當(dang)前(qian)，我國正處(chu)在深化供給(gei)側結(jie)構性改革(ge)和推(tui)動(dong)高(gao)質量(liang)發(fa)展(zhan)的(de)關鍵時期，推(tui)進新舊動(dong)能轉換，服務(wu)經濟轉型(xing)升級，增強微觀(guan)主(zhu)體活力(li)，提升產業(ye)鏈水平，都需要資本市場(chang)(chang)更好地發(fa)揮資源配(pei)置(zhi)、資產定價(jia)、風(feng)險(xian)管(guan)理等功能。證券(quan)公司作(zuo)為資本市場(chang)(chang)的(de)核心(xin)中介服務(wu)商，應當(dang)回歸本源、突(tu)出主(zhu)業(ye)、堅守底線、修煉內(nei)功，把握以科創板注冊(ce)制試(shi)點(dian)為代表的(de)資本市場(chang)(chang)改革(ge)發(fa)展(zhan)機(ji)遇，圍繞全(quan)(quan)業(ye)務(wu)鏈條提升綜合投(tou)行服務(wu)能力(li)，更好地服務(wu)實體經濟，同時推(tui)動(dong)證券(quan)公司全(quan)(quan)面轉型(xing)，實現證券(quan)行業(ye)的(de)高(gao)質量(liang)發(fa)展(zhan)。

　　把握時代機遇　建設現代投資銀行

　　證券(quan)公司(si)高質量發展必須(xu)以服務實(shi)體經(jing)(jing)(jing)濟為宗旨(zhi)，把握實(shi)體經(jing)(jing)(jing)濟的轉型方向，緊跟實(shi)體經(jing)(jing)(jing)濟的需求變化，在擴大直接(jie)融資(zi)規(gui)模、降低實(shi)體企業(ye)(ye)融資(zi)成本(ben)、提升資(zi)本(ben)市場資(zi)源(yuan)配置效(xiao)率等方面發揮(hui)更大作用(yong)；服務實(shi)體經(jing)(jing)(jing)濟的同時，也將推(tui)動證券(quan)公司(si)不(bu)斷完善業(ye)(ye)務布局(ju)體系，提升專(zhuan)業(ye)(ye)服務能力(li)，加快建設(she)現代投資(zi)銀行(xing)進程。

　　首(shou)先，實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)轉型升(sheng)級需要資(zi)(zi)本(ben)市場賦能。當前(qian)，我國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)發(fa)展邁入新(xin)(xin)(xin)(xin)常態(tai)，新(xin)(xin)(xin)(xin)技術(shu)、新(xin)(xin)(xin)(xin)產業(ye)、新(xin)(xin)(xin)(xin)業(ye)態(tai)、新(xin)(xin)(xin)(xin)模(mo)式等(deng)“四新(xin)(xin)(xin)(xin)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)”層出(chu)不(bu)窮(qiong)。從發(fa)展規律來看，新(xin)(xin)(xin)(xin)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)普遍具有(you)與傳統行(xing)(xing)業(ye)不(bu)同的(de)創新(xin)(xin)(xin)(xin)性(xing)和(he)專業(ye)性(xing)，技術(shu)迭代(dai)快(kuai)、投入周期(qi)長、發(fa)展前(qian)景不(bu)確定性(xing)較大，其間投資(zi)(zi)、融(rong)資(zi)(zi)、并購等(deng)各類金(jin)融(rong)服務需求可(ke)能切換很快(kuai)并且沒有(you)明顯階段性(xing)特征。而我國現階段以(yi)間接融(rong)資(zi)(zi)為(wei)主的(de)社會融(rong)資(zi)(zi)結構，尚無法全(quan)(quan)面地滿(man)足(zu)新(xin)(xin)(xin)(xin)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)多元化(hua)、多層次的(de)金(jin)融(rong)服務需求，甚(shen)至有(you)可(ke)能影響(xiang)實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)發(fa)展速(su)度。建設多層次資(zi)(zi)本(ben)市場，通(tong)(tong)過直接融(rong)資(zi)(zi)提(ti)高資(zi)(zi)源(yuan)配置(zhi)效率，是當前(qian)證(zheng)券行(xing)(xing)業(ye)發(fa)展的(de)重要任(ren)務，更為(wei)證(zheng)券公司帶(dai)來了巨大的(de)發(fa)展機遇。證(zheng)券公司通(tong)(tong)過全(quan)(quan)業(ye)務鏈的(de)投行(xing)(xing)服務，為(wei)新(xin)(xin)(xin)(xin)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)企業(ye)提(ti)供(gong)全(quan)(quan)產業(ye)鏈、全(quan)(quan)生命周期(qi)、全(quan)(quan)方(fang)位覆蓋的(de)綜(zong)合金(jin)融(rong)服務，將(jiang)有(you)效促進實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)轉型升(sheng)級。

