11月7日深夜證監會官網披露當天首發企(qi)業的發審委審核結(jie)果,只有(you)蘇州春秋電(dian)子科技股份有(you)限公(gong)(gong)司獲(huo)通過,成都(dou)尼畢魯科技股份有(you)限公(gong)(gong)司、云南神(shen)農(nong)農(nong)業產業集(ji)團股份有(you)限公(gong)(gong)司、山(shan)東玻纖集(ji)團股份有(you)限公(gong)(gong)司、國金(jin)黃(huang)金(jin)股份有(you)限公(gong)(gong)司、上海錦和商(shang)業經營(ying)管理股份有(you)限公(gong)(gong)司均未通過。
盡管白天投行對低過會率感到震驚與失望,但從發審提問情況來看,多個提問直擊發行人核心問題,體現其專業能力。根據21世紀經濟報道記者歸納發審委的提問,發現本屆主要對IPO企業的內控、財務問題重點關注。
被否企業一——成都尼畢魯科技股份有限公司
發審委提出了五類問題,相關問題可謂都戳中了尼畢魯的痛處,分別涉及業務運營資格,未來持續經營能力,海外收入真實性等。
1、發(fa)行人所處網(wang)游(you)行業受(shou)多個主管部(bu)門監管,報(bao)告(gao)期存在未取得(de)互聯網(wang)出版許(xu)(xu)可證而(er)從(cong)事(shi)游(you)戲出版發(fa)行、未取得(de)《增值電信業務經營(ying)許(xu)(xu)可證》從(cong)事(shi)網(wang)絡(luo)游(you)戲運營(ying)的行為。請發(fa)行人代表:
(1)結合(he)境內主(zhu)管部(bu)門的政策及變化情(qing)況(kuang),說明報告(gao)期從事(shi)的網(wang)絡游戲研發(fa)、運(yun)營、發(fa)行等各項業務是否均(jun)已取得必要資質,是否存在(zai)證照或(huo)審批手續(xu)不完備(bei)的情(qing)形下開展相關(guan)業務的情(qing)況(kuang);
(2)說明報(bao)告期運行(xing)的各(ge)款游(you)(you)戲(xi)是(shi)否(fou)均履行(xing)了必要的審批或(huo)備(bei)(bei)案程序(xu),各(ge)款游(you)(you)戲(xi)的上(shang)線時間及完成審批或(huo)備(bei)(bei)案的時間是(shi)否(fou)一致,是(shi)否(fou)存(cun)在違反(fan)《網絡(luo)出版服務管(guan)理規定》、《互聯網出版管(guan)理暫(zan)行(xing)規定》、《網絡(luo)游(you)(you)戲(xi)管(guan)理暫(zan)行(xing)辦法》等(deng)相(xiang)關(guan)規定的情形;
(3)說(shuo)明(ming)以上事項對發行(xing)人可能(neng)產生的影響及(ji)潛在風險,相關內(nei)部控制制度是否健全有效,并(bing)能(neng)保證(zheng)公司合法合規(gui)經(jing)營;
(4)說明上述(shu)行為(wei)是否屬于重大違(wei)法違(wei)規行為(wei),是否構成本次發行的(de)實質法律障礙(ai);
(5)說(shuo)明(ming)(ming)以上(shang)事項在歷次申報的招股(gu)說(shuo)明(ming)(ming)書中是否(fou)(fou)如(ru)實披(pi)露(lu),是否(fou)(fou)符合《創業板首發(fa)管理(li)辦(ban)法》第(di)四(si)條(tiao)第(di)一(yi)款、第(di)四(si)十條(tiao)的規定。請保薦代(dai)表人對(dui)上(shang)述事項說(shuo)明(ming)(ming)核(he)查過程、依據并發(fa)表明(ming)(ming)確意(yi)見。
2、發行(xing)人(ren)報告期(qi)內的(de)收入主要通過蘋果App Store和Google Play等(deng)第三(san)方平臺向游戲玩家收取。請發行(xing)人(ren)代表(biao)進一步說明:
(1)蘋果(guo)App Store和Google Play不(bu)接(jie)受對(dui)發行(xing)人(ren)收入進行(xing)函(han)證的情況下(xia)如何(he)保證收入的可靠性;
(2)公司記錄的游(you)(you)戲(xi)充值金(jin)額與玩家確認的游(you)(you)戲(xi)金(jin)額是(shi)否一致,如何確認現金(jin)流(liu)水及收入的真實性(xing)(xing)(xing)、準(zhun)確性(xing)(xing)(xing)、完整性(xing)(xing)(xing),是(shi)否存(cun)在(zai)通過(guo)自充值、刷榜等方式(shi)增加收入情形;
(3)電話訪談(tan)玩(wan)(wan)家選取依(yi)據(ju),占比,訪談(tan)玩(wan)(wan)家是否足夠,其他替代程序是否有效;
