中證網訊（記者　倪銘婭）畢馬威中國首席經濟學家康勇日前接受中國證券報記者采訪時表示，受疫情、就業結構性矛盾以及居民消費信心影響，下半年消費或將呈溫和恢復態勢，但大幅增長的可能性較低。

　　康勇分析稱，一方面，雖然我國就業市場總量穩定，但就業結構性矛盾依然存在。隨著畢業季的到來，7月份16歲–24歲年輕人調查失業率達到16.2%，較上月提高了0.8個百分點。解決結構性失業問題依然至關重要。

　　另一方面，消費的增長取決于居民對收入的信心。央行調查數據顯示，居民對收入的信心雖然從去年疫情時的低谷逐步回升，但仍未恢復到疫情前水平，導致居民儲蓄傾向依然較高，二季度居民選擇“更多儲蓄”的占比為49.4%，仍處于較高水平。由于預防性儲蓄較高，1–6月居民人均消費支出實際同比增長17.4%，兩年平均增速為3.2%，低于疫情前的居民消費增速。未來消費回暖的速度依然取決于收入的提升和消費者信心的增強。值得注意的是，8月17日中央財經委員會第十次會議強調要在高質量發展中促進共同富裕，構建初次分配、再分配、三次分配協調配套的基礎性制度安排，擴大中等收入群體比重，增加低收入群體收入，合理調節高收入，取締非法收入等，或將有助于居民對收入信心的改善。

　　今年以來，制造業投資展現出一定韌性。1-7月制造業投資兩年平均增長3.1%，較上半年加快1.1個百分點。

　　究其原因，康勇表示，一方面，全球經濟和貿易持續回暖，發達經濟體工業生產逐步恢復正常，帶動我國運輸、機械設備等行業制造業投資增長。另一方面，由于工業品價格依然保持高位，上游企業利潤維持較高增速，有色冶煉相關行業投資增速較上半年進一步提升。

　　“值得注意的是，制造(zao)業PMI新出(chu)口訂單(dan)指(zhi)數已經連續3個月處于50的榮枯(ku)線(xian)以下(xia)，出(chu)口對(dui)(dui)國內工業生(sheng)產和制造(zao)業投(tou)(tou)資的拉(la)動效(xiao)應(ying)正(zheng)在減弱(ruo)，這(zhe)將(jiang)對(dui)(dui)企業后續投(tou)(tou)資動力(li)產生(sheng)一定(ding)擾(rao)動。”康勇(yong)說，當前基建(jian)和房地(di)產走勢相對(dui)(dui)偏(pian)弱(ruo)，經濟增速(su)有(you)所放慢，疊(die)加(jia)疫(yi)情反(fan)復、環(huan)保限產等不確定(ding)性因素，或將(jiang)影響企業未來投(tou)(tou)資信心。此外，大宗商品價格走勢、原材料供應(ying)狀況、航運價格等亦將(jiang)對(dui)(dui)制造(zao)業投(tou)(tou)資產生(sheng)影響，預計制造(zao)業企業將(jiang)采取相對(dui)(dui)謹慎(shen)態度(du)，下(xia)半年制造(zao)業投(tou)(tou)資增速(su)或將(jiang)有(you)所放緩。