每(mei)(mei)經(jing)記者 楊(yang)建 每(mei)(mei)經(jing)編輯(ji) 何劍嶺

　　經(jing)過(guo)9月的全速(su)推(tui)進，北交所開市的腳步漸近(jin)，市場各方(fang)如何備戰呢？《每日(ri)經(jing)濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者多方(fang)了解到，目前很(hen)多私募在(zai)緊盯(ding)精選層(ceng)戰略(lve)配售的同時(shi)，還(huan)積極地從資金入手備戰北交所——前期(qi)找(zhao)項目，現在(zai)找(zhao)資金發(fa)產品。

　　在(zai)沉寂了一(yi)段時間之后，近期帶有“新三(san)(san)板(ban)(ban)”字樣的(de)(de)私募基(ji)金發行悄然加速。目(mu)前(qian)，含有“新三(san)(san)板(ban)(ban)”字樣的(de)(de)私募基(ji)金合(he)計1028只，這些新三(san)(san)板(ban)(ban)私募基(ji)金或將“滿血復活”。而(er)近期多家私募旗下的(de)(de)新三(san)(san)板(ban)(ban)私募基(ji)金也成功(gong)備案。

　　私募搶資金發產品

　　基(ji)(ji)金(jin)(jin)業協(xie)(xie)會數據顯(xian)示，今年以來(lai)，含有(you)“新(xin)三板(ban)”字樣的私(si)(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)合(he)計(ji)發(fa)行了13只。其中在(zai)9月27日，北京新(xin)鼎(ding)榮(rong)盛資(zi)(zi)本管理(li)有(you)限(xian)公司旗下的新(xin)鼎(ding)啃哥新(xin)三板(ban)精(jing)選層(ceng)七號私(si)(si)募股權投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)在(zai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)業協(xie)(xie)會登記備案；上(shang)海千馥投資(zi)(zi)管理(li)有(you)限(xian)公司旗下的千馥-貫圣(sheng)新(xin)三板(ban)私(si)(si)募證券(quan)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)9月18日在(zai)協(xie)(xie)會登記備案；深圳(zhen)御風投資(zi)(zi)管理(li)有(you)限(xian)公司在(zai)8月25日備案了御風新(xin)三板(ban)精(jing)選2號私(si)(si)募股權投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)。

　　由此可見，之(zhi)前(qian)困于(yu)流動(dong)性的(de)(de)部分新三板私(si)(si)募基(ji)金或許將因北(bei)交所的(de)(de)設立再度崛起。基(ji)金業協會(hui)數據顯示，截至10月8日(ri)，在(zai)協會(hui)登記(ji)備案(an)的(de)(de)私(si)(si)募基(ji)金中，含有“新三板”字(zi)樣(yang)的(de)(de)私(si)(si)募基(ji)金產(chan)品合計1028只。在(zai)此之(zhi)前(qian)，新三板私(si)(si)募基(ji)金的(de)(de)發行非(fei)常(chang)低迷，特(te)別(bie)是在(zai)2019年，在(zai)協會(hui)備案(an)的(de)(de)帶有“新三板”字(zi)樣(yang)的(de)(de)私(si)(si)募基(ji)金僅有1只。而2020年，也只有合計24只含有“新三板”字(zi)樣(yang)的(de)(de)私(si)(si)募基(ji)金發行。

　　在北交所成立的消息出來(lai)之(zhi)后，新三板精選層(ceng)標的已經(jing)開啟了一(yi)波上漲，讓早(zao)已布局其(qi)中的投資者賺得(de)盆滿缽滿。

　　貝(bei)特瑞公布的(de)半年(nian)(nian)報(bao)顯示，私募(mu)大佬葛(ge)(ge)衛(wei)東期(qi)末持有827.98萬股(gu)，按(an)照(zhao)10月(yue)8日收盤(pan)(pan)價(jia)(jia)156.99元/股(gu)計算，如(ru)果在此期(qi)間沒有賣(mai)出，葛(ge)(ge)衛(wei)東持有的(de)市值近13億(yi)元。葛(ge)(ge)衛(wei)東是在2020年(nian)(nian)三季度新進貝(bei)特瑞，以2020年(nian)(nian)9月(yue)30日收盤(pan)(pan)價(jia)(jia)42.6元/股(gu)計算，盈利將超過9.47億(yi)元。

