發(fa)債(zhai)融(rong)資難、投資者(zhe)信(xin)心(xin)不(bu)足，曾經(jing)是困擾不(bu)少民營企(qi)業的難題。如今(jin)，隨(sui)著(zhu)民企(qi)發(fa)債(zhai)規(gui)模(mo)大幅提升，這一情(qing)況已經(jing)得到顯著(zhu)改善。9月(yue)(yue)29日，央行(xing)(xing)舉行(xing)(xing)“金(jin)融(rong)支(zhi)持(chi)保(bao)市場(chang)主體(ti)”系列新聞(wen)發(fa)布會（第三場(chang)）。會上披露的數據顯示，今(jin)年1至8月(yue)(yue)份，銀(yin)行(xing)(xing)間市場(chang)發(fa)行(xing)(xing)將近3500億元(yuan)民營企(qi)業債(zhai)券，同(tong)比增(zeng)長了64%；交(jiao)易(yi)所市場(chang)方(fang)面，民營企(qi)業發(fa)行(xing)(xing)公司(si)債(zhai)券2469億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長23%，實現凈(jing)融(rong)資748億元(yuan)。

　　民營(ying)企業(ye)債券已經成為市場的重要組(zu)成部分。證監會公司債券部副主任盧(lu)大彪介紹稱，截至(zhi)今年8月底，交易(yi)所市場存量的民營(ying)企業(ye)債券達1.12萬(wan)億元，占交易(yi)所非金融企業(ye)債券托管(guan)總量的比例(li)為14%。

　　“理論上(shang)講，債(zhai)券市(shi)(shi)場(chang)更(geng)適(shi)合(he)大企業融資(zi)。直接融資(zi)需要(yao)投(tou)資(zi)人認可(ke)，要(yao)付(fu)出很多(duo)信息披露成本(ben)。要(yao)中小(xiao)微民(min)營(ying)企業能夠利用債(zhai)券渠(qu)道(dao)融資(zi)，必(bi)須得有一(yi)些特殊(shu)安排(pai)。”銀行(xing)間市(shi)(shi)場(chang)交易商(shang)協(xie)會副秘(mi)書(shu)長(chang)曹(cao)媛(yuan)(yuan)媛(yuan)(yuan)表示。

　　曹媛媛介(jie)紹說(shuo)，銀(yin)行(xing)間市(shi)場今(jin)年對(dui)民(min)營企(qi)業債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)融(rong)資支持(chi)工具機制進行(xing)了(le)(le)進一步完善，通(tong)過直接投(tou)資債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)、創設信用風險(xian)緩(huan)釋(shi)憑證(zheng)、擔保增信等方式支持(chi)民(min)營企(qi)業發債(zhai)(zhai)(zhai)融(rong)資。今(jin)年以來，銀(yin)行(xing)間市(shi)場民(min)企(qi)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)融(rong)資支持(chi)工具直接和間接支持(chi)了(le)(le)52家(jia)民(min)營企(qi)業債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)發行(xing)。

　　盧大彪(biao)表示(shi)，交易(yi)所市(shi)場(chang)(chang)創設(she)的(de)信(xin)用(yong)保護工具類似銀行間(jian)信(xin)用(yong)風險緩釋(shi)憑證。截至(zhi)8月底，交易(yi)所市(shi)場(chang)(chang)創設(she)的(de)民企(qi)信(xin)用(yong)保護工具共50單，增信(xin)支持36家(jia)民企(qi)發債融資339億元。

　　同(tong)時，交易商(shang)協會通過產品和機制(zhi)創新，緩(huan)解小(xiao)微民企融(rong)資(zi)(zi)難。曹(cao)媛(yuan)媛(yuan)介(jie)紹說(shuo)，1至(zhi)8月(yue)份供應(ying)鏈資(zi)(zi)產支持(chi)票據（ABN）共發(fa)行900億(yi)元(yuan)，支持(chi)超5000家小(xiao)微企業(ye)融(rong)資(zi)(zi)；創新推出資(zi)(zi)產支持(chi)商(shang)業(ye)票據（ABCP），已(yi)有近20家企業(ye)成功發(fa)行，總計服務上(shang)下游300家小(xiao)微企業(ye)。

