繼城商行(xing)(xing)(xing)之后，農商行(xing)(xing)(xing)也加入永續(xu)(xu)債(zhai)發行(xing)(xing)(xing)陣營。深圳農村(cun)商業銀行(xing)(xing)(xing)將在下周發行(xing)(xing)(xing)不(bu)超過25億元永續(xu)(xu)債(zhai)。自去(qu)年11月中旬(xun)以來，已有多家城商行(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)了(le)永續(xu)(xu)債(zhai)，今年一(yi)季度，城商行(xing)(xing)(xing)更是成為發行(xing)(xing)(xing)“主(zhu)角”。分析人士(shi)指出，永續(xu)(xu)債(zhai)拓寬了(le)中小銀行(xing)(xing)(xing)補充資本的渠(qu)道，有助于提升中小銀行(xing)(xing)(xing)向實體經濟“輸(shu)血”能力。

　　農(nong)商(shang)行(xing)永續債下周見(jian)

　　首(shou)單農(nong)商行(xing)永續債來(lai)了。深圳農(nong)村商業銀行(xing)4月(yue)2日披露發(fa)行(xing)文件(jian)，擬(ni)于4月(yue)8日至10日發(fa)行(xing)不(bu)超過25億(yi)元無固(gu)定期限資(zi)本債券，這是(shi)目前已公告(gao)的首(shou)單農(nong)商行(xing)永續債。

　　2019年(nian)1月中(zhong)(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)行永(yong)續債(zhai)發行以來，已有(you)超20單商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行永(yong)續債(zhai)落地，發行規(gui)模(mo)超7000億元。最初，“試水”永(yong)續債(zhai)的(de)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行資(zi)(zi)金實力雄厚，主要為國(guo)有(you)大型商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行和全國(guo)性股份制(zhi)銀(yin)(yin)行。去(qu)年(nian)11月中(zhong)(zhong)旬，臺州銀(yin)(yin)行發行了首單城商(shang)行永(yong)續債(zhai)，拉開了中(zhong)(zhong)小銀(yin)(yin)行發行永(yong)續債(zhai)補充(chong)資(zi)(zi)本(ben)的(de)大幕。Wind數據(ju)顯(xian)示，截(jie)至一季度末，今(jin)年(nian)已發行6單永(yong)續債(zhai)，有(you)一半都是城商(shang)行所發。

　　分(fen)析(xi)人士指出(chu)，目前(qian)來看，大部分(fen)農商(shang)行(xing)資本充(chong)(chong)足率不低(di)。銀保監會公布的數據顯(xian)示，截至2019年(nian)四季度，農商(shang)行(xing)整體(ti)的資本充(chong)(chong)足率為(wei)13.13%，距離8%的監管紅(hong)線(xian)還有(you)較大空間(jian)，但也(ye)明顯(xian)低(di)于同(tong)期商(shang)業(ye)銀行(xing)整體(ti)14.64%的水平。

　　“由于農(nong)商行(xing)等(deng)中小(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)補(bu)充(chong)(chong)資本(ben)的渠道較為有限，不良率(lv)相對(dui)較高，下階(jie)段核銷(xiao)不良資產會對(dui)資本(ben)形成消耗(hao)，一(yi)些農(nong)商行(xing)補(bu)充(chong)(chong)資本(ben)的壓力較大。”中國民(min)生銀(yin)(yin)行(xing)首席研(yan)究員溫彬表示(shi)。

　　國信(xin)證券銀行(xing)業分析(xi)師王劍認為，商(shang)業銀行(xing)如(ru)果要想增(zeng)加未(wei)來的(de)增(zeng)長(chang)潛力(li)，或(huo)者想證明自己實力(li)，那么資(zi)本依然是越多越好。預計未(wei)來銀行(xing)業資(zi)本水(shui)平仍會緩步提升。

　　補充資本輸血實體

　　通(tong)(tong)過發行永(yong)續(xu)債，中小銀行可以補充(chong)其(qi)他一級(ji)(ji)資本(ben)(ben)。在(zai)核心資本(ben)(ben)（通(tong)(tong)常是股本(ben)(ben)）補充(chong)渠道受限的(de)情況下，永(yong)續(xu)債帶來的(de)增量資本(ben)(ben)可以提升(sheng)中小銀行一級(ji)(ji)資本(ben)(ben)充(chong)足率和資本(ben)(ben)充(chong)足率，而這將(jiang)有助于(yu)中小銀行增加信(xin)貸資金(jin)供給(gei)。

　　溫(wen)彬表示(shi)，鼓勵(li)農商行(xing)多渠(qu)道補充資本增強實力，可以加大對小微企業的支持力度。

　　為支持中小(xiao)銀行發行永續債補(bu)充(chong)資(zi)本，央(yang)(yang)行已將(jiang)CBS（央(yang)(yang)行票據互換）操(cao)作(zuo)常態化。自2019年2月以來，央(yang)(yang)行開展了10次CBS操(cao)作(zuo)，累計(ji)操(cao)作(zuo)規模為480億(yi)元。“現在監管(guan)部門高度重視農商行等中小(xiao)銀行的(de)資(zi)本補(bu)充(chong)。符合條件(jian)的(de)可以上市融資(zi)，此外還鼓(gu)勵多(duo)渠道補(bu)充(chong)資(zi)本，包括二級(ji)資(zi)本債、優先(xian)股和永續債等。”溫(wen)彬表示(shi)。