(4)報告期后期收入(ru)與利(li)潤(run)貢獻較(jiao)多的“戰地風(feng)暴(bao)”游戲2016年下半年起月付(fu)(fu)費(fei)賬(zhang)戶數、活躍賬(zhang)戶數、月新增付(fu)(fu)費(fei)賬(zhang)戶數出現(xian)下滑的原(yuan)因,與該(gai)游戲相關流水、收入(ru)及推廣費(fei)支出情況是否匹(pi)配,對發行(xing)人持(chi)續盈利(li)能力的影響;
(5)報(bao)告期內研發支出(chu)的(de)會計(ji)處(chu)理(li)與收入(ru)確(que)(que)認政策(ce)的(de)變化原因及合(he)理(li)性,是否符(fu)合(he)企業(ye)會計(ji)準則的(de)規(gui)定,是否符(fu)合(he)《創(chuang)業(ye)板首發辦(ban)法》第(di)十(shi)七條的(de)規(gui)定。請保薦(jian)代表(biao)人對上述事項說明(ming)核(he)查過(guo)程、依據并發表(biao)明(ming)確(que)(que)意(yi)見。
3、發行(xing)(xing)人主要(yao)收入(ru)來(lai)源于海外,由香(xiang)港子公司代理發行(xing)(xing)人部分(fen)海外業務(wu)并分(fen)成(cheng),發行(xing)(xing)人有大量資金跨(kua)境流動。請(qing)發行(xing)(xing)人代表(biao):
(1)說(shuo)明(ming)發行人與子(zi)公(gong)司(si)海外(wai)代理協議的主要內容(rong)并說(shuo)明(ming)分成比例的合理性;
(2)說明是否存在單個(ge)玩家資(zi)金金額較大且通過發行人渠道流(liu)入境內(nei)的情(qing)況(kuang),是否涉及洗錢、套匯或逃(tao)匯等問(wen)題;
(3)說(shuo)(shuo)明不同業務(wu)模式下跨境(jing)資(zi)金流(liu)動、結換匯情況,是否符合國家外匯、稅務(wu)等(deng)相(xiang)關法(fa)律法(fa)規的(de)規定。請保薦代表(biao)人對上(shang)述事項(xiang)說(shuo)(shuo)明核查(cha)過程、依據并(bing)發表(biao)明確意見。
4、截止2017年(nian)6月30日(ri),發(fa)行(xing)人(ren)已(yi)上(shang)線(xian)游戲中進入(ru)衰(shuai)退(tui)期5款(kuan),成熟期1款(kuan),成長期1款(kuan)。目前2款(kuan)游戲“戰地風(feng)(feng)暴”和“銀河傳說(shuo)”占(zhan)2016年(nian)度營業收(shou)入(ru)的84.6%,且“銀河傳說(shuo)”的收(shou)入(ru)、“戰地風(feng)(feng)暴”付費玩(wan)家(jia)數量已(yi)開始下降。請(qing)發(fa)行(xing)人(ren)代表結(jie)合報告期內研(yan)發(fa)投(tou)入(ru)波動較(jiao)大(da)、研(yan)發(fa)人(ren)員數量下降、儲(chu)備在研(yan)游戲等情況,說(shuo)明(ming)發(fa)行(xing)人(ren)研(yan)發(fa)人(ren)員的穩定性(xing),持(chi)續研(yan)發(fa)能(neng)力、經營業績的可持(chi)續性(xing)。請(qing)保薦(jian)代表人(ren)對上(shang)述事(shi)項(xiang)說(shuo)明(ming)核(he)查過程、依據(ju)并發(fa)表明(ming)確(que)意見。
5、報告期內,發(fa)行(xing)人(ren)發(fa)生了大量的(de)對外投資。請發(fa)行(xing)人(ren)代表說明(ming):
(1)大(da)量對外投資的主要原因(yin)及(ji)合理性,履行(xing)的程序,內部控(kong)制與風(feng)險防控(kong)措(cuo)施;
(2)計(ji)入可供出售金融資產的對(dui)外投(tou)資各(ge)期公允(yun)價值變動(dong)的確定標準和程序,是(shi)否(fou)合理、公允(yun);
(3)2016年底及2017上半年轉讓(rang)部分對外投資(zi)企(qi)業的原因、定價公(gong)允(yun)性,受讓(rang)方與發行(xing)人(ren)(ren)(ren)及其(qi)控(kong)股股東、實際控(kong)制人(ren)(ren)(ren)、董(dong)事、監事、高級管理人(ren)(ren)(ren)員是否存在(zai)(zai)關聯關系,交易前后與發行(xing)人(ren)(ren)(ren)之間(jian)是否存在(zai)(zai)交易、資(zi)金往(wang)來;
(4)報告期內發行(xing)人(ren)實際(ji)控制(zhi)人(ren)配偶控制(zhi)的成都(dou)抱團(tuan)、成都(dou)否(fou)玖伍(wu)等(deng)6家企業(ye)是(shi)否(fou)與發行(xing)人(ren)存在交易(yi)、資金(jin)往來,為發行(xing)人(ren)分(fen)擔成本、費用等(deng)。請保薦代表人(ren)對上(shang)述(shu)事項說明核查過程、依據(ju)并發表明確意見。
被否企業二——云南神農農業產業集團股份有限公司
發審委提出了四類問題,主要涉及財務真實性以及企業應對極端情況的能力.
