真偽并存、良莠不齊，是(shi)私募行(xing)業(ye)亟待解(jie)決的(de)難題。證監會主席易會滿(man)在(zai)日(ri)前的(de)講話中指出，國內一些機構在(zai)發(fa)展中偏離(li)了(le)應有(you)的(de)定位，以私募之(zhi)名變相發(fa)行(xing)公募產(chan)品，隨意設立(li)資金(jin)池(chi)，違規(gui)變相吸儲、放貸，甚至(zhi)擅(shan)自(zi)自(zi)融自(zi)用(yong)、侵占挪用(yong)基金(jin)資產(chan)，損害(hai)了(le)行(xing)業(ye)形象和聲(sheng)譽，影響金(jin)融安全和社(she)會穩定。

　　目(mu)前，私募(mu)基金全行(xing)(xing)業已經在行(xing)(xing)動，迎(ying)戰(zhan)這一(yi)行(xing)(xing)業難題。私募(mu)機(ji)構正(zheng)以更嚴(yan)格的要求和(he)資源(yuan)投入，通過建制度、抓執行(xing)(xing)、重意(yi)識等方面來(lai)落(luo)實相關(guan)的監管合(he)規要求，加強合(he)規建設，向(xiang)私募(mu)亂象(xiang)宣戰(zhan)。

　　良莠不齊亟待規范

　　證監會(hui)主(zhu)席易會(hui)滿(man)講到的真私募與(yu)偽(wei)私募并(bing)存(cun)，優秀(xiu)管理人與(yu)“偽(wei)”管理人并(bing)存(cun)，接受登記管理和市場無序(xu)生長并(bing)存(cun)等亂象，確實是私募基(ji)金(jin)行(xing)業一直以來存(cun)在的難題。

　　公(gong)開信息顯(xian)示，2016年2月至2018年1月，上海(hai)華領資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)有限(xian)公(gong)司假借私募投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)的(de)形式，以虛(xu)(xu)假的(de)票(piao)據(ju)收益權項目為基(ji)金(jin)(jin)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)標的(de)，由實控(kong)人孫祺將(jiang)從基(ji)金(jin)(jin)優先級(ji)(ji)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)中套取的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)虛(xu)(xu)設劣后級(ji)(ji)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式，欺騙社會公(gong)眾，對外公(gong)開募集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，累計(ji)(ji)向1400余(yu)(yu)人非(fei)法集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)共計(ji)(ji)人民(min)幣90.17億余(yu)(yu)元(yuan)，至案發(fa)造成700余(yu)(yu)名被(bei)害人損失共計(ji)(ji)人民(min)幣21.27億余(yu)(yu)元(yuan)。

　　除“偽私(si)募”問題外，私(si)募管理人或(huo)三方(fang)銷售(shou)平臺以(yi)私(si)募之名變相發(fa)行公募產品(pin)，向(xiang)不合格投資者募集資金(jin)(jin)(jin)的情況也時有發(fa)生。2018年12月(yue)，因(yin)存在從業人員(yuan)有獎銷售(shou)私(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，以(yi)及與無基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)銷售(shou)資質機(ji)構合作，公開宣傳推介私(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)產品(pin)等問題，上海利得基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)銷售(shou)有限公司收到中(zhong)國證券投資基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業協會的處罰(fa)決定，被責令暫停私(si)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業務6個月(yue)。

　　暢力資產(chan)董事長寶曉輝表(biao)示(shi)，相關(guan)違(wei)(wei)規(gui)違(wei)(wei)法(fa)事件(jian)存在于沒有私(si)募(mu)管理(li)人資質、或(huo)是缺(que)乏(fa)合(he)規(gui)程序的(de)(de)私(si)募(mu)機構及金融(rong)投資公司中，而(er)這(zhe)些(xie)“偽私(si)募(mu)”、“假私(si)募(mu)”、“壞私(si)募(mu)”發生的(de)(de)違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規(gui)事件(jian)，一定程度上已經對國內私(si)募(mu)行業的(de)(de)聲譽(yu)造成了傷害，亟待進(jin)一步規(gui)范。

　　盛世投資CEO、盛世金財董事長兼總經(jing)理(li)張洋也表示，經(jing)過(guo)20年發(fa)展，中(zhong)國私募股權市(shi)場在摸索(suo)中(zhong)前進(jin)，投資機(ji)構(gou)的數量和規(gui)模都發(fa)生(sheng)了翻(fan)天覆地的變(bian)化。隨著行業規(gui)模快速擴(kuo)張，市(shi)場上(shang)機(ji)構(gou)魚龍混雜，不良機(ji)構(gou)也給(gei)整個(ge)行業蒙上(shang)陰影(ying)，影(ying)響(xiang)行業的健康發(fa)展。

