7月20日,山東(dong)金泰(tai)召(zhao)開(kai)2017年(nian)度第一次臨時股東(dong)大會(hui),會(hui)議內(nei)容只有一項,即修改(gai)《公(gong)司(si)章(zhang)(zhang)程(cheng)(cheng)》。對于此次山東(dong)金泰(tai)《公(gong)司(si)章(zhang)(zhang)程(cheng)(cheng)》的修改(gai),中(zhong)證中(zhong)小投資者服務(wu)中(zhong)心功不可沒。
回溯歷史(shi)發(fa)現,山東(dong)(dong)(dong)金泰(tai)(tai)過去(qu)一年里曾(ceng)兩次對(dui)《公司(si)章程(cheng)》做(zuo)出較大修(xiu)(xiu)改(gai)。2016年8月,山東(dong)(dong)(dong)金泰(tai)(tai)以阻止“野(ye)蠻人”的(de)名義修(xiu)(xiu)改(gai)章程(cheng),在(zai)(zai)被上交所問詢后(hou),僅(jin)對(dui)修(xiu)(xiu)改(gai)的(de)方案做(zuo)了(le)(le)部分(fen)調整(zheng),并在(zai)(zai)股(gu)東(dong)(dong)(dong)會上獲(huo)得通過。2017年6月9日,投服中心(xin)作(zuo)為持股(gu)100股(gu)的(de)小股(gu)東(dong)(dong)(dong)參加了(le)(le)山東(dong)(dong)(dong)金泰(tai)(tai)2016年年度(du)股(gu)東(dong)(dong)(dong)大會,并提出山東(dong)(dong)(dong)金泰(tai)(tai)《公司(si)章程(cheng)》相關條款侵害了(le)(le)中小投資者(zhe)的(de)合法(fa)權益,應(ying)屬(shu)無效。盡管(guan)投服中心(xin)此舉當時未得到(dao)友好回應(ying),但在(zai)(zai)會后(hou),山東(dong)(dong)(dong)金泰(tai)(tai)不(bu)僅(jin)就(jiu)股(gu)東(dong)(dong)(dong)會上的(de)失當行(xing)為公開道歉,而且從(cong)速修(xiu)(xiu)改(gai)《公司(si)章程(cheng)》,取(qu)消了(le)(le)其中對(dui)股(gu)東(dong)(dong)(dong)權利(li)的(de)限制性條款。這次交鋒充分(fen)體現了(le)(le)投服中心(xin)作(zuo)為專業(ye)公益維權機(ji)構在(zai)(zai)持股(gu)行(xing)權時展現出的(de)專業(ye)素養(yang),以及(ji)在(zai)(zai)維護投資者(zhe)權益方面收到(dao)的(de)實效。
在(zai)證監(jian)會(hui)從嚴監(jian)管的大背景下,作為公(gong)益維權(quan)機構(gou),投(tou)服(fu)中(zhong)心(xin)的一系列動作正在(zai)引起市場(chang)(chang)各方的關注(zhu)。證監(jian)會(hui)將(jiang)投(tou)服(fu)中(zhong)心(xin)持股行(xing)(xing)權(quan)行(xing)(xing)為比作“啄木鳥啄木吃(chi)蟲”或資本市場(chang)(chang)“正義的麻(ma)煩制(zhi)造者(zhe)”,肯定了投(tou)服(fu)中(zhong)心(xin)的工作。
投服中心(xin)的這些行(xing)為(wei)對上市公司的震懾作用同樣明顯。有上市公司人士表(biao)示(shi),從山(shan)東金(jin)泰的案(an)例(li)來看(kan),投服中心(xin)正(zheng)成為(wei)一(yi)個“惹不起”的小(xiao)股(gu)東,并(bing)使上市公司在(zai)規范運作上更(geng)加謹慎。因為(wei)一(yi)旦有漏洞,說不定(ding)這位小(xiao)股(gu)東就會“降臨”公司股(gu)東大會了。
對于(yu)廣大(da)(da)中小投資者(zhe)來(lai)(lai)說,投服(fu)中心的(de)出現(xian)更是個福音(yin)。記者(zhe)過去10年(nian)來(lai)(lai)每年(nian)都會(hui)(hui)(hui)參(can)加(jia)幾十家公(gong)司的(de)年(nian)度(du)(du)股(gu)東(dong)(dong)(dong)大(da)(da)會(hui)(hui)(hui),從現(xian)場觀察來(lai)(lai)看,中小股(gu)東(dong)(dong)(dong)的(de)參(can)與度(du)(du)并不(bu)高,導致上市公(gong)司股(gu)東(dong)(dong)(dong)大(da)(da)會(hui)(hui)(hui)往(wang)往(wang)開成(cheng)了(le)“大(da)(da)股(gu)東(dong)(dong)(dong)會(hui)(hui)(hui)”。