1、現金交易(yi)(yi)問題(ti)。報告期內,發(fa)行(xing)人現金銷售(shou)(shou)占營(ying)業收(shou)入的(de)比重(zhong)逐年(nian)上升,2016年(nian)占當年(nian)銷售(shou)(shou)金額25.43%,2017年(nian)1-6月占比28.16%,發(fa)行(xing)人交易(yi)(yi)過程中免稅環(huan)節較(jiao)多。同(tong)時(shi),發(fa)行(xing)人經銷收(shou)入占比接近99%,客戶較(jiao)為分散且變動(dong)較(jiao)大,大多為個體(ti)工商戶,ERP系統不健全,保薦機構未取得(de)經銷商的(de)進銷存數據。請(qing)發(fa)行(xing)人代表說明:
(1)現(xian)金交(jiao)(jiao)易的(de)真實性、必要性以(yi)及(ji)逐年上(shang)升的(de)原(yuan)因,現(xian)金交(jiao)(jiao)易的(de)流(liu)程(cheng)及(ji)相關內部控制措(cuo)施,未來擬降低現(xian)金交(jiao)(jiao)易的(de)相關措(cuo)施;
(2)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)實際控(kong)制人(ren)(ren)及其(qi)(qi)(qi)關聯方(fang),與發(fa)行(xing)人(ren)(ren)董監高及其(qi)(qi)(qi)控(kong)制的企(qi)業或其(qi)(qi)(qi)他利(li)益相關方(fang)、主要(yao)客(ke)戶(hu)、供應商之(zhi)間(jian)是(shi)否存(cun)在(zai)(zai)資金往來(lai),是(shi)否存(cun)在(zai)(zai)資金體外循環以及第三方(fang)向發(fa)行(xing)人(ren)(ren)輸送利(li)益的情形;
(3)經銷模式終(zhong)端銷售(shou)的(de)真實性。請(qing)保薦代表人就上述問題明確發表核(he)查意見。
2、原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)(liao)采(cai)購問(wen)題。發(fa)行人報告期內各期采(cai)購用于(yu)加(jia)工飼料(liao)(liao)的原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)(liao)明顯低于(yu)飼料(liao)(liao)產量(liang)。而同(tong)時(shi),生豬養殖頭數從2014年的5.49萬頭增加(jia)到(dao)2015年的8.78萬頭。請發(fa)行人代表說明各期采(cai)購飼料(liao)(liao)原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)(liao)數量(liang)遠低于(yu)飼料(liao)(liao)產量(liang)、2015年生豬養殖頭數與采(cai)購原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)(liao)變(bian)動情(qing)況不匹配(pei)的原(yuan)(yuan)因(yin)及其(qi)合理(li)性。請保(bao)薦代表人就(jiu)上述問(wen)題明確發(fa)表核查意(yi)見。
3、豬肉制品(pin)(pin)銷售價格、毛利率和(he)業(ye)(ye)務數(shu)(shu)據(ju)差(cha)(cha)異等問題。報告期內,發行(xing)(xing)人生豬養殖(zhi)(zhi)及豬肉制品(pin)(pin)銷售價格和(he)市(shi)場價格存(cun)在一(yi)定差(cha)(cha)異,發行(xing)(xing)人養殖(zhi)(zhi)行(xing)(xing)業(ye)(ye)毛利率和(he)相(xiang)關業(ye)(ye)務數(shu)(shu)據(ju)與同(tong)行(xing)(xing)業(ye)(ye)公司(si)相(xiang)比差(cha)(cha)異也較大(da)。報告期內,發行(xing)(xing)人2014、2015年(nian)度屠宰業(ye)(ye)務豬副(fu)產(chan)品(pin)(pin)營業(ye)(ye)收(shou)入(ru)遠(yuan)高于(yu)豬肉制品(pin)(pin)營業(ye)(ye)收(shou)入(ru),各(ge)期生豬屠宰總數(shu)(shu)遠(yuan)大(da)于(yu)自宰數(shu)(shu)量。請發行(xing)(xing)人代表說(shuo)明:
(1)2014、2015年度屠宰(zai)業務豬副(fu)產(chan)品(pin)營(ying)業收(shou)入遠高于豬肉制品(pin)營(ying)業收(shou)入、各(ge)期屠宰(zai)總數與(yu)自宰(zai)數量差額較大(da)的原因(yin)及其合理性;
