專項債發行將收官 明年新增額度或回落
截(jie)至10月末,地方政府專項(xiang)債券(quan)發(fa)行(xing)(xing)額(e)度已完成全年計劃(hua)的95%。專家認(ren)為,由(you)于(yu)(yu)國內(nei)經濟恢復、項(xiang)目安排等因(yin)素(su),明年專項(xiang)債新增發(fa)行(xing)(xing)額(e)度或有(you)所降低,但(dan)不排除(chu)出于(yu)(yu)平滑發(fa)行(xing)(xing)節(jie)奏等原因(yin),明年新增發(fa)行(xing)(xing)額(e)度或在今年內(nei)提(ti)前下達。
專項債發(fa)行(xing)臨(lin)近尾(wei)聲
Wind數(shu)據顯示,截至目前,10月單月,各地(di)發(fa)(fa)行新(xin)增專項債(zhai)1814億(yi)元(yuan)(yuan)。分地(di)區(qu)看(kan),江蘇省(sheng)(sheng)以864億(yi)元(yuan)(yuan)的發(fa)(fa)行量遙遙領先,湖北省(sheng)(sheng)、湖南(nan)省(sheng)(sheng)、河北省(sheng)(sheng)分別發(fa)(fa)行300億(yi)元(yuan)(yuan)、218億(yi)元(yuan)(yuan)、208億(yi)元(yuan)(yuan)。
招商證(zheng)券統計,截至(zhi)30日,2020年專項債將累計發行(xing)35610億(yi)元,完成(cheng)全年計劃的94.96%。
7月(yue)底財政部(bu)曾發(fa)(fa)布(bu)通知,部(bu)署(shu)加快專(zhuan)項(xiang)債(zhai)發(fa)(fa)行使(shi)用(yong),要求確保專(zhuan)項(xiang)債(zhai)有(you)序穩妥(tuo)發(fa)(fa)行,力爭在10月(yue)底前發(fa)(fa)行完畢。
中南財經政法大學數(shu)字經濟(ji)研究院執行(xing)院長(chang)盤(pan)和林表示(shi),目(mu)前,專項(xiang)債(zhai)發(fa)行(xing)進度較快(kuai),基本達到(dao)預期。今(jin)年專項(xiang)債(zhai)發(fa)行(xing)任務下達速度快(kuai),部分(fen)地方項(xiang)目(mu)工(gong)作準備可(ke)能滯后,這些(xie)環節可(ke)能導致部分(fen)專項(xiang)債(zhai)資金(jin)延遲(chi)使用。
不排(pai)除(chu)提前下達(da)可(ke)能
國泰(tai)君安證券首席宏觀分析(xi)師高瑞(rui)東表示,明年專(zhuan)(zhuan)項債新(xin)增發(fa)行額度是(shi)否會提前(qian)下達還要打(da)上問號,主要是(shi)觀察兩方(fang)(fang)面。一方(fang)(fang)面,要看地方(fang)(fang)政府(fu)與專(zhuan)(zhuan)項債資(zi)金相匹配的(de)項目是(shi)否充足,以(yi)及今年相應(ying)項目支出進度。如推延(yan)今年部分資(zi)金到(dao)明年一季度使用(yong),提前(qian)下達新(xin)增發(fa)行額度的(de)必要性就會減弱(ruo)。另(ling)一方(fang)(fang)面,不排(pai)除為(wei)了讓財政支出節奏更為(wei)平滑,提前(qian)下達新(xin)增發(fa)行額度的(de)可能。
在(zai)盤和林(lin)看來(lai),今(jin)年(nian)內可能(neng)會下達(da)明(ming)年(nian)專項(xiang)債新增發(fa)行額度。這(zhe)并不意味著當下項(xiang)目(mu)缺錢了,而是(shi)為明(ming)年(nian)項(xiang)目(mu)前(qian)期(qi)準備規(gui)劃(hua)提供預期(qi),方便明(ming)年(nian)一(yi)些重大項(xiang)目(mu)提前(qian)謀劃(hua)全年(nian)布局。
近期(qi)不少地方(fang)已開(kai)始緊鑼密(mi)鼓籌備(bei)2021年專項債前期(qi)工作。國(guo)家發展改革委新聞(wen)發言(yan)人孟瑋日(ri)前表示,組織做(zuo)好2021年中央(yang)預(yu)算(suan)內投資(zi)計(ji)劃編(bian)制(zhi)工作,及早(zao)謀(mou)劃做(zuo)好明(ming)年專項債項目準(zhun)備(bei)工作。
明(ming)年新增額度或降低
市場(chang)人士預計(ji),由于(yu)經(jing)濟恢復、償債壓力等原因,明年專項債新(xin)增發行額度可能會較今年有所降低。
高瑞東表(biao)示,明(ming)年專(zhuan)項債新增發行(xing)(xing)額度(du)大概率會回(hui)落。受(shou)新冠(guan)肺炎(yan)疫(yi)情影響,基建(jian)是(shi)今年穩增長重要抓手(shou),需發行(xing)(xing)專(zhuan)項債等作為(wei)補充。展(zhan)望明(ming)年,我國新冠(guan)肺炎(yan)疫(yi)情防控(kong)形勢整體不(bu)錯。從9月數據看,消費恢復、制造業(ye)投資回(hui)暖(nuan)都體現出經濟恢復速度(du)較快。因此,明(ming)年對(dui)基建(jian)進(jin)一(yi)步大規模投入概率較低。
中誠信國(guo)際報(bao)告認(ren)為,伴(ban)隨經濟(ji)逐步修復(fu)、基建(jian)項(xiang)目趨(qu)于飽和(he),明年專(zhuan)項(xiang)債新增發行額度或下降。
業(ye)內(nei)人士認為,除了經濟恢復情況,地方政(zheng)府債務(wu)率也是一個考(kao)量因(yin)素(su)。
從明年(nian)專項債(zhai)資金投向看,中誠(cheng)信(xin)國(guo)際報告(gao)稱,專項債(zhai)將繼(ji)續支持既(ji)促消(xiao)費、惠民(min)生,又調結構、增后勁的“兩新(xin)一(yi)重(zhong)”領(ling)域,尤其是加(jia)快“兩新(xin)”建(jian)設。為進一(yi)步穩(wen)企業(ye)、保市場(chang)主體,將加(jia)快地(di)方政府專項債(zhai)合理支持中小銀行補充資本金工作,助力盡快化解中小企業(ye)經(jing)營(ying)風(feng)險。