　　其次，全(quan)業(ye)(ye)務鏈投(tou)行(xing)(xing)服(fu)務是(shi)建設現代投(tou)資(zi)銀行(xing)(xing)的(de)(de)(de)核心(xin)要(yao)(yao)(yao)義。隨著(zhu)中國經(jing)濟的(de)(de)(de)轉型(xing)發(fa)展和(he)直接融(rong)(rong)資(zi)的(de)(de)(de)快速增長，客戶的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)服(fu)務需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)更(geng)趨多元化(hua)(hua)、個性化(hua)(hua)、精細化(hua)(hua)。證(zheng)(zheng)券(quan)公司必(bi)須回歸(gui)投(tou)資(zi)銀行(xing)(xing)本(ben)源，以實(shi)體經(jing)濟需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)為(wei)出發(fa)點和(he)落腳點，加快從(cong)(cong)通道型(xing)投(tou)行(xing)(xing)向(xiang)(xiang)(xiang)綜合(he)型(xing)投(tou)行(xing)(xing)轉變(bian)(bian)，從(cong)(cong)“以牌(pai)照為(wei)中心(xin)”向(xiang)(xiang)(xiang)“以客戶為(wei)中心(xin)”轉變(bian)(bian)，發(fa)展成為(wei)具(ju)有完整(zheng)業(ye)(ye)務鏈和(he)服(fu)務鏈的(de)(de)(de)綜合(he)金融(rong)(rong)服(fu)務商。一方(fang)面，需(xu)要(yao)(yao)(yao)轉換(huan)投(tou)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)經(jing)營(ying)理念，從(cong)(cong)倚賴牌(pai)照優勢承銷發(fa)行(xing)(xing)向(xiang)(xiang)(xiang)價值引導和(he)資(zi)源配(pei)置回歸(gui)，著(zhu)力(li)打造(zao)適應(ying)資(zi)本(ben)市場長遠發(fa)展要(yao)(yao)(yao)求(qiu)(qiu)(qiu)的(de)(de)(de)定價能(neng)(neng)力(li)、銷售(shou)能(neng)(neng)力(li)和(he)產(chan)品設計能(neng)(neng)力(li)等(deng)核心(xin)競爭(zheng)力(li)；另一方(fang)面，要(yao)(yao)(yao)具(ju)備產(chan)業(ye)(ye)思維，從(cong)(cong)客戶需(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)出發(fa)，以投(tou)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務為(wei)重要(yao)(yao)(yao)突破口，協同打造(zao)以風險投(tou)資(zi)、股權(quan)融(rong)(rong)資(zi)、債券(quan)融(rong)(rong)資(zi)、并(bing)購重組、資(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)(hua)、資(zi)本(ben)中介、資(zi)產(chan)管理等(deng)為(wei)核心(xin)的(de)(de)(de)綜合(he)金融(rong)(rong)服(fu)務體系，實(shi)現全(quan)業(ye)(ye)務鏈協同和(he)價值延伸，不斷推動(dong)業(ye)(ye)務模式轉型(xing)，拓寬證(zheng)(zheng)券(quan)公司的(de)(de)(de)發(fa)展空間。

　　最(zui)后，制度變(bian)革(ge)為(wei)投(tou)資(zi)(zi)(zi)銀(yin)行(xing)提(ti)(ti)供(gong)了全面轉型(xing)發展(zhan)的(de)(de)契機(ji)。科創板(ban)和(he)注冊(ce)制試點(dian)攜變(bian)革(ge)浪潮而來，成為(wei)中(zhong)國資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)(chang)改(gai)革(ge)的(de)(de)里程碑，對落實創新驅動和(he)科技強國戰略、完善資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)(chang)基礎制度、激發市場(chang)(chang)(chang)活(huo)力(li)、推動高質(zhi)量發展(zhan)意義重(zhong)大；金(jin)融監管(guan)部(bu)(bu)門積(ji)極支持資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)(chang)重(zhong)大改(gai)革(ge)開放措施在上(shang)(shang)(shang)海落地實施，上(shang)(shang)(shang)海國際金(jin)融中(zhong)心建(jian)設加速推進，積(ji)極支持上(shang)(shang)(shang)海資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)(chang)各類主體做(zuo)優(you)做(zuo)強做(zuo)大，都為(wei)區(qu)域(yu)發展(zhan)提(ti)(ti)供(gong)了良好(hao)的(de)(de)外部(bu)(bu)環境。東(dong)方證(zheng)券(quan)作為(wei)一家(jia)總部(bu)(bu)位于上(shang)(shang)(shang)海的(de)(de)A+H股(gu)上(shang)(shang)(shang)市券(quan)商，將充分運用政(zheng)策機(ji)遇和(he)區(qu)位優(you)勢(shi)，加快向現代投(tou)資(zi)(zi)(zi)銀(yin)行(xing)轉型(xing)發展(zhan)的(de)(de)步伐(fa)。

　　全方位提升全業務鏈投行服務能力

　　提升全(quan)業務(wu)鏈(lian)(lian)的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)行服(fu)務(wu)能力，是證(zheng)券公(gong)司(si)把握(wo)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)改革機遇、建設現代投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀(yin)行的(de)(de)(de)(de)必由之路(lu)。全(quan)業務(wu)鏈(lian)(lian)投(tou)(tou)行，不(bu)再局(ju)限于傳(chuan)統投(tou)(tou)行承銷保薦(jian)的(de)(de)(de)(de)業務(wu)視角(jiao)，更加注重各業務(wu)條(tiao)線在(zai)客戶、業務(wu)、牌照(zhao)、資(zi)(zi)金、風(feng)控等多方面的(de)(de)(de)(de)整合(he)與協(xie)同，構建起全(quan)面綜(zong)(zong)合(he)、高效協(xie)同的(de)(de)(de)(de)業務(wu)體(ti)系(xi)和支持體(ti)系(xi)，滿足(zu)客戶全(quan)方位、全(quan)生命周期的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)需求(qiu)，加快向綜(zong)(zong)合(he)性的(de)(de)(de)(de)現代投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀(yin)行邁進。近年來(lai)，東(dong)方證(zheng)券持續探索現代投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀(yin)行轉型發展，不(bu)斷提升專(zhuan)業能力和市場(chang)競爭力，結合(he)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)具體(ti)實踐，我們對證(zheng)券公(gong)司(si)建設全(quan)業務(wu)鏈(lian)(lian)投(tou)(tou)行提出如下建議：

