近期，新(xin)三(san)板公(gong)司豪能科(ke)技上演了“折返(fan)跑(pao)”，將原本的掛牌目的地——創業板變更為新(xin)三(san)板精選層。

　　最近(jin)半年時(shi)間，有(you)不少公司(si)在創業(ye)板和新三板精(jing)選層之間轉換資本市場(chang)“賽道”，究竟是(shi)為(wei)什(shen)么？

　　一些公司“折返”精選層

　　11月3日，新三板(ban)公(gong)司豪能(neng)科(ke)技(ji)發(fa)布公(gong)告稱，公(gong)司根據(ju)自身戰(zhan)略安排，擬(ni)申請由創(chuang)業(ye)板(ban)上市變更為(wei)精選層掛牌(pai)，并通過華(hua)英證券向浙(zhe)江證監局提交了變更輔導上市板(ban)塊申請報告。公(gong)司自2019年10月12日進入上市輔導期(qi)，截至目前已經完成了四期(qi)輔導工作。豪能(neng)科(ke)技(ji)主營(ying)業(ye)務為(wei)啤酒類標簽(qian)、飲料牛奶包裝和高檔紙盒類的(de)(de)研發(fa)生產和銷售，所(suo)屬行業(ye)較為(wei)傳(chuan)統，2018-2019年的(de)(de)業(ye)績剛剛過了創(chuang)業(ye)板(ban)的(de)(de)“門檻(jian)”。

　　也有(you)不少公司采取了與豪能科技(ji)相同的策略，目標板塊從A股回到精選層。

　　德瑞(rui)鋰電(dian)于2020年(nian)(nian)(nian)9月15日向(xiang)廣東(dong)證監局報(bao)(bao)送了《關(guan)于惠(hui)州市惠(hui)德瑞(rui)鋰電(dian)科技股份有限公司變(bian)(bian)更輔導(dao)板(ban)塊(kuai)的(de)相關(guan)說明的(de)報(bao)(bao)告》，將公開發行股票(piao)并上市的(de)輔導(dao)備(bei)案(an)(an)變(bian)(bian)更為(wei)公開發行股票(piao)并在精(jing)選層掛牌的(de)輔導(dao)備(bei)案(an)(an)。公司2015年(nian)(nian)(nian)9月掛牌新三板(ban)，連續三年(nian)(nian)(nian)營收(shou)凈(jing)利(li)(li)呈快速增長態勢，2015年(nian)(nian)(nian)至2017年(nian)(nian)(nian)，分別(bie)實現營業收(shou)入7833.76萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、9537.58萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、1.53億元(yuan)(yuan)；同(tong)(tong)期凈(jing)利(li)(li)潤(run)分別(bie)為(wei)1243萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、2018.45萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、3369.19萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。但IPO啟動期間，德瑞(rui)鋰電(dian)業績開始下滑：2018年(nian)(nian)(nian)其營業收(shou)入1.44億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比下降6.34%；凈(jing)利(li)(li)潤(run)3020.73萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比下降10.34%。2019年(nian)(nian)(nian)以來營收(shou)凈(jing)利(li)(li)潤(run)回歸增長，但整(zheng)體緩慢。

　　今年8月，亞奧科技宣布，轉換賽道沖擊精(jing)選(xuan)層(ceng)。公(gong)司(si)(si)表(biao)示，鑒于(yu)精(jing)選(xuan)層(ceng)的(de)(de)推出，經過(guo)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)綜(zong)合考慮，擬(ni)由(you)原定申(shen)請(qing)A股上市變更為申(shen)請(qing)在(zai)精(jing)選(xuan)層(ceng)掛牌，并已通過(guo)公(gong)司(si)(si)董事會、股東大會審議(yi)。記者注意到，在(zai)業績方(fang)面，公(gong)司(si)(si)2018年、2019年的(de)(de)財(cai)(cai)務(wu)數據暫不符合精(jing)選(xuan)層(ceng)財(cai)(cai)務(wu)標(biao)準。

　　8月4日(ri)，華(hua)騰教(jiao)育(yu)也發布公告稱，公司當日(ri)向廣東證監局(ju)報(bao)送(song)了擬(ni)變更(geng)目標板塊(kuai)的書面申請，擬(ni)將(jiang)公開(kai)發行(xing)股(gu)票并上(shang)市的輔(fu)導備(bei)案(an)變更(geng)為公開(kai)發行(xing)股(gu)票并在精選層掛牌的輔(fu)導備(bei)案(an)。近幾年尚未有一家(jia)教(jiao)育(yu)類(lei)公司通過直(zhi)接IPO登(deng)陸(lu)A股(gu)市場，因(yin)此可(ke)能受限于行(xing)業因(yin)素，華(hua)騰教(jiao)育(yu)將(jiang)新三板精選層作為首選。

　　某(mou)券商資深(shen)新三板(ban)分析師認(ren)為，很多新三板(ban)掛(gua)牌公司行業較(jiao)為傳統、業績也未達標或者剛過創(chuang)業板(ban)的門檻上，目前登(deng)陸A股(gu)的可能性不(bu)大，因(yin)此回到(dao)新三板(ban)精選(xuan)層在培育(yu)一段時間，等到(dao)條件成熟了(le)再(zai)轉板(ban)，是較(jiao)為明智的選(xuan)擇。

