據(ju)相(xiang)關(guan)報告，2014-2016年中國汽車消費金融(rong)滲(shen)透率分別為 20%、35%、38.6%，增(zeng)長快速。

　　兩年多時間，汽車(che)金融已(yi)成(cheng)風云之勢。2018年開始，互(hu)聯網公(gong)司、傳統車(che)商、互(hu)金平臺及(ji)汽車(che)金融資產端(duan)平臺都開始全(quan)速(su)加碼汽車(che)金融。

　　BATJ已然資本(ben)布局(ju)(ju)(ju)，互(hu)聯網(wang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)明星如趣店亦推出大白汽(qi)車，高調布局(ju)(ju)(ju)汽(qi)車租(zu)賃(lin)(lin)領域，廠商(shang)(shang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)緊隨其后，如一(yi)汽(qi)集團成立汽(qi)車融(rong)(rong)(rong)資租(zu)賃(lin)(lin)公(gong)司(si)。傳統汽(qi)車金(jin)融(rong)(rong)(rong)，已從銀(yin)行與(yu)(yu)廠商(shang)(shang)的二元格局(ju)(ju)(ju)轉向銀(yin)行、廠商(shang)(shang)、互(hu)聯網(wang)公(gong)司(si)、汽(qi)車融(rong)(rong)(rong)資租(zu)賃(lin)(lin)公(gong)司(si)的四方博弈(yi)與(yu)(yu)混(hun)戰。

　　資(zi)本加持以及幾方(fang)博弈的汽車金融，魅力幾何？風口又在何方(fang)？

    熱起迷云

　　“資(zi)本不是(shi)傻子，汽車(che)金融爆發性增長有其必然(ran)性，最大的背景是(shi)汽車(che)保有量(liang)迅速(su)增長和二(er)手車(che)市場規模擴大。”一位資(zi)深車(che)貸行業從業者張明(ming)（化(hua)名(ming)）告訴記者，“雖然(ran)4s店新車(che)消(xiao)費(fei)幾乎被銀行和廠商金融壟(long)斷，但(dan)車(che)抵貸和二(er)手車(che)消(xiao)費(fei)貸依舊是(shi)藍海，因此(ci)資(zi)本迅速(su)搶灘(tan)并快速(su)下沉到傳(chuan)統汽車(che)金融難以觸及的三(san)、四(si)線城市。”

　　據記者不完全(quan)統計，目前BATJ四大(da)互聯網(wang)巨(ju)頭均已布(bu)局(ju)互聯網(wang)汽(qi)車(che)(che)金融，如(ru)主打低(di)首付汽(qi)車(che)(che)租賃的(de)彈個車(che)(che)獲得(de)阿里和螞蟻金服(fu)的(de)聯合戰略投資；主打汽(qi)車(che)(che)新零售、貸(dai)款的(de)易鑫獲得(de)了(le)騰訊、百度、京東投資，并(bing)于去年(nian)在港交所(suo)上市；主打車(che)(che)抵(di)貸(dai)的(de)P2P平臺(tai)微貸(dai)獲得(de)10億(yi)元C輪巨(ju)額融資。

　　資本(ben)角逐的背后(hou)是(shi)快(kuai)速成長的汽(qi)車交(jiao)易(yi)(yi)市場(chang)。據(ju)(ju)公(gong)安(an)部統(tong)計(ji)，截(jie)至2017年，全(quan)國(guo)機(ji)動(dong)車保有量(liang)達3.1億輛，2017年在公(gong)安(an)交(jiao)通管理部門新(xin)注冊登(deng)記汽(qi)車2813萬輛，創下(xia)歷史新(xin)高。與此同時，2016年3月(yue)國(guo)務(wu)院發布(bu)促進二手(shou)車交(jiao)易(yi)(yi)的若干(gan)意見，為二手(shou)車交(jiao)易(yi)(yi)打開了空間，公(gong)安(an)部數據(ju)(ju)顯(xian)示(shi)，2017年全(quan)國(guo)共辦理機(ji)動(dong)車轉移(yi)登(deng)記業務(wu)1942萬筆，環(huan)比2016年增長15.21%。

