中國證券監督管理委員會主席肖鋼(gang)
“2015年陸家嘴論壇(tan)”于(yu)今日隆(long)重揭(jie)幕,為期兩天的(de)論壇(tan)上,將圍繞(rao)“新(xin)常(chang)態下(xia)的(de)金融(rong)(rong)改(gai)革(ge)與擴大開(kai)放(fang)”主(zhu)題(ti),分別(bie)對經濟新(xin)常(chang)態與中國金融(rong)(rong)改(gai)革(ge)深化、全球金融(rong)(rong)治理與金融(rong)(rong)監(jian)管(guan)改(gai)革(ge)等話題(ti)進行國內高(gao)規(gui)格對話。中國證券(quan)監(jian)督管(guan)理委員會(hui)主(zhu)席肖鋼發表(biao)主(zhu)題(ti)演講。
以(yi)下(xia)為演講實(shi)錄:
尊敬的(de)(de)楊(yang)雄(xiong)市長(chang)、項(xiang)俊波主席(xi),女士們(men),先生們(men)大(da)家上午好!下面我想借(jie)這個機會(hui)就“資本市場如何服務(wu)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)”談一些認識。科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)始于技(ji)(ji)術、成于資本,這是近(jin)幾十年全球科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)一個突出的(de)(de)特征(zheng)。隨著(zhu)新(xin)技(ji)(ji)術革(ge)命的(de)(de)不斷(duan)推進(jin),人(ren)才技(ji)(ji)術和資本的(de)(de)結合更加緊(jin)密(mi),科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)的(de)(de)步伐更快,涉及領域更廣。以前以大(da)型企業主導科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)的(de)(de)格局顯(xian)著(zhu)改變,中小型企業科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)創(chuang)業的(de)(de)優勢日(ri)益凸顯(xian)。科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)型企業成長(chang)、壯大(da)的(de)(de)周期也比(bi)過去大(da)為(wei)縮短,不斷(duan)地(di)為(wei)各國經濟社會(hui)發(fa)展注入新(xin)的(de)(de)動力(li)和活力(li)。
科技創新創業的風險特征不同于成熟型產業經濟行為,必須高度依賴資本,因為靠自身的積累和銀行貸款往往是不現實的。因此,加快健全適應創新創業的多層次資本市場體系,提供全面系統的投融資服務就顯得至關重要。金融資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)和產(chan)業資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)的(de)(de)分離是創(chuang)新創(chuang)業的(de)(de)主要(yao)推(tui)動力(li)。大(da)家都知道生產(chan)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)和商品資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)是構成現(xian)(xian)實生產(chan)要(yao)素的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben),也就是說,這些資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)已經被投入(ru)到(dao)企(qi)業并(bing)發揮作用(yong)。靠這些資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)發揮創(chuang)新基本(ben)(ben)(ben)上不可行。而貨幣(bi)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)作為(wei)(wei)虛擬(ni)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)是每個企(qi)業的(de)(de)推(tui)動力(li)和持續(xu)動力(li)。股票和債(zhai)券作為(wei)(wei)最(zui)具代表性的(de)(de)虛擬(ni)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben),將單一的(de)(de)企(qi)業產(chan)權(quan)分割(ge)成若干等(deng)額的(de)(de)所有權(quan),將未來的(de)(de)收入(ru)變現(xian)(xian)到(dao)今天來用(yong),將別人的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)當成自己的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)來使用(yong)。這就為(wei)(wei)企(qi)業管理注入(ru)了(le)所有權(quan)和經營權(quan)相分離的(de)(de)內(nei)容(rong),擴大(da)了(le)現(xian)(xian)實資(zi)(zi)(zi)源的(de)(de)內(nei)容(rong),實現(xian)(xian)了(le)資(zi)(zi)(zi)源跨時間和空間限制的(de)(de)配置(zhi)和流動。這就為(wei)(wei)創(chuang)新、創(chuang)業提(ti)供了(le)條件(jian)。
衡(heng)量(liang)一(yi)個(ge)經濟(ji)(ji)(ji)體的(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)新(xin)能(neng)力固然要(yao)(yao)(yao)看有(you)(you)多(duo)少專利數(shu)(shu)量(liang),帶來多(duo)少新(xin)的(de)(de)(de)商(shang)業模式,以(yi)(yi)及(ji)是(shi)(shi)(shi)否(fou)形成創(chuang)(chuang)新(xin)的(de)(de)(de)文化(hua),等等。但(dan)是(shi)(shi)(shi),關鍵(jian)要(yao)(yao)(yao)看是(shi)(shi)(shi)否(fou)有(you)(you)一(yi)個(ge)靈活、高(gao)(gao)效的(de)(de)(de)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)機制。主要(yao)(yao)(yao)表現(xian)在什么地方呢?風(feng)險資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)數(shu)(shu)額怎么樣,并(bing)購重組的(de)(de)(de)數(shu)(shu)額怎么樣,發(fa)行上市(shi)的(de)(de)(de)數(shu)(shu)量(liang)和金額有(you)(you)多(duo)少,以(yi)(yi)及(ji)由這些帶來的(de)(de)(de)經濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)量(liang)是(shi)(shi)(shi)多(duo)少,企業增(zeng)量(liang)是(shi)(shi)(shi)多(duo)少,就(jiu)業的(de)(de)(de)增(zeng)量(liang)是(shi)(shi)(shi)多(duo)少。