中證網訊（記者 黃一靈）近期，上(shang)交所修訂(ding)發布《上(shang)海證(zheng)券交易(yi)所公司(si)債券發行(xing)上(shang)市審核規則適用指引第2號——特定(ding)品種(zhong)公司債券》，新增(zeng)推(tui)出低碳(tan)轉(zhuan)型債券、低碳(tan)轉(zhuan)型掛(gua)鉤債券品種(zhong)。

　　上(shang)交(jiao)所相關業務(wu)負責人表示，這(zhe)是繼綠色債券(quan)之后，上(shang)交(jiao)所全新推(tui)出(chu)的(de)用于(yu)(yu)支持經濟社會綠色發展的(de)債券(quan)品(pin)種，此(ci)舉有助于(yu)(yu)進一步豐富ESG債券(quan)品(pin)類，提(ti)升債券(quan)市場(chang)服務國家戰略和(he)實體經濟(ji)能力(li)。

　　與(yu)綠色債(zhai)券互補 精(jing)準支持低(di)碳(tan)轉(zhuan)型領域(yu)融資需求

　　數據(ju)顯示，近年來上交所綠色債券市場取(qu)得了長足的發展(zhan)。截至2022年4月末，上交所債券(quan)(quan)市(shi)場累計發行綠色公司債券(quan)(quan)2955億元，綠(lv)色資(zi)產支持證券(quan)1220 億元，有效(xiao)引導了社(she)會(hui)資本投向國(guo)家政(zheng)策支持的各綠色領域。

　　市場人士表示，由(you)于綠色(se)債(zhai)券(quan)的(de)(de)(de)支持范圍(wei)界定較(jiao)為(wei)嚴格，一般而(er)言更適(shi)用(yong)于清潔能源(yuan)(yuan)、環保行業等(deng)(deng)本(ben)身有(you)較(jiao)強綠色(se)屬性的(de)(de)(de)產業領(ling)域，對于更大(da)范圍(wei)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟結構(gou)轉(zhuan)型，尤其是煤炭、火電(dian)等(deng)(deng)傳(chuan)統高(gao)碳行業的(de)(de)(de)支持較(jiao)為(wei)有(you)限。而(er)目(mu)前我國的(de)(de)(de)能源(yuan)(yuan)資(zi)源(yuan)(yuan)稟賦仍以煤炭為(wei)主(zhu)，高(gao)耗能、高(gao)排放行業在國民(min)經(jing)(jing)濟中占重(zhong)要比重(zhong)，相關行業將(jiang)長期面臨較(jiao)大(da)的(de)(de)(de)轉(zhuan)型壓力，同時也伴生(sheng)巨大(da)的(de)(de)(de)融資(zi)需求。

　　而(er)上交所此(ci)次推出(chu)的(de)低碳(tan)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)(xing)債券(quan)品種(zhong)，就主要(yao)針(zhen)對(dui)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)(xing)領域(yu)的(de)資(zi)金需求提供融(rong)資(zi)支(zhi)持(chi)。低碳(tan)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)(xing)公司(si)債券(quan)的(de)支(zhi)持(chi)領域(yu)較(jiao)(jiao)廣，對(dui)行業(ye)、產業(ye)無特殊(shu)限制(zhi)，可用(yong)(yong)于支(zhi)持(chi)各行業(ye)節(jie)(jie)能降(jiang)碳(tan)技術研(yan)發(fa)(fa)和應(ying)用(yong)(yong)、化石能源清潔高效開發(fa)(fa)利用(yong)(yong)、新型(xing)(xing)基(ji)礎設施節(jie)(jie)能降(jiang)耗(hao)、園區節(jie)(jie)能環保提升(sheng)等多個領域(yu)。債券(quan)募集資(zi)金運用(yong)(yong)方式也較(jiao)(jiao)為靈活(huo)，可用(yong)(yong)于低碳(tan)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)(xing)領域(yu)的(de)技術研(yan)發(fa)(fa)、工(gong)藝改進、設備采(cai)購及租賃、專業(ye)服務采(cai)購、項目建設并(bing)購、償還(huan)項目有(you)息負債、股(gu)權投資(zi)等多類用(yong)(yong)途，此(ci)外還(huan)可以(yi)置換發(fa)(fa)行前一段時間內(nei)的(de)低碳(tan)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)(xing)領域(yu)的(de)自有(you)資(zi)金支(zhi)出(chu)。

　　業內人士表示，低碳轉(zhuan)型債券的推(tui)出(chu)將有助于推(tui)動(dong)企業有序改造、漸進轉(zhuan)型，對于傳(chuan)統(tong)行(xing)業的發(fa)行(xing)主體(ti)具有較(jiao)強的吸引力。

　　增(zeng)設掛鉤(gou)債(zhai)券子品種 助推發行(xing)人踐行(xing)轉型目標(biao)

　　除了融(rong)資直(zhi)(zhi)接用(yong)于(yu)(yu)低碳轉(zhuan)型領域外，不有一種情況是，許多企業(ye)具備整體轉(zhuan)型目標(biao)和(he)路徑，但短(duan)期內較難(nan)從其各(ge)項業(ye)務中梳理出(chu)直(zhi)(zhi)接用(yong)于(yu)(yu)轉(zhuan)型領域的(de)資金用(yong)途(tu)。