　　這為汽車金(jin)融(rong)(rong)帶來了廣闊空間(jian)。根據羅蘭貝格(ge)與(yu)建元資本《2017中國(guo)汽車金(jin)融(rong)(rong)報(bao)告(gao)》，2014-2016年中國(guo)汽車消費金(jin)融(rong)(rong)滲透率分別為 20%、35%、38.6%，增長快(kuai)速。

　　一(yi)方(fang)面(mian)年輕人購(gou)車(che)(che)意(yi)愿在(zai)增(zeng)強，三四線城市購(gou)車(che)(che)需求上(shang)升，另一(yi)方(fang)面(mian)汽車(che)(che)業，尤其是中(zhong)低端車(che)(che)型(xing)產能過剩，雙方(fang)一(yi)拍即合。新華(hua)信數據(ju)顯示，汽車(che)(che)金(jin)融產品在(zai)年輕群體尤其是30歲以(yi)下(xia)人群中(zhong)的滲透率更高(gao)，達52%，年輕消費群體的崛(jue)起將會推動(dong)汽車(che)(che)金(jin)融的進一(yi)步發展。

　　監管(guan)部(bu)門對互聯(lian)網金(jin)(jin)融監管(guan)趨嚴(yan)也給汽車(che)金(jin)(jin)融加(jia)了一(yi)把火。2016年8月24日，網貸(dai)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)管(guan)理暫行辦法(fa)正式出臺(tai)(tai)，規定“同(tong)一(yi)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)個人最多(duo)借款(kuan)(kuan)20萬(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)一(yi)法(fa)人或其(qi)他(ta)組織最多(duo)借款(kuan)(kuan)100萬(wan)元(yuan)(yuan)；不同(tong)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)個人最多(duo)借款(kuan)(kuan)100萬(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)一(yi)法(fa)人或其(qi)他(ta)組織最多(duo)借款(kuan)(kuan)500萬(wan)元(yuan)(yuan)”。因此，貸(dai)款(kuan)(kuan)金(jin)(jin)額(e)一(yi)般(ban)在20萬(wan)元(yuan)(yuan)以內的汽車(che)消費(fei)貸(dai)款(kuan)(kuan)及抵(di)押貸(dai)成網貸(dai)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)轉(zhuan)型首選，車(che)抵(di)貸(dai)洶涌(yong)而來。

　　另(ling)一方面，私家車(che)租(zu)賃(lin)業迅速(su)發展。《2017中國(guo)汽(qi)車(che)金融(rong)報告》顯示，在成熟的北美市(shi)場(chang)，有(you)50%的消費者(zhe)選擇(ze)通過融(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)的方式擁(yong)有(you)汽(qi)車(che)，但2016年中國(guo)汽(qi)車(che)融(rong)資(zi)租(zu)賃(lin)滲透(tou)率(lv)不足(zu)3%，成長空(kong)間巨(ju)大。

　　此外，2017年(nian)下半年(nian)開始，監(jian)管部門對(dui)現金(jin)貸監(jian)管趨嚴，現金(jin)貸公(gong)司開始向有場景的(de)消費(fei)金(jin)融轉型，作為優質資產的(de)汽(qi)(qi)車(che)金(jin)融自然成首(shou)選。如趣店去年(nian)11月(yue)推出以低首(shou)付、租(zu)賃(lin)為標志的(de)大白(bai)汽(qi)(qi)車(che)，樂信(xin)近期也推出“樂買車(che)”。多位(wei)互聯網汽(qi)(qi)車(che)金(jin)融行業(ye)人士(shi)認為，汽(qi)(qi)車(che)租(zu)賃(lin)領域會成為汽(qi)(qi)車(che)金(jin)融的(de)最大風口。