(2)與同行業公司相比(bi),說明豬肉制(zhi)品銷售(shou)價格(ge)毛利率(lv)和(he)業務(wu)(wu)數據差(cha)異的原(yuan)因(yin)及合理性;(3)發行人(ren)內部財務(wu)(wu)會計系統是否健全(quan),各(ge)業務(wu)(wu)板塊成本核算(suan)、歸集和(he)結(jie)轉(zhuan)方式;
(4)通過與美國Pipestone公司合(he)作,帶(dai)來(lai)的生產管(guan)理與產品質量變(bian)化(hua)情況。請保(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)人對上述事(shi)項明確發表(biao)核查(cha)意見。
4、疫情(qing)和生(sheng)(sheng)豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)死亡(wang)(wang)率問題。越州豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)場(chang)、普洱豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)場(chang)、宣(xuan)威豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)場(chang)于2016年(nian)3月份先后(hou)發(fa)(fa)生(sheng)(sheng)仔豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)流行性(xing)腹瀉,導致死亡(wang)(wang)仔豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)19,298頭,占發(fa)(fa)行人(ren)(ren)2016年(nian)生(sheng)(sheng)豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)出(chu)欄(lan)量的14.54%,占發(fa)(fa)行人(ren)(ren)2016年(nian)生(sheng)(sheng)豬(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)產能的10.84%。請發(fa)(fa)行人(ren)(ren)代表說明:
(1)上述疫(yi)情對發行人的生(sheng)產經營的影響;
(2)報告期內生豬死(si)亡(wang)率分別為11.43%、6.75%、12.19%、11.27%,請說明(ming)各(ge)期生豬死(si)亡(wang)的(de)主要原因,死(si)亡(wang)生豬的(de)具體處理方(fang)式,是否存在環境保護方(fang)面(mian)的(de)重大隱患;
(3)發行(xing)人(ren)對養(yang)殖場生(sheng)豬(zhu)疾(ji)病防控、產品質量控制等管理情況。請保薦代表人(ren)就(jiu)上述問題明確發表核查意見。
被否企業三——山東玻纖集團股份有限公司
發審委再次提出了五方面的問題,涉及固定資產減值計提,財務獨立性,員工持股平臺是否具有代持情況以及募投項目的合理性等幾方面。
1、發(fa)(fa)行(xing)人(ren)報告期末(mo)(mo)(mo)固定(ding)(ding)資產(chan)中(zhong)鉑銠合金余額為(wei)9.3億元,占資產(chan)總額的(de)(de)30%,采用將(jiang)損耗(hao)計入制造費用的(de)(de)方(fang)式攤銷(xiao)。各(ge)報告期末(mo)(mo)(mo)可變現(xian)凈值均小(xiao)于期末(mo)(mo)(mo)賬面余額,且(qie)差(cha)異較大。請發(fa)(fa)行(xing)人(ren)代表進一步說明現(xian)有攤銷(xiao)政策(ce)是(shi)否符合公(gong)司生產(chan)經營的(de)(de)實際情(qing)況,是(shi)否存在減(jian)值情(qing)形,若計提減(jian)值準備,是(shi)否會(hui)對發(fa)(fa)行(xing)人(ren)報告期內的(de)(de)業(ye)績(ji)產(chan)生重大不利影響。請保薦機構代表說明發(fa)(fa)行(xing)人(ren)是(shi)否符合《首次公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)股(gu)票并上市管理辦法(fa)》第二(er)十三條和(he)第二(er)十六條規定(ding)(ding)。
2、發(fa)行人(ren)在報告期內(nei)存在較大(da)金額的無實際(ji)交易背景的關聯方(fang)應收票據(ju)融資,向控股股東大(da)規模拆入資金以及取得委(wei)托貸款。報告期內(nei),發(fa)行人(ren)有(you)臨時用工情形。請發(fa)行人(ren)代(dai)表進一步分析說(shuo)明:
(1)發行人是否財務獨(du)立(li)、機構(gou)獨(du)立(li),具備獨(du)立(li)面對市場的能力;
(2)相關內部(bu)控制制度是否健全且(qie)有效執行(xing);
