中(zhong)(zhong)證網訊(xun)（記者 趙白執南(nan)）12月1日(ri)，中(zhong)(zhong)國人(ren)民大(da)學(xue)國家發(fa)(fa)展與(yu)戰(zhan)略(lve)研(yan)究院教授王晉斌在中(zhong)(zhong)國宏觀(guan)經濟(ji)論壇（CMF）宏觀(guan)經濟(ji)熱點(dian)問題研(yan)討(tao)會（第39期）上代表課題組(zu)發(fa)(fa)布報告表示，美聯儲貨幣政(zheng)策轉向(xiang)應不會導致(zhi)類似于2020年3月的(de)全球(qiu)金融大(da)動蕩。

　　王(wang)晉斌解釋，一(yi)是居民和企業資產負債(zhai)(zhai)表(biao)質量比(bi)2019年(nian)(nian)、2020年(nian)(nian)好，雖(sui)然美(mei)國(guo)政府債(zhai)(zhai)務(wu)大(da)幅(fu)增長(chang)，但(dan)違約的(de)概率(lv)應(ying)(ying)該沒(mei)有(you)；二是貨(huo)幣政策轉向不(bu)(bu)(bu)代(dai)表(biao)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)(xing)不(bu)(bu)(bu)充裕(yu)。與2020年(nian)(nian)3月之前全(quan)球(qiu)金融市(shi)(shi)場的(de)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)(xing)相比(bi)，今(jin)年(nian)(nian)全(quan)球(qiu)金融市(shi)(shi)場的(de)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)(xing)是充裕(yu)的(de)，流(liu)(liu)動(dong)性(xing)(xing)充裕(yu)就不(bu)(bu)(bu)可(ke)能有(you)大(da)的(de)危機；三是高(gao)通(tong)(tong)脹(zhang)存在不(bu)(bu)(bu)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)。近期(qi)出現(xian)了(le)通(tong)(tong)脹(zhang)預期(qi)下降的(de)情況，主要(yao)(yao)是由(you)于(yu)運輸、供應(ying)(ying)鏈等方面出現(xian)改(gai)善，但(dan)是由(you)于(yu)新病毒變種對(dui)供應(ying)(ying)鏈可(ke)能造成(cheng)沖擊(ji)，未來通(tong)(tong)脹(zhang)還是有(you)一(yi)定(ding)(ding)不(bu)(bu)(bu)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)；四是疫情的(de)不(bu)(bu)(bu)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)沖擊(ji)決定(ding)(ding)了(le)美(mei)聯儲不(bu)(bu)(bu)會采取超出市(shi)(shi)場預期(qi)的(de)緊(jin)縮辦法。TAPER在很(hen)大(da)程(cheng)度上(shang)(shang)體(ti)現(xian)了(le)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)(xing)與利率(lv)分(fen)離管理的(de)特征，決定(ding)(ding)了(le)國(guo)際(ji)金融市(shi)(shi)場應(ying)(ying)該不(bu)(bu)(bu)會受到流(liu)(liu)動(dong)性(xing)(xing)收緊(jin)和利率(lv)上(shang)(shang)揚的(de)同(tong)時(shi)劇烈沖擊(ji)，國(guo)際(ji)金融市(shi)(shi)場利率(lv)上(shang)(shang)揚大(da)概率(lv)將呈現(xian)出波動(dong)中的(de)節(jie)制性(xing)(xing)上(shang)(shang)揚。“今(jin)年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)美(mei)債(zhai)(zhai)收益(yi)率(lv)很(hen)難(nan)超過今(jin)年(nian)(nian)3月份的(de)高(gao)點，美(mei)元指(zhi)數走強并不(bu)(bu)(bu)具備(bei)中期(qi)基礎。如果(guo)美(mei)元指(zhi)數不(bu)(bu)(bu)大(da)漲，美(mei)元不(bu)(bu)(bu)持續走強，對(dui)外圍市(shi)(shi)場造成(cheng)的(de)影響相對(dui)要(yao)(yao)小很(hen)多(duo)。”他說。