新華(hua)社上(shang)海7月(yue)2日(ri)電(dian) 題:上(shang)市公司紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)修改章程 “股東訴訟”直(zhi)擊“自治亂(luan)象”
新華社記者(zhe) 潘清
為(wei)防止所謂“野蠻人”入侵,上市公司紛(fen)紛(fen)修改公司章(zhang)程,相關條款涉嫌與(yu)法律(lv)相關強制性規定相悖。
作為(wei)(wei)證監會直接管(guan)理的證券金融類公益組織,中證中小(xiao)投資者服務中心近日首次嘗試以(yi)股東身份(fen)提起訴訟,并希望以(yi)此作為(wei)(wei)示范,直擊(ji)上市公司“自治(zhi)亂(luan)象”。
投服中心首嘗“股東訴訟” 海利生物涉嫌違法成被告
近日(ri),投服中心以上海(hai)(hai)海(hai)(hai)利生物技術股份有限公(gong)司(si)《公(gong)司(si)章程》相(xiang)關(guan)(guan)條款限制股東董事提名(ming)權,涉嫌違(wei)反《公(gong)司(si)法》有關(guan)(guan)規定為由(you),向上海(hai)(hai)市奉賢區人民法院提起訴(su)訟(song),并獲受理。
這是(shi)繼在全國范圍內開展(zhan)證券支持訴訟(song)后,投(tou)服中心首次(ci)嘗試(shi)以“股東身(shen)份”起(qi)訴。
今(jin)年4月17日(ri),投服(fu)中心以(yi)(yi)普通股(gu)(gu)股(gu)(gu)東身份依法持(chi)(chi)股(gu)(gu)行(xing)權,向海利生物發出(chu)《股(gu)(gu)東質詢建議(yi)函》,就(jiu)其《公(gong)司章(zhang)程》對單獨(du)或合計持(chi)(chi)股(gu)(gu)3%以(yi)(yi)上(shang)(shang)股(gu)(gu)東的董事提名權增加“持(chi)(chi)股(gu)(gu)90日(ri)以(yi)(yi)上(shang)(shang)”條件提出(chu)質詢,認為這一條款不合理地限制了(le)股(gu)(gu)東對董事的提名權,違反了(le)我國《公(gong)司法》及相關規(gui)定,建議(yi)取(qu)消此限制類(lei)條款。
4月24日海利生物(wu)回復稱,《公(gong)(gong)司法》《上市公(gong)(gong)司章程指(zhi)引》等(deng)法律(lv)、法規(gui)及規(gui)范性文件并(bing)未禁止公(gong)(gong)司對這一條款(kuan)(kuan)做出自行規(gui)定(ding),且《公(gong)(gong)司章程》對股東(dong)(dong)董事(shi)提名權增(zeng)加持股時間限制是公(gong)(gong)司增(zeng)加的自治性條款(kuan)(kuan),目的是鼓(gu)勵長期持股投(tou)資的股東(dong)(dong)參與公(gong)(gong)司重大(da)事(shi)項的討論和管理,同時避免(mian)短期投(tou)機的股東(dong)(dong)濫用股東(dong)(dong)權利,影響公(gong)(gong)司組(zu)織機構穩(wen)定(ding)及正(zheng)常經(jing)營。
對于海利生物(wu)的表態,投服(fu)中心認(ren)為回復(fu)理(li)由并不成(cheng)立,遂向公司所在地法院提起訴訟,要(yao)求被(bei)告改正。
投服(fu)中心(xin)相(xiang)關(guan)負(fu)責(ze)人表(biao)示(shi),投服(fu)中心(xin)以股東(dong)身份向公(gong)司(si)發出《股東(dong)質(zhi)詢建(jian)議(yi)函》是(shi)依法行(xing)使(shi)(shi)股東(dong)質(zhi)詢權(quan)、建(jian)議(yi)權(quan)的(de)體現。海利(li)生物(wu)拒(ju)絕(jue)修改公(gong)司(si)章程相(xiang)關(guan)條款,致使(shi)(shi)有關(guan)股東(dong)的(de)董事(shi)提(ti)名(ming)權(quan)受到(dao)損害,是(shi)一起(qi)較(jiao)為(wei)惡劣且具有負(fu)面示(shi)范效應的(de)事(shi)件。投服(fu)中心(xin)提(ti)起(qi)股東(dong)訴(su)訟(song),是(shi)希望(wang)通過司(si)法判(pan)決(jue)促使(shi)(shi)海利(li)生物(wu)停(ting)止侵權(quan)行(xing)為(wei),以維護廣(guang)大(da)中小投資(zi)者的(de)合(he)法權(quan)益。
上市公司紛紛為“野蠻人”設限 是否涉嫌違規?
