中證網訊（記者 昝秀麗）青海師范大學法學與社會學學院副院長馬旭東日前在接受中國證券報記者采訪時表示，新證券法是在深化改革、轉變經濟增長方式背景下，以推動金融供給側改革為目標，全面實行注冊制的一次重大的基礎性改革，強化了投資者保護理念，并回應了時代關切，體現了投資者保護等方面的諸多亮點。
　　馬旭東表示，新證券法拓寬“入口”，暢通“出口”。拓寬“入口”方面，新證券法增加了“存托憑證”“資產支持證券”“資產管理產品”等證券品種，豐富了投資者的選擇，將有助于資本市場長期健康發展；同時，本次修訂優化了證券發行條件，將股票發行條件中的“具有持續盈利能力，財務狀況良好”改為“具有持續經營能力”，從而使具備良好前景的科創企業能夠順利上市并成為投資者的投資對象。暢通“出口”方面，新證券法完善了證券交易制度，包括優化有關上市條件和退市情形的規定，完善有關內幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規定，強化證券交易實名制要求，完善證券交易所防控市場風險、維護交易秩序的手段措施等，尤其是規定對欺詐發行并上市的，可責令發行人回購證券，或是責令控股股東、實際控制人買回證券；同時，顯著提高證券違法違規成本，規定對欺詐發行行為，從原來最高可處募集資金百分之五的罰款，提高至募集資金的一倍，對于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元等。
　　馬旭東表示，新證券法專設“投資者保護”一章，并做出如下主要規定：一是證券公司向投資者銷售證券、提供服務時，應充分了解投資者的基本情況、財產狀況等相關信息，如實說明證券、服務的重要內容，充分揭示投資風險，銷售、提供與投資者狀況相匹配的證券、服務，因此而導致投資者損失的，應承擔相應賠償責任；二是區分普通投資者和專業投資者，有針對性地做出投資者權益保護安排；三是建立上市公司股東權利代為行使征集制度。規定上市公司董事會、獨立董事、持有百分之一以上有表決權股份的股東或者投資者保護機構，可作為征集人，代為行使提案權、表決權等股東權利，同時禁止以有償或者變相有償的方式公開征集股東權利；四是規定債券持有人會議可以決議變更債券受托管理人，債券受托管理人應勤勉盡責，公正履行受托管理職責，不得損害債券持有人利益；五是規定受托協議先行賠付，先行賠付后，可依法向發行人及其他連帶責任人追償。
　　突出長臂管轄、強制調解，新證券法規定，在中國境外的證券發行和交易活動，擾亂境內市場秩序，損害境內投資者合法權益的，依據有關規定處理并追究法律責任。此即學者所稱的具有“雖遠必罰”效能的“長臂管轄條款”。這一國際慣例規定既可保護本國投資者利益，又利于國際秩序構建。此外，新證券法規定，普通投資者提出調解請求的，證券公司不得拒絕，即采取了強制調解規則。同時采取舉證責任倒置，即規定證券公司應當證明其行為符合法律、行政法規以及國務院證券監督管理機構的規定，不能證明的，應當承擔相應的賠償責任。
　　值得關注的(de)是，新證券(quan)法建立了(le)“默示加入”“明示退出(chu)”的(de)訴訟機(ji)制(zhi)，為(wei)投(tou)資者維(wei)護自身合法權益提供方便(bian)的(de)制(zhi)度安排。新證券(quan)法吸收了(le)監管實(shi)踐中證券(quan)服(fu)務糾紛多元化解處(chu)理(li)機(ji)制(zhi)的(de)經驗，適應(ying)證券(quan)發行注冊制(zhi)改(gai)革的(de)需要，確立了(le)適應(ying)我(wo)國國情的(de)證券(quan)民事訴訟制(zhi)度，從而有效應(ying)對實(shi)踐中單個投(tou)資者起訴成(cheng)本高、起訴意愿不(bu)強(qiang)等問題(ti)。