偶有小股(gu)東(dong)(dong)(dong)參(can)會(hui)(hui)(hui),關(guan)注的(de)重(zhong)(zhong)點也(ye)往(wang)往(wang)集中于(yu)公(gong)司業績、行業發(fa)展態(tai)勢(shi)等更多與股(gu)價(jia)關(guan)聯度(du)(du)高的(de)信息,而(er)對于(yu)公(gong)司治理等深層次影響股(gu)東(dong)(dong)(dong)權利(li)的(de)問(wen)題較少涉(she)及。即(ji)使偶有涉(she)及,也(ye)因缺乏足夠(gou)的(de)專(zhuan)業性和針對性,被(bei)上市公(gong)司敷(fu)衍而(er)過,很難引起真正的(de)重(zhong)(zhong)視。
觀韜中(zhong)茂律師事(shi)(shi)務所律師李勇在接受中(zhong)國證券報記者(zhe)采(cai)訪時表示,這主(zhu)要(yao)(yao)和我(wo)國資(zi)本市場(chang)(chang)目前仍是散戶為(wei)主(zhu)的市場(chang)(chang)特征有(you)關。大量的中(zhong)小投資(zi)者(zhe)對自(zi)(zi)我(wo)權益維(wei)護意(yi)識淡薄(bo),維(wei)權的專業能力不足。在這種(zhong)特殊的市場(chang)(chang)狀態下,專業機構需要(yao)(yao)發揮自(zi)(zi)己的作用。近年來(lai),專業機構的作用在一些領域已經顯現,如(ru)涉及虛假陳(chen)述的民事(shi)(shi)訴(su)(su)訟案件,有(you)一批律師站出來(lai)征集投資(zi)者(zhe)訴(su)(su)訟委(wei)托,一定程度(du)上(shang)保護了投資(zi)者(zhe)利益,對上(shang)市公司的違法違規(gui)行為(wei)也是一種(zhong)震懾。
李勇也指出,在更大范圍(wei)的(de)、日常性的(de)投資者(zhe)維權過程中,因(yin)為缺(que)乏動力驅動,專業力量是缺(que)失的(de),而投服中心作為公益(yi)的(de)維權機構,彌(mi)補了(le)這(zhe)一(yi)空白。一(yi)方(fang)面(mian),其行權行為本身對保障中小投資者(zhe)權益(yi)大有裨(bi)益(yi);另一(yi)方(fang)面(mian),也為中小投資者(zhe)維權做出了(le)示范。
也有業內人(ren)士提出(chu),隨著持股行權試點擴大到(dao)全(quan)國,作為3000多(duo)家(jia)上市(shi)公司(si)的(de)(de)股東,投(tou)(tou)服中(zhong)心(xin)如(ru)何實現最大限度的(de)(de)覆蓋(gai)是一(yi)項挑戰。特別是作為小股東持股行權的(de)(de)一(yi)種(zhong)重要形式,投(tou)(tou)服中(zhong)心(xin)能否有足夠(gou)的(de)(de)力(li)量出(chu)席(xi)上市(shi)公司(si)股東大會(hui)并提出(chu)專業性的(de)(de)建議和(he)質詢,要知道,上市(shi)公司(si)的(de)(de)年(nian)度股東大會(hui)是在(zai)短短三四個(ge)月的(de)(de)時段密集召開的(de)(de)。此外,投(tou)(tou)服中(zhong)心(xin)能否有足夠(gou)的(de)(de)人(ren)力(li)物力(li)財(cai)力(li),對有問題(ti)的(de)(de)公司(si)進(jin)行更深(shen)層次的(de)(de)調查,發現公司(si)財(cai)務舞弊(bi)、違規關(guan)聯(lian)交易(yi)、隱秘資金占用(yong)等深(shen)層次問題(ti)。這些恐(kong)怕都是投(tou)(tou)服中(zhong)心(xin)進(jin)一(yi)步(bu)持股行權、拓(tuo)展廣度和(he)深(shen)度所要面(mian)臨(lin)的(de)(de)挑戰。
李勇表(biao)示,這些問題(ti)一定(ding)程度(du)(du)上可以(yi)通(tong)過(guo)廣泛發動社(she)會力量來(lai)解(jie)決(jue)。不過(guo),考慮到(dao)保護投資者權(quan)益是一項專業性較強的工作,可以(yi)優先吸引律(lv)師、會計師、媒體、社(she)會獨立研究(jiu)機(ji)構(gou)等專業機(ji)構(gou)力量參與進來(lai),這樣既可以(yi)提高投資者維權(quan)的社(she)會參與度(du)(du),又(you)可保證(zheng)維權(quan)活(huo)動的專業性和權(quan)威性。
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