原標題：為高質量發展添能蓄勢（中國經濟縱深談（16））

　　 ——如何看待當前宏觀政策

　　宏觀政策，與(yu)微觀經濟活動息息相關。

　　“受(shou)益于(yu)出口退(tui)稅(shui)(shui)率提高和(he)辦稅(shui)(shui)便(bian)利(li)化，上半年我們(men)拿到出口退(tui)稅(shui)(shui)1.2億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增加(jia)0.8億(yi)元(yuan)(yuan)，退(tui)稅(shui)(shui)審(shen)核(he)辦理時間也從5天(tian)壓(ya)縮至1天(tian)，讓我們(men)在國際競爭中如虎添(tian)翼。”山東昊華輪胎有限公司負責人(ren)王克強說。

　　對小微企業而言(yan)，其作用(yong)(yong)同(tong)樣不可低估(gu)。“不要抵(di)押(ya)、無需擔保(bao)，看納稅信用(yong)(yong)記錄良(liang)好，銀行就給我們(men)放貸330萬元，有了這筆錢，公司就能趕(gan)在新學(xue)年開始之前正常(chang)交貨。”重(zhong)慶(qing)市恒洪教(jiao)學(xue)設備有限公司法人(ren)代(dai)表石子琳說(shuo)。

　　宏觀(guan)政策是中(zhong)國經濟(ji)(ji)(ji)保持平(ping)穩運(yun)行、邁向高質量發展的重要推動力(li)(li)。當(dang)前，我(wo)國經濟(ji)(ji)(ji)發展面臨(lin)新的風(feng)險挑戰，國內經濟(ji)(ji)(ji)下行壓力(li)(li)加大(da)，檢驗著中(zhong)國經濟(ji)(ji)(ji)逆風(feng)飛(fei)翔的能力(li)(li)水(shui)平(ping)，也考驗著宏觀(guan)政策駕(jia)馭大(da)局(ju)的智(zhi)慧擔當(dang)。

　　“要注重在穩增長的基礎上防(fang)風(feng)險，強化(hua)財政政策(ce)(ce)、貨幣政策(ce)(ce)的逆(ni)周期(qi)調節作用，確保經(jing)濟(ji)運(yun)行在合(he)理(li)區間，堅持在推動高質(zhi)量發展中防(fang)范化(hua)解風(feng)險。”今年以(yi)來，面(mian)對國(guo)內外風(feng)險挑戰明(ming)顯增多的復雜局面(mian)，以(yi)習近(jin)平同志為核心的黨中央總攬全局、科學決策(ce)(ce)，適時適度(du)實施宏觀(guan)政策(ce)(ce)逆(ni)周期(qi)調節，有力推動經(jing)濟(ji)高質(zhi)量發展。

　　面對外部環境之變，當前宏(hong)(hong)觀(guan)調控的效果如何？未來宏(hong)(hong)觀(guan)政策還有多大空間？記者(zhe)進(jin)行了調查采訪(fang)。

　　政策齊發力，逆周期調節有效對沖外部影響

　　“以前貸款挺費(fei)勁，現在銀行(xing)上門來(lai)。國(guo)家政策(ce)真是來(lai)得及時！”浙江圣雪休閑用(yong)品有限公(gong)(gong)司(si)生(sheng)產的戶(hu)外休閑用(yong)品主(zhu)要銷往歐美(mei)市(shi)場(chang)，國(guo)際市(shi)場(chang)不確定性(xing)增加，公(gong)(gong)司(si)董事長朱曉(xiao)輝卻對發展前景信心(xin)滿滿。

　　“去年(nian)公司總產值5億(yi)元(yuan)，今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian)已完成(cheng)2.8億(yi)元(yuan)。”朱(zhu)曉輝說，宏觀政策給企業的獲(huo)得感很強，增值稅(shui)率下(xia)調(diao)每年(nian)可(ke)減少500萬(wan)元(yuan)成(cheng)本，企業3500萬(wan)元(yuan)貸款的利(li)率也比(bi)前幾年(nian)低(di)。“有了這些資金支持，圣雪放手建設15萬(wan)平方(fang)米(mi)智能生(sheng)產線廠房，爭取5年(nian)內把(ba)產值做到10億(yi)元(yuan)。”

