近日，多個部委密集部署2022年穩增長(chang)相關政(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)。專家表(biao)示，2022年經(jing)濟增長(chang)動力將(jiang)(jiang)(jiang)來自(zi)以科技創新為(wei)核心的(de)制造業(ye)投資、加速增長(chang)的(de)基建(jian)投資、逐漸(jian)復蘇的(de)消費及持(chi)續向好的(de)出口。積極的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)將(jiang)(jiang)(jiang)成為(wei)推動經(jing)濟發展的(de)重要手段(duan)，貨幣(bi)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)將(jiang)(jiang)(jiang)配(pei)合財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)和(he)產業(ye)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)(ce)發力。

　　新基建成看點

　　近日，多個部(bu)委就穩投資作(zuo)出部(bu)署，基建(jian)投資尤其是新基建(jian)成為重點之一。機(ji)構(gou)預(yu)計，2022年基建(jian)投資將有效發揮(hui)引領作(zuo)用。

　　全國(guo)財政工(gong)作視頻會(hui)議(yi)指出，適度超前(qian)開展基礎設施(shi)投資，發(fa)揮政府投資引(yin)導(dao)帶動作用。全國(guo)交(jiao)通(tong)運輸(shu)工(gong)作會(hui)議(yi)提(ti)(ti)出，加(jia)(jia)(jia)快(kuai)建設高質量綜合立體交(jiao)通(tong)網，著力提(ti)(ti)高交(jiao)通(tong)運輸(shu)服務供(gong)給質量。全國(guo)能(neng)源(yuan)工(gong)作會(hui)議(yi)指出，加(jia)(jia)(jia)快(kuai)能(neng)源(yuan)綠(lv)色低碳發(fa)展。加(jia)(jia)(jia)強(qiang)政策(ce)措施(shi)保(bao)障，加(jia)(jia)(jia)快(kuai)實施(shi)可再(zai)生能(neng)源(yuan)替代行動，積極安(an)全有序發(fa)展核電，提(ti)(ti)升(sheng)電力系統調(diao)節能(neng)力，持續推進中央生態環境保(bao)護督察整改。

　　國泰君安證券首席宏(hong)觀分析(xi)師董(dong)琦表示，基(ji)礎建設(she)是(shi)未來一段(duan)時間穩增長的重中之(zhi)重。基(ji)建將是(shi)拉動經濟穩增長的主(zhu)要動力。傳(chuan)統基(ji)建關注(zhu)電(dian)力、交通(tong)、水利、鄉村(cun)振興等領域，新基(ji)建關注(zhu)新能源與信息基(ji)礎設(she)施等領域。

　　東(dong)興(xing)證券策略首席分析師林(lin)莎預計，2022年(nian)新(xin)基(ji)建投(tou)資(zi)規模為2.5萬億(yi)至3萬億(yi)元，有望拉(la)動(dong)全年(nian)基(ji)建增速(su)0.4至0.7個百分點。

　　除基建(jian)投資外(wai)，制造業(ye)投資、消(xiao)費(fei)(fei)、出口(kou)也有不(bu)少看點。比(bi)如，全國商務工作電視電話會(hui)議明確(que)，提(ti)升傳統消(xiao)費(fei)(fei)能(neng)級，加(jia)快(kuai)新型消(xiao)費(fei)(fei)發展(zhan)，辦好消(xiao)費(fei)(fei)促進活動，補齊(qi)城鄉流(liu)通短板，加(jia)快(kuai)建(jian)設現代流(liu)通體系，促進消(xiao)費(fei)(fei)升級，增強消(xiao)費(fei)(fei)對經濟發展(zhan)的基礎性作用。

　　財政政策發力

　　分析人士認(ren)為，近期(qi)，宏觀政(zheng)策取向充(chong)分體現政(zheng)策重心(xin)向穩(wen)增長的轉變(bian)。尤(you)其是從2021年(nian)12月開始，穩(wen)增長政(zheng)策已開始發力見效，穩(wen)定(ding)內需。

　　光大(da)證券首席宏(hong)觀經濟學家高瑞東(dong)表示(shi)，穩增(zeng)長政策發力的表現(xian)是經濟增(zeng)速保(bao)持穩步回升，多地發放消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)券刺(ci)激居民(min)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)，以(yi)及(ji)新冠(guan)肺炎(yan)疫情反復(fu)對(dui)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)影響邊(bian)際(ji)減(jian)弱。

