根據中國(guo)人民銀行4月(yue)11日發(fa)布的數據，3月(yue)，人民幣貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加3.13萬億元(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)多增(zeng)(zeng)3951億元(yuan)。3月(yue)，社會融(rong)資(zi)規模新(xin)增(zeng)(zeng)4.65萬億元(yuan)，比(bi)(bi)上年同(tong)期多1.28萬億元(yuan)；3月(yue)末(mo)，廣義(yi)貨(huo)幣（M2）余額249.77萬億元(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長9.7%，增(zeng)(zeng)速分別(bie)比(bi)(bi)上月(yue)末(mo)和(he)(he)上年同(tong)期高0.5個和(he)(he)0.3個百(bai)分點。多位業內人士(shi)認為，3月(yue)金(jin)(jin)融(rong)數據超出(chu)預期，顯(xian)現(xian)回暖態(tai)勢，更(geng)體現(xian)出(chu)貨(huo)幣金(jin)(jin)融(rong)政(zheng)策靠前發(fa)力支持(chi)穩增(zeng)(zeng)長的效果。

　　社會融資(zi)規模方面，表內信貸、表外融資(zi)、政府債券融資(zi)是帶動(dong)3月(yue)社融多(duo)增的(de)主要(yao)項(xiang)目。“當月(yue)政府債券融資(zi)受到專(zhuan)項(xiang)債額度提前下(xia)(xia)達(da)支持，同(tong)比多(duo)增3921億元，成為支撐社融的(de)主要(yao)增長(chang)點。這既體現了經濟(ji)下(xia)(xia)行壓力下(xia)(xia)宏(hong)觀政策(ce)集中發力，也顯示(shi)實(shi)體經濟(ji)自主融資(zi)依然有待(dai)改善。”東(dong)方金誠首席宏(hong)觀分析師王(wang)青說。

　　貸(dai)款方面(mian)，3月(yue)新增(zeng)人民幣貸(dai)款3.13萬(wan)(wan)億元，環(huan)比(bi)(bi)(bi)多增(zeng)1.9萬(wan)(wan)億元，同比(bi)(bi)(bi)多增(zeng)3951億元。3月(yue)末人民幣貸(dai)款余額201.01萬(wan)(wan)億元，同比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長11.4%，增(zeng)速與上月(yue)末持平。

　　中(zhong)(zhong)國民(min)生(sheng)銀行首席研究(jiu)員(yuan)溫(wen)彬表示：“具(ju)體來看，企(qi)業(ye)部門貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)較(jiao)多，3月新增(zeng)(zeng)(zeng)2.48萬億元(yuan)，同(tong)(tong)比多增(zeng)(zeng)(zeng)8800億元(yuan)。但(dan)(dan)結(jie)構改(gai)善不(bu)夠明顯(xian)，中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)信(xin)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)基(ji)(ji)本(ben)與去年同(tong)(tong)期(qi)持平(ping)，短期(qi)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)和(he)票據融資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)較(jiao)多，形成(cheng)了(le)沖量(liang)。”王(wang)青(qing)認為，3月企(qi)業(ye)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)需(xu)求擴張(zhang)仍主(zhu)(zhu)要(yao)靠基(ji)(ji)建類貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)支撐，盡管房企(qi)融資(zi)(zi)政(zheng)策邊際(ji)放(fang)松，以及政(zheng)策層面鼓勵(li)銀行加(jia)大對制造(zao)業(ye)信(xin)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)支持力度(du)，但(dan)(dan)當前(qian)房企(qi)和(he)制造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)需(xu)求仍然(ran)較(jiao)弱，新增(zeng)(zeng)(zeng)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)可能主(zhu)(zhu)要(yao)用于(yu)資(zi)(zi)金周轉而非長(chang)期(qi)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目，制約(yue)了(le)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)放(fang)量(liang)幅度(du)。

　　廣義貨(huo)幣(bi)（M2）方面，M2同比增(zeng)長9.7%，也(ye)略高于市場(chang)預期。王青說，當前M2增(zeng)速(su)已略高于名義GDP增(zeng)速(su)，這(zhe)是在貨(huo)幣(bi)政策逆周期調控(kong)發力時期的(de)正常現象，未(wei)來還有階段(duan)性小(xiao)幅上行空間。

　　溫彬表示(shi)，整(zheng)體(ti)上看，本月金融(rong)數據超出預期，社(she)融(rong)分項較為全面增長(chang)，反映金融(rong)持續加大(da)對實體(ti)經濟的支持力度下(xia)，寬(kuan)信(xin)用效果開始顯現。但同時也要看到，新(xin)增信(xin)貸結構改善尚(shang)不夠明(ming)顯，與居民消費相關的信(xin)貸增長(chang)弱于(yu)去(qu)年同期。

　　在溫(wen)彬看來，未來外(wai)部形(xing)勢更趨復雜(za)多變，穩增長(chang)任務(wu)仍然艱巨(ju)。從3月物價數(shu)據來看，我國通脹尚溫(wen)和(he)可(ke)控，對貨幣政(zheng)(zheng)策掣肘(zhou)有限。要繼續(xu)堅持(chi)穩中(zhong)求進(jin)的政(zheng)(zheng)策基調，堅持(chi)以(yi)我為主，兼顧(gu)內外(wai)，發揮總量政(zheng)(zheng)策和(he)結構(gou)性政(zheng)(zheng)策雙重功能，用(yong)好支(zhi)農支(zhi)小再貸(dai)款、科技創新和(he)普(pu)惠養老專(zhuan)項再貸(dai)款等工具(ju)，加大(da)對市場主體的紓困力(li)度，保持(chi)經濟運行在合理區間。

　　王青表示，下(xia)一步按照穩(wen)增長“政策措施(shi)靠(kao)前發力，適時(shi)加力”的(de)要求，二季度(du)降(jiang)準降(jiang)息(xi)的(de)概(gai)率在加大。其中，降(jiang)準能(neng)夠切實提升(sheng)銀行放(fang)貸(dai)能(neng)力，而(er)降(jiang)息(xi)則有助于(yu)激(ji)發實體經(jing)濟融資需(xu)求。