5月經(jing)濟數(shu)據公布(bu)在即。作為拉動經(jing)濟增長的“三駕(jia)馬車”之一，消(xiao)費(fei)恢復情況受(shou)到廣泛關注。專家預測，居民(min)(min)消(xiao)費(fei)料(liao)繼續穩(wen)步恢復，5月社會消(xiao)費(fei)品(pin)零售總額兩年平(ping)均(jun)增速將高于4月，未來消(xiao)費(fei)將持續穩(wen)步復蘇(su)。長期來看，促消(xiao)費(fei)有賴于居民(min)(min)收入增加(jia)、社保體系完善等。

　　服務消費繼續改善

　　天風證(zheng)券固定收益首(shou)席分析(xi)師孫彬彬預(yu)計，5月社會消費(fei)品零售(shou)總額同比增(zeng)速預(yu)計將達12.2%，兩(liang)年平均(jun)增(zeng)速4.5%，居(ju)民消費(fei)料繼續(xu)穩(wen)步(bu)恢復。

　　孫彬(bin)彬(bin)表示(shi)，作出(chu)上述判斷主(zhu)要有兩方面原因：一(yi)是(shi)服務(wu)消費繼續改善(shan)。5月餐飲營(ying)業門店數量和營(ying)業額較4月明顯(xian)回升，特別是(shi)“五一(yi)”小長假(jia)期(qi)(qi)間(jian)增(zeng)長較多；電影(ying)票房(fang)明顯(xian)回升，較2019年同期(qi)(qi)增(zeng)長32%，觀影(ying)人次相比(bi)2019年增(zeng)幅也在20%至30%。二是(shi)“五一(yi)”期(qi)(qi)間(jian)旅游數據(ju)也顯(xian)示(shi)出(chu)消費改善(shan)趨勢。“五一(yi)”期(qi)(qi)間(jian)全國國內旅游出(chu)游人次同比(bi)增(zeng)長119.7%，按可(ke)比(bi)口徑恢(hui)復至疫(yi)前同期(qi)(qi)的(de)103.2%；實現國內旅游收入1132.3億元，同比(bi)增(zeng)長138.1%，按可(ke)比(bi)口徑恢(hui)復至疫(yi)前同期(qi)(qi)的(de)77.0%，均(jun)較清明節假(jia)期(qi)(qi)明顯(xian)改善(shan)。

　　平安(an)證券首席經濟(ji)學家(jia)鐘正生認(ren)為，從(cong)石油(you)(you)及(ji)制(zhi)品(pin)方(fang)面來看，5月國內成品(pin)油(you)(you)價格調漲1次，而去年(nian)5月該(gai)價格沒有(you)調整。考慮到“五一(yi)”假(jia)期帶動出(chu)行(xing)需求，預計(ji)5月限額(e)以上(shang)企業石油(you)(you)及(ji)制(zhi)品(pin)的零售總額(e)將對總體消(xiao)費同比增速形成一(yi)定拉(la)動。

　　消費復蘇料持續

　　對于消費(fei)未來(lai)的恢復趨(qu)勢，華泰證(zheng)券(quan)固定收益首席分析師張繼強預計，到今年四季度，消費(fei)增速可能提高(gao)至6.8%左右，本輪(lun)消費(fei)復蘇周(zhou)期有望持續到明年上半年。

　　張繼強認為，分(fen)析消費需要(yao)關(guan)注可支配收入、消費傾向、消費場(chang)景等(deng)多方(fang)面因素。其中從消費場(chang)景來看，其恢復(fu)主要(yao)取決于國(guo)內(nei)疫(yi)苗(miao)接種率。近期疫(yi)苗(miao)接種加(jia)快，預計到(dao)(dao)今年(nian)(nian)四季度(du)，國(guo)內(nei)可實現每百人接種量110劑次以上，可大(da)大(da)緩解居(ju)民對疫(yi)情的恐懼(ju)心理和場(chang)景限制，到(dao)(dao)年(nian)(nian)底時，消費場(chang)景對消費的影響將變得微弱。

　　東吳(wu)證券宏(hong)觀研究(jiu)員(yuan)趙藝原表示，未(wei)來必選消(xiao)費恢復(fu)至潛在增(zeng)速(su)，有賴于居民(min)收(shou)入(ru)差距逐漸恢復(fu)到(dao)正常水(shui)平，而可選消(xiao)費的(de)復(fu)蘇則需要居民(min)可支配收(shou)入(ru)恢復(fu)到(dao)正常增(zeng)速(su)、居民(min)防御(yu)性儲蓄意愿(yuan)下降(jiang)，這(zhe)依賴于社保體系完善程(cheng)度等因素。

　　推進收入分配制度等改革

　　對(dui)于促進(jin)消(xiao)費長期穩(wen)定增長，專(zhuan)家認為，建設(she)國際消(xiao)費中心城市是重要舉措之一。在持續促進(jin)經濟(ji)增長的同時，應(ying)完善收入分配制度(du)等改革。

　　北京、天津、上海、成都(dou)、廣州等多(duo)個城(cheng)市都(dou)計劃打造國際消費中心(xin)城(cheng)市，推動(dong)消費增長。

　　中(zhong)國國際經濟交流中(zhong)心副理事長、商務部(bu)(bu)原副部(bu)(bu)長魏建國預(yu)計，“十四(si)五”期間(jian)，上(shang)海、廣州、杭州、南京，包括(kuo)中(zhong)西部(bu)(bu)地區的城市都可以作為國際消(xiao)費中(zhong)心城市的候選。以中(zhong)心城市引領周邊(bian)城市消(xiao)費，我國消(xiao)費能在未(wei)來5年內達到新的水平。

　　此外，中泰(tai)證券首席經濟學(xue)家李迅雷(lei)認為，我國要提(ti)高消(xiao)費在GDP中占比(bi)，除了繼續穩增長(chang)，改(gai)革(ge)是不可回避的。未(wei)來應貫徹(che)落(luo)實“完善再(zai)分配(pei)機制，加大稅(shui)收、社保等調節力度和精準性；發揮第(di)三次分配(pei)的作用(yong)，發展慈善事業”等方面改(gai)革(ge)，推動改(gai)革(ge)落(luo)地。