“十(shi)四五(wu)”開局之年，宏觀政策走(zou)向(xiang)備受關注。這也成為正在召開的(de)(de)全國兩會(hui)代表委員熱議的(de)(de)焦點話題之一(yi)。

　　“今年(nian)要保持宏(hong)(hong)觀政策(ce)連續性、穩定性、可持續性，促進經濟運行在合(he)理區間。在區間調(diao)(diao)控(kong)基礎上加強(qiang)定向(xiang)調(diao)(diao)控(kong)、相(xiang)機調(diao)(diao)控(kong)、精準調(diao)(diao)控(kong)。宏(hong)(hong)觀政策(ce)要繼(ji)續為市(shi)場(chang)主體紓困，保持必要支持力(li)度(du)，不(bu)急轉彎，根據形勢(shi)變化(hua)適時調(diao)(diao)整完善，進一(yi)步鞏固經濟基本(ben)盤(pan)。”宏(hong)(hong)觀政策(ce)不(bu)急轉彎這一(yi)操作(zuo)取向(xiang)，日前在李克強(qiang)總理所(suo)作(zuo)的(de)政府工作(zuo)報(bao)告(gao)中被再次強(qiang)調(diao)(diao)。

　　這一定(ding)調(diao)始(shi)于2020年(nian)12月份(fen)召開的(de)中央經濟(ji)工作會議(yi)。會議(yi)指(zhi)出，“要(yao)繼續實施積極的(de)財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)和穩健的(de)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)，保持(chi)對經濟(ji)恢復(fu)的(de)必要(yao)支持(chi)力度，政(zheng)策(ce)(ce)操作上要(yao)更(geng)加精準有效(xiao)，不(bu)急轉彎，把握好政(zheng)策(ce)(ce)時度效(xiao)”。

　　今(jin)年(nian)2月份(fen)，央行發布的(de)《2020年(nian)第(di)四(si)季度(du)中國貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)執行報告》對(dui)這一基(ji)(ji)調(diao)(diao)進(jin)行了更具體闡述(shu)，“穩(wen)(wen)健(jian)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)要靈活精準、合(he)理(li)適度(du)，堅(jian)持穩(wen)(wen)字(zi)當頭(tou)，不急轉彎(wan)，把握好政(zheng)策(ce)時度(du)效，處理(li)好恢復經濟和防范風(feng)險的(de)關系，保持好正常貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)空間的(de)可持續性。完善貨(huo)幣(bi)供(gong)應調(diao)(diao)控機制，把好貨(huo)幣(bi)供(gong)應總(zong)閘門(men)，保持流動性合(he)理(li)充裕，保持貨(huo)幣(bi)供(gong)應量和社會融資規模增(zeng)速同名義(yi)經濟增(zeng)速基(ji)(ji)本(ben)匹配(pei)，保持宏觀杠(gang)桿率基(ji)(ji)本(ben)穩(wen)(wen)定，同時根據形勢變化(hua)靈活調(diao)(diao)整(zheng)政(zheng)策(ce)力度(du)、節奏和重點”。

　　人們(men)常說，重要的事情說三遍！在(zai)筆者(zhe)看來，宏觀政策不急轉彎之(zhi)所(suo)以被反復強調，說明這(zhe)一操(cao)作取(qu)向確(que)有(you)深刻的時(shi)代意義，短期(qi)看有(you)利(li)于穩定(ding)市場預(yu)期(qi)，中(zhong)長期(qi)看有(you)利(li)于中(zhong)國經(jing)濟行穩致遠。

　　當前，我國(guo)經(jing)濟社會發(fa)展正處(chu)于百年未有之大(da)變局(ju)、世(shi)界新舊秩序重(zhong)塑(su)期，經(jing)濟結構處(chu)于國(guo)內新舊動能轉換(huan)期，國(guo)內經(jing)濟發(fa)展處(chu)于疫(yi)情沖擊向疫(yi)情消退的過渡期，基于國(guo)內外和(he)長短(duan)期的復雜發(fa)展環境，今年政府工(gong)作報告提出的宏(hong)觀經(jing)濟政策延續(xu)和(he)優化了去(qu)年的政策邏輯和(he)著力(li)點，不急轉彎，繼續(xu)為(wei)市場主(zhu)體紓困(kun)，但(dan)重(zhong)點任(ren)務部署(shu)著眼于增強中長期內生(sheng)動力(li)和(he)防范風險，以期達到既(ji)利當下又惠及長遠的目標。這已成(cheng)為(wei)兩會代(dai)表委員(yuan)對此熱議的共(gong)識。