(3)發行人子(zi)公司(si)沂水熱電(dian)與公司(si)控股股東臨(lin)礦集(ji)團(tuan)、山(shan)能集(ji)團(tuan)控制電(dian)廠,是否存在同業(ye)競爭情(qing)況(kuang);
(4)發行人將臨時(shi)工的用工關系認(ren)定為勞(lao)務關系而非(fei)勞(lao)動(dong)關系,依(yi)據(ju)是(shi)(shi)否(fou)(fou)充(chong)分,是(shi)(shi)否(fou)(fou)存(cun)在被認(ren)定為事(shi)實勞(lao)動(dong)關系的風險,補繳社保及(ji)公積金(jin)是(shi)(shi)否(fou)(fou)會對發行人業績(ji)產生(sheng)重大影響。請(qing)保薦機(ji)構代表(biao)說(shuo)明核(he)查依(yi)據(ju)及(ji)過程,并發表(biao)明確意見。
3、發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)股(gu)東(dong)鼎(ding)順(shun)創(chuang)投(tou)是(shi)公司員工(gong)的(de)(de)持(chi)股(gu)平(ping)臺,2013年、2015年次對發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)增資(zi)。請發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)代表(biao)進一(yi)步分析說(shuo)明不做股(gu)份(fen)支付的(de)(de)原(yuan)因(yin),是(shi)否(fou)符合相關(guan)法(fa)律法(fa)規的(de)(de)規定;原(yuan)先形成股(gu)權代持(chi)的(de)(de)原(yuan)因(yin)和清理(li)情況,是(shi)否(fou)仍存在代持(chi)情況,是(shi)否(fou)存在潛在的(de)(de)法(fa)律糾紛。董事(shi)、監事(shi)、高(gao)(gao)級管(guan)理(li)人(ren)員出資(zi)鼎(ding)順(shun)創(chuang)投(tou)的(de)(de)資(zi)金來源(yuan)是(shi)否(fou)由發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)或關(guan)聯方提供融資(zi)或擔(dan)保,與董事(shi)、監事(shi)、高(gao)(gao)級管(guan)理(li)人(ren)員收(shou)入是(shi)否(fou)匹配。請保薦代表(biao)人(ren)說(shuo)明核(he)查依據及過(guo)程,并(bing)發(fa)(fa)表(biao)明確意見。
4、發(fa)行人曾發(fa)生(sheng)過(guo)固(gu)廢(fei)堆放(fang)不合規和廢(fei)氣排(pai)放(fang)超標等問題。請發(fa)行人代表(biao)進一步(bu)說明相關問題的解決情(qing)況,對固(gu)廢(fei)和廢(fei)氣的具體環保措施(shi)。請保薦機構代表(biao)說明核(he)查依據及過(guo)程,并發(fa)表(biao)明確意見(jian)。
5、報告期(qi)內(nei),公司(si)主要產(chan)品中(zhong)(zhong)堿紗(sha)、ECR、ECER毛利率持續下降,投(tou)(tou)入產(chan)出比(bi)(bi)持續上升;主要輔助材料耗(hao)用投(tou)(tou)入產(chan)出比(bi)(bi)也逐年(nian)持續增長。2016年(nian)8月(yue)公司(si)已(yi)經(jing)完成5.4萬噸中(zhong)(zhong)堿紗(sha)二號線(xian)技(ji)術改(gai)造,計劃(hua)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)3.48億元。申報材料顯示固定(ding)資(zi)(zi)(zi)產(chan)增加了(le)1.98億元,主要原(yuan)(yuan)因是(shi)2016年(nian)對中(zhong)(zhong)堿二號線(xian)技(ji)術改(gai)造導致。請發行人(ren)代表說明(ming)(ming)(ming)固定(ding)資(zi)(zi)(zi)產(chan)增加1.98億元和募投(tou)(tou)所(suo)需資(zi)(zi)(zi)金3.48億元出現差異的原(yuan)(yuan)因,并進一步分析投(tou)(tou)入產(chan)出比(bi)(bi)的準確性及合理(li)性。請保薦機(ji)構代表說明(ming)(ming)(ming)核查依據(ju)及過程,并發表明(ming)(ming)(ming)確意見。
被否企業四——國金黃金
最引人關注的為凈利潤超4億規模的國金黃金,但從發審委提問來看公司內控存在多項“硬傷”。發審委主要問及代持、關鍵股東未認定為實際控制人的原因、募投項目必要性、業務模式等。