　　一是(shi)增強(qiang)資源(yuan)協同能力。

　　協同協作(zuo)能夠提升資(zi)源(yuan)配(pei)置效率，是構(gou)建(jian)全業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)鏈(lian)投(tou)行(xing)的(de)基石(shi)。我國證(zheng)(zheng)券公司長期(qi)以(yi)(yi)(yi)(yi)來主要(yao)依靠牌照(zhao)開展業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，資(zi)源(yuan)和(he)(he)(he)(he)能力(li)分割(ge)在不同的(de)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)條線，難(nan)以(yi)(yi)(yi)(yi)發(fa)揮整體(ti)合(he)力(li)；金融(rong)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)的(de)廣度和(he)(he)(he)(he)深度與國際投(tou)資(zi)銀(yin)行(xing)有較(jiao)大差距，難(nan)以(yi)(yi)(yi)(yi)滿足實體(ti)經濟(ji)(ji)多(duo)元化、多(duo)層(ceng)次的(de)需求。證(zheng)(zheng)券公司建(jian)設全業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)鏈(lian)投(tou)行(xing)，應當真正建(jian)立以(yi)(yi)(yi)(yi)客(ke)戶為(wei)中心(xin)的(de)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)模式，增強跨(kua)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)板塊(kuai)、跨(kua)母子公司的(de)客(ke)戶共享、業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)協作(zuo)和(he)(he)(he)(he)資(zi)源(yuan)整合(he)，設計、提供具有市(shi)場競爭力(li)的(de)綜合(he)金融(rong)解(jie)決方案(an)。例如，以(yi)(yi)(yi)(yi)資(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券化、并購(gou)重(zhong)組為(wei)龍(long)頭，綜合(he)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)于(yu)(yu)經濟(ji)(ji)結構(gou)戰略性調(diao)整和(he)(he)(he)(he)產(chan)業(ye)(ye)轉(zhuan)型升級；以(yi)(yi)(yi)(yi)財務(wu)(wu)(wu)(wu)顧問和(he)(he)(he)(he)市(shi)值管理業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)為(wei)龍(long)頭，綜合(he)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)于(yu)(yu)國資(zi)國企深化改革和(he)(he)(he)(he)混合(he)所有制經濟(ji)(ji)發(fa)展；以(yi)(yi)(yi)(yi)承銷保薦、直(zhi)接投(tou)資(zi)、并購(gou)基金和(he)(he)(he)(he)新三板業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)為(wei)龍(long)頭，綜合(he)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)于(yu)(yu)中小(xiao)企業(ye)(ye)融(rong)資(zi)需求；以(yi)(yi)(yi)(yi)資(zi)產(chan)管理、投(tou)資(zi)咨詢、資(zi)本中介、PB業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)為(wei)龍(long)頭，綜合(he)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)于(yu)(yu)企業(ye)(ye)客(ke)戶和(he)(he)(he)(he)機構(gou)客(ke)戶的(de)財富增長需求。

　　二是增(zeng)強國際(ji)化經營管理能力(li)。

　　證券公(gong)司(si)的國際化業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)布(bu)局實(shi)現了(le)(le)(le)本土資源的跨(kua)境(jing)(jing)延伸，豐富了(le)(le)(le)全業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)鏈投(tou)行(xing)(xing)的內涵。近年來，在國家政策支持和(he)“一(yi)帶(dai)一(yi)路”倡議引(yin)導下，大(da)量中國企(qi)業(ye)(ye)(ye)“走出去”發(fa)展，帶(dai)來跨(kua)境(jing)(jing)金融服務(wu)(wu)(wu)的巨大(da)需(xu)(xu)求(qiu)；滬深港通擴大(da)額度、A股(gu)正式(shi)“入(ru)摩”、外資投(tou)行(xing)(xing)入(ru)華落地、QFII/RQFII等制(zhi)度持續完(wan)善，提升(sheng)了(le)(le)(le)“引(yin)進來”的能級和(he)水平。證券公(gong)司(si)應抓住全面對(dui)外開放帶(dai)來的資本市(shi)場改(gai)革機(ji)遇，充分發(fa)揮專業(ye)(ye)(ye)和(he)客戶資源優勢(shi)，打造境(jing)(jing)內外資源協(xie)同平臺，形(xing)成(cheng)(cheng)本地市(shi)場與跨(kua)境(jing)(jing)聯(lian)動相(xiang)輔相(xiang)成(cheng)(cheng)的良性(xing)循環，滿足實(shi)體經濟多品種、跨(kua)區(qu)域的全球資源布(bu)局和(he)資產配置需(xu)(xu)求(qiu)；與此(ci)同時，還要建立長效的跨(kua)境(jing)(jing)聯(lian)動機(ji)制(zhi)與內部協(xie)同激勵(li)機(ji)制(zhi)，加(jia)強對(dui)境(jing)(jing)外業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)發(fa)展戰略、合規風控的統(tong)籌管(guan)(guan)控，提升(sheng)國際化經營管(guan)(guan)理能力(li)。

　　三是增(zeng)強合規與風險管理能(neng)力。

　　合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)與(yu)風(feng)(feng)控(kong)(kong)是證(zheng)券公司(si)的(de)生命線，是構建(jian)全(quan)業(ye)務(wu)(wu)鏈(lian)投行的(de)安全(quan)保障。證(zheng)券公司(si)應(ying)守牢合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)(kong)底線，堅(jian)持合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)管(guan)(guan)理、風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理、內部控(kong)(kong)制(zhi)之(zhi)間的(de)有(you)機結合(he)(he)(he)，堅(jian)持合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)(kong)與(yu)企業(ye)文化、黨風(feng)(feng)廉政建(jian)設的(de)有(you)機結合(he)(he)(he)，堅(jian)持合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)(kong)與(yu)績效管(guan)(guan)理、薪酬管(guan)(guan)理、責任追究機制(zhi)的(de)有(you)機結合(he)(he)(he)，提升(sheng)管(guan)(guan)理的(de)全(quan)局性和有(you)效性。同(tong)(tong)時(shi)，合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)(kong)要(yao)與(yu)展(zhan)業(ye)經營(ying)同(tong)(tong)步跟(gen)進，為業(ye)務(wu)(wu)創新發展(zhan)保駕(jia)護航。特別是在建(jian)設全(quan)業(ye)務(wu)(wu)鏈(lian)投行過程(cheng)中，跨(kua)部門、跨(kua)業(ye)務(wu)(wu)領域的(de)協同(tong)(tong)協作越(yue)來越(yue)多，如何有(you)效實現責任分(fen)攤(tan)、防(fang)火墻(qiang)設置、風(feng)(feng)險(xian)控(kong)(kong)制(zhi)，將會帶(dai)來一系(xi)列挑戰。合(he)(he)(he)規(gui)(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)(kong)要(yao)積(ji)極介入(ru)集團協同(tong)(tong)和創新業(ye)務(wu)(wu)的(de)推進過程(cheng)，深入(ru)分(fen)析各業(ye)務(wu)(wu)板塊的(de)特色(se)與(yu)風(feng)(feng)險(xian)點，有(you)針對性地制(zhi)定監(jian)控(kong)(kong)閾(yu)值、管(guan)(guan)理規(gui)(gui)(gui)范，提升(sheng)系(xi)統檢測與(yu)數據的(de)交叉分(fen)析能力，成為公司(si)可持續發展(zhan)的(de)安全(quan)保障。

