2020年(nian)(nian)，是(shi)債(zhai)券(quan)發行(xing)人按照新證券(quan)法(fa)要求披(pi)(pi)露年(nian)(nian)報的(de)首個年(nian)(nian)份。6月4日，深(shen)交所披(pi)(pi)露，2020年(nian)(nian)深(shen)市債(zhai)券(quan)和資產(chan)支持證券(quan)發行(xing)規模同比(bi)增長36%，公司(si)債(zhai)券(quan)AAA主(zhu)體發行(xing)規模占比(bi)從51%提高到(dao)64%。

　　深交所表示，下(xia)一步(bu)將堅決打擊財務造(zao)假(jia)、欺詐發行、惡意(yi)“逃廢債(zhai)(zhai)”等嚴重違法違規和(he)損害市(shi)場信用基礎(chu)的行為，推動債(zhai)(zhai)市(shi)健康穩定發展。

　　債務水平(ping)總體平(ping)穩

　　從信(xin)披(pi)質量看(kan)，深(shen)交(jiao)所表示，根據2020年年報(bao)審核結果，發(fa)行人(ren)或專項計劃管理人(ren)信(xin)息披(pi)露(lu)質量較往年有所提升(sheng)，年報(bao)可讀性(xing)、有用性(xing)進一步增強。從基(ji)本面看(kan)，2020年，深(shen)市債券發(fa)行人(ren)整體深(shen)耕(geng)主(zhu)業，資產(chan)規(gui)模和盈利能(neng)力延續增長態勢，債務水平(ping)(ping)總體平(ping)(ping)穩。

　　截至2020年(nian)末，深(shen)市債(zhai)券發(fa)行(xing)(xing)人(ren)資(zi)(zi)產總額較上年(nian)末增(zeng)長10%，平(ping)均(jun)資(zi)(zi)產負債(zhai)率61%，資(zi)(zi)產負債(zhai)結(jie)構總體處于合理水(shui)平(ping)。2020年(nian)深(shen)市債(zhai)券發(fa)行(xing)(xing)人(ren)平(ping)均(jun)營(ying)業收入(ru)、歸屬于母公司所有者的(de)凈(jing)利(li)潤同比增(zeng)長均(jun)超8%；平(ping)均(jun)經營(ying)活(huo)(huo)動(dong)現(xian)金凈(jing)流(liu)入(ru)與(yu)上年(nian)基本持平(ping)，平(ping)均(jun)籌資(zi)(zi)活(huo)(huo)動(dong)現(xian)金凈(jing)流(liu)入(ru)大(da)幅增(zeng)加，較上年(nian)同期增(zeng)長74%。

　　深交(jiao)所表示，2020年(nian)年(nian)報審(shen)核工作(zuo)突出重點，聚(ju)焦于主體(ti)償(chang)(chang)債能力和(he)基(ji)礎資產現金流狀(zhuang)況，結合整體(ti)償(chang)(chang)債風險特征(zheng)分類監管、精準施策，提(ti)升監管前瞻性。

　　一(yi)是關(guan)注非(fei)標審(shen)計(ji)意見涉及事項對(dui)償債(zhai)能力(li)(li)影響(xiang)。根據審(shen)計(ji)報告(gao)反映的問題性質和影響(xiang)范圍(wei)，深交所(suo)及時啟動風(feng)險(xian)排查，通過問詢進(jin)一(yi)步(bu)了(le)解對(dui)公司持續(xu)經營能力(li)(li)與償債(zhai)能力(li)(li)影響(xiang)，并做好風(feng)險(xian)分類(lei)監管。

　　二是(shi)關注債(zhai)務(wu)(wu)規(gui)(gui)模、結構、期限及其變動(dong)的合理(li)性。針(zhen)對債(zhai)務(wu)(wu)杠桿高(gao)于(yu)同行(xing)業、債(zhai)務(wu)(wu)增長(chang)規(gui)(gui)模較快且(qie)短期償債(zhai)壓力較大的公(gong)司(si)，或者資(zi)(zi)產(chan)規(gui)(gui)模較小、資(zi)(zi)產(chan)負債(zhai)率超出(chu)合理(li)水平、償債(zhai)能力較弱(ruo)的公(gong)司(si)，要求公(gong)司(si)說明(ming)全口徑有息負債(zhai)同比變動(dong)情(qing)況(kuang)、期限結構、債(zhai)務(wu)(wu)增長(chang)原(yuan)因及是(shi)否(fou)存在債(zhai)務(wu)(wu)逾期等情(qing)況(kuang)。

　　三是(shi)關注(zhu)“存貸(dai)雙(shuang)高”“盈利高度依賴(lai)非經常性損益(yi)”“母(mu)弱子強”等發(fa)行主(zhu)體償債風險。對于“存貸(dai)雙(shuang)高”發(fa)行人(ren)，要求說明貨幣資(zi)金(jin)真(zhen)實性及是(shi)否(fou)存在權(quan)利瑕(xia)疵，防范涉嫌虛增資(zi)金(jin)或隱(yin)瞞資(zi)金(jin)受限情況(kuang)。

　　四是關注公司治理失范、承諾(nuo)未履(lv)行及涉嫌“逃廢(fei)債(zhai)”等行為。對(dui)于存(cun)在(zai)大額資(zi)(zi)產(chan)抵質押、對(dui)外投資(zi)(zi)、股權或資(zi)(zi)產(chan)轉(zhuan)讓(rang)等情(qing)形(xing)的，關注是否存(cun)在(zai)信息披(pi)露違規、惡意轉(zhuan)移(yi)資(zi)(zi)產(chan)“逃廢(fei)債(zhai)”等行為。

　　提升監管效能

　　深交(jiao)所表示(shi)，接下來，將夯實(shi)制度(du)基礎，提升監管效能，優化市場結構，發揮資(zi)本(ben)市場樞紐作(zuo)用，扎實(shi)推進債(zhai)市高質量發展。

　　一(yi)是(shi)(shi)守好(hao)定位，支持(chi)優(you)(you)質企業融資發(fa)展。二是(shi)(shi)嚴懲違(wei)規，維護市(shi)場(chang)(chang)(chang)紀律和(he)秩序。堅決打(da)擊財務(wu)造假(jia)、欺詐發(fa)行(xing)、惡意“逃廢債”等(deng)嚴重違(wei)法違(wei)規和(he)損害市(shi)場(chang)(chang)(chang)信用基礎的行(xing)為，推(tui)動債市(shi)健康(kang)穩定發(fa)展。三是(shi)(shi)防(fang)(fang)控風險(xian)(xian)，健全全鏈條工作(zuo)機制(zhi)。把好(hao)入口關(guan)，增強審(shen)核端(duan)與監管(guan)(guan)(guan)端(duan)協同聯動，強化存續期風險(xian)(xian)監測和(he)排查；持(chi)續優(you)(you)化債券風險(xian)(xian)聯防(fang)(fang)聯控工作(zuo)機制(zhi)，督促相關(guan)主體歸位盡責，積極發(fa)揮監管(guan)(guan)(guan)合力，及(ji)時防(fang)(fang)范化解風險(xian)(xian)。四是(shi)(shi)優(you)(you)化服務(wu)，增強市(shi)場(chang)(chang)(chang)獲得感。在融資審(shen)核、發(fa)行(xing)上市(shi)、持(chi)續監管(guan)(guan)(guan)、風險(xian)(xian)處置等(deng)多環節持(chi)續簡化辦理程序、提升服務(wu)質量，讓注冊制(zhi)改革惠(hui)及(ji)市(shi)場(chang)(chang)(chang)各方。