　　與圣雪一樣，許多企業都感受到(dao)宏(hong)觀調控帶來(lai)的活(huo)力和實(shi)惠(hui)。今年以(yi)來(lai)，面對保護主義(yi)、單邊主義(yi)抬頭，世界(jie)經濟(ji)不(bu)(bu)穩定不(bu)(bu)確(que)定性增(zeng)多等問題，我(wo)國適時適度實(shi)施宏(hong)觀政(zheng)策逆周期調節(jie)，繼(ji)續(xu)實(shi)施積極的財(cai)政(zheng)政(zheng)策和穩健的貨(huo)幣(bi)政(zheng)策，實(shi)施就業優先政(zheng)策，增(zeng)強調控前瞻性、針對性和有(you)效(xiao)性，穩住了(le)經濟(ji)運行，提振了(le)市場信心(xin)。

　　——積極的財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策加力提效(xiao)，實(shi)施更大規模減稅降費。

　　1月(yue)(yue)，小微企業普惠(hui)性(xing)減(jian)(jian)稅措施出(chu)臺(tai)，預計(ji)每年可再為小微企業減(jian)(jian)負(fu)(fu)約2000億元(yuan)(yuan)；4月(yue)(yue)，深化增值稅改革(ge)落(luo)地，全(quan)年減(jian)(jian)負(fu)(fu)將超1萬(wan)億元(yuan)(yuan)；5月(yue)(yue)，降低社保費率方案正式實施，全(quan)年減(jian)(jian)負(fu)(fu)3000多億元(yuan)(yuan)；7月(yue)(yue)，降低部分(fen)行政事業性(xing)收費標準，全(quan)年減(jian)(jian)負(fu)(fu)3000億元(yuan)(yuan)以(yi)上……減(jian)(jian)稅降費快馬(ma)加鞭，政策“紅(hong)包”一波(bo)接一波(bo)，近2萬(wan)億元(yuan)(yuan)減(jian)(jian)稅降費規(gui)模近年來罕見。

　　收(shou)入做“減法”，支(zhi)出(chu)做“加法”。1至(zhi)7月(yue)，全國(guo)財政支(zhi)出(chu)同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)9.9%，增(zeng)幅同(tong)(tong)比提高2.6個百分點，保持了(le)較強的支(zhi)出(chu)力(li)度(du)。“積(ji)極的財政政策有力(li)拉動了(le)總需求，發揮著更大的逆周期調節作用。”交通銀行(xing)首席(xi)經濟學家連(lian)平說。

　　——穩健的貨幣政策松緊適度(du)，保持流動性合理充裕。

　　1月4日，央行(xing)決定下調金(jin)融機構存款準備金(jin)率1個百(bai)分點，釋放(fang)資金(jin)約(yue)1.5萬(wan)億元；5月15日起，約(yue)1000家服(fu)務縣域的(de)農村商業(ye)銀行(xing)實行(xing)較低的(de)優惠存款準備金(jin)率；7月22日，科創(chuang)板鳴鑼(luo)開市(shi)，為創(chuang)新型企業(ye)拓寬融資渠道……

　　今年(nian)以(yi)來(lai)，我國社(she)(she)會融(rong)資規模(mo)(mo)增速(su)逐步(bu)回升，6月(yue)末社(she)(she)會融(rong)資規模(mo)(mo)存量213.26萬億元，同比(bi)(bi)增長10.9%，增速(su)比(bi)(bi)上年(nian)高(gao)1.1個百分點(dian)。“這是2018年(nian)7月(yue)以(yi)來(lai)的(de)最高(gao)水平，顯示(shi)金融(rong)對實體(ti)經濟的(de)支持力度在(zai)加大(da)。”中(zhong)國人(ren)民銀(yin)行新(xin)聞發言人(ren)阮健弘說(shuo)。