1、報告期內發(fa)(fa)行人(ren)員(yuan)工代(dai)(dai)實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)廖斐鳴持(chi)有十余家企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye),這些企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)主要(yao)從(cong)事或擬(ni)從(cong)事工藝品(pin)、藝術品(pin)相關業(ye)(ye)(ye)務,且(qie)多數在(zai)2016年(nian)下半年(nian)才注銷。請發(fa)(fa)行人(ren)代(dai)(dai)表說明:(1)有關企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)注冊原因(yin)、在(zai)注冊后(hou)的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)務開展(zhan)情(qing)況、是否存(cun)在(zai)債務糾紛(fen)、是否存(cun)在(zai)代(dai)(dai)發(fa)(fa)行人(ren)支付費(fei)用的(de)(de)情(qing)形、是否與發(fa)(fa)行人(ren)存(cun)在(zai)同業(ye)(ye)(ye)競爭(zheng);(2)實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)要(yao)求(qiu)發(fa)(fa)行人(ren)員(yuan)工代(dai)(dai)持(chi)股份(fen)是否履行了必要(yao)的(de)(de)內部程序。
請保(bao)薦代表人說明:(1)對前述注(zhu)銷企(qi)業所履行的(de)具體核查程序(xu)、核查方法(fa);(2)發(fa)行人內(nei)部控制制度是否健全且被有效執(zhi)行,發(fa)行人是否達到發(fa)行監管(guan)(guan)對公司獨(du)立(li)性的(de)基本要求,是否符合(he)《首發(fa)管(guan)(guan)理辦(ban)法(fa)》第十(shi)七條(tiao)、第四(si)十(shi)二(er)條(tiao)相關規(gui)定(ding),并明確發(fa)表核查意見(jian)。
2、發(fa)行(xing)人(ren)股(gu)東馮彥(yan)2008年11月至2015年8月曾任國金有限執行(xing)董(dong)事、經理,廖(liao)斐(fei)(fei)鳴在此期(qi)間任國金有限監事,馮彥(yan)與(yu)廖(liao)斐(fei)(fei)鳴共(gong)同參與(yu)多次股(gu)權轉讓、成立員工持股(gu)平臺等,目(mu)前(qian)仍(reng)持有較大比例的發(fa)行(xing)人(ren)股(gu)份。同時,報告(gao)期(qi)內發(fa)行(xing)人(ren)向股(gu)東馮彥(yan)累計借入32,520萬(wan)元。請(qing)(qing)發(fa)行(xing)人(ren)代表結合(he)上(shang)述(shu)情形:(1)說明(ming)(ming)未將馮彥(yan)認定為發(fa)行(xing)人(ren)實際控制(zhi)人(ren)或(huo)實際控制(zhi)人(ren)的一致(zhi)行(xing)動人(ren)的原因及合(he)理性(xing);(2)說明(ming)(ming)馮彥(yan)的出資、大額借款來源及合(he)法性(xing),是否來源于發(fa)行(xing)人(ren)實際控制(zhi)人(ren)及其他股(gu)東,是否存在代持或(huo)委托(tuo)持股(gu)的情況。請(qing)(qing)保薦代表人(ren)說明(ming)(ming)核(he)(he)查方法、核(he)(he)查過程(cheng)并(bing)明(ming)(ming)確發(fa)表核(he)(he)查意見。
3、報(bao)(bao)告期內發(fa)行(xing)人自產(chan)(chan)和外(wai)協生產(chan)(chan)占比逐(zhu)漸下降,發(fa)行(xing)人披露本(ben)次募投(tou)(tou)項目(mu)達產(chan)(chan)后將逐(zhu)步實(shi)現對現有外(wai)部產(chan)(chan)能的(de)替代(dai)。請(qing)發(fa)行(xing)人代(dai)表結合(he)報(bao)(bao)告期自產(chan)(chan)、外(wai)協生產(chan)(chan)和直接采購三種(zhong)模式的(de)金額、比例、趨勢,說(shuo)明(ming)(ming)募投(tou)(tou)項目(mu)必要性及(ji)對生產(chan)(chan)模式的(de)影響。請(qing)保薦代(dai)表人說(shuo)明(ming)(ming)上述情(qing)形是否屬于《首發(fa)管(guan)理辦(ban)法》第三十條第一(yi)款(kuan)規定(ding)的(de)情(qing)形,并明(ming)(ming)確發(fa)表核查意見。