　　四是增強金融科技的引領能力。

　　金融科技正(zheng)在引發證(zheng)券行(xing)業(ye)商業(ye)模式的(de)顛覆性(xing)變革，也(ye)將(jiang)大幅(fu)提升(sheng)全業(ye)務(wu)(wu)(wu)鏈投行(xing)的(de)服務(wu)(wu)(wu)效率(lv)。證(zheng)券公司應以(yi)金融科技應用為(wei)突破口，推(tui)進金融產(chan)品(pin)(pin)創新和服務(wu)(wu)(wu)創新，改善客戶體驗，提升(sheng)服務(wu)(wu)(wu)效率(lv)；依托(tuo)特色(se)產(chan)品(pin)(pin)資源，以(yi)大數(shu)據為(wei)助(zhu)力，為(wei)客戶提供(gong)個性(xing)化(hua)、定制化(hua)服務(wu)(wu)(wu)，滿足不同客群的(de)資產(chan)配置需(xu)求，提升(sheng)產(chan)品(pin)(pin)設計定價能力；借助(zhu)信息科技工(gong)具加強數(shu)據管理(li)，提升(sheng)合(he)規風(feng)控的(de)自(zi)動化(hua)程度；探索符合(he)業(ye)務(wu)(wu)(wu)實際的(de)風(feng)險管理(li)技術、工(gong)具和模型，提升(sheng)管理(li)的(de)精細化(hua)水平。

　　五(wu)是增強黨(dang)建(jian)和企業文化(hua)的保(bao)障能力。

　　黨建和企業(ye)(ye)(ye)文化提(ti)升全(quan)業(ye)(ye)(ye)務鏈投行(xing)的(de)“生(sheng)產力(li)(li)”。證(zheng)券行(xing)業(ye)(ye)(ye)是以人(ren)為(wei)本的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)，證(zheng)券公(gong)司要(yao)建立專業(ye)(ye)(ye)化、高層次的(de)人(ren)才(cai)隊伍體(ti)系，一方(fang)面需要(yao)尊重人(ren)才(cai)，建立市場化的(de)激勵機制，做到個(ge)人(ren)業(ye)(ye)(ye)績(ji)與(yu)報酬所(suo)得相掛鉤，公(gong)司發展與(yu)個(ge)人(ren)利益一體(ti)化，提(ti)升員(yuan)工的(de)工作熱情與(yu)效率；另一方(fang)面，更需要(yao)發揮(hui)黨建和企業(ye)(ye)(ye)文化的(de)力(li)(li)量，做好柔性管理和中長期平(ping)衡，將員(yuan)工個(ge)人(ren)職業(ye)(ye)(ye)規(gui)劃與(yu)企業(ye)(ye)(ye)發展戰(zhan)略(lve)相融合，將物質回報和精神回報相平(ping)衡，激發員(yuan)工的(de)歸(gui)屬(shu)感(gan)、幸(xing)福感(gan)和成就感(gan)，不斷增強(qiang)企業(ye)(ye)(ye)的(de)凝聚力(li)(li)、戰(zhan)斗(dou)力(li)(li)和創造力(li)(li)。

　　推動證券公司全面轉型發展

　　設立科創板(ban)并試點注冊制，是(shi)深化(hua)資(zi)本市(shi)場(chang)改(gai)革(ge)開放的(de)(de)(de)(de)基(ji)礎制度安排，也是(shi)資(zi)本市(shi)場(chang)改(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)試驗田，在發(fa)行上市(shi)、保薦承銷、市(shi)場(chang)化(hua)定價、交(jiao)易(yi)規則、退市(shi)機(ji)制等方面作(zuo)出(chu)重大改(gai)革(ge)，將給證券行業的(de)(de)(de)(de)競爭格(ge)局、經營理念、盈(ying)利模式帶來深遠影響，同時也在倒(dao)逼證券公(gong)司提升全業務(wu)(wu)鏈投(tou)行能力、實現(xian)高階轉(zhuan)型(xing)(xing)發(fa)展(zhan)(zhan)。我們應(ying)當(dang)抓住科創板(ban)的(de)(de)(de)(de)變革(ge)機(ji)遇，以投(tou)行業務(wu)(wu)為突破(po)口和(he)發(fa)力點，串聯起輕(qing)、重資(zi)產業務(wu)(wu)，形成一(yi)體化(hua)、全能型(xing)(xing)、全業務(wu)(wu)鏈現(xian)代投(tou)行經營模式，乘著(zhu)資(zi)本市(shi)場(chang)改(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)東風(feng)，走出(chu)全面轉(zhuan)型(xing)(xing)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)新路徑。

　　回歸投資銀行本質，提升資產定(ding)價能力(li)。

　　科創板的(de)多元化(hua)上市(shi)標準、市(shi)場(chang)化(hua)發行定(ding)價(jia)(jia)、差異化(hua)交易機制以及保薦(jian)人跟投等一(yi)系列制度，對證券公司的(de)資(zi)產定(ding)價(jia)(jia)能力(li)、投資(zi)研究能力(li)、保薦(jian)承銷能力(li)等提出更高的(de)要求。相比以往(wang)“發行通道”的(de)角色，國內投行業務將更注重“承銷”職能，市(shi)場(chang)化(hua)的(de)承銷能力(li)和定(ding)價(jia)(jia)能力(li)將成為(wei)投行的(de)核心競爭力(li)。