　　另外，上海鼎鋒弘(hong)人資產旗下的(de)弘(hong)人南華(hua)青(qing)石5號私募(mu)基(ji)(ji)(ji)金持(chi)有球冠電纜179.38萬(wan)股(gu)；河南伊洛投(tou)資管理的(de)伊洛3號私募(mu)基(ji)(ji)(ji)金持(chi)有建邦科技46萬(wan)股(gu)。而在公募(mu)基(ji)(ji)(ji)金中(zhong)，富國基(ji)(ji)(ji)金、南方基(ji)(ji)(ji)金、匯(hui)添(tian)富基(ji)(ji)(ji)金也(ye)是新三板精(jing)選層的(de)常客。

　　對此，新(xin)鼎資本張馳告訴《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)：“對于北交(jiao)所我(wo)們做了大量(liang)的工作(zuo)，目前最主要就是準備錢。現在我(wo)們已(yi)經募(mu)集了兩只新(xin)三(san)板(ban)精選層(ceng)基(ji)金，加起來已(yi)經將近兩個(ge)億了，然后趕緊沖進去建(jian)倉，抓這個(ge)投(tou)資性(xing)的機(ji)會。北交(jiao)所的機(ji)會非(fei)常大，我(wo)們目前正在全力滾動發行新(xin)三(san)板(ban)私募(mu)基(ji)金。”

　　深圳(zhen)某私(si)募(mu)人(ren)士告訴(su)記者，他所(suo)(suo)在(zai)的(de)私(si)募(mu)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)之前(qian)曾(ceng)大量投(tou)(tou)資了不(bu)少新(xin)三板公(gong)(gong)司(si)(si)(si)，但是(shi)之前(qian)由于流動(dong)性(xing)的(de)原(yuan)因，所(suo)(suo)投(tou)(tou)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)股價跌跌不(bu)休，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)也面臨了很大的(de)壓力。但是(shi)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)設立之后(hou)，其目(mu)標(biao)就是(shi)培育(yu)一批(pi)專精(jing)特新(xin)中小(xiao)企業，形成交(jiao)投(tou)(tou)活躍的(de)良(liang)性(xing)市場，給了私(si)募(mu)基金打開了更(geng)暢通的(de)退(tui)出渠(qu)道(dao)。自己的(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)去年(nian)以來，主要是(shi)跑項目(mu)，參(can)與一些確定性(xing)較(jiao)強的(de)標(biao)的(de)。目(mu)前(qian)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)繼續參(can)與精(jing)選層的(de)戰略配(pei)售和大宗(zong)交(jiao)易(yi)，投(tou)(tou)資方向主要聚焦在(zai)硬科技和醫藥領域。

　　游資“淘寶”新三板

　　10月(yue)8日，國(guo)慶假期后(hou)首個交(jiao)(jiao)易(yi)日，新三(san)板精(jing)選(xuan)層市(shi)場即迎來(lai)5家擬(ni)IPO企業(ye)(ye)的(de)(de)新股(gu)申(shen)購。除上述5家企業(ye)(ye)外，10月(yue)11日還將(jiang)有3只精(jing)選(xuan)層新股(gu)加入“打新”行列(lie)，屆時可以平(ping)移(yi)北交(jiao)(jiao)所的(de)(de)精(jing)選(xuan)層公(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)達到74家。按照現行制度安排(pai)，未(wei)來(lai)新三(san)板精(jing)選(xuan)層掛(gua)牌公(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)全部轉為北交(jiao)(jiao)所上市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)。后(hou)續的(de)(de)北交(jiao)(jiao)所上市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)，則將(jiang)從(cong)符合條件的(de)(de)創新層掛(gua)牌公(gong)司(si)(si)(si)中產(chan)生。這意味(wei)著這批通過(guo)股(gu)轉公(gong)司(si)(si)(si)審核(he)及證監(jian)會(hui)核(he)準的(de)(de)公(gong)司(si)(si)(si)，已經成為了未(wei)來(lai)北交(jiao)(jiao)所開(kai)市(shi)時的(de)(de)“生力軍”。

　　受北交所成立消息刺激(ji)，新一(yi)輪精(jing)選(xuan)層(ceng)個(ge)股打新情況有(you)望得到(dao)改(gai)善，也吸引(yin)了(le)大量機構投(tou)資(zi)者(zhe)參與精(jing)選(xuan)層(ceng)新股。對于普通(tong)投(tou)資(zi)者(zhe)而言(yan)，最為(wei)關心的(de)莫過于中(zhong)簽率的(de)高(gao)(gao)低。一(yi)直以(yi)來由(you)于投(tou)資(zi)者(zhe)適當性門(men)檻的(de)局(ju)限，精(jing)選(xuan)層(ceng)打新中(zhong)簽率均高(gao)(gao)于A股。

