發(fa)行高峰期過(guo)后，專項(xiang)債(zhai)工(gong)作(zuo)重點正從“發(fa)”轉向(xiang)“用”。當前，中央和(he)地(di)方力促(cu)專項(xiang)債(zhai)資金(jin)(jin)及時(shi)(shi)用到項(xiang)目建設上(shang)，促(cu)進盡快形成實物(wu)工(gong)作(zuo)量(liang)。未來一段時(shi)(shi)間，政策性、開(kai)發(fa)性金(jin)(jin)融(rong)等“準財政”工(gong)具有望接續發(fa)力。分(fen)析人(ren)士(shi)認(ren)為，下(xia)半年(nian)加大投資力度(du)有保障，穩住宏觀經濟大盤信心足。

　　加快形成實物工作量

　　今年用于(yu)項(xiang)目建(jian)設的新(xin)增專項(xiang)債(zhai)額度基本發行(xing)完畢。

　　Wind數(shu)據顯示，6月份(fen)地方債(zhai)發(fa)(fa)行(xing)總(zong)額(e)(e)達1.93萬(wan)億(yi)元(yuan)，其中新(xin)增專項(xiang)債(zhai)約(yue)1.37萬(wan)億(yi)元(yuan)。加上之前發(fa)(fa)行(xing)的新(xin)增專項(xiang)債(zhai)2.03萬(wan)億(yi)元(yuan)，今年前6個月新(xin)增專項(xiang)債(zhai)發(fa)(fa)行(xing)總(zong)額(e)(e)約(yue)3.4萬(wan)億(yi)元(yuan)。

　　“這意味著今年3.65萬(wan)億(yi)元新增專項債中(zhong)，扣除留(liu)待使用的2000億(yi)元額度用于補充中(zhong)小銀行資本金(jin)之外，其余額度基(ji)本完成發行。”國盛證券首席固(gu)定收益(yi)分析師楊業偉稱，接(jie)下來的兩(liang)個(ge)月，專項債工(gong)作的重點將從“發”轉向“用”，促進(jin)加快形成實物工(gong)作量(liang)。

　　國家(jia)發(fa)改(gai)委近日召開會議強調，做好專(zhuan)項債券項目(mu)準備工作(zuo)(zuo)，加強專(zhuan)項債券項目(mu)前期工作(zuo)(zuo)，依法(fa)合規(gui)加快推(tui)進項目(mu)前置要素條(tiao)件(jian)工作(zuo)(zuo)，確保專(zhuan)項債券發(fa)行后(hou)及時投入(ru)項目(mu)建設，盡快形成實物工作(zuo)(zuo)量。

　　地方層面也正加(jia)緊推進專(zhuan)項(xiang)債資(zi)金落地事宜。比如，浙江省財政廳明確(que)，加(jia)大對水(shui)利(li)、水(shui)電、光伏、風能及配套(tao)的(de)蓄能儲(chu)能工程建設投資(zi)力(li)度，支持(chi)消費相(xiang)關基礎(chu)設施和服(fu)務保(bao)障能力(li)建設。

　　又如，安徽省宿州市泗縣(xian)建(jian)立了(le)專項債券資金(jin)使(shi)用情況月通(tong)報制度(du)，及時提醒督促資金(jin)支出進度(du)慢的(de)單位，保證支出進度(du)，同時通(tong)過實地(di)走訪調研，綜合評估分(fen)析并著力解決(jue)專項債券資金(jin)使(shi)用過程中出現(xian)的(de)問題，切(qie)實提升資金(jin)使(shi)用績效。

　　下半年加大投資力度有保障

　　國家(jia)發改委近日召開會議要求，各級發展改革部(bu)門要突出(chu)工(gong)作重點，有(you)(you)力(li)有(you)(you)序有(you)(you)效(xiao)推進重大項目建設，積極擴大有(you)(you)效(xiao)投(tou)資(zi)。分析人士指(zhi)出(chu)，隨著債券資(zi)金加快(kuai)使用(yong)，其對經(jing)濟(ji)建設的推動作用(yong)將持續顯現(xian)。同時，“準財(cai)政”工(gong)具有(you)(you)望接續發力(li)，保(bao)障下半年投(tou)資(zi)強度，進一步促進經(jing)濟(ji)加快(kuai)恢復。

　　財政部近日表示，下一(yi)步將加(jia)(jia)大(da)宏觀政策(ce)調節力(li)度，謀劃增量(liang)政策(ce)工具，靠前(qian)安排、加(jia)(jia)快節奏、適時加(jia)(jia)力(li)。

　　關(guan)于(yu)增量政(zheng)策工(gong)(gong)具(ju)(ju)，有(you)觀(guan)點(dian)認(ren)為(wei)，后續根據經(jing)濟(ji)發展的(de)(de)(de)(de)需要(yao)，相關(guan)方面(mian)可(ke)能會考慮提前下(xia)達部分(fen)明年(nian)的(de)(de)(de)(de)專(zhuan)項債額度(du)。華泰(tai)證券(quan)首(shou)席(xi)固定收益(yi)分(fen)析師(shi)張(zhang)繼強表示，是(shi)(shi)否有(you)必(bi)要(yao)增發地方債的(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵因素仍是(shi)(shi)經(jing)濟(ji)恢(hui)復(fu)情(qing)況，7月份可(ke)能成為(wei)一個重要(yao)的(de)(de)(de)(de)觀(guan)察(cha)期(qi)。光大(da)證券(quan)首(shou)席(xi)固定收益(yi)分(fen)析師(shi)張(zhang)旭認(ren)為(wei)，宏觀(guan)調(diao)控(kong)工(gong)(gong)具(ju)(ju)并不(bu)局限于(yu)專(zhuan)項債、降準(zhun)降息(xi)等。“2014年(nian)我國創(chuang)設了抵押補充貸(dai)款（PSL），2015年(nian)成立了專(zhuan)項建設基金，2020年(nian)推出了兩項直達實(shi)體經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)貨幣政(zheng)策工(gong)(gong)具(ju)(ju)，分(fen)別(bie)是(shi)(shi)普(pu)惠小(xiao)(xiao)微(wei)企業貸(dai)款延期(qi)支持工(gong)(gong)具(ju)(ju)、普(pu)惠小(xiao)(xiao)微(wei)企業信用貸(dai)款支持計劃。”張(zhang)旭說。

　　具(ju)有(you)增(zeng)量政(zheng)(zheng)策工具(ju)性(xing)質的“準財(cai)政(zheng)(zheng)”工具(ju)已于近(jin)期出臺(tai)。6月29日召開的國(guo)務院常務會議決定，運用(yong)政(zheng)(zheng)策性(xing)、開發(fa)性(xing)金融工具(ju)，通過(guo)(guo)發(fa)行金融債(zhai)券等籌資(zi)3000億元，用(yong)于補充包括新型基礎設施在內的重大項目(mu)資(zi)本(ben)金，但不超過(guo)(guo)全部資(zi)本(ben)金的50%，或(huo)為專項債(zhai)項目(mu)資(zi)本(ben)金搭橋。

　　“此次推出(chu)的(de)(de)‘準財政’工具與此前設立的(de)(de)專項建設基金有些相似。”楊業偉(wei)預計(ji)，3000億(yi)元資金可(ke)直接(jie)拉升基建投(tou)資增速1.5個百分點。