　　首先，投(tou)行要(yao)(yao)回歸價值(zhi)發(fa)現本質(zhi)，重(zhong)點(dian)關注具有核心(xin)(xin)競爭力的(de)(de)(de)創(chuang)新企業(ye)。注冊制(zhi)下，證券公司能(neng)否保(bao)薦(jian)企業(ye)成功上(shang)市，主(zhu)要(yao)(yao)考驗的(de)(de)(de)是(shi)挑(tiao)選(xuan)優質(zhi)企業(ye)和(he)(he)發(fa)現企業(ye)價值(zhi)的(de)(de)(de)能(neng)力。投(tou)行部門要(yao)(yao)全(quan)面領會科(ke)創(chuang)板(ban)的(de)(de)(de)設(she)立(li)宗旨和(he)(he)政策導向，圍繞科(ke)創(chuang)板(ban)重(zhong)點(dian)聚焦的(de)(de)(de)六大(da)行業(ye)，兼顧科(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新和(he)(he)合(he)規(gui)規(gui)范，審慎挑(tiao)選(xuan)成長性好、運營(ying)規(gui)范、擁有核心(xin)(xin)技(ji)(ji)術與市場(chang)地(di)位的(de)(de)(de)企業(ye)保(bao)薦(jian)上(shang)市，既為(wei)科(ke)創(chuang)板(ban)輸送高質(zhi)量的(de)(de)(de)上(shang)市標的(de)(de)(de)，也為(wei)服務創(chuang)新經濟做出貢獻。作為(wei)東方(fang)證券的(de)(de)(de)投(tou)行子公司，東方(fang)花旗將尋找符(fu)合(he)條件的(de)(de)(de)優質(zhi)公司作為(wei)服務科(ke)創(chuang)板(ban)的(de)(de)(de)重(zhong)點(dian)工作，重(zhong)點(dian)方(fang)向集中(zhong)在(zai)醫療(liao)、高端(duan)制(zhi)造(zao)、新一代信息技(ji)(ji)術、新材料等行業(ye)，重(zhong)點(dian)區域集中(zhong)在(zai)長三(san)(san)角、珠三(san)(san)角等地(di)區。

　　其次，整合客戶資(zi)源，構(gou)建(jian)強(qiang)大的(de)(de)承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)網(wang)絡，精心準備做到“發(fa)(fa)得(de)出(chu)”。注冊制下，新(xin)股(gu)發(fa)(fa)行(xing)(xing)將(jiang)轉入買方市場。證券公司如(ru)何(he)推薦承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)的(de)(de)股(gu)票、如(ru)何(he)選擇發(fa)(fa)行(xing)(xing)時(shi)機(ji)、向誰詢價定價，都需要(yao)(yao)承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)商有強(qiang)大的(de)(de)機(ji)構(gou)投資(zi)者(zhe)(zhe)資(zi)源作支(zhi)持。投行(xing)(xing)部(bu)門要(yao)(yao)協同研究所、機(ji)構(gou)業(ye)務部(bu)門的(de)(de)客戶資(zi)源，搭建(jian)廣泛的(de)(de)機(ji)構(gou)客戶網(wang)絡，精準對(dui)接投資(zi)者(zhe)(zhe)與擬上市公司，尋(xun)求認同企業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)思路的(de)(de)長(chang)期(qi)戰(zhan)略投資(zi)者(zhe)(zhe)。東方花(hua)旗始(shi)終秉承(cheng)(cheng)(cheng)精品(pin)投行(xing)(xing)策略，著力提升承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)保薦的(de)(de)質量；同時(shi)，積極維(wei)系與機(ji)構(gou)客戶關系，搭建(jian)強(qiang)大的(de)(de)銷(xiao)售(shou)網(wang)絡，為(wei)每一次的(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)保駕護航。

　　最后(hou)(hou)，提升定價(jia)能(neng)力(li)(li)，努力(li)(li)實現(xian)多方(fang)(fang)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)共贏，做(zuo)到“發(fa)得好(hao)”。注(zhu)冊制下，合(he)理(li)定價(jia)將(jiang)成(cheng)(cheng)為(wei)證(zheng)(zheng)券(quan)成(cheng)(cheng)功發(fa)行(xing)(xing)的(de)關(guan)鍵因素。科創板(ban)企業(ye)(ye)盈利能(neng)力(li)(li)分化，投(tou)(tou)行(xing)(xing)的(de)市(shi)場(chang)化定價(jia)能(neng)力(li)(li)對能(neng)否成(cheng)(cheng)功上市(shi)及上市(shi)后(hou)(hou)的(de)股(gu)價(jia)表(biao)現(xian)起到了(le)關(guan)鍵作用。證(zheng)(zheng)券(quan)公司應當(dang)綜合(he)考(kao)慮發(fa)行(xing)(xing)人、一級(ji)市(shi)場(chang)打新、二級(ji)市(shi)場(chang)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)等多方(fang)(fang)立場(chang)，結合(he)研究、投(tou)(tou)資(zi)等多個部門的(de)觀點(dian)，審慎合(he)理(li)定價(jia)，努力(li)(li)做(zuo)到多方(fang)(fang)共贏，形成(cheng)(cheng)專(zhuan)業(ye)(ye)化的(de)投(tou)(tou)行(xing)(xing)品牌。投(tou)(tou)資(zi)研究是(shi)東方(fang)(fang)證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)核心優勢(shi)業(ye)(ye)務，公司在一、二級(ji)市(shi)場(chang)及買方(fang)(fang)、賣方(fang)(fang)投(tou)(tou)資(zi)研究方(fang)(fang)面都有專(zhuan)業(ye)(ye)化的(de)布局；通過內部探(tan)討，多方(fang)(fang)觀點(dian)交流碰撞，有助于投(tou)(tou)行(xing)(xing)做(zuo)出更加(jia)有效的(de)定價(jia)決策。