不久前,我看了一(yi)份(fen)資(zi)(zi)料,上海專利的(de)(de)(de)數(shu)(shu)量(liang)不少,大概在124個(ge)國家里面排到第(di)4位,高(gao)(gao)于硅谷(gu)。當(dang)然硅谷(gu)不是(shi)(shi)(shi)一(yi)個(ge)行政區(qu)劃,是(shi)(shi)(shi)幾十個(ge)鎮形成的(de)(de)(de)一(yi)片經濟(ji)(ji)(ji)體。但(dan)是(shi)(shi)(shi)這些專利能(neng)夠轉化(hua)為經濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)量(liang)、企業增(zeng)量(liang)和就(jiu)業增(zeng)量(liang)到底有(you)(you)多(duo)少?我覺(jue)得是(shi)(shi)(shi)還可(ke)以(yi)(yi)再分析和研究的(de)(de)(de)。
只有(you)(you)形成(cheng)比較完備的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機(ji)(ji)制(zhi)以及相(xiang)配(pei)套(tao)的(de)(de)(de)(de)(de)中(zhong)介服務體(ti)系,才(cai)(cai)有(you)(you)可能加速科技(ji)成(cheng)果向現實(shi)生產(chan)轉(zhuan)化(hua),推動(dong)科技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)從無到(dao)有(you)(you)、從小到(dao)大,進(jin)(jin)而增(zeng)強(qiang)整(zheng)個(ge)經(jing)濟的(de)(de)(de)(de)(de)活(huo)力(li),形成(cheng)新(xin)(xin)的(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)濟增(zeng)長點。有(you)(you)研究(jiu)表明,接(jie)受風(feng)險資(zi)(zi)(zi)本(ben)支持的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)往往在取得(de)技(ji)術突破、開(kai)放新(xin)(xin)產(chan)品(pin)和創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)造工(gong)作機(ji)(ji)會(hui)方面(mian)要(yao)高(gao)于其他(ta)的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)。科技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)當然需要(yao)領先的(de)(de)(de)(de)(de)技(ji)術,但是(shi)實(shi)踐證明,核心競爭力(li)并不(bu)(bu)在于是(shi)不(bu)(bu)是(shi)擁有(you)(you)這(zhe)個(ge)先進(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)技(ji)術,而在于要(yao)擁有(you)(you)一(yi)流的(de)(de)(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)人(ren)(ren)才(cai)(cai),用最(zui)快的(de)(de)(de)(de)(de)速度把技(ji)術轉(zhuan)變(bian)為(wei)市(shi)場商品(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)能力(li)。這(zhe)里(li)所說的(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)才(cai)(cai)包括(kuo)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)型的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)家(jia)、專業(ye)(ye)技(ji)術人(ren)(ren)才(cai)(cai)和配(pei)套(tao)服務人(ren)(ren)才(cai)(cai),要(yao)充分發揮人(ren)(ren)才(cai)(cai)的(de)(de)(de)(de)(de)作用,就(jiu)必須建立將知識合法轉(zhuan)化(hua)為(wei)財富的(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)(ji)制(zhi),實(shi)現創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)人(ren)(ren)才(cai)(cai)的(de)(de)(de)(de)(de)知識資(zi)(zi)(zi)本(ben)化(hua)和知識產(chan)權股份的(de)(de)(de)(de)(de)期權化(hua)。各種形式(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)成(cheng)股權激勵機(ji)(ji)制(zhi)和員工(gong)持股計劃,促進(jin)(jin)了人(ren)(ren)力(li)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)轉(zhuan)化(hua),實(shi)現了個(ge)人(ren)(ren)貢獻與(yu)企(qi)業(ye)(ye)發展的(de)(de)(de)(de)(de)利益共享(xiang)。可見,科技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)不(bu)(bu)僅帶動(dong)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye),促進(jin)(jin)就(jiu)業(ye)(ye),而且(qie)能形成(cheng)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)富的(de)(de)(de)(de)(de)效應。只有(you)(you)讓創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)、創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)、創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)富的(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)(ji)制(zhi)有(you)(you)機(ji)(ji)對接(jie),形成(cheng)合力(li),才(cai)(cai)能真正(zheng)落實(shi)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)驅動(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)戰略(lve)。
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