　　也有公司從精選層轉戰A股

　　9、10月份，部分備戰精(jing)選層的新三板創(chuang)新層公司宣布要更換(huan)“賽道”，有的甚(shen)至是已經(jing)被股轉(zhuan)受理精(jing)選層申(shen)報材料的“準精(jing)選層”公司，重(zhong)新規劃自身的資本市(shi)場(chang)路(lu)徑(jing)。

　　10月29日，已經被股(gu)轉公司受理申(shen)報材料(liao)的(de)佳力科技發布董事會決(jue)議公告，審(shen)議通過了《關(guan)于公司終止(zhi)向(xiang)不(bu)特定合格(ge)投(tou)資(zi)者(zhe)公開發行股(gu)票并(bing)在(zai)精選層掛牌的(de)申(shen)請并(bing)撤回申(shen)報文件(jian)的(de)議案(an)》。該公告稱，現因公司基于目前現狀(zhuang)和未來戰略發展的(de)考慮，并(bing)對資(zi)本(ben)市場路(lu)徑(jing)重新研判規(gui)劃，經公司認真研究和審(shen)慎(shen)決(jue)定，擬(ni)終止(zhi)向(xiang)不(bu)特定合格(ge)投(tou)資(zi)者(zhe)公開發行股(gu)票并(bing)在(zai)精選層掛牌的(de)申(shen)請并(bing)撤回相關(guan)申(shen)請文件(jian)。

　　而伊(yi)禾農品、藍山(shan)科技(ji)、晨越建(jian)管等也在此之(zhi)前(qian)撤回(hui)了在精選層掛牌的(de)申請。

　　同一(yi)日，新榮昌也發布了《關于(yu)終(zhong)止向不特(te)定(ding)合格投資(zi)(zi)者公開發行(xing)股(gu)票并(bing)在(zai)精(jing)選層掛(gua)牌(pai)輔導備案的提(ti)示性(xing)公告(gao)》，稱基于(yu)長期(qi)發展戰(zhan)略規劃等綜合考慮，公司決定(ding)終(zhong)止向不特(te)定(ding)合格投資(zi)(zi)者公開發行(xing)股(gu)票并(bing)在(zai)全國(guo)股(gu)轉系統精(jing)選層掛(gua)牌(pai)輔導。

　　有的終止(zhi)精(jing)選層申報的公司表示，終止(zhi)精(jing)選層輔導后，要去創業板。

　　10月22日，新三板(ban)創(chuang)新層(ceng)公司青矩技(ji)術發(fa)布公告稱，鑒(jian)于整(zheng)體(ti)發(fa)展戰略(lve)和經營發(fa)展實際需要，終(zhong)止精選層(ceng)輔(fu)導轉沖刺創(chuang)業(ye)板(ban)，已提(ti)交(jiao)創(chuang)業(ye)板(ban)上市輔(fu)導備(bei)案材(cai)料。該公告發(fa)布前(qian)一日即10月21日，公司表示，鑒(jian)于公司整(zheng)體(ti)戰略(lve)規劃及經營發(fa)展的實際需要，公司與民(min)生(sheng)證(zheng)券經友好協商，于10月19日簽署了《解除(chu)輔(fu)導協議》，并向北京證(zheng)監局提(ti)交(jiao)終(zhong)止輔(fu)導材(cai)料，終(zhong)止精選層(ceng)輔(fu)導。

　　大(da)地電氣在(zai)(zai)2020年(nian)10月30日召開(kai)的(de)(de)第二屆董事會第十一次會議上，審(shen)議通過了《南通大(da)地電氣股份有(you)限公(gong)司關于擬終止(zhi)精(jing)選層掛牌輔導暨籌(chou)備首次公(gong)開(kai)發(fa)行并在(zai)(zai)創業板(ban)(ban)上市(shi)(shi)相關工作的(de)(de)議案》。鑒于公(gong)司戰略發(fa)展的(de)(de)需要及(ji)慎重(zhong)考慮(lv)，公(gong)司擬終止(zhi)精(jing)選層掛牌輔導，啟(qi)動籌(chou)備首次公(gong)開(kai)發(fa)行并在(zai)(zai)創業板(ban)(ban)上市(shi)(shi)相關工作，公(gong)司擬與(yu)東北證(zheng)券(quan)簽署擬公(gong)開(kai)發(fa)行并在(zai)(zai)創業板(ban)(ban)上市(shi)(shi)的(de)(de)輔導協(xie)議，并根(gen)據相關要求近期擬向(xiang)江(jiang)蘇證(zheng)監局變(bian)更擬上市(shi)(shi)板(ban)(ban)塊。

　　相關分析師認為(wei)(wei)，今年(nian)資本(ben)(ben)市場(chang)(chang)制度改革(ge)，使得多(duo)(duo)層次資本(ben)(ben)市場(chang)(chang)的(de)結構更(geng)合理，中小企業(ye)(ye)(ye)的(de)融資渠道更(geng)為(wei)(wei)通暢，企業(ye)(ye)(ye)根據自身的(de)情(qing)況和(he)未來(lai)規(gui)劃(hua)增加了更(geng)多(duo)(duo)選擇。另(ling)一方面，各個(ge)市場(chang)(chang)需要(yao)通過完(wan)善市場(chang)(chang)的(de)發行和(he)市場(chang)(chang)運行機制，進一步活躍(yue)市場(chang)(chang)交(jiao)易(yi)，才(cai)能留住(zhu)更(geng)多(duo)(duo)的(de)優(you)質企業(ye)(ye)(ye)。