近日(ri)，監管(guan)部門加(jia)大力(li)(li)度(du)整肅基(ji)金(jin)銷(xiao)售亂象(xiang)，多(duo)家(jia)基(ji)金(jin)銷(xiao)售機(ji)構因業(ye)務違規被(bei)罰，其中(zhong)還(huan)不(bu)乏有(you)(you)“前科”的(de)銷(xiao)售機(ji)構和(he)商(shang)業(ye)銀行。中(zhong)國(guo)證券報記者調查發現，違規宣傳(chuan)、有(you)(you)獎銷(xiao)售等問(wen)題較為突(tu)出。業(ye)內人士表(biao)示，銷(xiao)售亂象(xiang)一直是(shi)監管(guan)治理(li)重點，尤其是(shi)內控不(bu)嚴、銷(xiao)售流程(cheng)不(bu)規范等行為。但(dan)目前處罰多(duo)是(shi)事(shi)后(hou)行為，有(you)(you)效(xiao)的(de)治理(li)除(chu)了需要投資者樹立(li)正確(que)投資觀(guan)念外，未來還(huan)需加(jia)大事(shi)前和(he)事(shi)中(zhong)監管(guan)力(li)(li)度(du)。

　　銷售機構頻頻被罰

　　據(ju)江(jiang)蘇證監(jian)局(ju)日前公(gong)告，大(da)泰金石因存在(zai)宣傳推介、業務流(liu)(liu)程、信(xin)息(xi)技術、信(xin)息(xi)報送和適當性管(guan)理五方面違規(gui)行為，決定暫停其公(gong)募基金銷售業務6個(ge)月。江(jiang)蘇證監(jian)局(ju)指出，大(da)泰金石應(ying)按照(zhao)要求落實整(zheng)(zheng)改，進一步梳理相(xiang)關流(liu)(liu)程，強化合(he)規(gui)守法意識。據(ju)記(ji)者了解，早在(zai)2016年6月，大(da)泰金石就有過類似違規(gui)行為，并被采(cai)取整(zheng)(zheng)改監(jian)管(guan)措施。

　　更(geng)有甚者，浙(zhe)江某基(ji)金銷售(shou)(shou)機(ji)構曾在(zai)一年(nian)內被(bei)監管(guan)部門4次點名(ming)。比如，2018年(nian)5月，該(gai)機(ji)構因存在(zai)公開(kai)夸大(da)宣傳(chuan)等情形(xing)被(bei)暫停基(ji)金銷售(shou)(shou)業務6個(ge)月。但因二次整改未能(neng)達(da)標(biao)，其銷售(shou)(shou)業務在(zai)6個(ge)月后繼續暫停。2019年(nian)1月17日，該(gai)機(ji)構再次被(bei)采取(qu)監管(guan)措(cuo)施，暫停辦理基(ji)金銷售(shou)(shou)相(xiang)關業務12個(ge)月。

　　此外，銀行渠道也是(shi)違規多發區。據不完(wan)全統計(ji)，因基(ji)(ji)金銷(xiao)售未(wei)遵(zun)守投資者適當性規定、風(feng)控制度(du)不完(wan)善、員(yuan)工未(wei)取得資質、代銷(xiao)基(ji)(ji)金未(wei)進(jin)行雙錄(lu)等問題，2018年就有多家基(ji)(ji)金銷(xiao)售平臺(tai)被責令(ling)整改。

　　在(zai)私募基(ji)金(jin)領域，記者發現，從2017年11月(yue)起至今，有6家第三方基(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)平臺因存在(zai)各類風(feng)險隱患(huan)被暫停私募基(ji)金(jin)業(ye)務。