　　優化結(jie)構、精準滴灌(guan)，一系(xi)列政(zheng)策(ce)措施有效(xiao)疏通(tong)貨幣傳導機制，為企(qi)業帶來解(jie)渴甘霖。“上半年，重慶(qing)銀(yin)行業通(tong)過落(luo)實定向降準等政(zheng)策(ce)，合計釋放資金236.24億元，促進實體經濟(ji)血(xue)脈暢(chang)通(tong)。”重慶(qing)銀(yin)保監局(ju)局(ju)長王(wang)澤平說。

　　——就業(ye)優先政(zheng)策(ce)全面發力，多管齊下穩(wen)定(ding)和擴(kuo)大就業(ye)。

　　“‘穩(wen)就業’能幫我(wo)們‘穩(wen)人(ren)(ren)才’！”中(zhong)國建筑第二工(gong)程(cheng)局(ju)有限公司(si)董事長陳建光興(xing)奮(fen)地說，“今年(nian)(nian)(nian)中(zhong)建二局(ju)領取的穩(wen)崗補貼(tie)比(bi)去年(nian)(nian)(nian)提高10%，繳納的養老(lao)金(jin)降低4%，用人(ren)(ren)成本低了，企(qi)業今年(nian)(nian)(nian)勞(lao)務用工(gong)規模較去年(nian)(nian)(nian)增長30%，應屆(jie)畢業生也比(bi)去年(nian)(nian)(nian)增加20%。”

　　今年，我(wo)國首次將(jiang)就(jiu)業(ye)優先政策置(zhi)于宏觀(guan)政策層面(mian)，政策效果逐步顯(xian)現。1至7月，城鎮新(xin)增(zeng)就(jiu)業(ye)867萬人，完成全年計劃的79%，就(jiu)業(ye)規模持續擴大。

　　“上半年，中國經濟(ji)在外部不確定性(xing)因素增(zeng)加(jia)的情況下延續了總體平穩(wen)(wen)、穩(wen)(wen)中有進的發展態勢(shi)，GDP同比增(zeng)長6.3%，主要宏(hong)觀(guan)經濟(ji)指標(biao)保持在合理區間(jian)。這份提氣(qi)的‘半年報’背后，宏(hong)觀(guan)政策的逆周期調節功不可沒！”中國社科(ke)院(yuan)世界經濟(ji)與政治研(yan)究所研(yan)究員高(gao)凌云說。

　　拒絕強刺激，宏觀政策不搞“大水漫灌”

　　深入(ru)探究當(dang)前宏觀政(zheng)策(ce)的(de)內(nei)涵，無論從政(zheng)策(ce)本身(shen)的(de)強度(du)還是(shi)對經(jing)(jing)濟(ji)運(yun)行的(de)作(zuo)用來看(kan)，逆(ni)周期調節(jie)都(dou)并非短期“強刺激(ji)”。“逆(ni)周期調節(jie)是(shi)要(yao)熨(yun)平(ping)經(jing)(jing)濟(ji)運(yun)行的(de)短期波動，而不是(shi)改變經(jing)(jing)濟(ji)運(yun)行的(de)方(fang)向(xiang)和趨勢；是(shi)要(yao)緩(huan)沖經(jing)(jing)濟(ji)下行的(de)壓力，絕(jue)不是(shi)為了‘大水(shui)漫灌’。”民生銀行首席研(yan)究員(yuan)溫(wen)彬說。

　　——從發力方(fang)向看，逆周期(qi)調節服務于供給側結構性改革，著眼(yan)于促(cu)進經濟轉型升(sheng)級(ji)。

　　“一加(jia)手機(ji)”是深(shen)圳市(shi)萬普拉斯(si)科技有(you)限公司(si)旗下的智能(neng)手機(ji)品牌，銷往全(quan)球35個國(guo)家和地區，海外市(shi)場銷量占比超過60%。“國(guo)家推(tui)出研發費用加(jia)計扣(kou)除等優惠政策，企業今年預計將享受(shou)所得稅減免6562.5萬元(yuan)，比去年多2302萬元(yuan)。這樣一來(lai)，公司(si)轉型升(sheng)級有(you)了充足資金，在手機(ji)屏幕技術等方面(mian)取得突破，國(guo)際競爭能(neng)力大大增(zeng)強。”萬普拉斯(si)財務總監(jian)秦雷說。