4、發(fa)行(xing)人(ren)報(bao)告期毛利率逐(zhu)期上(shang)升(sheng),遠高于同行(xing)業可比公司(si)毛利率平均值。請發(fa)行(xing)人(ren)代(dai)(dai)表(biao)對(dui)比同行(xing)業可比公司(si)說(shuo)明發(fa)行(xing)人(ren)進入銀行(xing)渠道的方式(shi)、優勢、是否有(you)重大依賴(lai)以及該業務(wu)模式(shi)的可持續性。請保(bao)薦代(dai)(dai)表(biao)人(ren)發(fa)表(biao)明確核查意(yi)見(jian)。
5、發(fa)行(xing)人2016年度(du)給北京(jing)瑞琨福禧文(wen)化發(fa)展(zhan)有限公司支(zhi)付了大額促(cu)銷活(huo)動費。請(qing)發(fa)行(xing)人代表(biao)說明:該費用的核(he)算依據(ju)、標準,該公司是否(fou)為(wei)關聯方(fang),提供服務主要(yao)內容及(ji)資金(jin)流向。請(qing)保薦代表(biao)人說明該促(cu)銷行(xing)為(wei)是否(fou)合(he)法合(he)規(gui)及(ji)相關防控措施是否(fou)有效(xiao),并明確發(fa)表(biao)核(he)查意見
被否企業五——上海錦和商業經營管理股份有限公司
上海錦和商業經營管理股份有限公司則是一家二次上會的IPO企業,公司在2016年上會被否,在12月再次啟動IPO。然而在2017年11月7日上會依然被否。發審委則主要關注公司的“財務問題”、“關聯方”、“股權轉讓作價”、“是否存在利益輸送”等。
1、關(guan)于(yu)財(cai)務(wu)問(wen)(wen)題。(1)報告(gao)(gao)期末(mo)(mo)長期待(dai)攤(tan)(tan)(tan)費(fei)用余額10.25億元,占總(zong)(zong)資(zi)產的(de)68%,請(qing)(qing)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)代(dai)(dai)(dai)表(biao)(biao)(biao)說(shuo)明(ming)長期待(dai)攤(tan)(tan)(tan)費(fei)用中所有(you)重大項(xiang)目的(de)資(zi)本化(hua)及(ji)其攤(tan)(tan)(tan)銷是(shi)否(fou)符合企業(ye)會計準則的(de)規定,園(yuan)區改造過程(cheng)中是(shi)否(fou)存在(zai)(zai)關(guan)聯交易。請(qing)(qing)保薦代(dai)(dai)(dai)表(biao)(biao)(biao)人(ren)(ren)(ren)(ren)發(fa)表(biao)(biao)(biao)核查意見;(2)報告(gao)(gao)期內發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)總(zong)(zong)體租(zu)金(jin)收(shou)入高于(yu)租(zu)金(jin)成本的(de)比(bi)例分別為138.12%,137.63%,105.76%和81.82%。請(qing)(qing)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)代(dai)(dai)(dai)表(biao)(biao)(biao)說(shuo)明(ming)租(zu)金(jin)收(shou)入遠高于(yu)租(zu)金(jin)成本的(de)原(yuan)因及(ji)合理性;(3)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)在(zai)(zai)所有(you)期末(mo)(mo)的(de)流(liu)(liu)動(dong)資(zi)產均遠低于(yu)流(liu)(liu)動(dong)負債,請(qing)(qing)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)代(dai)(dai)(dai)表(biao)(biao)(biao)進一(yi)(yi)步說(shuo)明(ming)公(gong)司是(shi)否(fou)有(you)流(liu)(liu)動(dong)性問(wen)(wen)題,以及(ji)如何保持(chi)公(gong)司未來的(de)可持(chi)續經營;(4)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)財(cai)務(wu)費(fei)用率(lv)在(zai)(zai)2%左右,請(qing)(qing)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)代(dai)(dai)(dai)表(biao)(biao)(biao)說(shuo)明(ming)與同(tong)行(xing)業(ye)可比(bi)公(gong)司相比(bi)綜合資(zi)金(jin)成本偏低的(de)合理性;(5)請(qing)(qing)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)代(dai)(dai)(dai)表(biao)(biao)(biao)進一(yi)(yi)步說(shuo)明(ming)租(zu)賃(lin)經營權價(jia)值偏高的(de)原(yuan)因及(ji)合理性;部(bu)分園(yuan)區項(xiang)目持(chi)續虧(kui)損,是(shi)否(fou)存在(zai)(zai)資(zi)產減(jian)值情(qing)況(kuang)。