　　劍指內控與違規宣傳

　　部分銷售機(ji)構存在內控(kong)不嚴、銷售流(liu)程和經營(ying)管理不規范(fan)等問題。國內某知名第三方代銷機(ji)構研究部副總監向記者(zhe)表示(shi)，個別基金銷售機(ji)構存在利用微(wei)信公開宣(xuan)傳私募(mu)產品、宣(xuan)傳材料過(guo)分突出歷史最優(you)業績、開展有獎(jiang)銷售、獲得貨幣基金份額獎(jiang)勵(li)等違(wei)規行為，應引起重視并予(yu)以禁止(zhi)。

　　值得(de)注意的是(shi)，大泰金(jin)(jin)石在宣傳(chuan)(chuan)推介方面存在夸(kua)大基(ji)金(jin)(jin)產(chan)品、產(chan)品業績(ji)比(bi)較不嚴(yan)謹等不實情形，已被(bei)江蘇(su)證(zheng)監局多次點名。具體來看，該公司部(bu)分宣傳(chuan)(chuan)推介材(cai)料未(wei)(wei)向證(zheng)監局報備(bei)，且部(bu)分產(chan)品的宣傳(chuan)(chuan)材(cai)料沒有完整披露過往業績(ji)，且未(wei)(wei)特別聲明“過往業績(ji)并(bing)不預示未(wei)(wei)來表現”等提(ti)示字(zi)眼。《證(zheng)券投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)銷售管理辦法》第三十五條指出，基(ji)金(jin)(jin)宣傳(chuan)(chuan)推介材(cai)料必須真實、準(zhun)確(que)，與基(ji)金(jin)(jin)合同、基(ji)金(jin)(jin)招募說明書相符，不得(de)出現誤導性陳述(shu)、夸(kua)大或者片面宣傳(chuan)(chuan)等情形。

　　此外，現(xian)行(xing)《證(zheng)券投資(zi)基(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)管理(li)辦法》第(di)九條指出，基(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)機構不僅要(yao)具(ju)備(bei)健全的治理(li)結構、完善的內(nei)部控制(zhi)和風險(xian)管理(li)制(zhi)度，并且相關制(zhi)度還要(yao)得到有效執(zhi)行(xing)。北京錢景基(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)有限公司(si)近日(ri)就因內(nei)控問(wen)題被處(chu)罰。監管部門指出，其未按(an)要(yao)求填報公司(si)和高管相關信息，且出現(xian)較(jiao)大規模的從(cong)業人員離(li)職情況，內(nei)控和人員管理(li)方(fang)面存在較(jiao)大隱患。記者了解發現(xian)，早在2017年11月9日(ri)，該公司(si)就因內(nei)控與(yu)信息安全等方(fang)面風險(xian)被暫停銷(xiao)售(shou)業務6個(ge)月。

　　記者(zhe)還了解到，部分私募基(ji)金(jin)第三方銷(xiao)售(shou)平(ping)(ping)臺存在人(ren)員(yuan)資(zi)(zi)質不夠、投資(zi)(zi)者(zhe)適當性管理(li)不合規(gui)、有獎銷(xiao)售(shou)、與無基(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)資(zi)(zi)質機構合作等問(wen)題(ti)。上海某私募基(ji)金(jin)銷(xiao)售(shou)平(ping)(ping)臺近期因從業人(ren)員(yuan)存在有獎銷(xiao)售(shou)與公(gong)開宣稱推薦等情況被(bei)點名(ming)。

　　對于基(ji)(ji)(ji)金銷(xiao)(xiao)售(shou)亂象頻(pin)出背后的原因，北京大成律師事(shi)務(wu)所高(gao)級合伙人婁(lou)秋琴認為，基(ji)(ji)(ji)金銷(xiao)(xiao)售(shou)以提取(qu)傭金獲利(li)，為吸引投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)，往(wang)往(wang)容易放(fang)松投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適當性管理，并(bing)發送(song)夸大和誤(wu)導宣傳(chuan)；而(er)基(ji)(ji)(ji)金公司也為降(jiang)低(di)基(ji)(ji)(ji)金銷(xiao)(xiao)售(shou)成本，放(fang)松對銷(xiao)(xiao)售(shou)機(ji)構(gou)的資(zi)(zi)格(ge)和牌(pai)照(zhao)審查，并(bing)承諾相關利(li)益(yi)輸送(song)；另外，“有保障、高(gao)收益(yi)、無風險”等表(biao)述也誤(wu)導了(le)一些投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)，從而(er)助長了(le)違規(gui)銷(xiao)(xiao)售(shou)。