　　去年下半(ban)年，企(qi)業研發(fa)費用(yong)加計(ji)扣除比例(li)提高(gao)到(dao)75%的政策享受(shou)主體由科技(ji)型(xing)中(zhong)小企(qi)業擴(kuo)大(da)至所有企(qi)業。這意味(wei)著，企(qi)業每(mei)投入100元開(kai)展研發(fa)活動(dong)，稅(shui)前(qian)扣除額度從過去的150元提高(gao)到(dao)175元，如果(guo)按25%的企(qi)業所得稅(shui)稅(shui)率計(ji)算，減稅(shui)金額從12.5元增至18.75元。對大(da)部(bu)分企(qi)業來說，減稅(shui)紅(hong)利比以前(qian)多了一半(ban)。

　　以(yi)減稅促升(sheng)級、以(yi)投資補(bu)短板、以(yi)利率(lv)市場化推進金(jin)融供給(gei)側改革(ge)……逆周期調節與供給(gei)側結構性改革(ge)相輔相成、相得(de)益(yi)彰。

　　——從(cong)調節方式看，宏觀政(zheng)策(ce)堅持在區間(jian)調控基礎上加強定向、相機調控，主動預調、微調。

　　1月23日，央(yang)行開展今(jin)年一(yi)季(ji)度定向中(zhong)期借貸便利（TMLF）操(cao)作，金(jin)額為2575億(yi)元，TMLF這(zhe)種新的(de)貨幣政策(ce)工具首次進入人們(men)視野。央(yang)行表示，創(chuang)設TMLF旨在進一(yi)步強化逆(ni)周期調節(jie)，著力緩解信貸供給(gei)的(de)制約(yue)因素，加大對小微、民營企(qi)業的(de)金(jin)融支持力度。

　　“短期(qi)流(liu)動性調(diao)節(jie)工(gong)具(ju)(ju)（SLO）”“常備借貸便利(li)（SLF）”“中期(qi)借貸便利(li)（MLF）”“抵押補充(chong)貸款（PSL）”……人(ren)們發現，隨著(zhu)央行“工(gong)具(ju)(ju)箱(xiang)”里不斷增(zeng)加新工(gong)具(ju)(ju)，貨幣(bi)政策調(diao)控手段日(ri)趨豐富(fu)、更加靈(ling)活(huo)，相比過去單純依靠(kao)全面(mian)降準降息等調(diao)控方式，今天的貨幣(bi)政策調(diao)控力度恰到(dao)好處，讓金融活(huo)水精準流(liu)入實體經濟。

　　——從政策(ce)成效看，制造業等實體經(jing)濟和小微企業成為逆(ni)周期調節的主要受益者(zhe)。

　　“企(qi)業成立不到一年，就獲(huo)得(de)銀行155萬元(yuan)的信(xin)用貸款(kuan)，年利(li)(li)率(lv)5%，順利(li)(li)結清貸款(kuan)后(hou)還(huan)能獲(huo)得(de)貸款(kuan)本金3%的貼息。”廣東惠州鼎智(zhi)科技有限公司總(zong)經理伏永凱說。

　　困擾小微企業(ye)(ye)的貸款難、貸款貴(gui)正得到(dao)緩解(jie)。今年(nian)前(qian)5月，我國新(xin)發放普惠型小微企業(ye)(ye)貸款平(ping)(ping)(ping)均(jun)利率為(wei)6.89%，比去年(nian)全年(nian)的平(ping)(ping)(ping)均(jun)水(shui)平(ping)(ping)(ping)下降0.5個百分點。“加上(shang)承擔或者減免信(xin)貸相關的費(fei)用，小微企業(ye)(ye)綜合融(rong)資成本降幅已超過1個百分點。”中國人民銀行貨(huo)幣政策司(si)司(si)長(chang)孫國峰說。

