北京證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)（下稱(cheng)“北交(jiao)(jiao)所(suo)”）開市前的(de)制(zhi)度(du)建設正在快速(su)推進(jin)。中國證監會官網昨日(ri)發布消(xiao)息(xi)，就新起(qi)草的(de)北交(jiao)(jiao)所(suo)發行上(shang)市、再融(rong)資、持續監管相關的(de)11件內容與格式準則，向社會公開征求意(yi)見。

　　證監會在總體(ti)平移精選層(ceng)相關規(gui)定的(de)基礎上(shang)，突出(chu)北(bei)交(jiao)所(suo)服務(wu)創(chuang)新型中小企業(ye)的(de)特(te)色，對北(bei)交(jiao)所(suo)上(shang)市公司(si)招股說明書(shu)、募集說明書(shu)、發行情況報(bao)告(gao)書(shu)、年度報(bao)告(gao)、中期報(bao)告(gao)、權(quan)益(yi)變動報(bao)告(gao)書(shu)、收購(gou)報(bao)告(gao)書(shu)、重組報(bao)告(gao)書(shu)等(deng)信息披露(lu)文(wen)件(jian)的(de)披露(lu)內容和格式提出(chu)了明確(que)要(yao)求。

　　證監會在起(qi)草(cao)規則時，堅持了壓實責任、突出重點(dian)、繁簡適中(zhong)(zhong)、充分授權的(de)(de)原則，全面提高北交所上市公司信(xin)息披(pi)露的(de)(de)針對性(xing)、有效性(xing)和可(ke)讀(du)性(xing)，同時努力降低中(zhong)(zhong)小企業的(de)(de)信(xin)息披(pi)露成本(ben)，著力構建契合(he)中(zhong)(zhong)小企業發(fa)展階段和成長(chang)規律的(de)(de)信(xin)息披(pi)露規則體系(xi)。

　　同(tong)時，為充分(fen)發(fa)揮北交所對新三板創(chuang)新層、基(ji)礎層的示范引(yin)領和“反哺”功能，進(jin)一(yi)步豐富(fu)掛牌(pai)公(gong)司融資工具(ju)，證監(jian)會還制定(ding)了掛牌(pai)公(gong)司定(ding)向發(fa)行可轉債相關的兩件內(nei)容與格式準則(ze)，一(yi)并向社會公(gong)開征求意見。

　　招股說明書披露適度精簡

　　北(bei)交所招(zhao)股說明書及申請(qing)文件總(zong)體平移了精選層公(gong)開發行說明書的相(xiang)(xiang)關規定，提(ti)出了公(gong)開發行股票并在北(bei)交所上市相(xiang)(xiang)關信息披(pi)露的總(zong)體要求(qiu)，明確了招(zhao)股說明書披(pi)露內(nei)容和(he)章節設(she)置的要求(qiu)，列(lie)明了申請(qing)文件目錄。

　　其主要內容(rong)包括(kuo)：

　　堅持以信(xin)息(xi)(xi)披(pi)露(lu)為中心(xin)，以投資者(zhe)需求為導(dao)向，要求發行人重(zhong)點(dian)披(pi)露(lu)業務與技術(shu)、公司治理、財務會(hui)計信(xin)息(xi)(xi)和(he)募集資金運用等方面的(de)信(xin)息(xi)(xi)，信(xin)息(xi)(xi)披(pi)露(lu)須真實、準確、完整(zheng)，簡明清晰(xi)、通俗易懂。

　　立足“層層遞進(jin)”的市場(chang)結構(gou)，強化北交(jiao)所與新三板(ban)創新層、基(ji)礎層的有機聯系，對(dui)曾在掛牌期間合(he)規(gui)披露(lu)的信息(xi)（如歷史沿革(ge)信息(xi)等），在招股(gu)說明書中(zhong)適度精簡披露(lu)要(yao)求，降低發行人信息(xi)披露(lu)成本。

　　壓實發行人(ren)信(xin)息披露第一責(ze)任，明確控股(gu)股(gu)東、實際控制人(ren)的連帶責(ze)任，強化保薦(jian)人(ren)、證券(quan)服(fu)務機(ji)構(gou)等(deng)的核(he)查把關責(ze)任。

　　細化關(guan)聯交易核查披露(lu)要求(qiu)

　　北交所(suo)證券(quan)發行(xing)募集說明書準(zhun)則文件及申(shen)請文件，按不同(tong)的發行(xing)方(fang)式和(he)(he)(he)融資品種，分別(bie)規范(fan)了公開發行(xing)和(he)(he)(he)定(ding)向(xiang)發行(xing)普(pu)通股、定(ding)向(xiang)發行(xing)可轉債，和(he)(he)(he)定(ding)向(xiang)發行(xing)優(you)先股的募集說明書信(xin)息披(pi)露內容(rong)和(he)(he)(he)申(shen)請文件編(bian)報要求。

　　其主要(yao)內容包括：

　　依照(zhao)北交所(suo)“小額、快速、靈活、多元”的再融(rong)資(zi)制度(du)設計(ji)理念，針對不同發行方式(shi)、融(rong)資(zi)品種(zhong)合理設定信息披露(lu)的要點和重(zhong)點，兼(jian)顧(gu)中小企(qi)業披露(lu)成本和投資(zi)者決策需求(qiu)，暢順融(rong)資(zi)渠道。