　　廠商金融緊隨其后，如一(yi)汽(qi)集(ji)團(tuan)成立汽(qi)車(che)(che)融資(zi)租賃公司(si)，江淮汽(qi)車(che)(che)控股子公司(si)擬與(yu)第三方合作設(she)立安徽中安汽(qi)車(che)(che)融資(zi)租賃公司(si)，不少風(feng)投(tou)、上(shang)市公司(si)資(zi)金通過對外(wai)投(tou)資(zi)方式進入汽(qi)車(che)(che)金融領域。

　　據(ju)記者調查，目(mu)(mu)前針對消費者的汽(qi)車(che)(che)金融主(zhu)要有新車(che)(che)消費貸、二手(shou)車(che)(che)消費貸、汽(qi)車(che)(che)直接(jie)租(zu)賃、車(che)(che)抵(di)貸和汽(qi)車(che)(che)售后回租(zu)五大(da)品種，其中主(zhu)打低首付的汽(qi)車(che)(che)消費貸款和汽(qi)車(che)(che)租(zu)賃業務也被歸為汽(qi)車(che)(che)新零售，是目(mu)(mu)前汽(qi)車(che)(che)金融最(zui)大(da)的風(feng)口(kou)。

　　首(shou)先從傳統汽(qi)車金融(rong)，即新車按揭(jie)貸款來(lai)看，主要(yao)玩家(jia)是銀行和廠商(shang)金融(rong)，特點是首(shou)付(fu)較高、利(li)率(lv)較低。記者探尋北京多家(jia)4s店(dian)(dian)店(dian)(dian)員(yuan)均表(biao)示首(shou)付(fu)50%左右，但利(li)率(lv)均有優(you)(you)惠(hui)，主要(yao)由廠商(shang)來(lai)貸款和貼息。“車型(xing)不(bu)(bu)同，分期(qi)購(gou)車優(you)(you)惠(hui)利(li)率(lv)也不(bu)(bu)同，比如目前這款奧(ao)迪(di)A3價格約為17萬，首(shou)付(fu)50%，可(ke)享(xiang)受18個(ge)月免息優(you)(you)惠(hui)，只需付(fu)4%的手(shou)續費即可(ke)。”北京地區某奧(ao)迪(di)4s店(dian)(dian)員(yuan)工告訴記者，“金融(rong)服務提供商(shang)主要(yao)是我(wo)們(men)公司旗下財務公司，當然也可(ke)以選擇銀行，很靈活。”

　　在二(er)(er)手車(che)消費貸(dai)領域(yu)，銀行(xing)實際上2013年才開始認可，但(dan)目前多要通過擔保公司擔保，且二(er)(er)手車(che)市場(chang)不完全成(cheng)熟沒有形成(cheng)統(tong)一的資信、評估、經(jing)銷市場(chang)，民(min)間資金(jin)（P2P）、非銀金(jin)融依舊廣泛(fan)參與其中。此(ci)外，現在一線城市也有品牌4s店依托廠(chang)商資源(yuan)在整合二(er)(er)手車(che)資源(yuan)和相關金(jin)融服務，但(dan)至今沒有完全鋪開。

　　盡管4s店分期購(gou)(gou)車(che)(che)是較為主流的(de)汽車(che)(che)金融(rong)模式，但首付(fu)(fu)高、購(gou)(gou)車(che)(che)門檻高。因(yin)此(ci)，自2015年開始，就有易鑫、彈個車(che)(che)、毛豆新車(che)(che)網等互聯網金融(rong)公司推(tui)出20%－50%的(de)低首付(fu)(fu)購(gou)(gou)車(che)(che)服務，并相(xiang)繼獲得巨額融(rong)資。

