中(zhong)證網訊（記(ji)者 黃靈靈）1月27日，深交(jiao)所正式(shi)發布《深圳證券(quan)交(jiao)易所債券(quan)交(jiao)易規則》及三(san)項配套指(zhi)引(yin)，初(chu)步構(gou)(gou)建起(qi)"規則-指(zhi)引(yin)-指(zhi)南"層次清(qing)晰的債券(quan)交(jiao)易制度架(jia)構(gou)(gou)，進一步明確債券(quan)交(jiao)易機制各項優化安排，并(bing)配套完成(cheng)債券(quan)市場技術系統改造。這標志(zhi)著深交(jiao)所債券(quan)市場高質量發展(zhan)又邁出重要(yao)一步。

　　構建"1+3"債券交易規則體系

　　深(shen)交所(suo)(suo)相關(guan)負責人表示，深(shen)交所(suo)(suo)高度(du)重視并持(chi)續推動(dong)建立基(ji)礎(chu)設(she)(she)施完(wan)備(bei)、市(shi)場(chang)運(yun)行高效(xiao)(xiao)、價格(ge)發現良好、風控機制有效(xiao)(xiao)的(de)債(zhai)券市(shi)場(chang)體系。本(ben)次發布《債(zhai)券交易規(gui)則》及配套指(zhi)引，是深(shen)交所(suo)(suo)認真貫徹落實上(shang)位(wei)法要求(qiu)，在中(zhong)國證監會(hui)統(tong)籌指(zhi)導下，以投資者(zhe)需(xu)求(qiu)為導向，遵循債(zhai)券市(shi)場(chang)客觀(guan)規(gui)律，加快股(gu)債(zhai)規(gui)則及系統(tong)解耦進程，健全完(wan)善市(shi)場(chang)基(ji)礎(chu)性(xing)制度(du)，推動(dong)提升(sheng)債(zhai)券交易基(ji)礎(chu)設(she)(she)施服務能力的(de)重要舉措。

　　《債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》及有關債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)參與人管理(li)、債券(quan)(quan)通用(yong)質押(ya)式回(hui)購(gou)、債券(quan)(quan)做(zuo)市(shi)(shi)的(de)(de)三個配套業務(wu)指(zhi)引，將債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)從交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)中(zhong)分離出來，構建(jian)(jian)一(yi)套相對(dui)獨立、平行(xing)、簡明、好用(yong)的(de)(de)債券(quan)(quan)"1+3"交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)體(ti)系，便利(li)市(shi)(shi)場投資者(zhe)理(li)解和(he)使用(yong)。其中(zhong)，《債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》是深交(jiao)(jiao)(jiao)所債券(quan)(quan)市(shi)(shi)場交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)基本業務(wu)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)，為(wei)(wei)債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)提(ti)供基礎性(xing)的(de)(de)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)框(kuang)架；三個業務(wu)指(zhi)引作(zuo)為(wei)(wei)《債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》的(de)(de)細(xi)化(hua)(hua)補充(chong)，明確(que)(que)建(jian)(jian)立債券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)參與人和(he)債券(quan)(quan)做(zuo)市(shi)(shi)商制度(du)，并對(dui)原(yuan)債券(quan)(quan)質押(ya)式回(hui)購(gou)分散(san)化(hua)(hua)、碎(sui)片(pian)化(hua)(hua)的(de)(de)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)現狀(zhuang)進(jin)行(xing)系統性(xing)整理(li)，進(jin)一(yi)步提(ti)升(sheng)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)的(de)(de)針對(dui)性(xing)、適(shi)用(yong)性(xing)和(he)可操作(zuo)性(xing)，確(que)(que)保規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)平穩落地實施(shi)。

　　全面優化債市交易機制

　　結合市場(chang)需求和監管(guan)實(shi)踐，《債券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)規則》及配(pei)套指引對深市債券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)進行多(duo)層次、全方位優化安排。