　　統(tong)籌協調業(ye)(ye)務資源，推進建立一體化的全業(ye)(ye)務鏈投(tou)行體系。

　　在科(ke)創(chuang)板的規(gui)則體(ti)(ti)系下，投(tou)行(xing)(xing)(xing)將(jiang)成(cheng)為(wei)調(diao)動(dong)整個證券公(gong)(gong)司資(zi)源(yuan)的“牛(niu)鼻子”，而不再只是企業發行(xing)(xing)(xing)上市(shi)融資(zi)的通(tong)道。如果不能(neng)以投(tou)行(xing)(xing)(xing)業務(wu)為(wei)核心提升綜合(he)金(jin)融服務(wu)能(neng)力，不能(neng)有(you)效協調(diao)各業務(wu)部門或(huo)板塊的資(zi)源(yuan)，那么這樣的證券公(gong)(gong)司在投(tou)行(xing)(xing)(xing)業務(wu)方面會逐漸邊緣(yuan)化。在此背景下，證券公(gong)(gong)司應當堅持客戶驅動(dong)、投(tou)研(yan)(yan)先行(xing)(xing)(xing)，通(tong)過客戶共享(xiang)、集團協同，建立投(tou)行(xing)(xing)(xing)、研(yan)(yan)究(jiu)、投(tou)資(zi)、資(zi)管、經紀(ji)等一體(ti)(ti)化的綜合(he)金(jin)融服務(wu)體(ti)(ti)系，構建起全(quan)業務(wu)鏈投(tou)行(xing)(xing)(xing)的核心競(jing)爭力。

　　一是(shi)研(yan)(yan)究部門(men)發(fa)(fa)揮研(yan)(yan)究定價(jia)(jia)和產(chan)業(ye)(ye)資(zi)源優勢，與(yu)投(tou)(tou)(tou)行(xing)(xing)(xing)進(jin)行(xing)(xing)(xing)全(quan)項(xiang)目(mu)周期(qi)協(xie)作。注(zhu)冊制下，券(quan)商研(yan)(yan)究將重塑專業(ye)(ye)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)和業(ye)(ye)務(wu)模(mo)式。無(wu)論是(shi)科(ke)(ke)創板(ban)(ban)潛(qian)在項(xiang)目(mu)的挖掘，還是(shi)投(tou)(tou)(tou)行(xing)(xing)(xing)項(xiang)目(mu)的配合(he)，券(quan)商研(yan)(yan)究都(dou)有潛(qian)力發(fa)(fa)揮出(chu)(chu)更大的價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)。首(shou)先，在項(xiang)目(mu)承攬承做期(qi)，研(yan)(yan)究部門(men)協(xie)助進(jin)行(xing)(xing)(xing)項(xiang)目(mu)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)分(fen)析(xi)(xi)，對公(gong)司的基本(ben)面(mian)、技(ji)術前景、報(bao)送科(ke)(ke)創板(ban)(ban)的合(he)理(li)性提出(chu)(chu)分(fen)析(xi)(xi)建(jian)議，為投(tou)(tou)(tou)行(xing)(xing)(xing)部門(men)篩選項(xiang)目(mu)提供支持。其次，在項(xiang)目(mu)承銷期(qi)，研(yan)(yan)究所出(chu)(chu)具投(tou)(tou)(tou)資(zi)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)報(bao)告(gao)，提供企業(ye)(ye)基本(ben)面(mian)分(fen)析(xi)(xi)與(yu)估值(zhi)(zhi)(zhi)區間(jian)。最后，在發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)路演(yan)階段(duan)，在合(he)規(gui)范(fan)(fan)圍之內向投(tou)(tou)(tou)行(xing)(xing)(xing)提供協(xie)助。東方(fang)證券(quan)研(yan)(yan)究所將服(fu)務(wu)科(ke)(ke)創板(ban)(ban)作為核心任(ren)務(wu)，抽(chou)調骨干分(fen)析(xi)(xi)師成立科(ke)(ke)創板(ban)(ban)工作小組，發(fa)(fa)布科(ke)(ke)創板(ban)(ban)公(gong)司覆(fu)蓋制度(du)、估值(zhi)(zhi)(zhi)方(fang)法指引、審核規(gui)范(fan)(fan)、報(bao)告(gao)模(mo)板(ban)(ban)等，并積極(ji)參與(yu)投(tou)(tou)(tou)行(xing)(xing)(xing)的科(ke)(ke)創板(ban)(ban)項(xiang)目(mu)，撰寫投(tou)(tou)(tou)資(zi)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)分(fen)析(xi)(xi)報(bao)告(gao)、開展路演(yan)推(tui)介等，助力科(ke)(ke)創板(ban)(ban)企業(ye)(ye)的順利發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)。