　　作為民(min)營(ying)(ying)經濟較為發(fa)(fa)(fa)達的地區，浙(zhe)江為民(min)營(ying)(ying)企(qi)業創造了(le)良好的發(fa)(fa)(fa)債保障機(ji)制。人民(min)銀(yin)行杭州中心支行行長殷興山在(zai)發(fa)(fa)(fa)布會上表示，銀(yin)行間市場(chang)現在(zai)已經成為浙(zhe)江民(min)營(ying)(ying)企(qi)業發(fa)(fa)(fa)債的“第一(yi)陣(zhen)地”，占(zhan)其發(fa)(fa)(fa)債總量的73%。1至8月份浙(zhe)江民(min)營(ying)(ying)企(qi)業債務融(rong)資工具(ju)發(fa)(fa)(fa)行量占(zhan)到全國的22%。

　　“我(wo)們對所(suo)有有意愿(yuan)發行債(zhai)(zhai)務融資(zi)工具的(de)民(min)營企(qi)業進行了全覆蓋、拉網式摸(mo)排，同時跟交易商協(xie)會、投資(zi)人、承(cheng)銷(xiao)商做好溝通(tong)銜接(jie)，穿針引線，幫助發債(zhai)(zhai)。”殷興(xing)山說。

　　殷興山表示，今年以(yi)來，人民(min)銀行(xing)杭(hang)州(zhou)中(zhong)心支行(xing)還創新(xin)擔保(bao)增(zeng)(zeng)信(xin)(xin)模式，通(tong)過中(zhong)債(zhai)信(xin)(xin)用(yong)增(zeng)(zeng)進公司直接(jie)增(zeng)(zeng)信(xin)(xin)的方(fang)式，支持民(min)營企(qi)業(ye)發債(zhai)，目前浙江已(yi)有3家民(min)營企(qi)業(ye)通(tong)過擔保(bao)增(zeng)(zeng)信(xin)(xin)方(fang)式發債(zhai)。

　　構建民(min)營(ying)企業融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)良(liang)好信(xin)用(yong)生態、樹立投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者信(xin)心(xin)，成為監(jian)管(guan)部門關(guan)注的(de)(de)重(zhong)點。“目前(qian)影響債(zhai)(zhai)券(quan)市場投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人信(xin)用(yong)債(zhai)(zhai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)主(zhu)要問(wen)題是擔心(xin)違(wei)約處(chu)置(zhi)問(wen)題。不少投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人害怕一(yi)旦違(wei)約，債(zhai)(zhai)券(quan)處(chu)置(zhi)不出去，也就減少了對中小、民(min)營(ying)企業債(zhai)(zhai)券(quan)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。”曹媛(yuan)媛(yuan)說，針對這(zhe)樣(yang)的(de)(de)問(wen)題，交易(yi)商協會設(she)計了專門的(de)(de)機(ji)制和(he)工(gong)具(ju)安(an)排，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者即便買到違(wei)約債(zhai)(zhai)券(quan)也不用(yong)怕，可(ke)(ke)以把違(wei)約債(zhai)(zhai)券(quan)進行轉(zhuan)讓，還可(ke)(ke)通過(guo)債(zhai)(zhai)券(quan)置(zhi)換(huan)、債(zhai)(zhai)券(quan)展(zhan)期(qi)，或者是資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)、股權(quan)等非現金手段，盡(jin)可(ke)(ke)能快速(su)地與(yu)發(fa)行人達成一(yi)致。

　　在(zai)風險監測機(ji)制(zhi)建設方(fang)面，殷興(xing)山介紹說，對(dui)于所有的民(min)營企業(ye)(ye)存(cun)(cun)續(xu)債(zhai)券和將要發(fa)行債(zhai)券，人民(min)銀行杭州中(zhong)心(xin)支行提(ti)早3個月滾動摸排，同時對(dui)下一次(ci)兌付或者(zhe)是(shi)有可能(neng)存(cun)(cun)在(zai)違(wei)約的情況(kuang)提(ti)前(qian)(qian)預判、提(ti)前(qian)(qian)商量，確保發(fa)債(zhai)企業(ye)(ye)安(an)全、有效發(fa)行，同時也維護了投資人利益。⊙記者(zhe) 黃紫豪 ○編輯 陳羽