　　4月1日，作為今(jin)年減(jian)稅(shui)(shui)降費(fei)“主菜(cai)”的深(shen)化(hua)增值(zhi)稅(shui)(shui)改(gai)革正式上桌，吃(chi)得最有(you)滋味(wei)的是制造業(ye)企業(ye)。國家稅(shui)(shui)務總(zong)局數據顯示，深(shen)化(hua)增值(zhi)稅(shui)(shui)改(gai)革首月實現(xian)凈減(jian)稅(shui)(shui)1113億元，其中制造業(ye)實現(xian)凈減(jian)稅(shui)(shui)476億元，減(jian)稅(shui)(shui)占比超四成，居所(suo)有(you)行業(ye)首位。

　　護航經濟發展，未來宏觀政策具有充足空間

　　飛(fei)機逆風(feng)起飛(fei)，巨輪破浪前行(xing)，正(zheng)是最(zui)吃勁的(de)時(shi)候(hou)，需要(yao)加(jia)足馬力。當前，我國(guo)發展外部環境(jing)中(zhong)的(de)挑(tiao)戰因(yin)素明顯增多，國(guo)內(nei)轉變(bian)經濟(ji)(ji)發展方式、優化經濟(ji)(ji)結構、推動高質量發展已(yi)經進入(ru)攻(gong)堅克難的(de)關(guan)鍵階段，中(zhong)國(guo)經濟(ji)(ji)如逆水(shui)行(xing)舟，不進則退。

　　7月底召開的中(zhong)共中(zhong)央政(zheng)治局會(hui)議強(qiang)調，做好(hao)下半年(nian)經濟工作意義(yi)重大(da)。要(yao)實(shi)施(shi)好(hao)積(ji)極的財政(zheng)政(zheng)策(ce)和(he)穩健的貨幣政(zheng)策(ce)。財政(zheng)政(zheng)策(ce)要(yao)加力提效，繼續落(luo)實(shi)落(luo)細(xi)減稅降費政(zheng)策(ce)。貨幣政(zheng)策(ce)要(yao)松緊適度，保(bao)持流動性合(he)理充裕。

　　受訪專(zhuan)家表(biao)示，未來，無(wu)論是(shi)穩定經濟(ji)運行還是(shi)推動高質量發(fa)展(zhan)，我(wo)國宏觀政策(ce)都具(ju)有充足空(kong)間(jian)，將為促(cu)進經濟(ji)持(chi)續健康(kang)發(fa)展(zhan)提(ti)供有力支持(chi)。

　　——看財政(zheng)政(zheng)策，我國(guo)財政(zheng)赤(chi)字率水平并不高(gao)，“放水養魚”將促進財政(zheng)收入良性(xing)增長(chang)。

　　從(cong)財政(zheng)(zheng)赤(chi)字(zi)看，我(wo)國(guo)(guo)赤(chi)字(zi)規(gui)(gui)模(mo)從(cong)2016年(nian)(nian)的(de)2.18萬億元(yuan)，到2017年(nian)(nian)、2018年(nian)(nian)的(de)2.38萬億元(yuan)，再(zai)到今(jin)年(nian)(nian)的(de)2.76萬億元(yuan)，規(gui)(gui)模(mo)持(chi)續增加，體(ti)(ti)現了積(ji)極財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策“加力提效”的(de)要求。而從(cong)赤(chi)字(zi)率(lv)看，2016年(nian)(nian)、2017年(nian)(nian)均為2.9%，2018年(nian)(nian)是2.6%，今(jin)年(nian)(nian)預計(ji)為2.8%，始(shi)終控制(zhi)在(zai)國(guo)(guo)際(ji)通常采用的(de)3%控制(zhi)線以內，和世界(jie)主(zhu)要經濟體(ti)(ti)相比，我(wo)國(guo)(guo)赤(chi)字(zi)率(lv)水平并(bing)不高。

　　近年來，我國持續推行減(jian)稅(shui)(shui)降費政策，對財(cai)政收入造成的壓(ya)力顯(xian)而易(yi)見。如(ru)此大規(gui)模的減(jian)稅(shui)(shui)降費，會不會帶來財(cai)政風險(xian)？

　　事實上，這種看(kan)法(fa)只關(guan)注靜態的稅收(shou)收(shou)入(ru)，而沒有看(kan)到稅收(shou)政策(ce)與經濟增(zeng)長的動態調整關(guan)系。