　　對(dui)此，有不(bu)少游資人士在朋友圈表示，目前開始“轉場(chang)”新三(san)板，逐漸布局一些新三(san)板精(jing)選層公司。

　　同(tong)時，由于之(zhi)前新三板市(shi)場備受流動(dong)性(xing)的(de)困擾(rao)，參與進去的(de)私募基(ji)(ji)金如(ru)何退(tui)出成(cheng)為市(shi)場的(de)大難(nan)題，而隨著北交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)的(de)設立，困擾(rao)新三板私募基(ji)(ji)金的(de)問題也(ye)將迎刃而解。北交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)的(de)投(tou)資者(zhe)門檻也(ye)是投(tou)資者(zhe)關心的(de)焦點(dian)問題，同(tong)時也(ye)是決定(ding)未(wei)來北交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)交(jiao)(jiao)投(tou)活躍度的(de)關鍵因素。

　　值得注意的(de)是，在(zai)(zai)新(xin)三板(ban)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者門(men)(men)檻(jian)進行調整(zheng)之(zhi)后，投(tou)(tou)(tou)資(zi)者戶(hu)數(shu)(shu)(shu)或(huo)(huo)將呈現大幅增長。安信(xin)證券諸海(hai)濱團隊(dui)研報分析(xi)指出，截至去年底，新(xin)三板(ban)個人投(tou)(tou)(tou)資(zi)者戶(hu)數(shu)(shu)(shu)為(wei)165.8萬(wan)戶(hu)。考慮到(dao)北(bei)交(jiao)所特精專新(xin)的(de)定位和吸(xi)引力，預(yu)計(ji)開通(tong)北(bei)交(jiao)所戶(hu)數(shu)(shu)(shu)或(huo)(huo)在(zai)(zai)332萬(wan)戶(hu)至789萬(wan)戶(hu)之(zhi)間。“預(yu)計(ji)創(chuang)新(xin)層開戶(hu)數(shu)(shu)(shu)也(ye)將有(you)大幅度(du)上(shang)漲，精選(xuan)層流(liu)動性有(you)望迎來較大改善(shan)。此(ci)次北(bei)交(jiao)所準入門(men)(men)檻(jian)與上(shang)交(jiao)所科(ke)創(chuang)板(ban)一(yi)致，按照(zhao)上(shang)交(jiao)所2020年末投(tou)(tou)(tou)資(zi)者持倉(cang)結構數(shu)(shu)(shu)據來看，50萬(wan)市值以上(shang)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者戶(hu)數(shu)(shu)(shu)有(you)332萬(wan)戶(hu)。再(zai)考慮到(dao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者還有(you)其(qi)他(ta)金融資(zi)產，符合(he)這一(yi)標準的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)賬戶(hu)數(shu)(shu)(shu)將更多(duo)。截至2021年7月，門(men)(men)檻(jian)同樣(yang)為(wei)50萬(wan)的(de)科(ke)創(chuang)板(ban)累計(ji)開戶(hu)數(shu)(shu)(shu)已達789萬(wan)戶(hu)。”

　　另外，精選層此前已引入公(gong)(gong)募基金等(deng)機構賬戶(hu)。對此，上海鼎鋒投(tou)資(zi)李霖君告訴記(ji)者，北交(jiao)所設立之后(hou)，公(gong)(gong)募基金可(ke)以(yi)開戶(hu)投(tou)資(zi)，市(shi)場(chang)上參(can)與新三板(ban)個股(gu)的(de)資(zi)金會更多，流動性、投(tou)融(rong)資(zi)功(gong)(gong)能都會更強，既可(ke)以(yi)吸引更多好(hao)公(gong)(gong)司(si)進入北交(jiao)所，也可(ke)以(yi)吸引更多投(tou)資(zi)者，給予更高估值和(he)溢(yi)價。當市(shi)場(chang)具(ju)備轉(zhuan)板(ban)功(gong)(gong)能、流動性充分、融(rong)資(zi)能力強的(de)時候，這(zhe)個市(shi)場(chang)必定是一個很(hen)好(hao)的(de)投(tou)資(zi)場(chang)所。