　　二(er)是做大(da)(da)私(si)(si)募股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)鏈，深(shen)化與投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)行(xing)的聯動(dong)發(fa)展。證(zheng)券公(gong)司(si)的私(si)(si)募股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)可(ke)以(yi)為早(zao)期的創(chuang)(chuang)(chuang)新企業(ye)(ye)提(ti)供資(zi)金(jin)(jin)和(he)戰略資(zi)源支(zhi)持，并通過后續(xu)股(gu)票上(shang)市或股(gu)權退(tui)出(chu)賺取企業(ye)(ye)成長的投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)收益(yi)。但在(zai)(zai)傳(chuan)統的核準(zhun)制(zhi)模式(shi)下，IPO資(zi)源存在(zai)(zai)稀缺(que)性，發(fa)行(xing)節(jie)奏受(shou)監管影(ying)響較大(da)(da)，私(si)(si)募股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)的回報周期較長，退(tui)出(chu)效率也不(bu)高。科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)及注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)試(shi)點，不(bu)僅為私(si)(si)募股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)帶來(lai)(lai)新的退(tui)出(chu)渠道，提(ti)升項目(mu)退(tui)出(chu)效率，而(er)且(qie)企業(ye)(ye)的估值模式(shi)、申(shen)(shen)報流程都更(geng)接近(jin)海外成熟市場，將會減(jian)少一、二(er)級市場估值價(jia)(jia)差，引(yin)導(dao)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)機(ji)構專(zhuan)注(zhu)(zhu)于企業(ye)(ye)基(ji)本面的價(jia)(jia)值挖掘，促(cu)進私(si)(si)募股(gu)權迎來(lai)(lai)價(jia)(jia)值投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)時(shi)代。此外，還可(ke)以(yi)探索私(si)(si)募股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)為投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)行(xing)導(dao)流優(you)質的項目(mu)資(zi)源，實(shi)現投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)與投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)行(xing)的聯動(dong)發(fa)展，進一步提(ti)升對創(chuang)(chuang)(chuang)新企業(ye)(ye)的綜合金(jin)(jin)融服務(wu)能力。近(jin)年(nian)來(lai)(lai)，東證(zheng)資(zi)本作為東方(fang)證(zheng)券的私(si)(si)募基(ji)金(jin)(jin)子公(gong)司(si)，踐行(xing)多元化投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)策略，不(bu)斷拓展股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)鏈，做大(da)(da)股(gu)權投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)業(ye)(ye)務(wu)規模所投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)行(xing)業(ye)(ye)與科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)的契(qi)合度較高，目(mu)前(qian)已有(you)多個項目(mu)申(shen)(shen)報科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)上(shang)市，投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)研(yan)優(you)勢(shi)持續(xu)得到市場化驗證(zheng)。

　　三是落實跟(gen)投(tou)(tou)(tou)安排(pai)，并(bing)與保薦(jian)業(ye)務(wu)(wu)形(xing)成有(you)(you)效制(zhi)(zhi)(zhi)衡。科創(chuang)板設置(zhi)(zhi)的(de)跟(gen)投(tou)(tou)(tou)制(zhi)(zhi)(zhi)度，進(jin)一(yi)步(bu)強化了(le)保薦(jian)、承銷等中介機構的(de)鑒證(zheng)(zheng)、定(ding)價(jia)作(zuo)用，從源頭推動證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司把控科創(chuang)板企業(ye)質(zhi)量，也(ye)實現(xian)了(le)保薦(jian)、跟(gen)投(tou)(tou)(tou)與發行(xing)人(ren)、投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)的(de)利益(yi)捆(kun)綁(bang)，形(xing)成有(you)(you)效的(de)相互(hu)制(zhi)(zhi)(zhi)衡機制(zhi)(zhi)(zhi)，提升科創(chuang)板企業(ye)定(ding)價(jia)的(de)合理性。保薦(jian)人(ren)跟(gen)投(tou)(tou)(tou)制(zhi)(zhi)(zhi)度對(dui)證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司的(de)資本實力(li)提出了(le)更高要(yao)求(qiu)，2019年(nian)以(yi)來(lai)行(xing)業(ye)超過(guo)10家證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司新設或增資另類(lei)投(tou)(tou)(tou)資子(zi)公(gong)(gong)司。東(dong)(dong)方證(zheng)(zheng)券(quan)也(ye)已向另類(lei)投(tou)(tou)(tou)資子(zi)公(gong)(gong)司東(dong)(dong)證(zheng)(zheng)創(chuang)新增資20億元，增資后(hou)注冊資本達到50億元，資本實力(li)顯著增強；同時(shi)，東(dong)(dong)證(zheng)(zheng)創(chuang)新在部門(men)設置(zhi)(zhi)、業(ye)務(wu)(wu)流程(cheng)、跨墻管(guan)理、交易系統及證(zheng)(zheng)券(quan)賬戶等方面進(jin)行(xing)了(le)充分準備(bei)，規范科創(chuang)板戰略配售業(ye)務(wu)(wu)流程(cheng)，確保跟(gen)投(tou)(tou)(tou)決(jue)策的(de)獨立性，與保薦(jian)業(ye)務(wu)(wu)之(zhi)間形(xing)成有(you)(you)效的(de)相互(hu)制(zhi)(zhi)(zhi)衡。