　　"對于傳統行業體量較(jiao)(jiao)大的(de)集團(tuan)公司(si)來說，許多(duo)轉型升級的(de)項目公司(si)層級較(jiao)(jiao)低或由多(duo)方(fang)共同參股，如由集團(tuan)公司(si)融資(zi)用于項目，則在(zai)資(zi)金劃轉、跟蹤、賬戶監管(guan)等方(fang)面均較(jiao)(jiao)為(wei)繁瑣，且(qie)有時(shi)可能(neng)存在(zai)一(yi)定障礙。"一(yi)位(wei)投行人士(shi)告訴記者。

　　針(zhen)對這部分(fen)企業的需(xu)求，此(ci)次上交所在低碳(tan)轉(zhuan)型債券品種下增設了低碳(tan)轉(zhuan)型掛鉤債券子品種，進一(yi)步加強對轉(zhuan)型主體的融資支持。

　　低(di)碳(tan)轉(zhuan)型掛鉤債(zhai)券參考(kao)國際上(shang)已(yi)較為成熟的(de)可持續(xu)發展掛鉤債(zhai)券產(chan)品思路，聚焦發債(zhai)主體(ti)的(de)轉(zhuan)型實踐(jian)，將債(zhai)券條款與(yu)發債(zhai)主體(ti)低(di)碳(tan)轉(zhuan)型領域的(de)業(ye)績目標(biao)達(da)成情況相掛鉤，而無特(te)殊募集(ji)資金(jin)使用要(yao)求，從而能夠適配更廣泛(fan)轉(zhuan)型主體(ti)的(de)融資需求，促進企(qi)業(ye)達(da)成其轉(zhuan)型目標(biao)。

　　多單項目落地 基本形成支持綠色發展債券品種系列

　　據介(jie)紹，目前上交所的綠色債券（含碳中和/藍色(se)債(zhai)券(quan)）、低(di)(di)碳(tan)轉(zhuan)型(xing)債(zhai)券(quan)、低(di)(di)碳(tan)轉(zhuan)型(xing)掛(gua)鉤債(zhai)券(quan)已(yi)基本形成環境(jing)類(lei)的(de)(de)債(zhai)券(quan)系列品(pin)種，能夠全(quan)方位支持經濟社會綠色(se)發展。企業可以根據自身產業特(te)點和實際資金(jin)需求(qiu)選(xuan)擇適(shi)用的(de)(de)債(zhai)券(quan)產品(pin)；如同時符合多類(lei)品(pin)種條件的(de)(de)，也能夠發行(xing)混合債(zhai)券(quan)品(pin)種。

　　近期，華能集團(tuan)、寶鋼股份、華魯集團(tuan)發行(xing)了首批(pi)低碳轉型/低碳轉型掛鉤公(gong)司(si)債(zhai)券。記者觀(guan)察到，相關(guan)發(fa)行人分別屬于(yu)電力、鋼鐵、化工等傳統(tong)行業領域，為相關(guan)行業用好資本市場(chang)資源、實(shi)現低碳轉型發(fa)展提(ti)供(gong)了良好的示范(fan)和引領。

　　華能(neng)集(ji)團發行20億元低碳轉型(xing)掛(gua)鉤可續期債(zhai)券(quan)將債(zhai)券(quan)票面利率與(yu)可再(zai)生能源發電新增裝機(ji)容量(liang)掛(gua)鉤，掛(gua)鉤目標(biao)與(yu)集團轉型(xing)戰(zhan)略高度一(yi)致且具(ju)有挑(tiao)戰(zhan)性(xing)，有助于發行(xing)人(ren)實現其低碳轉型(xing)發展規劃。

　　寶鋼股(gu)份發行5億元低(di)碳轉(zhuan)型(xing)綠色債券，募集(ji)資金(jin)(jin)用于(yu)湛(zhan)江鋼(gang)(gang)鐵氫基豎爐系(xi)統工程。項目擬開展低(di)碳冶金(jin)(jin)技術研(yan)究(jiu)，將實(shi)現以氫代碳的(de)低(di)碳冶金(jin)(jin)和資源的(de)循環(huan)利(li)用，大大減少(shao)鋼(gang)(gang)鐵生產(chan)環(huan)節中二氧化碳的(de)排(pai)放。

　　華(hua)魯集團發行(xing)5億元低碳(tan)轉型科創債，募集資金用于置換對子公司(si)出資，該子公司(si)在建氣體(ti)動力平臺項目和合成(cheng)氣綜(zong)合利用2個項目，運用多(duo)噴嘴水(shui)煤漿氣化技術(shu)和節能(neng)型工藝(yi)設計等，可分別實現行(xing)業領先的碳轉化效率和優于行(xing)業標桿水(shui)平的綜合(he)能(neng)耗(hao)，具有(you)顯著的節能(neng)減排效果。

　　上(shang)交(jiao)(jiao)所相關(guan)業務負責人表示，后(hou)續上(shang)交(jiao)(jiao)所將在中國證(zheng)監會(hui)的(de)指導下，繼續積(ji)極探索公司債(zhai)券(quan)品種(zhong)創新，提升(sheng)服務實體經濟能力，進一(yi)步完善各(ge)項支(zhi)持服務國家重大戰略的(de)融資支(zhi)持機(ji)制(zhi)，協同各(ge)方(fang)推動(dong)經濟社(she)會(hui)高(gao)質量發展。