　　此外，隨著租(zu)賃(lin)概念(nian)的(de)快速傳播和年輕人購車(che)(che)需求的(de)提升，上述(shu)頭部平(ping)臺(tai)更(geng)相(xiang)繼推出(chu)10%－20%首(shou)付甚至0首(shou)付的(de)“以(yi)租(zu)代購”服務，即汽(qi)車(che)(che)直接租(zu)賃(lin)業(ye)務，且已(yi)成為(wei)汽(qi)車(che)(che)金融(rong)領域的(de)最大風口。

　　“車輛天然就(jiu)是良好的租(zu)(zu)賃(lin)(lin)物(wu)，此前(qian)多(duo)(duo)數(shu)金租(zu)(zu)、融資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司(si)(si)專注于(yu)大(da)型(xing)商用(yong)(yong)(yong)車輛的直租(zu)(zu)、回(hui)租(zu)(zu)業(ye)務，對小型(xing)私家車較少涉(she)獵。但近期有多(duo)(duo)家租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司(si)(si)，包括一(yi)些車輛廠(chang)商旗下(xia)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司(si)(si)都宣布布局(ju)乘用(yong)(yong)(yong)車租(zu)(zu)賃(lin)(lin)市場。”一(yi)家大(da)型(xing)融資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司(si)(si)車輛事業(ye)部負責人表(biao)示，“汽(qi)車租(zu)(zu)賃(lin)(lin)重點不是看租(zu)(zu)賃(lin)(lin)物(wu)是商用(yong)(yong)(yong)還(huan)是乘用(yong)(yong)(yong)，而(er)是要看經營模式和風控策(ce)略。”

　　私家車(che)售后回租(zu)則是(shi)融(rong)資(zi)租(zu)賃公司(si)購買有(you)(you)資(zi)金需求(qiu)的個人車(che)輛，同時再把車(che)輛租(zu)給(gei)該客戶(hu)使(shi)用，收取租(zu)金，融(rong)資(zi)租(zu)賃公司(si)擁有(you)(you)車(che)輛所有(you)(you)權，承租(zu)人繼續享有(you)(you)車(che)輛使(shi)用權。但北京某二手車(che)市(shi)場(chang)經銷商對記者表示，實際上(shang)只需簽署買賣合同和辦理抵押登，不用真(zhen)過戶(hu)，這也(ye)是(shi)車(che)輛售后回租(zu)的常(chang)見模式，也(ye)就是(shi)實質上(shang)的“車(che)抵貸”業(ye)務(wu)。

　　此外，地域(yu)分布上(shang)，都選擇了把(ba)業務下(xia)沉(chen)到三四(si)線(xian)(xian)城(cheng)市(shi)。如趣店(dian)大白汽(qi)(qi)車多布局在三四(si)線(xian)(xian)城(cheng)市(shi)核心商圈，趣店(dian)集團高級副總(zong)裁、大白汽(qi)(qi)車負責人許龍也在和上(shang)汽(qi)(qi)通用的(de)戰(zhan)略合作會(hui)上(shang)表示，雙方將實(shi)現(xian)渠道向三四(si)五(wu)線(xian)(xian)城(cheng)市(shi)的(de)深度(du)下(xia)沉(chen)與全面滲透，加快(kuai)市(shi)場拓展。