　　四是資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)塊發(fa)(fa)揮(hui)投(tou)研能(neng)(neng)力(li)優勢，架(jia)設科(ke)(ke)(ke)創企業(ye)成長(chang)和客(ke)戶(hu)財(cai)(cai)富(fu)增長(chang)相(xiang)結合的(de)(de)(de)(de)(de)(de)橋(qiao)梁。科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)針對創新(xin)企業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特(te)點，在資(zi)(zi)(zi)(zi)產、投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)經驗(yan)、風險承受能(neng)(neng)力(li)等方(fang)面(mian)設置(zhi)了較高的(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)適當性要(yao)求(qiu)。證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)(si)旗下的(de)(de)(de)(de)(de)(de)券(quan)(quan)(quan)商資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)或基金(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)，可(ke)(ke)以多(duo)管(guan)齊下參(can)(can)與(yu)科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)相(xiang)關業(ye)務，成為(wei)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)(si)全業(ye)務鏈投(tou)行服務體系中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)重要(yao)一(yi)環。一(yi)方(fang)面(mian)，科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)市(shi)(shi)場可(ke)(ke)比公司(si)(si)較少，傳統(tong)估值方(fang)法可(ke)(ke)能(neng)(neng)不適用(yong)，發(fa)(fa)行定(ding)價(jia)難度較大，券(quan)(quan)(quan)商資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)和公募基金(jin)(jin)(jin)可(ke)(ke)以發(fa)(fa)揮(hui)投(tou)研能(neng)(neng)力(li)優勢，作為(wei)專(zhuan)業(ye)機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)參(can)(can)與(yu)科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)詢價(jia)定(ding)價(jia)，為(wei)科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)企業(ye)合理定(ding)價(jia)發(fa)(fa)揮(hui)重要(yao)作用(yong)；另一(yi)方(fang)面(mian)，券(quan)(quan)(quan)商資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)和公募基金(jin)(jin)(jin)可(ke)(ke)以充分把(ba)握(wo)居民(min)財(cai)(cai)富(fu)增長(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)機會，研發(fa)(fa)設計科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)公募產品，讓不符合開戶(hu)門(men)檻的(de)(de)(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)也能(neng)(neng)分享科(ke)(ke)(ke)創企業(ye)發(fa)(fa)展的(de)(de)(de)(de)(de)(de)紅利，或者(zhe)定(ding)向(xiang)設立資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)產品，服務于科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)高管(guan)、核心員工的(de)(de)(de)(de)(de)(de)戰(zhan)略配售和股(gu)(gu)權激勵計劃(hua)，陪伴科(ke)(ke)(ke)創企業(ye)發(fa)(fa)展壯大。東證(zheng)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)作為(wei)行業(ye)首家券(quan)(quan)(quan)商資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)公司(si)(si)，始(shi)終堅持價(jia)值投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和長(chang)期投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)理念，積極關注科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)優秀上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)潛在投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機會，參(can)(can)與(yu)科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)首批上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)網下投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)初步配售打新(xin)；東方(fang)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)作為(wei)第一(yi)大股(gu)(gu)東參(can)(can)股(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)匯(hui)添(tian)富(fu)基金(jin)(jin)(jin)已發(fa)(fa)行匯(hui)添(tian)富(fu)科(ke)(ke)(ke)技創新(xin)公募基金(jin)(jin)(jin)，并通過匯(hui)添(tian)富(fu)戰(zhan)略配售基金(jin)(jin)(jin)、存續的(de)(de)(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)A股(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)基金(jin)(jin)(jin)，充分把(ba)握(wo)科(ke)(ke)(ke)創板(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)(ban)帶來的(de)(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展機遇。

　　五是(shi)經(jing)紀部門(men)加強(qiang)(qiang)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)管理(li)，挖掘區域性(xing)(xing)資(zi)(zi)(zi)源。科創板設置了嚴格的(de)(de)(de)參與門(men)檻，保護中(zhong)小投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)利益(yi)，也有助于維護市場交易的(de)(de)(de)穩定性(xing)(xing)。證(zheng)(zheng)券公司經(jing)紀部門(men)作(zuo)為(wei)這一(yi)(yi)規則(ze)的(de)(de)(de)實際執行(xing)者(zhe)(zhe)，更要(yao)嚴把(ba)入口關(guan)，做好投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適(shi)當(dang)性(xing)(xing)管理(li)工作(zuo)。一(yi)(yi)方(fang)面遵循規則(ze)，打擊“墊資(zi)(zi)(zi)開(kai)戶”“借(jie)道(dao)打新”等(deng)違規操作(zuo)；另一(yi)(yi)方(fang)面做好投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)教育(yu)，保證(zheng)(zheng)交易順(shun)利開(kai)展，并鼓勵中(zhong)小投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)通過公募產品(pin)參與科創板。另外，分(fen)支(zhi)機(ji)構(gou)是(shi)證(zheng)(zheng)券公司整體業務的(de)(de)(de)窗(chuang)口，尤其是(shi)地(di)方(fang)性(xing)(xing)的(de)(de)(de)營業部，可以成為(wei)投行(xing)的(de)(de)(de)項目來源渠(qu)道(dao)。考慮(lv)到科技(ji)創新類企業在北(bei)京、長三角、珠三角等(deng)地(di)區分(fen)布較多(duo)(duo)，可以有針對(dui)性(xing)(xing)地(di)強(qiang)(qiang)化資(zi)(zi)(zi)源對(dui)接(jie)機(ji)制，在合規前提(ti)下(xia)，鼓勵部門(men)間的(de)(de)(de)項目推介，實現多(duo)(duo)方(fang)共贏。

　　結語

　　“周雖舊邦，其命維新”，我國(guo)進入經濟轉型(xing)(xing)升級的(de)(de)(de)關鍵時(shi)期，金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構應主(zhu)動(dong)服(fu)(fu)務(wu)(wu)國(guo)家戰略，為實(shi)體(ti)經濟提(ti)(ti)供(gong)更高(gao)(gao)(gao)質量(liang)、更加精準的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)服(fu)(fu)務(wu)(wu)。證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公司作(zuo)為直接融(rong)(rong)(rong)資服(fu)(fu)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)核心供(gong)應商，應當(dang)增強各業務(wu)(wu)領域的(de)(de)(de)資源整合(he)協同，尤其是把握科創板(ban)(ban)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制試點的(de)(de)(de)機遇，加快向綜合(he)性投行(xing)(xing)全面轉型(xing)(xing)，提(ti)(ti)升服(fu)(fu)務(wu)(wu)實(shi)體(ti)經濟的(de)(de)(de)廣度和(he)深度，推(tui)動(dong)行(xing)(xing)業實(shi)現高(gao)(gao)(gao)質量(liang)的(de)(de)(de)發(fa)展。東(dong)方(fang)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)作(zuo)為總部位于上海(hai)的(de)(de)(de)大中型(xing)(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公司，將把握好上海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)(rong)(rong)中心建設和(he)科創板(ban)(ban)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制試點的(de)(de)(de)雙重時(shi)代機遇，發(fa)揚“團結、進取(qu)、務(wu)(wu)實(shi)、高(gao)(gao)(gao)效”的(de)(de)(de)企業精神，充分發(fa)揮主(zhu)觀能(neng)動(dong)性，協調自身資源與業務(wu)(wu)優勢，加快創新轉型(xing)(xing)發(fa)展，努力建設成為為客戶提(ti)(ti)供(gong)綜合(he)金(jin)融(rong)(rong)(rong)服(fu)(fu)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)現代投資銀行(xing)(xing)。（本(ben)專欄(lan)由中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)業協會與中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)聯合(he)推(tui)出）