)一份私募(mu)行業監測(ce)數據(ju)也(ye)顯示(shi)，自2月5日至(zhi)2月21日，納(na)入其監測(ce)的(de)4928只(zhi)股票策略私募(mu)產(chan)(chan)品平(ping)均收(shou)益率(lv)達8.02%。其中有4254只(zhi)產(chan)(chan)品取(qu)得正(zheng)收(shou)益，盈利(li)產(chan)(chan)品數占比86.32%。在(zai)1月1日至(zhi)2月4日，其監測(ce)的(de)17384只(zhi)股票策略私募(mu)產(chan)(chan)品則(ze)平(ping)均虧損10.53%，盈利(li)產(chan)(chan)品比例(li)僅為13.24%。

　　在產品業績大幅(fu)回暖(nuan)的(de)同(tong)時(shi)，目前私(si)募(mu)業內對于A股(gu)市場的(de)投資信(xin)心也顯著走高(gao)。私(si)募(mu)排排網3月1日發(fa)布(bu)的(de)一(yi)份行業報告(gao)顯示(shi)，2024年3月私(si)募(mu)基(ji)金(jin)經理(li)A股(gu)信(xin)心指數為(wei)125.4點(dian)，環比(bi)2024年2月（117.4點(dian)）出(chu)(chu)現大幅(fu)揚升，并一(yi)舉(ju)創出(chu)(chu)2023年11月以來的(de)近4個(ge)月新高(gao)。與此同(tong)時(shi)，從股(gu)票(piao)私(si)募(mu)的(de)倉(cang)位來看，截至2024年2月底，股(gu)票(piao)主觀(guan)多頭策略私(si)募(mu)基(ji)金(jin)的(de)平均(jun)(jun)倉(cang)位為(wei)77%，較2024年1月底的(de)平均(jun)(jun)倉(cang)位水平小幅(fu)上升了1個(ge)百分點(dian)。

　　策略研判保(bao)持積極

　　進(jin)一步從一線私募(mu)對A股市(shi)場的大勢(shi)展望(wang)和策(ce)略(lve)應對思路來看，當前(qian)私募(mu)機(ji)構在市(shi)場策(ce)略(lve)上整體(ti)繼(ji)續保持積極。有業內人士指出(chu)，短(duan)中期市(shi)場有望(wang)保持震蕩向上的反(fan)彈(dan)勢(shi)頭，這將(jiang)有助于私募(mu)管(guan)理(li)人和證券私募(mu)產品投資者投資信心的進(jin)一步回升。

　　百億級(ji)私募合(he)遠基(ji)金(jin)創始人(ren)兼總經(jing)理管華雨(yu)表示，從宏(hong)觀研判來(lai)看(kan)，在本輪市(shi)場(chang)觸底回升之前(qian)，A股(gu)市(shi)場(chang)已經(jing)連續調整了三年，目前(qian)的(de)(de)(de)估(gu)值水平中等(deng)偏低(di)；同時各(ge)方(fang)面利多政策不斷推出(chu)，這將有(you)望扭轉實體(ti)經(jing)濟(ji)和(he)資本市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)預期。另(ling)外，隨著相關因(yin)素緩解，今(jin)(jin)年主(zhu)動(dong)選股(gu)的(de)(de)(de)阿爾法因(yin)素有(you)望顯現(xian)。在結構性(xing)(xing)投(tou)資機(ji)會方(fang)面，管華雨(yu)表示，中長期優質成(cheng)長性(xing)(xing)的(de)(de)(de)企業(ye)今(jin)(jin)年預計能(neng)夠(gou)獲取更好(hao)的(de)(de)(de)超(chao)額收(shou)益。當前(qian)，合(he)遠基(ji)金(jin)具體(ti)關注兩大方(fang)向：第一，大力度持續跟進(jin)科技(ji)創新的(de)(de)(de)變化，其(qi)中人(ren)工智能(neng)（AI）、機(ji)器人(ren)、智能(neng)汽車等(deng)領域(yu)預計將成(cheng)為未來(lai)A股(gu)市(shi)場(chang)“孕育長線(xian)牛股(gu)的(de)(de)(de)池塘”；第二，密(mi)切關注以制造業(ye)等(deng)領域(yu)企業(ye)出(chu)海帶來(lai)的(de)(de)(de)投(tou)資機(ji)會。

　　名禹資產(chan)認為，市(shi)場微觀結構的改善可能(neng)是(shi)短期市(shi)場上(shang)漲的最大驅動。綜合來看(kan)，本輪市(shi)場反彈(dan)有望(wang)進一(yi)步延續。從投資機會上(shang)看(kan)，繼續看(kan)好(hao)符合經濟結構轉型和(he)新質生(sheng)產(chan)力要求、前期超跌的科技(ji)成長方向。同時，隨著債券(quan)利率持續下行，市(shi)場的紅利風(feng)格機會預(yu)計也(ye)將繼續表現。