近年來(lai)特別(bie)是“寶萬(wan)事件”以來(lai),上市(shi)公司(si)為防(fang)止所謂“野蠻人”入(ru)侵(qin),紛紛修(xiu)改公司(si)章程。據相(xiang)關(guan)機構統(tong)計(ji),僅今年初至6月初,已(yi)有(you)600余家上市(shi)公司(si)先后在(zai)公司(si)章程中引(yin)入(ru)反收購(gou)條款(kuan)。
上(shang)述條款修改主要集中在兩個方面:一是(shi)針對收購(gou)人設(she)置(zhi)收購(gou)障(zhang)(zhang)礙,增加收購(gou)成本和難度;二是(shi)強化對公(gong)司(si)董事(shi)和高管利(li)益的保障(zhang)(zhang)。
在信(xin)息披(pi)露(lu)層面,針對(dui)《證券法(fa)(fa)》中規定的(de)投資者持股達到公司總(zong)股本5%時,及之后每(mei)次(ci)增減5%時都應履(lv)行信(xin)息披(pi)露(lu)和報告通(tong)知義務(wu)(wu)的(de)規定,部分(fen)公司通(tong)過(guo)修改章程(cheng)將5%法(fa)(fa)定披(pi)露(lu)義務(wu)(wu)標(biao)準調整(zheng)至3%甚至更低。
在公(gong)司(si)治理層面,部分公(gong)司(si)對《公(gong)司(si)法》規定的決議(yi)通過形(xing)式、程序、效力,股(gu)東(dong)表決權(quan)、提案權(quan)等(deng)行使(shi),董(dong)事(shi)(shi)選(xuan)(xuan)舉、任期(qi)等(deng)規定進行修改。如(ru)將(jiang)特別決議(yi)“三(san)分之二以上通過”修改成“四分之三(san)以上通過”,對股(gu)東(dong)行使(shi)權(quan)利附加持股(gu)期(qi)限(xian)或(huo)延(yan)長持股(gu)期(qi)限(xian),延(yan)長董(dong)事(shi)(shi)任期(qi)、減(jian)少或(huo)取消董(dong)事(shi)(shi)選(xuan)(xuan)舉程序等(deng)等(deng)。
北京岳成(cheng)律(lv)師事務所(suo)合伙(huo)人岳屾山等(deng)多(duo)位法(fa)(fa)律(lv)專家表示,我國《證券法(fa)(fa)》《公(gong)(gong)司(si)(si)法(fa)(fa)》均未明確(que)限(xian)制收購(gou)行為,反(fan)收購(gou)并(bing)非上市公(gong)(gong)司(si)(si)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東的法(fa)(fa)定(ding)權(quan)利。公(gong)(gong)司(si)(si)章程(cheng)不得賦予控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東特別(bie)權(quan)利,也不應違反(fan)“同股(gu)(gu)同權(quan)”等(deng)強制性法(fa)(fa)律(lv)法(fa)(fa)規相關規定(ding)。
投服中心(xin)相關負責(ze)人也表(biao)示,公司(si)章程(cheng)可(ke)以有任意條款,但公司(si)自治和(he)公司(si)章程(cheng)條款設置均應(ying)以不違法違規為前提。違反法律相關強制性規定的(de)公司(si)章程(cheng)修改不但無(wu)效,公司(si)還應(ying)承擔由此造(zao)成的(de)法律后(hou)果(guo)。
“自治亂象”引起監管層重視 海利生物案或成“示范”
事(shi)實(shi)上,起訴(su)海(hai)利生物并不是投(tou)服中心首次針(zhen)對上市(shi)公司隨意修改章程行(xing)為公開發聲。
今年2月,投服中心曾對國光電器、黑牛食品、隆平高科、中技控股(gu)等4家上市公司發送《股(gu)東(dong)建議函》,要(yao)求其糾正公司章程中針對市場化(hua)收購舉(ju)動增(zeng)加股(gu)東(dong)責(ze)任、限制股(gu)東(dong)權利的一系列條款。
隱藏在公(gong)(gong)司章(zhang)程條(tiao)款變(bian)更中(zhong)的“自治亂象”,也(ye)引起了監管層的重視。中(zhong)國(guo)寶安(an)、世聯(lian)行、龍宇燃(ran)油等(deng)多家上(shang)市公(gong)(gong)司都曾因修改(gai)公(gong)(gong)司章(zhang)程抵御惡意(yi)收購而受到交易所問詢(xun)。
證監會新聞發言人表示,根據《證券(quan)法》《公司(si)法》《上(shang)市(shi)公司(si)收購(gou)管理辦法》的(de)規定(ding),上(shang)市(shi)公司(si)章程中涉及公司(si)控制權條款(kuan)的(de)約定(ding)需遵(zun)循(xun)法律、行政(zheng)法規的(de)規定(ding),不得利用反收購(gou)條款(kuan)限制股東的(de)合法權利。
在這一背景下,投(tou)服中心(xin)首次“股東訴(su)訟”引發各方(fang)高(gao)度關注(zhu)。
投服(fu)中(zhong)心相關負責人(ren)表示,訴海利(li)生物一案如(ru)得到法院支持,將具(ju)有較強(qiang)的(de)示范意義(yi),既有利(li)于(yu)(yu)增強(qiang)廣(guang)大中(zhong)小投資(zi)者的(de)股東權利(li)意識(shi),又(you)有利(li)于(yu)(yu)消除上市公司章程中(zhong)的(de)自治條款(kuan)亂象,體現法律保護合(he)法正當收購行為、實現資(zi)本市場(chang)優(you)化(hua)資(zi)源配(pei)置的(de)功能,讓廣(guang)大中(zhong)小投資(zi)者分享公司并購重組所帶來(lai)的(de)發展“紅利(li)”。
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