4月25日，市(shi)場在(zai)底部區域繼續(xu)下探，上證指數(shu)失守3000點。業內人士認為，市(shi)場調(diao)整是疫情(qing)、部分龍頭(tou)公(gong)司一季報業績不及預期和海外市(shi)場存(cun)在(zai)不確(que)定性等多(duo)因素擾動造成。

　　多(duo)位基金(jin)經理接受中國(guo)證券報記者采訪時表(biao)示，他們(men)對A股充滿信心，市場離中期底部已不遠，風險(xian)收益比正(zheng)日(ri)益凸顯。對于布局方(fang)向，基金(jin)經理青睞以(yi)地產、銀行為代(dai)表(biao)的穩增長主線和以(yi)白酒(jiu)、豬肉為代(dai)表(biao)的消費主線。

　　股指寬幅震蕩

　　4月25日，A股市場寬幅震(zhen)蕩。截至收盤，上證指(zhi)數(shu)下跌(die)5.13%，深證成指(zhi)跌(die)超(chao)6%，創業(ye)板(ban)指(zhi)跌(die)超(chao)5%。

　　對(dui)于市場調(diao)整，基金(jin)經理認為是多重(zhong)因(yin)素共(gong)同作用的結(jie)果。

　　從國(guo)內情況來看(kan)，首先，部分地區疫(yi)情出現反(fan)復跡象。申萬菱信(xin)基金表(biao)(biao)示(shi)，市(shi)場(chang)正(zheng)在(zai)評估疫(yi)情擴散(san)、消(xiao)費受(shou)沖(chong)擊、供(gong)應鏈(lian)修復的影響(xiang)。其次，部分龍(long)頭公(gong)司一(yi)季(ji)報業(ye)績不及預期。“很多成長(chang)股都以寧(ning)(ning)德時(shi)代(dai)(dai)作為‘錨(mao)’，而寧(ning)(ning)德時(shi)代(dai)(dai)暫緩披(pi)露一(yi)季(ji)報，在(zai)一(yi)定(ding)程度上(shang)引發了市(shi)場(chang)的擔憂(you)。”泰達宏利基金一(yi)位基金經理表(biao)(biao)示(shi)。

　　從(cong)外(wai)部(bu)情況來看(kan)，美(mei)聯儲(chu)鷹派言論引發海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)大(da)幅調(diao)整(zheng)。“美(mei)聯儲(chu)主席鮑威爾日前提出，5月份的(de)會議上(shang)將討論50個基點加(jia)息(xi)舉措(cuo)。該言論引發海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)大(da)幅調(diao)整(zheng)，4月22日美(mei)股(gu)三大(da)股(gu)指(zhi)全(quan)面下(xia)挫(cuo)，海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)的(de)調(diao)整(zheng)對A股(gu)風險偏好造成擾動。同時(shi)，25日早(zao)盤(pan)離岸(an)人民幣再度出現大(da)幅調(diao)整(zheng)，觸及6.58關口，市(shi)場(chang)對資金(jin)外(wai)流擔憂有所(suo)加(jia)劇。”興(xing)銀基金(jin)宏觀策略研究員吳綺然表(biao)示。

　　市場底部已不遠

　　“當前，投(tou)資(zi)者情緒處于比(bi)較悲觀的狀態。根(gen)據模(mo)型估算，市場離中期底部已經(jing)不(bu)遠。”廣(guang)發基(ji)金一位基(ji)金經(jing)理表(biao)示。

　　金(jin)鷹基(ji)(ji)金(jin)首席經濟學家、基(ji)(ji)金(jin)經理楊(yang)剛表示(shi)，從中長期看(kan)，權(quan)益(yi)市場的(de)風(feng)險收(shou)益(yi)比正日益(yi)凸顯。清和泉資(zi)本表示(shi)，從估值維度(du)和調整幅(fu)度(du)來(lai)看(kan)，當前(qian)大盤位(wei)置已經較低，足夠吸引長期資(zi)金(jin)加(jia)大配置。

　　財通基金總(zong)經(jing)理助理、基金投資(zi)部(bu)總(zong)監金梓才表示，今年A股市場(chang)消費等(deng)板(ban)塊有望觸(chu)底(di)回升，看好A股長線投資(zi)機會(hui)。

　　“如果我們(men)把目光放到一(yi)年(nian)或(huo)者更長維度(du)，疫情等(deng)負面因(yin)素終將過(guo)去，業績和(he)估值也終將修復。”匯豐晉信基金宏(hong)觀(guan)策略師沈超說。

　　布局兩大主線

　　金鷹基金表示，當前(qian)市場多數(shu)個股處(chu)于(yu)無差別(bie)大幅(fu)回調階段，此時正(zheng)是大浪淘沙、精(jing)選標的的好時機。

　　在(zai)(zai)基(ji)金(jin)經(jing)理看來，當前布局應(ying)圍(wei)繞穩(wen)(wen)增(zeng)長和(he)消費兩(liang)大主線。金(jin)鷹基(ji)金(jin)認為，后市穩(wen)(wen)增(zeng)長政策(ce)將(jiang)發力(li)，可逢低參與。穩(wen)(wen)增(zeng)長主線除了地產(chan)、銀(yin)行以(yi)外，可逐(zhu)漸(jian)關注地產(chan)鏈(lian)后周期品種。在(zai)(zai)消費領(ling)域，金(jin)梓(zi)才(cai)認為，豬肉、白酒、酒店、旅游等(deng)消費品今年或有周期性觸底反彈(dan)可能，預計(ji)相關板塊反彈(dan)時間窗口或在(zai)(zai)今年二季度。