2、發行人(ren)為參股公司南京廣(guang)電錦(jin)和與(yu)物業出租(zu)方(fang)簽訂租(zu)賃期20年(nian)、租(zu)金總額79,244萬(wan)元的房屋租(zu)賃合同提(ti)供連帶責任(ren)擔保(bao),大于發行人(ren)最(zui)近(jin)一(yi)(yi)期凈資(zi)產51,304萬(wan)元。請發行人(ren)代(dai)表(biao)進一(yi)(yi)步說(shuo)明向關(guan)聯方(fang)提(ti)供長(chang)期大額經(jing)營擔保(bao),是(shi)否符合相關(guan)文件規定,是(shi)否會(hui)對本次發行造成實質性影響(xiang)。請保(bao)薦代(dai)表(biao)人(ren)發表(biao)核查意見。
3、廣電信息(xi)曾(ceng)為發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)第一大股東,2007年(nian)8月(yue)(yue)-2011年(nian)10月(yue)(yue)廣電信息(xi)持有發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)39.375%的(de)股權(quan),2011年(nian)12月(yue)(yue),廣電信息(xi)將其持有的(de)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)39.375%的(de)股權(quan)作價(jia)人(ren)(ren)(ren)民幣8,024.79萬(wan)元轉(zhuan)讓(rang)給實際控(kong)制人(ren)(ren)(ren)控(kong)制的(de)公(gong)司(si)錦和(he)投資。請發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)代表說明廣電信息(xi)在(zai)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)取得主要園區的(de)承租權(quan)過程中所起的(de)作用,以及每次股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)給實際控(kong)制人(ren)(ren)(ren)的(de)作價(jia)是否(fou)公(gong)允,是否(fou)存在(zai)代持情況(kuang)。
4、發行(xing)(xing)人(ren)最大(da)(da)園區項目(mu)“越(yue)界創(chuang)意園”系從關聯方(fang)廣電浦東(dong)租入(ru),報告期內,“越(yue)界創(chuang)意園”是公司收入(ru)貢獻最大(da)(da)的單個(ge)項目(mu),實現收入(ru)占發行(xing)(xing)人(ren)主營業務收入(ru)40%左右(you),毛利占比50%。請發行(xing)(xing)人(ren)代表說明(ming)發行(xing)(xing)人(ren)的利潤對(dui)關聯方(fang)是否(fou)存(cun)在重大(da)(da)的依賴,是否(fou)存(cun)在租金(jin)減(jian)免或其他利益輸送行(xing)(xing)為。請保薦代表人(ren)發表核查意見。
5、發(fa)行人(ren)已承(cheng)租運營的(de)21個園區項(xiang)目中(zhong),10個園區的(de)土(tu)(tu)地(di)(di)為物業產權(quan)方以劃(hua)撥方式取得、14個園區土(tu)(tu)地(di)(di)使用(yong)(yong)權(quan)實際使用(yong)(yong)情況(kuang)(kuang)與規(gui)劃(hua)用(yong)(yong)途不(bu)一致(zhi)。請(qing)發(fa)行人(ren)代表(biao)說明:(1)上次否決意見(jian)的(de)落實情況(kuang)(kuang);(2)發(fa)行人(ren)承(cheng)租運營園區的(de)土(tu)(tu)地(di)(di)為劃(hua)撥土(tu)(tu)地(di)(di)或(huo)土(tu)(tu)地(di)(di)使用(yong)(yong)權(quan)實際使用(yong)(yong)情況(kuang)(kuang)和規(gui)劃(hua)用(yong)(yong)途不(bu)一致(zhi)的(de)合法性;(3)有關土(tu)(tu)地(di)(di)“過(guo)渡期(qi)政策”對發(fa)行人(ren)持續(xu)經營的(de)影響。請(qing)保薦代表(biao)人(ren)發(fa)表(biao)核查意見(jian)。
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