　　具(ju)體來看，今年(nian)政府工作報告(gao)首次(ci)提出“在區間調控(kong)基礎上加強(qiang)定向調控(kong)、相機調控(kong)、精準調控(kong)”，其(qi)中“定向調控(kong)”“精準調控(kong)”強(qiang)調了政策(ce)結構，“相機調控(kong)”則強(qiang)調了政策(ce)節(jie)奏。這將(jiang)成為2021年(nian)中國(guo)宏觀(guan)政策(ce)的重要特征。

　　從財政政策來看，仍然積極(ji)，表述(shu)由去(qu)年(nian)的“更加積極(ji)有為”調整為“提質增效、更可持(chi)續(xu)”。疫情沖擊下的“超常(chang)規”財政政策今年(nian)邊(bian)際收(shou)斂以“更可持(chi)續(xu)”，注重優化(hua)支出(chu)結構、挖潛增效。

　　貨幣政(zheng)策(ce)依舊以穩(wen)健為基(ji)(ji)調，表(biao)述由去年的(de)“靈活適(shi)(shi)度(du)”調整為“靈活精(jing)(jing)準”“合理(li)適(shi)(shi)度(du)”。業界專家普遍認(ren)為，“精(jing)(jing)準”位于“適(shi)(shi)度(du)”之前，意味著貨幣政(zheng)策(ce)將更加(jia)聚焦于經(jing)濟的(de)結構性(xing)問題，通過引導信貸投(tou)向、金融體(ti)系讓(rang)利兩(liang)大手段，支持后疫情時代的(de)經(jing)濟復蘇。同時，綜合考慮經(jing)濟恢復基(ji)(ji)礎尚(shang)不牢固以及3%左(zuo)右(you)的(de)通脹目標(biao)，預(yu)計(ji)貨幣政(zheng)策(ce)“轉彎”的(de)力度(du)將較為溫和，節(jie)奏(zou)將較為平穩(wen)。

　　從具體指標看，今年(nian)(nian)政府工(gong)作(zuo)報告(gao)提出的財政政策目(mu)標高于市場一致預(yu)期：赤字率(lv)擬(ni)按3.2%左右安排（2020年(nian)(nian)3.6%以(yi)上、2019年(nian)(nian)2.8%，2021年(nian)(nian)為(wei)(wei)前兩年(nian)(nian)折(zhe)中）；不(bu)(bu)再(zai)發(fa)行抗(kang)疫(yi)特別國債(zhai)(zhai)；擬(ni)安排地(di)方專(zhuan)項債(zhai)(zhai)3.65萬億元(yuan)（2020年(nian)(nian)為(wei)(wei)3.75萬億元(yuan)），優先支持(chi)在建工(gong)程。貨幣政策則延續了“不(bu)(bu)急轉彎”的方向，貨幣供應量和(he)社會融資規(gui)模增速與名義(yi)經濟增速基本(ben)匹配(pei)，推(tui)動實(shi)際貸款利率(lv)進一步降(jiang)低，同樣好于市場預(yu)期。

　　當然，我們還需(xu)看(kan)到，保持經濟(ji)平穩運行，不(bu)僅需(xu)要宏(hong)觀政策(ce)(ce)，更需(xu)要改革創(chuang)(chuang)新。正如國家(jia)發改委(wei)有(you)關人(ren)士此前表示，有(you)些臨時性、救急性的政策(ce)(ce)不(bu)能作為(wei)“長(chang)久(jiu)之計”，隨著經濟(ji)運行逐步恢復常(chang)態(tai)(tai)，還是要在(zai)常(chang)態(tai)(tai)化政策(ce)(ce)環境下(xia)，更多通(tong)過改革創(chuang)(chuang)新的辦法，激發市場主體的內生動力(li)，也為(wei)未來應對更加復雜局面留出政策(ce)(ce)空間。此言(yan)極是。（張 亮(liang)）