　　一(yi)是拓寬(kuan)參與(yu)主(zhu)體，加強分類管理(li)，促進優化債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)場生態。《債(zhai)券(quan)(quan)(quan)交易(yi)(yi)規則(ze)》建立(li)健全債(zhai)券(quan)(quan)(quan)交易(yi)(yi)參與(yu)人制(zhi)(zhi)度，提(ti)升銀行、保險、基金等重(zhong)要(yao)機構投資者直接參與(yu)交易(yi)(yi)所(suo)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)場的便利性(xing)，增強買(mai)方力量梯(ti)隊建設。同(tong)時，在參與(yu)人制(zhi)(zhi)度基礎上，實施債(zhai)券(quan)(quan)(quan)做(zuo)市(shi)(shi)(shi)(shi)商制(zhi)(zhi)度，設置(zhi)主(zhu)做(zuo)市(shi)(shi)(shi)(shi)商和一(yi)般做(zuo)市(shi)(shi)(shi)(shi)商的分層架構，建立(li)評(ping)價激勵機制(zhi)(zhi)，進一(yi)步提(ti)升債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)場流動性(xing)和穩定性(xing)，完(wan)善價格發(fa)現功能。

　　二是豐富交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)安排，提升(sheng)(sheng)(sheng)靈活配(pei)置空(kong)間，主(zhu)動適應債券(quan)(quan)(quan)投(tou)資(zi)者交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)需(xu)求。交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)方(fang)式(shi)(shi)方(fang)面，《債券(quan)(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)規則》在原競價(jia)(jia)(jia)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)和大宗(zong)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)基礎上進(jin)行優(you)化(hua)，形(xing)成匹配(pei)、點擊、協商成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)方(fang)式(shi)(shi)，并新增詢價(jia)(jia)(jia)及(ji)競買等境內外債券(quan)(quan)(quan)市(shi)場主(zhu)流交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)方(fang)式(shi)(shi)，提升(sheng)(sheng)(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)效(xiao)率；靈活性方(fang)面，滿足規定(ding)條(tiao)件下(xia)債券(quan)(quan)(quan)投(tou)資(zi)者可自主(zhu)選擇結(jie)算(suan)方(fang)式(shi)(shi)及(ji)結(jie)算(suan)周期；對于滿足條(tiao)件的點擊、詢價(jia)(jia)(jia)及(ji)協商成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)方(fang)式(shi)(shi)，引入交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)解除機制，提升(sheng)(sheng)(sheng)投(tou)資(zi)者在協議交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)中的主(zhu)動權；參考價(jia)(jia)(jia)方(fang)面，調整優(you)化(hua)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)價(jia)(jia)(jia)格機制，將各類交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)方(fang)式(shi)(shi)成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)情況納入開（收）盤價(jia)(jia)(jia)計算(suan)，提升(sheng)(sheng)(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)價(jia)(jia)(jia)格的市(shi)場參考價(jia)(jia)(jia)值(zhi)。

　　三是(shi)規(gui)(gui)范交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)申(shen)報(bao)要素，統籌考慮市(shi)場基礎安排，為交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)基礎設施協(xie)同聯通(tong)創造條(tiao)件。為適(shi)應投資(zi)者主流交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)習慣，促(cu)進境內(nei)外(wai)市(shi)場銜接，《債券交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)規(gui)(gui)則》對各類交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)要素進行規(gui)(gui)范，調(diao)整申(shen)報(bao)數量單位為"面額"，債券現券申(shen)報(bao)數量門檻提(ti)高(gao)至10萬元(yuan)面額（除(chu)協(xie)商(shang)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)外(wai)）；統一(yi)價(jia)格最小(xiao)變動單位為0.0001元(yuan)（除(chu)匹(pi)配(pei)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)外(wai)）；統一(yi)申(shen)報(bao)價(jia)格計(ji)價(jia)方式，除(chu)深(shen)交(jiao)(jiao)(jiao)所另有(you)規(gui)(gui)定外(wai)，債券現券交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)均采用凈(jing)價(jia)價(jia)格申(shen)報(bao)；分階段推進交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)時(shi)間延長，匹(pi)配(pei)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)時(shi)間延長至15:30，同時(shi)為進一(yi)步擴展(zhan)留出(chu)空間。