　　其中(zhong)，在(zai)財政政策方面，財政部透露(lu)向各地提(ti)前下達2022年新增專項債限(xian)額1.46萬億元(yuan)。

　　全國(guo)(guo)財政工作視頻(pin)會議指出，2022年的(de)(de)(de)重點工作包括加(jia)強對市(shi)場主體(ti)支(zhi)持，加(jia)大政策實(shi)(shi)施力度(du)。嚴格落(luo)實(shi)(shi)國(guo)(guo)家(jia)出臺的(de)(de)(de)各項減稅降(jiang)費政策，確(que)保減稅降(jiang)費政策紅利(li)落(luo)地(di)。加(jia)強對中小微企業(ye)紓(shu)困幫扶，實(shi)(shi)施普惠金(jin)融發展示范區(qu)獎補政策，繼續實(shi)(shi)行小微企業(ye)融資擔保降(jiang)費獎補，新增支(zhi)持一批國(guo)(guo)家(jia)級專精(jing)特新“小巨人”企業(ye)；充分挖掘國(guo)(guo)內(nei)需求潛力，發揮(hui)財政穩投資促消費作用；加(jia)強風(feng)險(xian)防(fang)控，牢牢守(shou)住不發生系統性風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)底線等(deng)。

　　在董琦(qi)看來，財(cai)政(zheng)支(zhi)持(chi)穩(wen)增(zeng)長的(de)對象(xiang)將(jiang)(jiang)是科(ke)技制造、中小微企(qi)業等。此外，全國財(cai)政(zheng)工作視頻會議提出，優化收(shou)入分配(pei)結(jie)構，推動消(xiao)費持(chi)續恢復。董琦(qi)說，結(jie)合減稅(shui)降費新政(zheng)策，財(cai)政(zheng)政(zheng)策對投(tou)資和消(xiao)費均會有(you)不小的(de)促(cu)進作用(yong)。在專項債方面，提前下達額度如(ru)果在2022年一(yi)季度發(fa)行使用(yong)，對穩(wen)定宏觀經濟大(da)盤、促(cu)進社融增(zeng)速企(qi)穩(wen)均將(jiang)(jiang)形成有(you)力(li)支(zhi)撐。

　　中(zhong)泰(tai)證(zheng)券首席經濟(ji)學家李迅(xun)雷認為(wei)，財政政策在微觀經濟(ji)效率改善層面，如支持產業和與企業成(cheng)長相關的稅(shui)收減免(mian)、補(bu)貼等措(cuo)施，還存在很大空(kong)間。

　　貨幣政策助力

　　貨幣(bi)政策方(fang)面(mian)，人(ren)民銀行于去年12月降準(zhun)并(bing)加(jia)大了流動性投(tou)放量，整體資金成本穩定在較低水平。

　　浙(zhe)商證券首(shou)席經(jing)濟(ji)學家李超(chao)表示，隨著經(jing)濟(ji)下行(xing)壓力(li)加大，貨幣政(zheng)策(ce)首(shou)要目(mu)標已切換(huan)至穩增長(chang)。政(zheng)策(ce)工(gong)具方面，預計2022年(nian)一季度仍有小幅降(jiang)息概率(lv)，觀察(cha)政(zheng)策(ce)利率(lv)下調的前瞻性指標仍是銀行(xing)間市場存款類機構7天期(qi)回購利率(lv)（DR007），降(jiang)息核(he)心目(mu)的仍在于降(jiang)成本及穩增長(chang)。

　　“2022年(nian)(nian)貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策相關工作將是配合財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策和(he)(he)產業政(zheng)(zheng)策發力(li)(li)，助(zhu)力(li)(li)基(ji)建投(tou)資開展。”董琦認為，上半年(nian)(nian)仍是降息降準窗口期，大(da)概(gai)率還會有(you)一次降準，不排(pai)除調降中期借貸便(bian)利（MLF），進而調降1年(nian)(nian)期和(he)(he)5年(nian)(nian)期貸款市場報價利率（LPR）的可能(neng)性。

　　人民(min)銀行貨幣(bi)政策司司長孫國(guo)鋒日前表(biao)示，2022年，穩健的(de)貨幣(bi)政策要靈活適度(du)，發(fa)揮好貨幣(bi)政策工具的(de)總(zong)量(liang)和(he)結(jie)構(gou)雙重功能，更加主動有為，加大對實(shi)體經(jing)濟支(zhi)持(chi)力(li)度(du)，保持(chi)流(liu)動性合理(li)充裕。增(zeng)(zeng)強信貸總(zong)量(liang)增(zeng)(zeng)長的(de)穩定性，保持(chi)貨幣(bi)供(gong)應量(liang)和(he)社會(hui)融資規模同名義(yi)經(jing)濟增(zeng)(zeng)速基(ji)本匹配。結(jie)構(gou)性貨幣(bi)政策工具要積極(ji)做好“加法(fa)”、精準發(fa)力(li)，引(yin)導金融機構(gou)加大對小微(wei)企業(ye)、科技(ji)創新(xin)、綠色發(fa)展的(de)支(zhi)持(chi)力(li)度(du)。