　　在總結(jie)精選層實踐經(jing)驗的基礎上，對照滬深(shen)交易所(suo)上市(shi)公司持續融(rong)資的監(jian)管規定，細化(hua)了(le)關(guan)聯交易、定價合理性等事項的核查(cha)披露要求，強化(hua)中小股東(dong)權益保護。

　　精簡申請(qing)文件(jian)，將募集資(zi)金可(ke)行(xing)性分析報告等申請(qing)文件(jian)，轉(zhuan)化為募集說明書中的信息披(pi)露要求，引導(dao)上市公司向投(tou)資(zi)者作公開披(pi)露。

　　要求披露研發情況、未盈利原因

　　北(bei)交(jiao)所(suo)定期(qi)(qi)報告準則分別(bie)規范(fan)了(le)北(bei)交(jiao)所(suo)上市公(gong)司(si)年報和半年報的編制和披露(lu)要求，并授權北(bei)交(jiao)所(suo)制定定期(qi)(qi)報告摘要的披露(lu)內(nei)容。

　　據悉，北交所定期報告格式準則總體平移了精選層公(gong)司的披(pi)露規則，相比滬深交易所保留了一些特色化安排。主要內容包括(kuo)：

　　縮減了專項報(bao)告(gao)的編(bian)報(bao)要(yao)求，由于(yu)內(nei)(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)、退(tui)市風(feng)險相關(guan)內(nei)(nei)(nei)容已(yi)在年報(bao)對應章(zhang)節充分體(ti)現，不強(qiang)制(zhi)(zhi)要(yao)求編(bian)制(zhi)(zhi)內(nei)(nei)(nei)控(kong)評價報(bao)告(gao)、內(nei)(nei)(nei)控(kong)審計(ji)報(bao)告(gao)和退(tui)市專項報(bao)告(gao)。

　　整(zheng)合(he)內(nei)(nei)容、壓縮篇幅，將違規擔(dan)(dan)保、重(zhong)大擔(dan)(dan)保等披露(lu)內(nei)(nei)容合(he)并、精簡，要(yao)求(qiu)在重(zhong)大事件(jian)章節集中披露(lu)，便于投資者閱讀理解(jie)。

　　細化與投資決策密(mi)切(qie)相關(guan)的重要內容的披露(lu)(lu)要求，對研發情況、未盈利原(yuan)因(yin)分(fen)析及(ji)改善策略(lve)等(deng)作出了更(geng)為詳細的披露(lu)(lu)規定。

　　對收購重組披露作出差異化規(gui)定(ding)

　　證監會此次征求意見(jian)的(de)北交所收(shou)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)相(xiang)關內容(rong)與格式準(zhun)則，主(zhu)要(yao)規范了北交所上市(shi)公司收(shou)購(gou)和重(zhong)(zhong)大資(zi)產重(zhong)(zhong)組(zu)活(huo)動(dong)(dong)的(de)相(xiang)關信息披露(lu)行(xing)為，分(fen)別明確了收(shou)購(gou)中(zhong)權益變動(dong)(dong)報(bao)告(gao)書(shu)、收(shou)購(gou)報(bao)告(gao)書(shu)、要(yao)約收(shou)購(gou)報(bao)告(gao)書(shu)、董(dong)事會報(bao)告(gao)書(shu)和進行(xing)重(zhong)(zhong)大資(zi)產重(zhong)(zhong)組(zu)中(zhong)重(zhong)(zhong)組(zu)報(bao)告(gao)書(shu)和重(zhong)(zhong)組(zu)預(yu)案等(deng)文件的(de)編報(bao)和披露(lu)要(yao)求。

　　其主(zhu)要內容包括：

　　保留平移了精選層的規(gui)則(ze)體例和原則(ze)性要(yao)求(qiu)，沿用原有(you)掛牌公司收購(gou)重組格式(shi)準(zhun)則(ze)的章(zhang)節結(jie)構(gou)，將滬深交易所上市公司現行權益變動報告書(shu)(shu)等四項準(zhun)則(ze)整合為一，對不同報告書(shu)(shu)的披露要(yao)求(qiu)分別作出(chu)專章(zhang)規(gui)定，文件(jian)相對簡明、清晰。

　　充分借鑒滬深(shen)交易所(suo)上(shang)市公司成熟規(gui)則，內(nei)容上(shang)參照(zhao)滬深(shen)交易所(suo)上(shang)市公司相(xiang)關格式準則的要求作出統一規(gui)定，收購重組(zu)中(zhong)披(pi)(pi)露(lu)文件類型、名(ming)稱(cheng)、主(zhu)(zhu)要內(nei)容、披(pi)(pi)露(lu)時間(jian)總體(ti)保持一致(zhi)，便于市場主(zhu)(zhu)體(ti)理解操作。

　　充分考(kao)慮(lv)中(zhong)小企業特點作出差異(yi)化規(gui)定，例如，將收購準則中(zhong)重大(da)交(jiao)易(yi)披(pi)露標(biao)準與日常監管中(zhong)重大(da)關(guan)聯交(jiao)易(yi)的(de)標(biao)準取齊一致，在(zai)更加(jia)符(fu)合企業實際情況的(de)同時(shi)，保持北交(jiao)所規(gui)則間有序(xu)銜接。