　　四是優化風險(xian)管(guan)理(li)機制，系(xi)統規范(fan)通用(yong)回(hui)購安(an)(an)排，維護債(zhai)券(quan)(quan)市場平穩健康發展。《債(zhai)券(quan)(quan)交(jiao)易規則(ze)》從參與主(zhu)體、交(jiao)易行(xing)為監管(guan)等(deng)方面(mian)，進一步(bu)加強債(zhai)券(quan)(quan)交(jiao)易風險(xian)管(guan)理(li)，明確異常交(jiao)易行(xing)為及價量異常情形(xing)，建立交(jiao)易價格偏離報(bao)告制度，促(cu)進市場平穩運行(xing)。配套指(zhi)引還系(xi)統規范(fan)債(zhai)券(quan)(quan)通用(yong)質押式回(hui)購相關(guan)操(cao)(cao)作(zuo)，覆蓋交(jiao)易申(shen)報(bao)、質押券(quan)(quan)管(guan)理(li)、出入(ru)庫(ku)及風險(xian)管(guan)理(li)等(deng)各操(cao)(cao)作(zuo)環節，進一步(bu)完(wan)善相關(guan)安(an)(an)排。

　　穩步實現技術系統解耦升級

　　深(shen)交所同步(bu)推(tui)進規(gui)則和技術準備，進一步(bu)優化(hua)(hua)調整(zheng)交易(yi)(yi)系(xi)統(tong)平臺架(jia)構，深(shen)入(ru)推(tui)動交易(yi)(yi)系(xi)統(tong)股債(zhai)(zhai)解耦升級(ji)，實現(xian)"四項強(qiang)化(hua)(hua)"。強(qiang)化(hua)(hua)系(xi)統(tong)靈活便捷特性，同步(bu)推(tui)出"交易(yi)(yi)系(xi)統(tong)電子(zi)接口+交易(yi)(yi)終端固(gu)收專(zhuan)區(qu)"多接入(ru)渠道，便利投資(zi)者靈活參與深(shen)市(shi)債(zhai)(zhai)券交易(yi)(yi)。強(qiang)化(hua)(hua)系(xi)統(tong)業(ye)務(wu)(wu)(wu)集成(cheng)能(neng)力(li)，統(tong)籌規(gui)劃系(xi)統(tong)建設，在交易(yi)(yi)終端集成(cheng)債(zhai)(zhai)券現(xian)券交易(yi)(yi)、債(zhai)(zhai)券回購交易(yi)(yi)、回售業(ye)務(wu)(wu)(wu)、交易(yi)(yi)信息整(zheng)合展示等功能(neng)，滿足投資(zi)者多樣化(hua)(hua)交易(yi)(yi)業(ye)務(wu)(wu)(wu)需(xu)求。強(qiang)化(hua)(hua)系(xi)統(tong)專(zhuan)業(ye)服務(wu)(wu)(wu)能(neng)力(li)，充(chong)分考慮(lv)用戶(hu)個性化(hua)(hua)需(xu)求，打(da)造業(ye)務(wu)(wu)(wu)齊全(quan)(quan)、界面友(you)好、操(cao)作便捷、適配(pei)性強(qiang)的全(quan)(quan)新(xin)固(gu)定(ding)收益品種業(ye)務(wu)(wu)(wu)專(zhuan)區(qu)。強(qiang)化(hua)(hua)系(xi)統(tong)可擴展能(neng)力(li)，貼合債(zhai)(zhai)券交易(yi)(yi)規(gui)則落(luo)實功能(neng)需(xu)求，提升市(shi)場安全(quan)(quan)運行的保(bao)障水平，并為未來實現(xian)債(zhai)(zhai)券市(shi)場互聯互通和推(tui)動各項改革創新(xin)任務(wu)(wu)(wu)落(luo)地預(yu)留空間。

　　深交(jiao)(jiao)所(suo)相關負責人表示，接下來，深交(jiao)(jiao)所(suo)將協同市場(chang)各(ge)(ge)方做實做細各(ge)(ge)項具體工作，加(jia)強市場(chang)培訓(xun)和投資者教育，穩(wen)妥有序組織市場(chang)各(ge)(ge)方推進技(ji)術(shu)開(kai)發(fa)改造和技(ji)術(shu)測試，保障系(xi)(xi)統平(ping)穩(wen)過(guo)渡及安全(quan)運行。同時(shi)，繼續(xu)完善(shan)債(zhai)(zhai)券交(jiao)(jiao)易制(zhi)度體系(xi)(xi)和基礎設施建設，做好債(zhai)(zhai)券交(jiao)(jiao)易配套(tao)規則銜(xian)接，持續(xu)提升深交(jiao)(jiao)所(suo)債(zhai)(zhai)市技(ji)術(shu)平(ping)臺承載力(li)，進一步推動交(jiao)(jiao)易所(suo)債(zhai)(zhai)券市場(chang)高質量發(fa)展。