　　加強監管大勢所趨

　　記者了解到，自(zi)2016年(nian)以來，監(jian)管部門開始收緊第三方基(ji)金銷售(shou)(shou)機構(gou)審批，除(chu)了騰(teng)訊和百度旗(qi)下的基(ji)金銷售(shou)(shou)公司外，其(qi)余機構(gou)的申請均(jun)未獲批。

　　婁秋琴表示，目前情況下，加強監管和(he)防控風險是大趨(qu)勢(shi)，多部法律法規都(dou)對基金銷售提出要(yao)求，但治(zhi)理(li)核(he)心在(zai)于落實，不要(yao)成為“一(yi)紙空文”。

　　蘇寧金融(rong)研(yan)究院(yuan)高級研(yan)究員左俊(jun)義表示，監管在(zai)加大合格投資者適當(dang)性管理(li)，要求(qiu)機構(gou)只能向(xiang)(xiang)相應風險(xian)等級和(he)投資能力的人銷售產(chan)品；其次，打擊虛(xu)假宣(xuan)傳(chuan)則(ze)向(xiang)(xiang)投資者正確傳(chuan)達(da)產(chan)品信息。

　　另有(you)分析人士對(dui)(dui)記者(zhe)表示，一般來(lai)說，投(tou)資產品的(de)收(shou)益和(he)風險是(shi)成(cheng)正比的(de)，非對(dui)(dui)稱的(de)收(shou)益機會往往是(shi)陷(xian)阱(jing)。投(tou)資者(zhe)應對(dui)(dui)自(zi)身風險偏好有(you)客觀了解(jie)，面(mian)對(dui)(dui)“抽獎”等銷售行為時不(bu)要貪小(xiao)便宜，根據自(zi)身情況和(he)正規(gui)的(de)投(tou)資咨(zi)詢做好風險管理。

　　同時，上述分析人士表示，投(tou)資者除(chu)了形(xing)成正(zheng)確投(tou)資觀念外，選擇(ze)合規(gui)銷售機構(gou)更(geng)為重(zhong)要。1月16日，陜(shan)西證(zheng)(zheng)監(jian)局(ju)(ju)發《關于警惕不(bu)法分子(zi)(zi)偽造(zao)我局(ju)(ju)公(gong)文的聲(sheng)(sheng)明(ming)》稱，該(gai)(gai)局(ju)(ju)近期發現有不(bu)法分子(zi)(zi)偽造(zao)“關于核(he)(he)準國立眾合基(ji)金銷售（陜(shan)西）有限公(gong)司首次公(gong)開(kai)申請基(ji)金銷售許可證(zheng)(zheng)的批(pi)復”，但該(gai)(gai)機構(gou)并不(bu)具有基(ji)金銷售資格。陜(shan)西證(zheng)(zheng)監(jian)局(ju)(ju)聲(sheng)(sheng)明(ming)，該(gai)(gai)局(ju)(ju)從(cong)未收到該(gai)(gai)公(gong)司的資格申請材(cai)料，也(ye)未作(zuo)出相關核(he)(he)準，投(tou)資者應(ying)通過官(guan)方渠道查明(ming)機構(gou)真偽，謹防上當受(shou)騙。

　　基金銷售涉及機(ji)構、投資者(zhe)、監管等多方主體，但實際(ji)治(zhi)理(li)效果(guo)如何，需要各(ge)方面合(he)力(li)。業(ye)內(nei)人士稱，違(wei)規處罰(fa)的案(an)例目前看多屬事后行為(wei)，隨著市場復雜(za)程度增加，監管治(zhi)理(li)還要加大事前和(he)事中監督。