　　根據拉弗曲線理論，稅(shui)(shui)(shui)收(shou)收(shou)入(ru)一般取(qu)決于兩(liang)個(ge)因素，即稅(shui)(shui)(shui)率高低和稅(shui)(shui)(shui)基大小。短(duan)期(qi)看，稅(shui)(shui)(shui)基不變的情(qing)況(kuang)下(xia)，降(jiang)低稅(shui)(shui)(shui)率確(que)實會(hui)造成收(shou)入(ru)減少，但從(cong)長(chang)期(qi)看，減稅(shui)(shui)(shui)往往能促進經濟增長(chang)，擴(kuo)大稅(shui)(shui)(shui)基，最(zui)終使稅(shui)(shui)(shui)收(shou)收(shou)入(ru)增加。

　　近(jin)年來(lai)的(de)(de)探索證明，通過減稅(shui)(shui)(shui)鼓勵實體(ti)經濟轉型、新興行(xing)業(ye)發展，最終(zhong)實現(xian)稅(shui)(shui)(shui)收(shou)(shou)增(zeng)(zeng)加(jia)，理論(lun)上(shang)可行(xing)，實踐中(zhong)有(you)效。在最初實施“營改增(zeng)(zeng)”的(de)(de)上(shang)海等地，普遍出現(xian)了“放水養魚”效應帶來(lai)的(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)收(shou)(shou)良性(xing)增(zeng)(zeng)長(chang)。“減稅(shui)(shui)(shui)降費能促進(jin)財政(zheng)(zheng)收(shou)(shou)入可持(chi)續(xu)增(zeng)(zeng)長(chang)，使積極的(de)(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)具備(bei)更大(da)空間。”北(bei)京國家會計學院財稅(shui)(shui)(shui)政(zheng)(zheng)策(ce)與應用研究所所長(chang)李旭紅說。

　　——看(kan)貨幣政策，我國貨幣政策工(gong)具(ju)豐(feng)富，有能力應對各種不確定(ding)性。

　　去年，央行(xing)(xing)先后(hou)四次降低(di)存(cun)款準備金率(lv)，今年初又全面降準1個百(bai)分(fen)點，但總體上看，我國(guo)貨幣政策(ce)依然具有充足空間(jian)，有能力應對各種不(bu)確定性。“國(guo)內存(cun)款準備金率(lv)相對國(guo)際銀行(xing)(xing)業(ye)平(ping)均水平(ping)仍處于高位，依然具有下調空間(jian)。”連平(ping)說。

　　與(yu)此同時，我國貨幣政策工具(ju)(ju)不斷充實增多，今(jin)年以(yi)來，央行先后(hou)動用再(zai)貸(dai)款、再(zai)貼現、央行票(piao)據互換(huan)等工具(ju)(ju)，引導(dao)流(liu)動性(xing)合理充裕(yu)。“除了數量(liang)型(xing)工具(ju)(ju)，未來價(jia)格型(xing)工具(ju)(ju)也有操(cao)作空間。”中信證券研究部固定收(shou)益首席(xi)研究員明明認(ren)為，通(tong)過價(jia)格杠(gang)桿的調節，可推動金融資源向(xiang)真正(zheng)有資金需求(qiu)和發展前景的行業(ye)(ye)、企業(ye)(ye)配置。

　　中流(liu)擊水，奮楫者進(jin)。面對(dui)復雜嚴峻的(de)(de)發展(zhan)(zhan)(zhan)環(huan)境，面對(dui)更多更大的(de)(de)風(feng)險挑戰，我們要保持定力、站穩腳跟、審時度勢，把握好(hao)宏(hong)觀政(zheng)策取向，加強(qiang)政(zheng)策協調配合(he)，為經(jing)濟(ji)發展(zhan)(zhan)(zhan)添(tian)能蓄勢，推動中國(guo)經(jing)濟(ji)航(hang)船乘風(feng)破浪(lang)，駛(shi)向高質量(liang)發展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)彼(bi)岸！（記者 吳(wu)秋(qiu)余 許志峰 趙展(zhan)(zhan)(zhan)慧 邱超奕）