　　守牢合規生命線

　　隨著行業(ye)監管機制的完善和政策環境的不(bu)斷優化(hua)，對投(tou)資機構市場化(hua)、專(zhuan)業(ye)化(hua)、規(gui)范化(hua)的能力也提出了更高(gao)要求(qiu)(qiu)，“合規(gui)”始終(zhong)是私募行業(ye)發展第一要義。多(duo)家頭(tou)部私募機構正群策群力，以(yi)更嚴格(ge)的要求(qiu)(qiu)和資源投(tou)入，努力以(yi)“頭(tou)部示范”為目標，向私募亂象宣戰。

　　星石投資(zi)指出(chu)，公司主要(yao)通(tong)過建(jian)制度(du)、抓(zhua)執行(xing)、重意識(shi)等方(fang)面(mian)來(lai)落實(shi)(shi)合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)要(yao)求。建(jian)制度(du)方(fang)面(mian)，公司目前已(yi)經建(jian)立(li)了多層級制度(du)體系，涵(han)蓋投資(zi)研究、市場服務、后臺運營、合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)風控等各方(fang)面(mian)，并及(ji)時根據最新的(de)監管要(yao)求作出(chu)修訂調整(zheng)保證公司內(nei)(nei)部制度(du)與外部法律法規(gui)(gui)(gui)、自律規(gui)(gui)(gui)則的(de)一致性和(he)同步性；抓(zhua)執行(xing)方(fang)面(mian)，通(tong)過培(pei)訓(xun)、合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)自查(cha)(cha)、合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)檢查(cha)(cha)等方(fang)法保證制度(du)的(de)落實(shi)(shi)，引導制度(du)內(nei)(nei)化(hua)到(dao)各個業務環節(jie)和(he)流(liu)程，內(nei)(nei)化(hua)到(dao)員工行(xing)為；重意識(shi)方(fang)面(mian)，公司加強(qiang)合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)文化(hua)建(jian)設(she)，強(qiang)調“全員合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)”，各部門(men)、各崗(gang)位(wei)、從高(gao)管到(dao)員工，都要(yao)承擔相應(ying)責(ze)任(ren)，并通(tong)過持續不斷的(de)合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)培(pei)訓(xun)，提高(gao)全體員工的(de)合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)意識(shi)。

　　景林資(zi)產表示，公司過往(wang)多(duo)年(nian)來，始終緊緊圍繞證監會、基(ji)金(jin)業協(xie)會的(de)各(ge)項監管(guan)(guan)要求，加強(qiang)內(nei)部(bu)制(zhi)(zhi)度建設，并予以細(xi)化落實(shi)。例如：在募集(ji)環節(jie)，加強(qiang)投(tou)資(zi)者適(shi)當性(xing)管(guan)(guan)理(li)，對資(zi)產、收入證明(ming)嚴(yan)(yan)格(ge)審(shen)查，每半年(nian)由合(he)規(gui)部(bu)門組(zu)織一次適(shi)當性(xing)管(guan)(guan)理(li)自查；在投(tou)資(zi)環節(jie)，加強(qiang)事(shi)前的(de)研究(jiu)盡(jin)調(diao)，召開深度討論會對有關上(shang)市公司進行360度的(de)審(shen)查，履(lv)行信義義務(wu)中的(de)勤勉(mian)義務(wu)。加強(qiang)利益(yi)沖突管(guan)(guan)理(li)，設立限(xian)制(zhi)(zhi)清(qing)單、觀(guan)察清(qing)單機制(zhi)(zhi)，履(lv)行信義義務(wu)中的(de)忠實(shi)義務(wu)；在管(guan)(guan)理(li)環節(jie)，加強(qiang)風(feng)險控制(zhi)(zhi)，對凈值回撤、股價回撤都有相應的(de)警(jing)示、檢(jian)討機制(zhi)(zhi)；在退出環節(jie)，嚴(yan)(yan)格(ge)依照基(ji)金(jin)合(he)同規(gui)定(ding)的(de)程序進行清(qing)算等。將合(he)規(gui)視為自身經營(ying)的(de)“生命(ming)線”。

　　保(bao)銀投資強調，合(he)(he)規是公司(si)發(fa)展(zhan)的生命線，自成立之日起，保(bao)銀就將合(he)(he)規融(rong)入到公司(si)日常(chang)發(fa)展(zhan)和(he)運營的血(xue)脈當中。在人(ren)員配置、文化建設(she)、內部制(zhi)度、產品運營等多個層面，公司(si)合(he)(he)規部門均(jun)深(shen)度參與，始終明確合(he)(he)規紅(hong)線，確保(bao)合(he)(he)規的嚴肅性、權威性。