中證網訊(xun)（記者 胡(hu)雨(yu)）國(guo)家統計(ji)局3月10日發布(bu)2月CPI及PPI數據。興(xing)業證券發布(bu)研報指(zhi)出，國(guo)內CPI受豬(zhu)價(jia)下跌影響，全年難有通脹；油(you)價(jia)等大宗價(jia)格(ge)上漲將(jiang)推動PPI繼續回升。

　　興(xing)業證(zheng)券認為，2月(yue)CPI同比下降0.2%，降幅較上(shang)月(yue)收窄0.1個百分(fen)點(dian)，其中(zhong)豬價(jia)同比下降14.9%，是CPI的主(zhu)要(yao)拖累。雖然CPI仍為負值，但主(zhu)要(yao)受到(dao)去(qu)年價(jia)格變(bian)動翹尾因素影響，新漲(zhang)價(jia)因素則貢獻約1.6個百分(fen)點(dian)。核心CPI同比觸底回升，由上(shang)月(yue)下降0.3%轉為持平。

　　往(wang)后(hou)看(kan)，興(xing)業證(zheng)(zheng)券認(ren)為，國(guo)內(nei)CPI受豬(zhu)(zhu)價(jia)下跌影響(xiang)，全(quan)年難有通脹。雖然近期(qi)非洲豬(zhu)(zhu)瘟(wen)(wen)再起，導致市場(chang)再次(ci)(ci)擔憂豬(zhu)(zhu)價(jia)后(hou)續走勢，但此次(ci)(ci)非洲豬(zhu)(zhu)瘟(wen)(wen)對生豬(zhu)(zhu)產能(neng)僅是階段性(xing)影響(xiang)，預計中秋(qiu)節前(qian)后(hou)可能(neng)受節前(qian)備貨需求影響(xiang)，生豬(zhu)(zhu)現貨價(jia)格會再次(ci)(ci)上升，但總體(ti)均(jun)價(jia)仍遠低于去年同期(qi)。興(xing)業證(zheng)(zheng)券估算(suan)，國(guo)內(nei)CPI同比(bi)增(zeng)速(su)高點或在11月，約為2.5%。

　　興業(ye)證券認為，受益于(yu)國(guo)際油(you)價(jia)和大宗價(jia)格(ge)的上漲，2月PPI同(tong)比上漲1.7%，漲幅較上月擴大1.4個(ge)百(bai)分點；但(dan)由于(yu)天氣轉暖及(ji)(ji)春節假期影(ying)響，供暖及(ji)(ji)工(gong)業(ye)用電(dian)需求(qiu)減弱(ruo)，PPI環比漲幅回(hui)落(luo)0.2個(ge)百(bai)分點。興業(ye)證券預計，隨著疫情(qing)緩(huan)解，全球跨(kua)境服務貿易的開放，油(you)價(jia)將持續回(hui)升，假設(she)地緣(yuan)政治(zhi)穩定，WTI原油(you)價(jia)格(ge)在(zai)年(nian)底達到(dao)70美元/桶，則PPI同(tong)比增速將在(zai)10月達到(dao)全年(nian)高點，約為5.8%。