　　隨著(zhu)互聯網汽車金融崛起和行業規模擴(kuo)大，機構之間也陷(xian)入鏖戰，同質化加劇(ju)。

　　從(cong)機構端來(lai)看，BATJ等(deng)(deng)大(da)型互聯網公(gong)司(si)主要為(wei)資本輸出(chu)(chu)，由(you)合作汽(qi)(qi)(qi)車金(jin)融(rong)平(ping)(ping)臺(tai)提供相關服(fu)(fu)(fu)務(wu)；一汽(qi)(qi)(qi)、奔馳(chi)等(deng)(deng)車商依托資源優(you)勢(shi)，主要開展汽(qi)(qi)(qi)車融(rong)資租賃(lin)業務(wu)；電商平(ping)(ping)臺(tai)、互聯網金(jin)融(rong)公(gong)司(si)通過自建汽(qi)(qi)(qi)車金(jin)融(rong)平(ping)(ping)臺(tai)或與其他汽(qi)(qi)(qi)車金(jin)融(rong)服(fu)(fu)(fu)務(wu)提供商合作的(de)方式，為(wei)消費者(zhe)提供購車分(fen)期、以(yi)租代購等(deng)(deng)服(fu)(fu)(fu)務(wu)；滴滴、神州(zhou)優(you)車等(deng)(deng)網約車平(ping)(ping)臺(tai)依托網約車司(si)機和乘客資源，也陸續推出(chu)(chu)汽(qi)(qi)(qi)車金(jin)融(rong)服(fu)(fu)(fu)務(wu)。

　　從產(chan)品端看，目前互聯網(wang)汽車(che)(che)金(jin)融主(zhu)(zhu)打汽車(che)(che)新(xin)零(ling)售業務，但產(chan)品差異化(hua)特征不明(ming)顯，多集中(zhong)在低端乘(cheng)用車(che)(che)型(xing)，如彈個車(che)(che)、毛豆新(xin)車(che)(che)網(wang)、易(yi)鑫、優信(xin)二手(shou)(shou)車(che)(che)都在首(shou)頁突出顯示“一成(cheng)首(shou)付(fu)(fu)乃(nai)至零(ling)首(shou)付(fu)(fu)開走車(che)(che)”，易(yi)鑫、彈個車(che)(che)推(tui)出二手(shou)(shou)車(che)(che)貸款，優信(xin)二手(shou)(shou)車(che)(che)則開始推(tui)出新(xin)車(che)(che)貸款。最新(xin)介入的(de)大(da)白汽車(che)(che)，也是從汽車(che)(che)租賃(lin)入手(shou)(shou)，且總價多在15萬元以下，以10萬元車(che)(che)型(xing)為主(zhu)(zhu)，主(zhu)(zhu)推(tui)低首(shou)付(fu)(fu)，4年超長分期的(de)租賃(lin)業務。

　　此外(wai)，銀行和(he)廠商金融(rong)也(ye)在快速(su)進(jin)入(ru)二手(shou)車(che)消費(fei)(fei)貸和(he)汽(qi)車(che)直接租賃(lin)領(ling)域，互聯網汽(qi)車(che)金融(rong)平臺也(ye)希(xi)望從新(xin)車(che)消費(fei)(fei)貸中分一杯羹。

　　產品重(zhong)疊度變高，價格(ge)戰一觸即(ji)發，多家(jia)機構在(zai)官網顯(xian)著位置標注利(li)率折扣，廠商金融(rong)旗下一家(jia)奧迪4s店二手車業務更是打(da)出24個月免(mian)息的優惠。

　　從業(ye)務布局來看，不(bu)管是(shi)汽(qi)車(che)新零售公(gong)司還是(shi)車(che)抵(di)貸公(gong)司，互聯(lian)網汽(qi)車(che)金(jin)融本(ben)身就主(zhu)打(da)業(ye)務下(xia)沉，宣稱要開(kai)拓二三四線城市，銀行(xing)、廠商金(jin)融緊隨其(qi)后，都在不(bu)遺余力地(di)拓展線下(xia)業(ye)務，如(ru)趣(qu)店大(da)白汽(qi)車(che)上市半年就布局175家門店，互聯(lian)網汽(qi)車(che)金(jin)融公(gong)司線下(xia)門店數量也在大(da)幅度增加，渠道(dao)競爭日益激烈。

　　“目前車抵(di)貸領域(yu)已經(jing)進入(ru)洗(xi)牌(pai)階(jie)段，未來大概率會(hui)朝(chao)頭部(bu)平(ping)臺集中；而在汽車新零(ling)售領域(yu)則(ze)還是廣闊的(de)市場可以挖掘，多(duo)方入(ru)場也在情理之(zhi)中。”張明表示(shi)。